ESG Green Equity Finance Risk and Links in Mexico: Conditional Volatility and Markov Switching Vector Analyses

Riesgo en el índice sustentable ESG y sus vínculos en México: Análisis de Volatilidad Condicional y de Vectores de Cambio de MarkovEl financiamiento accionario derivado de estrategias de Gobernanza Social Ambiental (ESG) se ha convertido en una fuente importante para promover el desarrollo sostenible. Analizamos la influencia diferencial del precio del petróleo mexicano, el tipo de cambio y el índice S&P 500 sobre los indicadores de la Bolsa Mexicana de Valores: S&P/BMV IPC ESG  Index (índice bursátil sostenible), y en el índice general de la bolsa, S&P/BMV IPC en dos regímenes diferentes. Primero, estimamos la volatilidad condicional de la serie utilizando un modelo GARCH univariado bajo la distribución t-Student. Posteriormente desarrollamos un modelo de Vectores Autorregresivos con cambio de Régimen de Markov (MSVAR). La evidencia identifica el rendimiento de los activos sustentables, su riesgo y la interacción con otros activos regulares. El índice ESG es más vulnerable al mercado de divisas y al mercado de valores de Estados Unidos, especialmente en períodos de turbulencia. Se identifica un impacto significativo del S&P500 en el índice general en ambos regímenes: alta y baja volatilidad. Los precios del petróleo no muestran una influencia significativa en los índices mexicanos analizados. Los resultados ilustran el riesgo y potencial de estrategias de cobertura utilizando acciones sostenibles en carteras de inversión. Es preciso un mayor desarrollo empresarial y del mercado de valores, así como formular más políticas y regulaciones para promover una mayor participación de los inversionistas en el financiamiento verde en México.We analyze the differential influence of Mexican oil price, exchange rate and S&P 500 Index on the Mexican Stock Exchange: S&P/BMV IPC ESG Tilted Index (sustainable stock market index), and on the S&P/BMV IPC (General stock market index) in two different regimes. First, we estimate the conditional volatility of the series using a univariate GARCH model under the t-Student distribution. Second, a Markov Switching Vector Autoregressive model is developed. The evidence identifies sustainable asset performance, risk, and interaction with other regular assets. The sustainable index is more vulnerable to the foreign exchange market and to the U.S. stock market, especially in periods of turbulence. Only the S&P 500 shows a statistically significant impact on the overall Mexican index, for both states high and low volatility. Oil prices do not have a significant impact on the Mexican indices analyzed. Evidence allows us to recommend a currency hedging in ESG investments. Originality relies on empirical approaches and the study of ESG index in an emerging market. Limitations are related with the scarce information and limited access to ESG factors data. We conclude that investment strategies should be different during calm and turmoil periods

Dependence and Value at Risk in the Stock Markets from the Americas: A Copula Approach

This work applies copula modeling to estimate the degree of dependence among the nine major equity markets from the Western Hemisphere, seven emerging markets from Latin America (Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Peru, Venezuela, Mexico) and the two mature markets from North America (Canada, United States). The relevance of copula-measured dependence is assessed estimating Value at Risk for bilateral portfolio investments, comparing it with conventional VaR methodologies. The data encompass daily time series for the 1992-2009 period

Estudio sobre los cambios por IRM con espectroscopia del mioinositol y otros metabolitos cerebrales, en pacientes con trastorno bipolar en fase depresiva en tratamiento con litio vs sujetos control normales con el tratamiento de inositol oral

Objetivos: Identificar los efectos del inositol oral sobre las concentraciones de mioinositol (MI) en la depresión bipolar I utilizando la espectroscopía de resonancia magnética de protones (1H-MRS), en comparación con sujetos control normales en tratamiento con inositol oral en valores basales, posterior a la intervención y respuesta terapéutica en el estado de ánimo. Además comparar ambos grupos mediante pruebas neuropsicológicas en estado basal. Métodos: Pacientes adultos con episodio bipolar I en depresión, bajo tratamiento con carbonato de litio (dentro de los niveles séricos terapéuticos) y controles sanos, recibieron inositol oral de etiqueta abierta de 4 a 12 gr/día. Los cambios en la concentración de MI se analizaron con 1H-MRS, los cuales fueron evaluado en 19 áreas cerebrales, antes y después de 6 semanas del tratamiento con inositol que se recibió. MI se normalizó con respecto al pico de creatina (Cr) (relación MI/Cr). Una batería cognitiva, que incluye la Escala de Inteligencia para Adultos Wechsler (WAISIV), Prueba de Fluencia Verbal (VFT) y Comprension Verbal (VC), Test de Barcelona, Prueba de Juicio de Orientación de líneas (JLO), Test de la figura compleja de ReyOsterrieth (Rey), Prueba de Aprendizaje Verbal España-Complutense (TAVEC), Prueba del Trazo (TMT), Prueba de Atención d2 (d2), Prueba de Bloques de Corsi (CORSI), Color Stroop - Prueba de Palabras (STROOP), Torre de Londres (TOL-DX), y Test de Clasificación de las Tarjetas de Wisconsin (WCST), se realizó la comparación en estado basal de ambos grupos. Así como clinimetría para medir la respuesta terapéutica. Resultados: Se observaron cambios estadísticamente significativos para la concentración de MI en la corteza prefrontal ventrolateral izquierda t = 2.20, p = 0.045 (pacientes: media 0.39, SD 0.31, controles: media 0.14, SD 0.07) y tálamo derecho t = 2.24, p = 0.045 (pacientes: media 1.75, SD 1.48; controles: media -0.22, SD 0.85). Si bien observamos una reducción en los síntomas depresivos (MADRS p = 0.05, HAMD p = 0.009, BeckD p = 0.003). Los pacientes bipolares con depresión tuvieron un desempeño significativamente peor que los controles en: puntaje compuesto de velocidad de procesamiento (t = -3.020) y puntaje compuesto de escala completa (t = - 2.257) de WAIS-IV, ejecución de órdenes de VC (t = -2.553), Retraso libre de largo retardo de TAVEC (t = -2.225), error de comisión de d2 (t = -2.854), inhibición (palabra de color) de STROOP (t = -2.720) y respuestas de percepción porcentual de WCST (t = -2.201) ) Por otro lado, DB se desempeñó mejor que los HC en la fluidez fonológica de VFT (t = 2.344) (todos p <0.05). Conclusiones: Luego de 6 semanas de tratamiento se observó un aumento en las concentraciones de mioinositol en corteza prefrontal ventrolateral izquierda y tálamo derecho en los pacientes bipolares en comparación con los controles. Los resultados de nuestro estudio sugieren que el inositol oral tiene un efecto antidepresivo en los pacientes bipolares depresivos en tratamiento con litio por un posible aumento en las concentraciones cerebrales del mioinositol sobre todo en el lóbulo frontal. Los pacientes con trastorno bipolar en depresión mostraron diferencias en la velocidad de procesamiento, el control inhibitorio y la flexibilidad cognitiva. El mayor rendimiento en pacientes con TB en orden de ejecución y fluidez verbal podría estar relacionado con la impulsividad y las diferencias en la memoria verbal asociadas con el componente ejecutivo del recuerdo libre

Valuation of Biotechnological Research: A Real Options Application for a Mexican Company

This paper deals with the valuation of a project of Mexican Bioclon Institute, a firm producing antivenoms; this valuation comprises a R&amp;D research portfolio of three antivenoms targeted to the US market. A compound option methodology is used. Bioclon Institute is a world leader in the production, research and development of fabotherapics; these products are manufactured using its own technology, recognized internationally; it is a large company of antivenoms globally and it is the only Mexican biotech company authorized by the US to conduct clinical trials. Real Options valuation constitutes an important analytical tool of limited use by managers and entrepreneurs in developing countries because they are not fully aware about this methodology and its benefits for strategic sequential project analysis.

"Isolation and Genomic Analysis of an Intracellular Mycobacterium gordonae from a Free-Living Acanthamoeba sp. in a Hospital Environment in Lima, Peru "

"Mycobacterium gordonae is a nontuberculous mycobacterium found in diverse environments and is considered an opportunistic pathogen in immunocompromised patients. We report the draft genome sequence of a Mycobacterium gordonae strain isolated from a free-living amoeba found in a nosocomial environment in Lima, Peru.

Colonisation par les mycorhizes arbusculaires dans des plantes vasculaires des forêts des Yungas, Argentine

In Argentina, the Yungas forests are among the ecosystems most affected by human activity, with loss of biodiversity. To assess the mycorrhizal status in these ecosystems, the roots of 41 native plant species belonging to 25 families were collected throughout the year from two sites of the Yungas forests. Roots were washed and stained to study the presence of arbuscular mycorrhizas (AM). Morphological types of arbuscular mycorrhizas (Arum and Paris-type) and colonization patterns were identified and photographed. All plants presented AM colonization. The AM colonization patterns varied from single intracellular aseptate hyphae, coils, appresoria, to vesicles and/or arbuscules. Among the species studied, the Paris-type colonization showed to be dominant. Results confirmed that AM hosts are predominant in the Yungas of South American forests.En Argentine, les Yungas constituent un des écosystèmes les plus atteints par l’activité de l’homme, avec la perte de biodiversité qui en découle. Pour évaluer le statut mycorhizien de ces écosystèmes, les racines de 41 plantes autochtones appartenant à 25 familles ont été collectées au cours de l’année dans deux sites des forêts des Yungas. Les racines ont été lavées et teintes afin de déterminer la présence des mycorhizes arbusculaires (MA). Les types morphologiques de MA (type Arum et Paris) et les patrons de colonisation ont été identifiés et photographiés. Toutes les plantes ont présenté une colonisation MA. Les structures fongiques intraracinaires comprenaient des hyphes intracellulaires sans cloison, des boucles, des appressoria, des vésicules et/ou des arbuscules. Le type de colonisation Paris est apparu comme dominant parmi les espèces étudiées. Les résultats confirment que les hôtes avec MA prédominent dans les forêts sudaméricaines des Yungas.Instituto de Botánica "Dr. Carlos Spegazzini

Colonisation par les mycorhizes arbusculaires dans des plantes vasculaires des forêts des Yungas, Argentine

In Argentina, the Yungas forests are among the ecosystems most affected by human activity, with loss of biodiversity. To assess the mycorrhizal status in these ecosystems, the roots of 41 native plant species belonging to 25 families were collected throughout the year from two sites of the Yungas forests. Roots were washed and stained to study the presence of arbuscular mycorrhizas (AM). Morphological types of arbuscular mycorrhizas (Arum and Paris-type) and colonization patterns were identified and photographed. All plants presented AM colonization. The AM colonization patterns varied from single intracellular aseptate hyphae, coils, appresoria, to vesicles and/or arbuscules. Among the species studied, the Paris-type colonization showed to be dominant. Results confirmed that AM hosts are predominant in the Yungas of South American forests.En Argentine, les Yungas constituent un des écosystèmes les plus atteints par l’activité de l’homme, avec la perte de biodiversité qui en découle. Pour évaluer le statut mycorhizien de ces écosystèmes, les racines de 41 plantes autochtones appartenant à 25 familles ont été collectées au cours de l’année dans deux sites des forêts des Yungas. Les racines ont été lavées et teintes afin de déterminer la présence des mycorhizes arbusculaires (MA). Les types morphologiques de MA (type Arum et Paris) et les patrons de colonisation ont été identifiés et photographiés. Toutes les plantes ont présenté une colonisation MA. Les structures fongiques intraracinaires comprenaient des hyphes intracellulaires sans cloison, des boucles, des appressoria, des vésicules et/ou des arbuscules. Le type de colonisation Paris est apparu comme dominant parmi les espèces étudiées. Les résultats confirment que les hôtes avec MA prédominent dans les forêts sudaméricaines des Yungas.Instituto de Botánica "Dr. Carlos Spegazzini

Colonisation par les mycorhizes arbusculaires dans des plantes vasculaires des forêts des Yungas, Argentine

In Argentina, the Yungas forests are among the ecosystems most affected by human activity, with loss of biodiversity. To assess the mycorrhizal status in these ecosystems, the roots of 41 native plant species belonging to 25 families were collected throughout the year from two sites of the Yungas forests. Roots were washed and stained to study the presence of arbuscular mycorrhizas (AM). Morphological types of arbuscular mycorrhizas (Arum and Paris-type) and colonization patterns were identified and photographed. All plants presented AM colonization. The AM colonization patterns varied from single intracellular aseptate hyphae, coils, appresoria, to vesicles and/or arbuscules. Among the species studied, the Paris-type colonization showed to be dominant. Results confirmed that AM hosts are predominant in the Yungas of South American forests.En Argentine, les Yungas constituent un des écosystèmes les plus atteints par l’activité de l’homme, avec la perte de biodiversité qui en découle. Pour évaluer le statut mycorhizien de ces écosystèmes, les racines de 41 plantes autochtones appartenant à 25 familles ont été collectées au cours de l’année dans deux sites des forêts des Yungas. Les racines ont été lavées et teintes afin de déterminer la présence des mycorhizes arbusculaires (MA). Les types morphologiques de MA (type Arum et Paris) et les patrons de colonisation ont été identifiés et photographiés. Toutes les plantes ont présenté une colonisation MA. Les structures fongiques intraracinaires comprenaient des hyphes intracellulaires sans cloison, des boucles, des appressoria, des vésicules et/ou des arbuscules. Le type de colonisation Paris est apparu comme dominant parmi les espèces étudiées. Les résultats confirment que les hôtes avec MA prédominent dans les forêts sudaméricaines des Yungas.Instituto de Botánica "Dr. Carlos Spegazzini

Arbuscular mycorrhizal fungi in saline soils: Vertical distribution at different soil depth

Arbuscular mycorrhizal fungi (AMF) colonize land plants in every ecosystem, even extreme conditions such as saline soils. In the present work we report for the first time the mycorrhizal status and the vertical fungal distribution of AMF spores present in the rhizospheric soil samples of four species of Chenopodiaceae (Allenrolfea patagonica, Atriplex argentina, Heterostachys ritteriana and Suaeda divaricata) at five different depths in two saline of central Argentina. Roots showed medium, low or no colonization (0-50%). Nineteen morphologically distinctive AMF species were recovered. The number of AMF spores ranged between 3 and 1162 per 100 g dry soil, and AMF spore number decreased as depth increased at both sites. The highest spore number was recorded in the upper soil depth (0-10 cm) and in S. divaricata. Depending of the host plant, some AMF species sporulated mainly in the deep soil layers (Glomus magnicaule in Allenrolfea patagonica, Septoglomus aff. constrictum in Atriplex argentina), others mainly in the top layers (G. brohultti in Atriplex argentina and Septoglomus aff. constrictum in Allenrolfea patagonica). Although the low percentages of colonization or lack of it, our results show a moderate diversity of AMF associated to the species of Chenopodiaceae investigated in this study. The taxonomical diversity reveals that AMF are adapted to extreme environmental conditions from saline soils of central Argentina

Hongos micorrícico-arbusculares asociados a Chenopodiaceae en dos ambientes salinos de Córdoba

Arbuscular mycorrhizal fungi associated with Chenopodiaceae from two saline environments of Cordoba province. Arbuscular mycorrhizal fungi (AMF) colonize approximately 82% of land plants in every ecosystem, even in extreme conditions such as saline soils. In the present work we report the arbuscular mycorrhizal colonization and its vertical root concentration in four Chenopodiaceae plants species (Allenrolfea patagonica, Atriplex argentina, Heterostachys ritteriana and Suaeda divaricata) at five different soil depths in two salines of central Argentina. All the plant species showed mycorrhizal colonization and varied significantly among plant species and sites for all soil depths. Atriplex argentina presented the highest mycorrhizal colonization at almost all soil depths (0-50 cm). In all plant species root concentration decrease as depth increases at both sites. The presence of mycorrhizal roots in the deeper layers of soil in the four Chenopodiaceae plants species, shows that these fungi are tolerant to live in the saline soils of central Argentina.Los hongos micorrícico-arbusculares (HMA) colonizan aproximadamente el 82% de las plantas terrestres en cualquier ecosistema, aún en condiciones extremas tales como los suelos salinos. En el presente trabajo se reporta la colonización micorrícica arbuscular (CMA) y su concentración radical en cuatro especies de Chenopodiaceae (Allenrolfea patagonica, Atriplex argentina, Heterostachys ritteriana y Suaeda divaricata) en cinco profundidades del suelo en dos salinas del Centro de Argentina. Todas las plantas mostraron colonización micorrícica que varió significativamente entre especies y sitios para todas las profundidades. Atriplex argentina presentó el mayor porcentaje de CMA en casi todas las profundidades (0-50 cm). En todas las especies, la concentración radical disminuyó a medida que se incrementó la profundidad en ambos sitios. La presencia de raíces micorrizadas en las capas más profundas del suelo para las cuatro especies de Chenopodiaceae, muestran que estos hongos son tolerantes a vivir en los suelos salinos del centro de Argentina