Long-run inflation-growth relationship in an open economy: nominal rigidities, unemployment, And financial frictions

El objetivo de inflación de largo plazo es una variable clave en las decisiones de los bancos centrales. En la actualidad, el valor más frecuente se encuentra alrededor del 2%. Esta tesis doctoral estudia la relación entre inflación y crecimiento en un conjunto de modelos DSGE neokeynesianos de economía abierta. Los modelos, que representan el comportamiento de dos grandes economías interconectadas, tienen en cuenta distintos motores de crecimiento endógeno, la posibilidad de que existan rigideces nominales, así como fricciones en los mercados de trabajo y financiero.Las principales conclusiones que los modelos planteados permiten alcanzar son las siguientes:(i) La rigidez salarial implica la no-neutralidad de la política monetaria sin introducción de desempleo. El punto óptimo de inflación se sitúa en el 0% en ambas economías tras definir un salario por unidad de trabajo efectivo con tres motores de crecimiento endógeno. El crecimiento con rigidez salarial alcanza el de flexibilidad en este punto cuando no consideramos desempleo en los modelos.(ii) La rigidez salarial evidencia la no-autonomía de la política monetaria, identificándose un efecto spillover: alcanzar el punto óptimo requiere coordinación internacional. El efecto spillover puede llegar a ser positivo, existiendo un “premium de estabilidad de precios”.(iii) El caso extremo de este efecto spillover es el denominado “efecto contagio de la no-neutralidad”, que implica que una nación flexible no siempre podrá alcanzar su tasa de crecimiento potencial cuando el resto del mundo presenta rigideces salariales.(iv) Tras la introducción del desempleo en los modelos, las tasas de crecimiento con rigideces salariales ya no alcanzan el valor de flexibilidad y se evidencia que el cumplimiento de la crítica de Friedman a la curva de Phillips depende del grado de diferenciación estructural que registran las economías. Se identifica una clara relación entre inflación y desempleo en el largo plazo cuando una nación presenta sustanciales diferencias estructurales respecto al resto del mundo.(v) La introducción de la fricción financiera no cambia cualitativamente los resultados, pero sí supone un coste adicional que genera cambios cuantitativos: en términos generales, la fricción financiera genera una distorsión que reduce el crecimiento, la actividad y el empleo, aunque se registran escenarios donde una nación con flexibilidad salarial puede obtener un incremento de estas tres tasas en el largo plazo debido a tipos de cambio favorables a las exportaciones nacionales en el largo plazo. Los efectos sobre el desempleo no pueden generalizarse, ya que dependen del tipo de crecimiento endógeno introducido.(vi) La tesis concluye explorando las implicaciones empíricas de los modelos para un conjunto de seis países desarrollados. Los resultados clasifican a los países en dos grupos: mientras los países pertenecientes a la zona euro registran mayores ganancias potenciales al fijar un objetivo de inflación nulo, los otros países considerados obtienen insignificantes -o nulas- ganancias de crecimiento y de empleo.<br /

Crecimiento e inflación de largo plazo en un modelo neokeynesiano de economía abierta

Se plantea un modelo neokeynesiano de economía abierta con crecimiento endógeno, inspirado en el modelo de Hayashi (1982) con costes de ajuste, en el que se analiza el comportamiento de largo plazo. Se analiza primero el caso de flexibilidad de precios para dos y tres economías en el que se comprueba, en simulaciones correspondientes a datos anuales, que si son economías idénticas acaban creciendo igual a largo plazo sin que exista comercio entre ellas y sin flujos internacionales de deuda y se concluye cómo cambia esa circunstancia al diferir en sus características representadas por los distintos parámetros. Ello sirve para obtener una perspectiva bastante completa de las implicaciones del modelo, del que no existe antecedente integrando todos los elementos considerados. A continuación, se introduce la posibilidad de que existan rigideces de precios y/o salarios, con la intención de determinar la relación entre inflación y crecimiento en el largo plazo. Lo que se determina para simulaciones correspondientes a datos trimestrales es que la flexibilidad de precios y salarios implica la neutralidad a largo plazo de la política monetaria, tal y como hoy se entiende, puesto que inflación y crecimiento son independientes. Si existe rigidez sólo en precios las desviaciones de la neutralidad son mínimas, pero cuando la rigidez está en los salarios (con o sin rigidez de precios) se produce claramente la no neutralidad. Las conclusiones de la no neutralidad son que el crecimiento alcanzable es sensiblemente menor (tanto menor cuanto mayor es la rigidez) que el de flexibilidad de precios y que el máximo crecimiento se logra con inflación negativa, en línea con conclusiones previas para economía cerrada. El último resultado que se obtiene es que si los países tienen tipo distintos de rigideces las políticas monetarias no son independientes en el largo plazo

La evolución del comercio exterior en China y Vietnam desde una perspectiva histórica y económica: análisis del impacto de la reforma política y su relación con el crecimiento económico

China y Vietnam, dos países pertenecientes a un mismo conjunto histórico-cultural llamado sinosfera o Mundo Chino y que, por tanto, presentan unas características históricas, políticas, culturales y demográficas comunes, han experimentado, en la historia reciente, una transformación de su modelo productivo y un proceso de apertura al comercio internacional. Este proyecto comienza con un análisis de las condiciones de base de ambos países, lo que aporta un contexto histórico y económico necesario para entender su dinámica actual. A continuación, y a través del cálculo de la Relación Real de Intercambio, del desarrollo de una serie de indicadores del comercio y de la estimación de unos modelos econométricos que explican el crecimiento económico a través de las exportaciones netas, comprobamos cómo, el cambio de un sistema de producción socialista por uno capitalista y la apertura al comercio exterior, contribuyó de manera muy importante, en estas economías, al crecimiento económico y a la mejoría del nivel de bienestar social. La diferencia más destacable entre ambos procesos, la tardía apertura de Vietnam, ocho años más tarde que China, permitió que la industria China atrapara la ventaja comparativa y ralentizase el desarrollo vietnamita, a pesar de ofrecer este país unas condiciones más atractivas para los procesos de deslocalización de la segunda globalización

La radiación solar: efectos en la salud y el medio ambiente

140 páginasEl incremento de cierto tipo de radiaciones ultravioletas procedentes del sol, perjudiciales para la salud y el medio ambiente es un tema de candente actualidad, a pesar de la aparente recuperación de la capa de ozono, filtro protector de la biosfera y de la calidad de vida de los seres que habitan el Planeta. La obra ha tratado de definir la situación actual de este gas a escala planetaria, analizando las causas físicas de su aparición y de su destrucción y las consecuencias que para el medio ambiente y la salud tiene el incremento de radiación ultravioleta

II Encuentro del CSIC ++ 2022

Datos técnicos: 199 minutos, color, español e inglés. Ficha técnica: Gabinete de Presidencia CSIC y Departamento de Comunicación. Emitido en directo el 17 jun 2022Inauguración del II Encuentro CSIC Rosa Menéndez, presidenta del Consejo Superior de Investigaciones Científicas (CSIC), inaugura el II Encuentro del CSIC: 2022 CSIC ++. A este encuentro anual acudirá personal del CSIC, el cual podrá asistir a diversas sesiones que versarán sobre distintos aspectos tanto de actualidad científica relacionados con la propia institución como otros temas relativos a la misma.N