Financialization: Dimensions and determinants. A cross-country study

The financialisation literature has grown over the past two decades. While there is a generally accepted definition, effectively financialisation has been used to describe very different phenomena. This paper proposes a multi-faceted notion of financialisation by distinguishing between financialisation of non-financial companies, households and the financial sector and using activity as well as vulnerability measures of financialisation. We identify seven financialisation hypotheses in the literature and empirically investigate them in a cross-country analysis for 17 OECD countries for the 1997-2007 period. We find that different financialisation measures are only weakly correlated, which suggests the existence of distinct financialisation processes. There is strong evidence across all sectors that financialisation is closely linked to asset price inflation and correlated with a debt-driven demand regime. Financial deregulation encourages financialisation, especially in the financial and household sector. By contrast, there is limited evidence that market-based financial systems tend to be more financialised, meaning financialisation can occur with large banks. Foreign financial inflows do not seem to be a main driver. We do not find indication that a secular investment slowdown precedes financialisation. Overall, our findings suggest that financialisation should be understood as variegated process, playing out differently across economic sectors in different countries

A new approach to measuring universal banking

This paper proposes a novel measure of universal banking constructed using the relative contribution of each operating segment to total assets. Using a sample of international banks, we evaluate the extent to which our proposed metric affects banks’ profitability, stability, liquidity and capitalisation. In addition, we evaluate the implications of a more complex business model, featured by th interaction of universal banking and globalization. Results suggest that a higher degree of diversification enhances financial stability and capitalisation when the Universal Banking Index (UBI) is used as a proxy of universal banking. However, a more complex structure, conceived as the combination of universal and global business models, is associated with lower levels of capital and is less desirable from a financial stability perspectiv

The Greenspan conundrum of 2005-7 and the acceleration in US ABCP supply: a single ‘reach for yield’ story

The period 2005 through to mid-2007 saw a sharp acceleration in the rate of supply of US asset backed commercial paper (ABCP). This same period also saw the yield on 10-year US treasury bonds remain stubbornly below the federal funds rate, an event so unusual as to cause the then Chairman of the Federal reserve, Alan Greenspan, to talk of a bond yield ‘conundrum’. The central hypothesis of this paper is that these parallel developments were causally linked, with the reach for yield on the part of institutional investors being the key linking factor. To support this hypothesis, we use a dynamic system Generalized Method of Moments (GMM) model to estimate the relationship between US ABCP issuance in the pre-crisis period and such determining factors as short term interest rates, the strength of demand for US ABCP from US institutional money market mutual funds (MMMFs), the geographical breakdown of the bank-sponsored conduits that were the principal suppliers of ABCP and conduit characteristic

Lärarrollen blir mer och mer...? : En kvalitativ studie om sex lärares upplevelser av sin lärarroll och elevers försämrade resultat

Forskning visar att läraren ses som den viktigaste faktorn i elevers prestation. Den senaste PISA-mätningen visar att svenska elevers kunskapsresultat har försämrats. Syftet med uppsatsen är att undersöka lärarnas upplevelser av hur lärrarollen har förändrats, vilken inverkan lärarens roll har på elevers prestationer samt vilka bakomliggande orsaker kan anses ha bidragit till svenska elevers försämrade resultat. För att kunna besvara vårt syfte så har vi valt att utföra vår undersökning genom att göra en kvalitativ studie med semistrukturerade intervjuer samt med tidigare forskning relaterad till vårt ämne. För att kunna besvara vårt syfte blir frågeställningarna följande: På vilket sätt upplever lärarna att deras roll har förändrats i klassrummet? Vad för inverkan anser lärarna att deras roll har på elevers prestationer? Vad anses enligt lärarna vara bakomliggande orsaker till svenska elevers försämrade resultat? Teorier som vi behandlat är det dramaturgiska perspektivet, idealroller såsom chefen, handledaren, coachen samt den monokratiska byråkratin. Med hjälp av utvalda teorier har vi ur ett sociologiskt perspektiv beskrivit lärarrollens förändringar och grunden till deras inverkan på elevers prestation samt bakomliggande orsaker till elevers försämrade resultat. Vårt resultat visar genomgående i våra intervjuer att lärarrollen har förändrats i klassrummet genom att den har gått från en pedagogisk roll till en mer administrativ roll. Detta anses även vara bakomliggane orsaker till svenska elevers försämrade resultat. Det har lett till att lärare haft mindre tid att ägna sig åt elever samt undervisning, vilken anses kan ha påverkat elevers resultat negativt.

Mariam-moskéns kvinnliga imamer : En kvalitativ intervjustudie om kvinnans ställning inom islam då och nu

Denna uppsats handlar om den muslimska kvinnans ställning inom islam och hur den har förändrats genom historien. Det är genom historisk kunskap om islam i allmänhet och kvinnans roll i synnerhet, som vi kan förstå vår samtids attityder, tankar och normer kring den muslimska kvinnan. Uppsatsen handlar också om hur kvinnans funktion som imam kan komma att påverka roller och attityder inom islam. I uppsatsen möter vi två blivande kvinnliga imamer i en intervju. I samtalet med dem framkommer deras syn på den plats de verkar i och vad de arbetar för i ett försök att förändra och vidareutveckla delar av den religion de tillhör.      Religion har alltid intresserad oss där av valet i att studera människa-kultur och religionsprogrammet. Att vi just har kvinnan inom islam till vår c-uppsats beror på dagens laddade situation i hur hon utövar sin religiösa ställning, vad gäller till exempel hennes klädsel eller bruk och seder som hör till. Vi är två kvinnliga studenter där den ena är född i en kristen familj och den andra i en muslimsk familj. Dock inte praktiserande inom religionerna. Hur det kom sig att vi just ville skriva om detta ämne beror på att vi har vänner som är högt praktiserande och vi stött på att de hamnat i olika dilemman på grund av deras religiösa utövande i samhället

Financialisation: Dimensions and Determinants. A Cross-country Study Financialisation: Dimensions and Determinants. A Cross-country Study

Abstract: The financialisation literature has grown over the past two decades. While there is a generally accepted definition, effectively financialisation has been used to describe very different phenomena. This paper proposes a multi-faceted notion of financialisation by distinguishing between financialisation of non-financial companies, households and the financial sector and using activity as well as vulnerability measures of financialisation. We identify seven financialisation hypotheses in the literature and empirically investigate them in a cross-country analysis for 17 OECD countries for the 1997-2007 period. We find that different financialisation measures are only weakly correlated, which suggests the existence of distinct financialisation processes. There is strong evidence across all sectors that financialisation is closely linked to asset price inflation and correlated with a debt-driven demand regime. Financial deregulation encourages financialisation, especially in the financial and household sector. By contrast, there is limited evidence that market-based financial systems tend to be more financialised, meaning financialisation can occur with large banks. Foreign financial inflows do not seem to be a main driver. We do not find indication that a secular investment slowdown precedes financialisation. Overall, our findings suggest that financialisation should be understood as variegated process, playing out differently across economic sectors in different countries

Varför sjuksköterskor väljer att lämna yrket inom en femårsperiod : En kvalitativ intervjustudie ur sjuksköterskans perspektiv

Bakgrund: Svensk sjukvård står inför stora utmaningar de kommande åren med en åldrande befolkning som kommer att kräva allt mer vård. Samtidigt slutar nästan var tionde sjuksköterska sitt jobb inom vården. Detta försämrar vårdkvalitén och riskerar patientsäkerheten och det är därför viktigt att undersöka vilka faktorer som får dem att byta yrke. Syfte: Studien undersöker orsaker till varför sjuksköterskor väljer att lämna yrket inom en femårsperiod efter examen.  Metod: En kvalitativ intervjustudie med semistrukturerade frågor där fem sjuksköterskor intervjuades. Det insamlade materialet analyserades med hjälp av en manifest innehållsanalys.  Resultat: Resultatet i denna studie visar att informanterna ansåg att de fick för lite erkännande för det arbete de utför, att arbetsmiljön många gånger var undermålig och att möjligheterna till personlig utveckling var för dåliga för att de skulle fortsätta sitt yrke som sjuksköterskor. Slutsats: Det finns flera faktorer som gör att sjuksköterskor väljer att byta profession men resultatet i denna studie visar att framför allt en förbättrad arbetsmiljö med ett uppmuntrande ledarskap och en minskad arbetsbelastning skulle ha ett positivt inflytande på sjuksköterskors välbefinnande på arbetsplatsen och deras vilja att stanna kvar i yrket.

Spatial dependence and internal capital markets

International audienc

The Japanese balance sheet recession 20 years on : Abenomics – solution or corporate financialisation?

© 2020. This is the accepted manuscript version of a chapter which has been published in final form at https://www.routledge.com/Unconventional-Monetary-Policy-and-Financial-Stability-The-Case-of-Japan/Stenfors-Toporowski/p/book/9780367145958#:~:text=Unconventional%20Monetary%20Policy%20and%20Financial%20Stability%20critically%20assesses%20the%20measures,impact%20on%20the%20financial%20markets.We conduct an analysis of Japanese firms’ income sources (a la Krippner, 2005) and their balance sheets, using flow of funds data. Given our results, we argue then that Abenomics has neither led to a sustainable recovery in firms’ spending nor to their financialisation. It is important to acknowledge instances where households, firms or entire economies do not show signs of financialisation instead of labelling their deviating characteristics as signs of ‘variegated financialisation’. Overstretching the financialisation concept – as some critics argue has already happened (Toporowski & Michell, 2011; Christophers, 2012) – will render it vague and devoid of meaning. Our original contribution is, thereforel, twofold: On the one hand, we provide an assessment of the effectiveness of Abenomics in stimulating corporate investment. On the other hand, we assess whether Japan can comprehended as a financialised economy.Final Accepted Versio