Rentabilité bancaire et taux d'intérêt de marché : Une application aux principaux systèmes bancaires européens sur la période 1988-1995

http://www.cairn.info/revue-d-economie-politique-2002-2-page-275.htmInternational audienceThis paper deals with the link between market interest rates and bank profitability for EU countries in the context of convergence towards a single currency and standardization of prudential regulation. A model of bank income and cost adjustment to changes in market interest conditions (level of interest rates, term structure and volatility) is presented in which the implicit maturity of assets and liabilities can be revealed. The results obtained by running the model on individual bank data for 7 european banking systems show different responses to interest rate shocks particularly in the case of southern european countries which cast doubts on the capability of the ECB to design a joint monetary policy that prevents individual banking systems crisis.Dans cet article, on examine le lien entre la rentabilité bancaire et les taux d'intérêt de marché à partir d'une étude des principaux systèmes bancaires européens sur la période d'harmonisation de la réglementation prudentielle préalable à l'unification monétaire. A partir d'un modèle d'ajustement global des flux de recettes et de coûts bancaires aux conditions de taux d'intérêt de marché (niveau, structure par terme et volatilité des taux d'intérêt), on met en évidence la maturité implicite des actifs et des engagements. L'estimation pour 7 pays européens de ce modèle sur données bancaires individuelles fait apparaître la diversité des réponses des systèmes bancaires aux évolutions des taux d'intérêt, en particulier dans le cas de ceux de l'Europe du Sud, ce qui peut poser problème dans le cadre de la définition par la BCE d'une politique monétaire commune pour venir en aide à des systèmes bancaires en difficulté

Threshold Effect and Financial Intermediation in Economic Development

This paper analyzes the theoretical finance-growth nexus. Using the Neoclassical growth framework, we raise a new issue where our finance-growth nexus has multiple stationary states with threshold effect. Threshold effect prevents the economy to reach long-run steady state equilibrium of capital and hence financial economists in developing countries should be aware of such an impediment. We show that the development of banking sector should be more supported than financial market, since banking sector is better than financial market in order to reduce threshold effect and ensure the existence and uniqueness of a higher long-run steady state equilibrium of capital stock.Threshold Effect; Financial Intermediation; Economic Growth; Developing Countries

La sélectivité par l’âge dans les métiers de l’informatique

De quelles façons les changements technologiques et organisationnels réputés intenses affectent-ils les devenirs professionnels dans les métiers de l’informatique ? Largement occultée par une attention focalisée sur l’avenir de ces métiers, la question est peu documentée. L’article avance des éléments de réponse en s’appuyant sur une étude partie d’entretiens de carrière auprès de cadres informaticiens de plus de 40 ans, et étendue à un ensemble d’acteurs collectifs du système d’emploi informatique. Les effets du changement ne sont pas identifiables indépendamment de la manière dont ils éprouvent les capacités professionnelles. Aussi l’argument se centre-t-il sur la concurrence entre deux logiques d’évaluation de l’adaptabilité. La première est solidaire d’un mode de gestion atypique d’une main-d’œuvre cadre, dont un segment d’employeurs (les sociétés de services et d’ingénierie informatiques) a durci et légitimé les effets sélectifs par l’âge sur l’emploi. La seconde se fonde sur les savoirs expérientiels tels qu’ils ressortent des récits de positionnements professionnels à 40 ans passés.How do reputed intensive organizational and technological changes impact careers longevity in the information technology (IT) field? A general focus on the future of the IT job market dodges the question. At the opposite, this paper is based on a study starting from comprehensive interviews with more than 40 years old IT engineers, broadened with investigations on their employment system and its representatives in France. The very notion of professional adaptability is at stake. Two usual but opposite ways of its recognition are examined. The first one relies on an atypical executive workforce management; its potential selective effects on the basis of age have been strengthened by the growing subordination of recruiting to the software engineering consulting firms standards. The second one results from the consistency of experiential learning as revealed by the patterns of occupational paths over 40

La influencia de la financiación sobre el gobierno corporativo de la empresa : el papel de los inversores institucionales

El objeto de este trabajo es analizar cómo el proceso de financiarización vivido por la economía mundial durante estas últimas tres décadas, atendiendo en particular al desarrollo y auge de los mercados financieros internacionales, ha alterado los criterios de gestión empresarial de las grandes sociedades no financieras de los países de la OCDE. Para estudiar esta influencia sobre los criterios de gestión empresarial, analizamos el papel que han adquirido los inversores institucionales, así como su creciente presencia en la estructura accionarial de las empresas. La masiva presencia de estos inversores institucionales en el capital de las empresas ha propiciado la adopción y extensión de los criterios de gestión propios del corporate governance, posibilitando (a través de los nuevos instrumentos de control garantizados por la liquidez de los mercados internacionales) la primacía de los objetivos financieros en el interior de estas organizaciones._________________________The aim of this paper is to analyze how the financialization of the world economy during the last decades –in particular, the growth and expansion of international financial markets– has modified corporate governance of large non financial companies in OECD countries. To study the influence of international financial markets on corporate governance, we analyze the prominent role achieved by institutional investors, as well as their growing presence on the capital structure of large non financial companies. The massive presence of institutional investors in companies’ capital structure has implied the adoption and extension of corporate governance principles. The adoption of these principles has permitted –by means of the controlling capacity exerted by liquidity– the preeminence of financial objectives within non financial companies

La disputatio au cœur du management

Apparues dans le paysage académique au tournant des années 1970, après s’être émancipées des sciences juridiques et des sciences économiques, les sciences de gestion et du management occupent désormais une place centrale dans le dispositif universitaire français. En effet, un étudiant sur cinq y suit un cursus généraliste ou spécialisé en management des organisations, avec des taux d’insertion professionnelle atteignant des niveaux très élevés. Le dynamisme est au moins aussi significatif en matière de recherche, avec la présence d’associations académiques très impliquées dans la diffusion des savoirs théoriques et appliqués. Alors même que de multiples débats se font jour sur la gouvernance du système universitaire, notamment dans le processus de recrutement et de promotion des enseignants-chercheurs, il est essentiel de discuter sereinement des enjeux en présence. Tel est l’objet du présent ouvrage, dont les différents chapitres sont rédigés par 40 membres ou anciens membres de la section 06 du Conseil national des universités (CNU) de la mandature 2019-2023. Leur volonté est d’éclairer les controverses en optant pour une vision réflexive, fondée sur le registre de la disputatio : une discussion entre pairs mobilisant arguments et contre-arguments. Les 18 chapitres, organisés en cinq parties (mesurer, transmettre, s’interroger, explorer, se projeter), abordent des questionnements majeurs devant retenir l’attention de tous les enseignants-chercheurs en sciences de gestion et du management et, plus largement, du grand public qui souhaite mieux appréhender la gouvernance du système universitaire

Human Development, Banking Development and the Quality of Local Government: The Case of Indonesia

We extend the study of Trinugroho et al. (2015) by focusing on the effect of human development on banking development and the moderating effect of the quality of local government on the link between human development and banking development. We use unique data set by disentangling the type of banks (commercial bank, rural bank, and the total of both) to measure financial development. This research uses panel data at the provincial level for the period of 2010-2014. Generally, it could be concluded that human development has positive effect on banking development. To some extent, the quality of local government is found to strengthen the impact of human development on banking development

Human Development, Banking Development and the Quality of Local Government: The Case of Indonesia

We extend the study of Trinugroho et al. (2015) by focusing on the effect of human development on banking development and the moderating effect of the quality of local government on the link between human development and banking development. We use unique data set by disentangling the type of banks (commercial bank, rural bank, and the total of both) to measure financial development. This research uses panel data at the provincial level for the period of 2010-2014. Generally, it could be concluded that human development has positive effect on banking development. To some extent, the quality of local government is found to strengthen the impact of human development on banking development.

Le trust, fondement juridique du capitalisme patrimonial.

La présente contribution vise à montrer l’intérêt de prendre en compte le droit dans une analyse économique institutionnelle du type de celle produite par la Théorie de la Régulation (TR). A partir du diagnostic initial sur le rôle des fonds de pension américains dans la macroéconomie fordiste, il s’agit d’éclairer leur évolution récente en introduisant un paramètre jusqu’ici peu exploité : l’effet des règles juridiques sur les comportements économiques. L’analyse consiste à suivre les transformations de la forme juridique utilisée pour gérer l’épargne financière des salariés, le trust. Outil traditionnel du droit anglo-américain pour déposséder un bénéficiaire placé sous curatelle, le trust reproduit cette asymétrie structurelle lorsqu’il est utilisé dans les dispositifs d’épargne salariale. La libéralisation financière des années 1970-1980 va certes construire une définition libérale de l’investisseur financier mais sans renoncer pour autant à cette inféodation des salariés. Il en résulte une situation salariale hybride, exposée aux risques financiers conformément à la figure de l’investisseur averti, mais bridée dans ces choix, selon l’héritage du trust. De manière duale, il en résulte simultanément pour les intermédiaires financiers une position avantageuse : l’immobilisation de l’épargne salariale dans le trust leur confère la maîtrise de la liquidité sur les marchés financiers sans qu’ils aient à prendre les risques financiers associés. Cette analyse juridico-économique, en explorant l’origine juridique du statut salarial dans les dispositifs d’épargne financière, aide à comprendre la teneur de la domination de la finance sur le rapport salarial. Le trust constitue l’impensé du pouvoir de la finance.Pouvoir de la finance; Epargne salariale; Droit; Trust;