Financial innovation and financing of the economy: relational schema

Since the end of the 1970s, repressed financing, based on excessive regulation, has remained the only system for financing the economy. To escape this regulation, new financial instruments have emerged, hence the emergence of financial innovation. On the other hand, this financing system has had harmful monetary, financial, and real consequences on both economic and financial development. The conjunction of these consequences was the basis for its replacement by a new system based on market mechanisms. In contrast to the old system, which was based on excessive regulation, the new financing system is based on a range of liberal measures. These, in turn, have allowed financial innovation to flourish. The objective of this article is therefore to establish a relational diagram that shows that the emergence and development of financial innovation in its various forms is closely linked to the evolution of the financing system from a repressed system based on financial repression to a liberalized or market-based system and that this innovation only experienced a remarkable boom after the establishment of the foundations of financial liberalization, notably deregulation, decompartmentalization, and disintermediation.Depuis la fin des années soixante-dix le financement réprimé, fondé sur une régulation excessive, a demeuré le seul système de financement de l’économie. Pour échapper à cette réglementation, de nouveaux instruments financiers ont vu le jour, d’où l’émergence de l’innovation financière. Par ailleurs, ce système de financement a eu des conséquences monétaires, financières et réelles néfastes à la fois sur le développement économique et financier. La conjonction de ces conséquences a été à la base de sa substitution par un nouveau système basé sur les mécanismes de marché. À l’encontre de l’ancien système, basé sur une réglementation excessive, le nouveau système de financement se fonde sur une panoplie de mesures libérales. Ces dernières ont permis à leur tour l’essor de l’innovation financière. L’objectif donc du présent article est d’établir un schéma relationnel qui démontre que l’émergence et le développement de l’innovation financière sous ses différentes formes est intimement lié à l’évolution du système de financement d’un système réprimé fondé sur la répression financière vers un système libéralisé ou bien de marché et que cette innovation n’a connu un essor remarquable qu’après l’instauration des bases de la libéralisation financière notamment la déréglementation, le décloisonnement et la désintermédiation

Cutis Laxa syndrome: a case report

Cutis laxa (CL) is a heterogeneous group of inherited and acquired connective tissue disorders characterized by a loose skin and variable systemic involvement (inguinal hernia, cardiopulmonary disease, and emphysema). Autosomal dominant, autosomal recessive and x-linked recessive patterns have been described in the inherited forms. Acquired forms of this disease have been associated with a previous inflammatory skin disorder (urticaria...). The characteristic symptomatological pattern is resulting from paucity of elastic fibers. We report an 18 months old baby boy with a congenital cutis laxa. He was admitted in pediatric unit for respiratory disorders. The diagnosis of CL syndrome is based on clinical assessment of typical skin features and the associated extracutaneous finding

Innovation financière et financement de l’économie : quels liens théoriques ?

Financial innovation is a subject that has gained momentum in recent years, especially with the latest financial crisis. This, following the phenomenal development of financial products resulting from this financial innovation. Since this crisis, this subject has occupied a dominant status in the debates of the world economy given the financial instability it has caused and the perverse effects that have gone beyond the financial sector to reach the real sector, while stimulating a misery economic and social. The finance research literature has dealt extensively with issues of financial innovation. Nevertheless, we are witnessing a lack of a proper theoretical approach addressing the effect of financial innovation on the financing of the economy. To fill this gap, it was necessary to investigate thoroughly as much as possible to be able to find this nexus, hence the interest of our present article. To be able to grasp this relationship, we have referred to the analytical approach while resorting to theoretical contributions that relate to the functions of financial innovation. Based on the analysis of these theoretical contributions, we have observed that financial innovation has several functions, including the diversification of financial products, risk management and the minimization of the cost of financing. As it also allows the resolution of stock market imperfection problems, including information asymmetry and transaction costs. All of these functions are likely to promote the growth of sources of financing, the mobilization of savings and the improvement of stock market liquidity. Consequently, this allows the improvement of the financing of the economy.     Classification JEL :  G19, G23, G32, G51, B26, E44 Paper type:  Theoritical researchL’innovation financière est un sujet qui a pris de l’ampleur ces dernières années, surtout avec la dernière crise financière. Cela, suite au développement phénoménal des produits financiers issus de cette innovation financière. Depuis cette crise, l’innovation financière a occupé un statut dominant dans les débats de l’économie mondiale étant donné l’instabilité financière qu’elle a provoquée et les effets pervers qui ont dépassé le secteur financier pour atteindre le secteur réel, tout en stimulant une misère économique et sociale. De nombreux travaux théoriques, de multiples débats ont alimenté alors une littérature abondante sur l'innovation financière. Néanmoins, nous assistons à un manque d’une approche théorique proprement dite abordant l’effet de l’innovation financière sur le financement de l’économie. Pour combler ce vide, il a fallu creuser au maximum pour pouvoir trouver ce lien d’où l’intérêt du présent article. Pour pouvoir appréhender et clarifier cette relation, nous nous sommes référés à l’approche analytique tout en recourant aux contributions théoriques qui portent sur les fonctions de l’innovation financière. En s’appuyant sur l’analyse de ces contributions théoriques, nous avons pu constater que l’innovation financière a plusieurs fonctions, notamment la diversification des produits financiers, la gestion du risque et la minimisation du coût de financement, comme elle permet également la résolution des problèmes d’imperfection de marché boursier, notamment l’asymétrie d’information et les coûts de transaction. L’ensemble de ces fonctions est de nature à favoriser l’accroissement des sources de financement, la mobilisation de l’épargne et l’amélioration de la liquidité boursière. Ceci contribue par conséquent à améliorer le financement de l’économie.     Classification JEL :  G19, G23, G32, G51, B26, E44 Type de papier :  Recherche théoriqu

La sécurité économique et environnementale levier de l’économie verte

Today, in a world threatened by various types of insecurity (economic spying, unemployment, exclusion, natural disasters, destruction of biodiversity, pollution, climate migration, etc.), and after the events of September 11, 2001 in the United States, many researchers such as Pardini G (2009), Fontanel J (2010), Homer- Dixon, Thomas F (2010), David C, Schmitt O (2020), Dupeyrat P (2020) and Estève A (2020) have broadened the scope of security studies to other questions such as environmental, economic and human safety. The concept of "risk" has meanwhile taken on a new meaning at international level. Today, risk concerns not only military issues, but also other issues linked to the future of our planet, such as environmental, human or economic risks. This article is intended to clarify a number of questions, in particular those linked to the perception and definition of security approaches and their origins, as well as the emergence of other types of security (economic, environmental and human). We then examine the contribution of the environment as a key factor in environmental security, and climate change and security. To do this, we adopted a theoretical approach in order to illustrate the concept of security and its extension to other fields of study. Subsequently, we will attempt to illustrate the relation between the emergence of the green economy and economic and environmental security.   Keywords: security, environmental security, human security, economic security, green economy. JEL Classification :   K32, Q01, Q56 Paper type: theoretical researchDans un monde menacé par plusieurs risques d’insécurités (espionnage économique, chômage, exclusion, catastrophes naturelles, destruction de la biodiversité, pollution, migration climatique, etc…), et après les événements du 11 septembre 2001 aux États-Unis, plusieurs chercheurs tels que Pardini G (2009), Fontanel J (2010), Homer- Dixon, Thomas F (2010),  David C, Schmitt O (2020), Dupeyrat P (2020) et Estève A (2020) ont élargi le champ d’études de la sécurité à d’autres questions telles que : la sécurité environnementale, économique ou bien humaine. Entre-temps, le terme ‘’risque’’ a changé de sens au niveau international. Aujourd’hui, les risques concernent non seulement les enjeux militaires, mais aussi d’autres enjeux liés à l’avenir de notre planète telle que les risques environnementaux, humains ou économiques. L’objectif de cet article est de répondre à une certaine question, notamment celles liées à la perception et à la définition des approches sécuritaires et à leurs origines, mais aussi l’émergence d’autres types de sécurités (économique, environnementale et humaine). Nous examinerons par la suite la contribution de l’environnement comme facteur clé de la sécurité environnementale et les changements climatiques et la sécurité. Pour ce faire, nous avons adopté une démarche purement théorique afin d’illustrer le concept de sécurité et son élargissement à d’autres champs d’études, ensuite nous essaierons d’illustrer la relation entre l’émergence de l’économie verte et la sécurité économique et environnementale.       Mots clés : sécurité, sécurité environnementale, sécurité humaine, sécurité économique, économie verte Classification JEL :  K32, Q01, Q56 Type de l’article : Recherche théorique

Cell death in NF-κB-dependent tumour cell lines as a result of NF-κB trapping by linker-modified hairpin decoy oligonucleotide

AbstractThe transcription factor NF-κB is frequently activated in cancer, and is therefore a valuable target for cancer therapy. Decoy oligodeoxynucleotides (ODNs) inhibit NF-κB by preventing its binding to the promoter region of target genes. Few studies have used NF-κB-targeting with ODNs in cancer. Using a hairpin NF-κB-decoy ODN we found that it induced growth inhibition and cell death in NF-κB-dependent tumour cell lines. The ODN colocalized with the p50 subunit of NF-κB in cells and directly interacted with it in nuclear extracts. In TNFα-treated cells the ODN and the p50 subunit were found in the cytoplasm suggesting that the complex did not translocate to the nucleus. Transcriptional activity of NF-κB was efficiently inhibited by the ODN, whereas a scrambled ODN was without effect on transcription. Thus, ODN-mediated inhibition of NF-κB can efficiently promote cell death in cancer cells providing a potentially powerful approach to tumour growth inhibition

Des instruments financiers dédiés au financement des entreprises marocaines entre adaptation et marginalisation

La question du financement de l’économie, en général, et des entreprises, en particulier, reste toujours au centre des préoccupations des autorités monétaires marocaines. Ainsi, dans l'objectif d'améliorer le financement des entreprises, de nouveaux instruments financiers ont été mis en place en 1996, à savoir les Obligations Convertibles en Action, les Obligation Remboursable en Action, les Actions à Droit de Vote Double, les Action à Dividendes Prioritaires Sans Droit de Vote, les Certificats d’Investissement et les Certificat de Vote (La loi 17-95). Par la mise en place de ces instruments, les autorités de tutelle ont visé la diversification des moyens de financement offerts aux entreprises, de fournir à l’économie des sources de financement internes, moins couteuses et l’instauration d’un financement non-inflationniste moyennant la dynamisation du marché boursier. Cependant, malgré leur introduction depuis 1996, ces instruments financiers avaient reçu moins d’attention de la part, à la fois, des chercheurs et des chefs d’entreprises.  Ainsi, le présent article a un double objectif, à savoir mettre en lumière ces instruments ainsi que leurs caractéristiques, d’une part et, s’interroger sur leur adaptabilité et leur implication dans le financement des entreprises marocaines, de l’autre. Pour évaluer l’implication de ces instruments, nous avons adopté une analyse statistique basée sur les données fournies par la bourse de Casablanca

The Status of Agreements on Determining Competent Court and Applicable Law in the Intellectual Property Disputes

If there is a foreign factor in intellectual property disputes, then the matter of choice-of-court and choice-of-law will be arisen. The most important question in the parties’ minds is that whether they can choose the competent court and applicable law by agreement and also prevent from the complicated and vague process of the forum interference. The freedom of choice is accepted as a principle in the determination of competent court and applicable law in the intellectual property disputes and there are few exceptions. According to all international documents the choice-of-court agreements will cause exclusive jurisdiction unless otherwise is specified. Those agreements shall govern all rules except those of subject-matter jurisdiction. Choice of law is valid in IP contracts but there are hesitations over the ownership and infringement of IP rights. According to the most acceptable opinion, choice of law on the ownership of intellectual property including existence, validity, duration, infringement, assignment, … is not valid because of imperative nature of regulations over those subjects. Also choice of law on infringement can be enforceable only after the commitment of infringing act

La maintenance parodontale : aspects théoriques et pratiques

Les maladies parodontales sont des infections polymicrobiennes dont le traitement se base essentiellement sur l’élimination des bactéries causales. Cette élimination ne peut être complète, d’où la notion du contrôle du facteur bactérien. En effet, la recolonisation bactérienne des sites traités se fait en quelques semaines et le retour des pathogènes parodontaux peut se produire en absence de contrôle de plaque continu par le praticien. Ainsi, une thérapeutique de maintenance parodontale se trouve justifiée pour soutenir le contrôle du facteur bactérien dans le temps et éviter la réactivation de la maladie parodontale. C’est une thérapeutique qui permet de préserver la denture et pérenniser les résultats du traitement parodontal actif. Son succès implique des facteurs liés au praticien et au patient. Le présent article se propose de traiter l’intérêt de la maintenance parodontale, et de décrire les différents facteurs influençant son efficacité