Risk tasking behaviour and ownership in the banking industry: the Spanish evidence

This paper analyses the determinant of risk_taking in the Spanish financial intermediaries with special emphasis on the ownership structure and size of the different entities. On the one hand, the soecific legal configuration of Spanish Savings banks may lead them to differ from Commercial banks in their risk behaviour. In particular, they may make riskier investments. Nevertheless,other theories indicate that greater stockholder control in Commercial banks may induce them towards greater risk_taking in certain situations. In this paper we test these hypotheses with a dynamic pañel data model (1993_2000) for Spanish Commercial banks and Savings banks. We analyse whether differences in risk behaviour are related to different ownership structures or to other factors such as the size of the entity.Commercial banks, Savings banks, Corporate control, Ownership structure, Bank risk_taking

Solar Corona. Espacio ciudadano en el barrio del Carmen, Valencia.

Entrevista realizada por Teresa Marín García y Enrique Salom Marco (Petit Comité de Resistencia Audiovisual) a dos miem- bros de la asamblea del Solar Corona, un espacio autogestio- nado recuperado por la ciudadanía. Extracto que forma parte del proyecto en proceso Cultura Colectiva de la Comunidad Valenciana (CCCv)

Innovación en productos y procesos: un análisis empírico de sus repercusiones sobre la evolución y composición del fondo de maniobra empresarial

La literatura más reciente sobre innovación y mejora continua destaca las ventajas competitivas asociadas a su implementación, entre las que se incluye un efecto financiero positivo. Sin embargo, el número de contribuciones teóricas que se centran en el aspecto financiero es muy escaso, situación que empeora notablemente cuando se considera el conjunto de trabajos empíricos. Este artículo intenta contrastar la existencia de una de las repercusiones financieras sugeridas por la literatura, a saber, la innovación en productos y procesos puede conducir a una reducción de la necesidad de fondo de maniobra, afectando a la estructura financiera de la empresa y a su coste de capital. Para ello se creó una muestra compuesta por 145 empresas españolas que han cotizado en Bolsa durante el período 1990-1994 y se ha efectuado un análisis ANOV A, así como un estudio de las series temporales de la mediana de diferentes variables vinculadas al fondo de maniobra. Los resultados obtenidos sugieren que algunos sectores de actividad cumplen mejor la hipótesis de trabajo que otros, y lo mismo puede argumentarse para el nivel de las empresas. En aquellos casos que cumplen claramente la hipótesis de partida, ha podido comprobarse que, en términos proporcionales, los efectos financieros asociados a las actividades vinculadas a la innovación superan ampliamente a cualesquiera otros relacionados con la gestión del circulante empresariaL Entre las investigaciones futuras a desarrollar parece necesario aislar los efectos que sobre el fondo de maniobra han tenido las diferentes prácticas innovadoras adoptadas por las empresas más destacadas de la muestra, así como la identificación de la secuencia de mejoras organizati vas que conducen a los mejores resultados financieros. En este sentido, este trabajo puede ser considerado como primer paso o punto de partida para futuras y más detalladas contribuciones empíricas.Most recent literature on innovation and continuous improvement pays attention to the competitive advantages related to their implementation, including a possitive financia! implication. However, the number or theoretical papers focussing on the related financia! effects is scarce, and when considering empírica! contributions, that number decreases radical! y. This paper attemps to test one of those financia! effects suggested by the theoreticalliterature:the adoption ofinnovation practices leads to lower working capitalneedings, thus affecting the firm'sfinancial structure and costs. A sample of 145 Spanish listed firms has been developed for a time horizon of five years (1990-1994) and sorne empírica! studies, including an ANO VA analysis, as well as time series studies of the behaviour ofthe median of severa! financia! ratios, ha ve been carried out. The results of the study show out that all activities sectors in the sample are involved in the innovation crussade, although sorne sectors and companies are closer to the tested hypothesis than others. For those cases that fully support the hypothesis, organizational efforts made in the do maine of innovation processes (linked in the study to the procurement, manufacturing and sales activitities) yielded proportionally higher results than any other related to working capital management activities. Further research is needed to isolate the working capital effect related to the particular innovations pursued by each company in the outstanding group, as well as identifying the sequence of operational improvements leading to the best financia! results. In that sense, we consider this study as a first step ora starting point for future and more detailed contributions.Investigación parcialmente financiada por los proyectos PB93-0233-DGCYT y PB94-0372 de la DGCY

Un reflejo financiero de la innovación en productos y procesos de la industria española

La literatura sobre el proceso de innovación recoge 1as ventajas que éste aporta en relación a las disminuciones de los tiempos de proceso, reducción de los nive1es de inventario, superior calidad y consistencia, aumento de la flexibilidad y mejora del tiempo y fiabilidad de la entrega. Una repercusión financiera de estas mejoras podría encontrarse en la disminución de la necesidad de financiación del fondo de maniobra. La relevancia de la investigación se asocia al importante efecto financiero de la disminución de la necesidad de financiación del fondo de maniobra. Ésta puede suponer una liberación de fondos que puede ser empleada para la financiación de nuevos proyectos innovadores, modificar la composición de la estructura financiera empresarial o reducir la disminución de recursos financieros a solicitar al plantearse una opción de inversión en innovación. La metodología aplicada consiste en el tratamiento estadístico de una base de datos creada al efecto, integrada por una muestra de 145 empresas españolas que cotizan en Bolsa. El período de análisis es de cinco años, desde 1990 a 1994. Se ha aplicado el método ANOVA para contrastar las posibles diferencias sectoriales en la evolución del fondo de maniobra y de su composición, a fin de caracterizar qué actuaciones vinculadas a la innovación en productos y procesos han ejercido un mayor impacto relativo

Los colectivos artísticos: microcosmos y motor del procomún de las artes

The collective artistic activity can be seen as a metaphor for the small-scale cultural commons. In its processes and strategies can be traced many of the key issues and conflicts that make the keys of the commons in regard to the arts, as cultural and intangible. The artistic groups are also essential elements for building assets/goods and resources that make up the cultural structure, very particular local contexts, while having great potential as builders of larger scale networks. After a brief discussion of these issues is presented an initiative of a collaborative platform project, CCCV, starting from the reality of a local context arises the objective of generating a network-file-laboratory to create and share knowledge about the collective culture.La actividad de los colectivos artísticos pueden entenderse como una metáfora del procomún cultural a pequeña escala. En sus procesos y estrategias puede rastrearse muchas de las cuestiones esenciales y conflictos que conforman las claves del procomún en lo que respecta a las artes, como bien cultural e intangible. Los colectivos artísticos, son además elementos esenciales para la construcción de bienes y recursos que conforman el tejido cultural, de forma muy particular en los contextos locales, al tiempo que tienen un gran potencial como constructores de redes a mayor escala. Tras un breve análisis de estos aspectos se presenta una iniciativa de un proyecto de plataforma colaborativa CCCV, que partiendo de la realidad de un contexto local se plantea el objetivo de generar un archivo-red-laboratorio para crear y compartir conocimientos en torno a la cultura colectiva

Ensayos sobre la influencia de la estructura financiera en la inversión empresarial

Se analizan y comparan las distribuciones de 1980-81 y 1990-91 desde la perspectivas de las clases medias de bienestar wa y wr se considera el tamaño del lugar como la unica caracteristica diferenciadora eticamente relevante, las estimaciones de consumo de los hogares se expresan a precios constantes por medio de indices de preciso estadisticos. Se analiza con posterioridad un nuevo concepto denominado (x,)-desigualdad y se desarrollan procedimientos operativos que permiten aplicar este concepto intermedio a un caso empirico concreto: la evolucion del bienestar economico en españa durante de decada de los 80. Se tratan a continuacion los temas de la desigualdad intermedia y paretiana. Finalmente se aborda el problema de la pobreza en nuestro pais. Se aplican los procedimientos de inferencia estadistica existentes en el campo de la desigualdad. Cada capitulo incluye un apartado de conclusiones

Implementación y seguimiento de un programa de monitorización de calidad en Atención Primaria

Diseño y puesta en marcha de un programa de monitorización de la calidad en varios centros de atención primaria en la Comunidad Autónoma Canaria y evaluar los factores que influyen en su implementación y funcionamiento

Open innovation in the food and beverage industry

Purpose: The aim of this paper is to extend our knowledge into the relationship between open innovation and firm innovative performance. Specifically, we aim to determine whether the benefits of OI practices are different for Food and Beverage (FnB) firms as compared to those of other sectors. The FnB industry is relevant in terms of employment GDP generation in the UE, characterised by high integration and low-tech intensity. Methodology: In order to achieve our goal and obtain robust results, we consider four open innovation dimensions and four innovation performance measures using panel data (2004-2011) from 10,771 FnB and non-FnB firms using Tobit and Logit models with random effects. Findings: We test and confirm the presence of the classical inverted U-shape relationship between OI and firm innovative performance for FnB and non-FnB companies. However, the optimal number of external sources of knowledge used is lesser for FnB than the rest of the companies. Originality: The article compares the OI effects in a traditional and low-tech industry vs other industries considering four innovation outputs (product innovations, process innovations, incremental and radical innovation)