FATORES EXPLICATIVOS DO NÍVEL DE EVIDENCIAÇÃO DOS MAIORES MUNICÍPIOS DO BRASIL

O objetivo deste estudo é identificar os fatores explicativos do nível de evidenciação municipal (NEM) dos municípios mais populosos do Brasil, nas respectivas páginas eletrônicas publicadas na Internet. Estudos empíricos indicam que os municípios não cumprem com a totalidade das obrigações legais quanto à transparência e evidenciação de informações, e que não há uma uniformidade na quantidade de informações disponíveis quanto à gestão pública das cidades. Desta forma, para mensurar o NEM dos municípios constituiu-se um conjunto de 40 indicadores de informações obrigatórias. E para cada possível fator explicativo deste nível de evidenciação, foi atribuído uma variável independente. Os dados foram submetidos ao tratamento estatístico pelo método dos mínimos quadrados ordinários (OLS) – robusto. Evidências empíricas indicam que nenhum dos municípios evidenciou todas as informações pesquisas. Ademais, os resultados da análise de regressão sugerem que aspectos ligados ao tamanho das cidades, o PIB Per capita, o partido político do prefeito municipal e características sociais como o Índice FIRJAN de Desenvolvimento Municipal (IFDM) podem explicam o nível de evidenciação municipal dos municípios.Palavras-Chave: Gestão Pública; Transparência; Evidenciação

DETERMINANTES DAS OSCILAÇÕES NO ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS

As consequências das dificuldades financeiras podem ser severas para as empresas em momentos de crise, gerando impactos institucionais nos negócios e resiliência no mercado de capitais, o que leva a uma maior demora em superá-la. Por esse motivo, o presente artigo busca analisar os determinantes das oscilações na alavancagem das empresas brasileiras de capital aberto após a crise de 2008, identificando se os seus efeitos foram sentidos de forma diferenciada para grupos classificados de acordo com o nível de endividamento. Para esse fim, foram aplicadas análises de cluster e regressões lineares através de dados em painel não balanceados por GMM-Sys. Como resultado do estudo, foi identificado que, no pós-crise, as empresas ficaram mais receosas em buscar dívidas, também, os bancos começaram a ser mais rigorosos na concessão de crédito, sendo que as empresas maiores e mais arriscadas, com mais oportunidades de crescimento e menor rentabilidade, foram as mais suscetíveis a se endividarem nesse período

Modelos de previsão de resultado em uma cooperativa agropecuária

This article aimed to present models for forecasting the result of the CAMNPAL cooperative. Regarding the methodological aspects, the research is characterized as descriptive research, with a quantitative approach, applied at the CAMNPAL Cooperative, based on the financial statements for the period from 2007 to 2018. For data analysis, econometric techniques were used, applying a multiple linear regression (OLS), a quantile regression, comparing the results of both, and a forecast using the vector autoregressive method - VAR. The results of this study showed that the methods used were adequate for predicting results, that is, they indicated that the information and techniques used were capable of estimating future results.O presente artigo teve por objetivo apresentar modelos para previsão de resultado da cooperativa CAMNPAL. No que tange os aspectos metodológicos a pesquisa caracteriza-se como uma pesquisa descritiva, com abordagem quantitativa, aplicada na Cooperativa CAMNPAL, com base nas demonstrações financeiras do período de 2007 a 2018 Para análise dos dados foram utilizadas técnicas econométricas, aplicando uma regressão linear múltipla (MQO), uma regressão quantílica, comparando o resultado das duas, e uma previsão por meio do método de vetores auto regressivos - VAR. Os resultados deste estudo apresentaram que os métodos utilizados foram adequados para previsão de resultados, ou seja, indicaram que as informações e a técnicas utilizadas foram capazes de estimar os resultados futuros

The efect of size on the relationship between control structure and voluntary disclosure in Brazilian companies

This study aims to analyze the influence of size on the relationship between the control structure on the voluntary disclosure policy of the listed companies in B3. To achieve this goal, we created a dependent variable, called "voluntary disclosure level", which corresponds to 38 indicators of information collected manually from the companies' statements and websites. Afterwards, we estimated a balanced panel data regression model with a threshold effect for size in order to identify the relationship between the variables. The results indicated that smaller companies, with a more concentrated control structure, tended to present a higher level of voluntary disclosure. However, for larger companies, the greater the concentration of the control structure, the less evidence of this information. These inferences lead to believe that the largest Brazilian corporations, with more concentrated control, may not be interested in disclosing voluntary information because most of their shareholders enjoy private control benefits.O estudo objetiva analisar a influência do tamanho na relação entre estrutura de controle e disclosure voluntário das companhias listas na B3. Para atingir este fim, foi criada uma variável dependente, “nível de disclosure voluntário”, que corresponde a 38 indicadores de informações coletados manualmente dos demonstrativos e sites das empresas. Após, estimou-se um modelo de regressão com dados em painel balanceados através do efeito threshold para tamanho, a fim de identificar a relação entre as variáveis. Os resultados indicaram que as empresas menores, com estrutura de controle mais concentrada, tendem a apresentar maior nível de disclosure voluntário. Contudo, para as maiores empresas, quanto maior a concentração da estrutura de controle, menor a evidenciação dessas informações. Essas inferências levam a crer que as maiores corporações brasileiras com controle mais concentrado podem não estar interessadas em divulgar informações voluntárias, porque a maioria de seus acionistas goza de benefícios privados de controle

Remuneração dos executivos e risco

O objetivo do presente artigo é identificar a influência da remuneração dos executivos no risco das companhias de capital aberto listadas na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Para este fim, foram coletados os dados de 230 empresas, no período de 2010 a 2019, os quais foram submetidos a regressões por dados em painel não balanceados, através do método dos momentos generalizado sistêmico (GMM-SYS). Os resultados sugerem que a remuneração total e média, assim como o salário fixo, bônus e compensação por ações e opções pagos aos executivos aumentam o risco contábil e diminuem o risco de mercado das companhias. A disparidade entre os maiores e menores salários aumentam a percepção do mercado quanto aos níveis de risco das firmas. Além disso, o desempenho, endividamento e aspectos ligados ao turnover, tenure e idade dos executivos influenciam no risco das companhias