Факторы успеха ICO. Эмпирические данные 2016–2019 годов

Since 2013, Initial Coin Offerings (ICO) have allowed companies to attract financing with the help of cryptocurrencies. Statistics of ICO shows that the ICO market is increasing and demand for funds continues to grow with claims of over $ 15 billion raised in the first half of 2018. The increasing volumes of investment in ICO projects as an alternative method to venture capital or IPO are caused by, for example, the possibility of reselling the received tokens at a higher price after the launch of the project or obtaining the company’s services at lower prices. While the importance of the topic is growing, there is the absence of fundamental works emphasizing the determinants of an ICO’s success. The scientific novelty of the forthcoming research consists in the formation of the model evaluation of ICO success. Using econometric analysis based on data for 1392 projects, we show that the volatility of the main cryptocurrencies has a significant impact on the success of ICO. The constraints of the platform for Smart Contacts (ERC-20) and dependence on the Ethereum volatility overcome all other factors. Our data contributes to existing literature and shows the insignificance e of the sector of the project, almost all location region and fl of infl e of quality of the team. This result may be explained by the uncertainty of the investor about the project (weak signals), absence of the regulation and legal framework. This result is beneficial for owners of companies since it is an argument for decreasing costs for marketing.С 2013 г. первичное предложение монет (ICO) позволяет компаниям привлекать финансирование с помощью криптовалют. Статистика ICO показывает, что спрос на них продолжает расти. В первой половине 2018 г. на финансирование этих проектов было заявлено более 15 млрд долл. США. Растущие объемы инвестиций в ICO проекты как альтернатива классическим способам привлечения средств с помощью венчурных фондов или IPO в основном объясняются потенциальной прибылью с будущей перепродажи полученных токенов или получением услуг компании по более низкой стоимости. Важность данной темы однозначна, однако существует мало фундаментальной литературы, фокусирующейся на причинах успеха ICO проектов. Научная новизна данной работы заключается в формировании модели оценки успеха ICO. Используя эконометрический анализ на основе данных для 1392 проектов, мы показываем, что волатильность основных криптовалют оказывает значительное влияние на успех ICO. Ограничения платформы, связанные со Smart Contacts (ERC-20), и зависимость от волатильности Ethereum превосходят остальные факторы. Наши данные дополняют имеющуюся литературу и показывают незначительность сектора проекта, локации и качества команды. Этот результат может быть объяснен неопределенностью инвестора в отношении проекта (слабые сигналы), отсутствием регулирования и правовой базы. Данный результат может быть полезен для владельцев компаний, поскольку является аргументом в пользу снижения затрат в сфере маркетинга

The Technique for I–V Characteristic Measurements of MOSFETs from Output Stage of MOS ICs

Experimental technique for measurements of I–V characteristics of MOSFETs from output stage of MOS ICs is developed and demonstrated using Schmitt trigger array 1594TL2T

The Methodology and Results of Radiation Tests of ADS 8320 Analog-to-Digital Converter

This article describes a technique ADC ADS8320 radiation tests, as well as circuitry measuring the transfer characteristic of the ADC and the results of tests conducted. It has been found that said ADCs did not show any parametric or functional failure when the absorbed doses to 50 krad (Si) at an intensity of irradiation of 8.5 F/sec passive electric mode

8Li+alpha decay of 12B and its possible astrophysical implications

The 12B excitation energy spectrum has been obtained from coincidence measurements of the 9Be+7Li -> 2alpha+8Li reaction at E{0}=52 MeV. The decay of the states at excitations between 10 and 16 Mev into alpha$+8Li has been observed for the first time. Observed alpha-decay indicates possible cluster structure of the 12B excited states. The influence of these states on the cross section of the astrophysically important 8Li(alpha,n)11B and 9Be+t reactions is discussed and the results are compared with existing results.Comment: accepted for publication in Europhysics Letter

STRUCTURE AND PROPERTIES OF COPPER-GOLD ALLOYS ORDER BY L10 TYPE

In this paper, the results of measurements of mechanical and electrical properties are presented. X-ray diffraction analysis was carried out, the microhardness of the samples was measured, and the structure of Cu-80 wt. % Au was studied. The results obtained were compared with the results for the alloy Cu-75 wt. % Au.Работа выполнена в рамках государственного задания ФАНО России (тема "Давление") и при финансовой поддержке проекта УрО РАН №18-10-2-24

Exact analytical solution of the problem of current-carrying states of the Josephson junction in external magnetic fields

The classical problem of the Josephson junction of arbitrary length W in the presence of externally applied magnetic fields (H) and transport currents (J) is reconsidered from the point of view of stability theory. In particular, we derive the complete infinite set of exact analytical solutions for the phase difference that describe the current-carrying states of the junction with arbitrary W and an arbitrary mode of the injection of J. These solutions are parameterized by two natural parameters: the constants of integration. The boundaries of their stability regions in the parametric plane are determined by a corresponding infinite set of exact functional equations. Being mapped to the physical plane (H,J), these boundaries yield the dependence of the critical transport current Jc on H. Contrary to a wide-spread belief, the exact analytical dependence Jc=Jc(H) proves to be multivalued even for arbitrarily small W. What is more, the exact solution reveals the existence of unquantized Josephson vortices carrying fractional flux and located near one of the junction edges, provided that J is sufficiently close to Jc for certain finite values of H. This conclusion (as well as other exact analytical results) is illustrated by a graphical analysis of typical cases.Comment: 21 pages, 9 figures, to be published in Phys. Rev.

CHANGE OF THE GOLD-COPPER ALLOY FORM IN THE PROCESS OF THE PHASE TRANSFORMATION OF THE ORDER → ORDER (А1 → L10)

Dilatometric study of gold.copper alloy (80 wt. % gold) during atomic ordering was carried out. It was found that change in shape of samples upon heating strongly depends oninitial state. X.ray diffraction analysis revealed that growth direction of the tetragonal nuclei of the L10 phase is determined by compressive or tensile stresses.Проведено дилатометрическое исследование золотомедного сплава ЗлМ.80 (80 мас. % золота) при атомном упорядочении. Изучалось формоизменение образцов, разупорядоченных различными способами. Установлено, что формоизменение образцов при нагреве сильно зависит от исходного состояния. Показано, что направление роста тетрагональных зародышей L10.фазы определяется сжимающими или растягивающими напряжениями. Данная особенность может использоваться для управления анизотропией свойств изделий из упорядоченного сплава ЗлМ.80.Работа выполнялась в рамках государственного задания ФАНО России (тема «Давление» № АААА-А18-118020190104-3)

Альтернативный вариант реорганизации структуры воздушного пространства в московском узловом диспетчерском районе

The variant of Moscow TMA restructuration with ATM efficiency increasing justification is presented.Предлагается вариант реорганизации структуры воздушного пространства московского узлового диспетчерского района с обоснованием повышения эффективности организации воздушного движения (ОВД)