R Approach in Digital Financial Literacy Influence Subjective Financial Well-Being

Millennial workers' financial well-being in the digital financial era is nonetheless anxious and insecure.This quantitative study aims to explore the factors driving the well-being of millennial workers' financial conditions, which they subjectively think in the form of anxiety or a sense of security when utilizing digital finance. This study collected data by distributing questionnaires to four hundred twenty-five millennial workers born between 1981 and 2005 and actively working in Greater Jakarta as a research sample. Utilizing PLS-SEM and the free software R Studio, the collected data was analyzed using descriptive statistics to determine the demographics of the respondents. The study's findings show that millennial workers in Greater Jakarta can improve their financial well-being by developing good digital financial literacy and practicing effective digital financial management behavior in using digital financial products. These workers believe this will alleviate their financial worries or provide security for the future.Following this study's findings, millennial workers must master the management of various digital financial service products early on to make financial decisions safely without worrying about financial well-being in their behavior

Opciones Reales Multinomiales con dos variables de estado y Teoría de juegos en la valoración de estrategias de inversión

Analyzing and assessing strategies involves considering emerging uncertainties from the agent's decisions, states of nature, and actions of third parties. The model to be used must be capable of recreating the mentioned contingencies so that its results inform courses of action with the highest present value. This paper proposes a simple analytical model to quantify the multiple sources of risk, combining Game Theory and Real Options. Buying or deferring strategies are assessed using a modified multinomial model with two state variables. The obtained results are applied in a matrix-modeled negotiation in a simple non-recurring game. Applying the methodology of case studies in management, a strategy of horizontal integration and expansion in lithium chloride production in the Argentine Republic is analyzed. In this regard, the work provides a numerical analytical model applicable to the assessment of strategies, economic incentives, and penalties. The model serves as a tool for strategic analysis and the design of collaboration agreements.Analizar y valorar estrategias implica considerar incertidumbres emergentes de las decisiones del agente, estados de la naturaleza y las acciones de terceros. El modelo a utilizar debe ser capaz de recrear las contingencias mencionadas para que sus resultados informen los cursos de acción de mayor valor actual. El presente trabajo propone un modelo analítico simple para cuantificar las múltiples fuentes de riesgo, combinando Teoría de Juegos y Opciones Reales. Las estrategias de compra o diferimiento son valoradas con un modelo multinomial modificado de dos variables de estado. Los resultados obtenidos son empleados en una negociación modelada matricialmente en un simple juego no recurrente.   Aplicando la metodología de casos en administración, se analiza una estrategia de integración horizontal y expansión en la elaboración de cloruro de litio en la República Argentina. En tal sentido el trabajo aporta un modelo analítico numérico aplicable la valoración de estrategias, incentivos económicos y penalidades. El modelo se constituye en una herramienta para el análisis estratégico y diseño acuerdos de colaboración. 

Asset Specialization as a Long-Term Strategy for Banks in Mexico

Our objective is to establish whether the level of assets, liabilities, and income diversification of the Mexican banks is related to their profitability and risk levels. Using the financial information of the 15 key banks, between 2010 and 2021, along with the Herfindahl-Hirschman Index and a series of polynomial regression analyzes, we calculated the diversification level of each bank. We also computed a series of inflection points suggesting that Mexican banks need to adopt an asset specialization long-term strategy, but to a point because a radical transformation would be detrimental to both return and risk. Similarly, we do not recommend venturing into a radical income diversification strategy, for the same reason. On the other hand, the liability diversification strategy is difficult to apply for achieving the mentioned objectives. Furthermore, we would like to emphasize that our analysis takes into consideration the high presence of foreign banking affiliates in Mexico.La especialización de activos como estrategia de largo plazo para la banca en México El objetivo del artículo conocer si el nivel de diversificación de activos, pasivos o ingresos, de los bancos mexicanos está relacionado con su rentabilidad o riesgo. Con información financiera entre el 2010 y 2021, de los 15 principales bancos, se recurrió al Índice Herfindahl-Hirschman para calcular el nivel de diversificación de activos, pasivos o ingresos de cada uno de los bancos, y a partir de una serie de análisis de regresión polinomial sobre las variables de rentabilidad  y riesgo, se obtuvieron una serie de puntos de inflexión que sugieren que los bancos mexicanos requieren adoptar una estrategia de largo plazo de especialización de activos, pero solo hasta cierto punto, ya que si se quiere una transformación radical sería perjudicial para la rentabilidad y el riesgo. Por otra parte, se sugiere no incursionar en una modificación radical de sus fuentes de ingresos. Mientras que los pasivos son más difíciles de manipular para lograr los objetivos mencionados. Lo interesante del estudio es el alcance sobre el sistema bancario mexicano, el cual tiene una la alta presencia de filiales extranjeras

Examining financial literacy and the financial aspects of Hofstede's four-factor culture model in Hungary

Examinando la educación financiera y los aspectos financieros del modelo de cultura de cuatro factores de Hofstede en HungríaEste artículo examina la cultura financiera y el uso de los conocimientos financieros de la población húngara basándose en la teoría de la dimensión cultural de cuatro factores de Hofstede. Se investigaron tres cuestiones de investigación (la aplicación financiera del modelo cultural de Hofstede, su comprobación entre la población húngara y el examen de la relación entre los conocimientos financieros y su aplicación) utilizando un método de investigación cuantitativa basado en cuestionarios sobre una muestra representativa. Para responder a las preguntas de la investigación, se agruparon las variables mediante un análisis de componentes principales, se realizó un análisis de conglomerados para tipificar a la población y se llevó a cabo un análisis de correlación para los conocimientos financieros y la aplicación. Basándonos en el estudio, recomendamos que la educación financiera es importante. Una limitación del estudio es que no es representativo en términos de nivel educativo, pero es adecuado para describir las características financieras de la población húngara. El estudio reveló que la población húngara puede caracterizarse aplicando el modelo cultural de las finanzas de Hofstede. Una parte significativa de la población tiene opiniones colectivistas. También es importante señalar que la autoconfianza financiera y la orientación al éxito no están relacionadas con los conocimientos financieros y su aplicación con éxito.The paper examines the financial culture and the use of financial knowledge of the Hungarian population based on Hofstede’s four-factor cultural dimension theory. Three research questions (financial application of Hofstede’s cultural model, testing it among the Hungarian population, and examining the relationship between financial knowledge and application) were investigated using a questionnaire-based quantitative research method on a representative sample. To answer the research questions, variables were grouped using principal component analysis, cluster analysis was performed to typify the population, and correlation analysis was carried out for financial knowledge and application. Based on the study, we recommended that financial education is important. A limitation of the study is that it is not representative in terms of educational attainment, but it is suitable for describing the financial characteristics of the Hungarian population. The study found that the Hungarian population can be characterized by applying Hofstede’s cultural model of finance. A significant part of the population holds collectivist views. It is also important to note that financial self-confidence and success orientation are not related to financial knowledge and its successful application

Fuzzy Gaussian GARCH and Fuzzy Gaussian EGARCH Models: Foreign Exchange Market Forecast

This article discusses a comparison of the GARCH and EGARCH conditional variance methods, with respect to the Fuzzy Gaussian GARCH and Fuzzy Gaussian EGARCH. The returns of four exchange rates were forecasted at daily periodicity from January 2015 to November 2022 and out-of-sample, January 2019, and December 2022. The results indicate that the Fuzzy GARCH and Fuzzy EGARCH models better estimate the volatility behaviour of the exchange market series compared to traditional techniques. Therefore, the recommendation is to estimate other high volatility variables to verify the efficiency of the fuzzy techniques, however, the main limitation is that it is not possible to apply traditional econometric tests for fuzzy techniques because the parameters are not estimated with the logarithm of maximum likelihood. The estimation of the parameters of GARCH and EGARCH models with fuzzy theory is the originality proposal. In conclusion, fuzzy methodologies have less error in forecasting the volatility of in-sample and out-of-sample exchange rates.Modelos GARCH Gaussiano Difuso y EGARCH Gaussiano Difuso: Pronóstico del Mercado Cambiario El presente artículo compara los métodos de varianza condicional GARCH y EGARCH, con respecto a la propuesta Fuzzy Gaussian GARCH y Fuzzy Gaussian EGARCH. Se pronosticó la rentabilidad de cuatro tipos de cambio en periodicidad diaria desde enero 2015 a noviembre 2022 y fuera de muestra, enero 2019 y diciembre 2022. Los resultados revelan que los modelos Fuzzy GARCH y Fuzzy EGARCH estiman mejor el comportamiento de la volatilidad de las series del mercado cambiario en comparación con las técnicas tradicionales. Por lo que, la recomendación es estimar otras variables de alta volatilidad para verificar la eficiencia de las técnicas difusas, sin embargo, la principal limitación es que no es posible aplicar las pruebas econométricas tradicionales para técnicas difusas porque los parámetros no son estimados con el logaritmo de máxima verosimilitud. La estimación de los parámetros de los modelos GARCH y EGARCH con teoría difusa es la propuesta de originalidad. En conclusión, las metodologías difusas tienen menos error al pronosticar la volatilidad de los tipos de cambio dentro muestra y fuera de muestra

Análisis de las diferencias entre las medias de los indicadores financieros de empresas pesqueras en el periodo 2018-2021

Analysis of the differences between the means of the financial indicators of fishing companies in the period 2018-2021The objective of this study was to analyze the differences between the means of the financial indicators of Peruvian and Chilean fishing companies in the period 2018-2021. This research with a mixed approach and DEXPLOS design, used ANOVA of one factor to test the hypothesis. The sample consisted of five companies. It was found that there are significant differences between the means of the indicators analyzed in the study period, standing out in the analysis Austral Group from Peru and Camanchaca from Chile. One limitation corresponded to the limited availability of previous similar studies, which implies that this research work is unprecedented. In this work an analysis of the management of the operations was not included and other variables inherent to the fishing sector were not considered, however, the business management finally ends up being reflected in the Financial Statements and consequently in the financial indicators. It is recommended to carry out similar studies to compare the results found with companies in the fishing sector of other countries, in such a way that the model is validated or improved with other proposals.El objetivo de este estudio fue analizar las diferencias entre las medias de los indicadores financieros de empresas pesqueras peruanas y chilenas en el periodo 2018-2021. Esta investigación de enfoque mixto y diseño DEXPLOS, utilizó ANOVA de un factor para comprobar la hipótesis. La muestra estuvo conformada por cinco empresas. Se halló que sí existen diferencias significativas entre las medias de los indicadores analizados en el periodo de estudio, destacando en el análisis Austral Group de Perú y Camanchaca de Chile. Una limitación correspondió a la escasa disponibilidad de estudios previos similares, lo que implica que este trabajo de investigación es inédito. En este trabajo no se incluyó un análisis de la gestión de las operaciones y no se consideraron otras variables inherentes al sector pesquero, sin embargo, la gestión empresarial finalmente termina reflejándose en los Estados Financieros y en consecuencia en los indicadores financieros. Se recomienda realizar estudios similares para comparar los resultados hallados con empresas del sector pesquero de otros países, de tal forma que se valide el modelo o mejorar el mismo con otras propuestas.

El mercado internacional de semiconductores y sus consecuencias en la economía global: el caso de Taiwán

Entre 2014 y 2023, las dinámicas de la IV revolución industrial han impulsado el desarrollo de innovaciones tecnológicas, entre ellas las fábricas inteligentes y la gestión de actividades en modalidad on line. Asimismo, durante la pandemia de COVID 19, la necesidad de realizar de manera remota las actividades productivas trajo consigo una tendencia internacional a la digitalización. Esto propició un creciente requerimiento de equipos electrónicos para llevar a cabo diferentes actividades económicas. El proceso ha venido a la par de una elevada demanda de semiconductores para incorporarlos a los dispositivos que se necesitan para atender las tareas cotidianas en la industria, el gobierno, las instituciones y organizaciones sociales. A partir de lo anterior, entre 2020 y 2022, la fabricación de semiconductores en el mundo creció un 65% alcanzando un valor de mercado de 660 mil millones de dólares estadounidenses. Esta industria se vincula no sólo con la producción de aparatos de comunicación sino también con otro tipo de bienes, como los transportes, los robots, computadoras, etc. Más del 80% de la producción mundial de semiconductores se concentra en Asia oriental y en particular en Taiwán, por lo que una parte considerable de los demandantes en los mercados internacionales depende del suministro de los productores taiwaneses. Se estima que para 2030, la industria mundial de semiconductores tendrá un valor de un billón de dólares. Sin embargo, la proveeduría podría verse afectada por la actual situación geopolítica mundial. Taiwán se encuentra en una encrucijada de confrontaciones, en especial en la competencia estratégica entre China y los EE. UU. Es a partir de dichas dinámicas que el presente trabajo propone reflexionar sobre dos escenarios prospectivos de lo que dichas tendencias podrían generar en los mercados internacionales, considerando que Taiwán podría ser un factor para definir la supremacía global de China o los Estados Unidos, así como el futuro del mercado de los semiconductores en la economía mundial

Government policies and manufacturing production during the COVID-19 pandemic

This paper evaluates the impact of government support and containment measures on the manufacturing production cycle (MPC) of 39 countries during the COVID-19 pandemic. To the best of our knowledge, the effects of these variables on the MPC have not been studied. To obtain reliable evidence, we resort to two complementary econometric techniques: the Arellano-Bond Generalized Method of Moments (GMMs) and the Arellano-Bover GMMs. The evidence is consistent across econometric methods in showing that: 1) Closure and containment measures have been recessionary, 2) Income support measures and interest rate cuts have been effective in raising manufacturing production, and 3) Real exchange rate depreciations do not stimulate (and could even discourage) manufacturing production, presumably because they make imported intermediate inputs more expensive. Therefore, raising consumption through higher income and investment through lower interest rates can alleviate the recessionary effects of closure and containment policies, whereas depreciating the currency may not be effective to boost manufacturing production amid falling world trade and disrupted global supply chains, which could interact with a weaker currency to make imported intermediate inputs even more costly.     Políticas gubernamentales y producción manufacturera durante la pandemia de COVID-19Este trabajo evalúa el impacto de las medidas de reactivación económica y de contención de la pandemia de COVID-19 en el ciclo de la producción manufacturera (CPM) de 39 naciones. El impacto de estas variables en el CPM no ha sido estudiado. Para obtener evidencia robusta, se emplea el Método Generalizado de Momentos en dos versiones: la Arellano-Bond y la Arellano-Bover. La evidencia indica que: 1) Las medidas de cierre y contención han sido recesivas, 2) Las medidas de apoyo al ingreso y los recortes de tasas de interés han reactivado la producción manufacturera, y 3) Las depreciaciones cambiarias reales no estimulan (e incluso podrían desalentar) la producción manufacturera al encarecer los insumos intermedios importados. Esto implica que los efectos recesivos de las medidas de contención pueden efectivamente atenuarse mediante recortes de tasas de interés para incentivar la inversión y mediante apoyo a los ingresos para elevar el consumo. Asimismo, las depreciaciones cambiarias pueden no estimular la producción con un comercio mundial en caída y cadenas globales de valor interrumpidas, que tienden a encarecer todavía más los insumos intermedios importados. 

Impacto de la inclusión financiera en el crecimiento económico en México por Entidad Federativa 2013-2021

El objetivo de la investigación es relacionar el crecimiento económico y la inclusión financiera en México. La metodología empleada es datos de panel de efectos fijos, incorporando el análisis de temporalidad y espacialidad, se utilizó el Índice Trimestral de Actividad Económica Estatal (ITAEE) como variable dependiente y la relaciona con el incremento de la infraestructura tecnológica disponible como variables independientes. El resultado muestra que el aumento de la inclusión financiera se encuentra significativamente relacionada con el incremento de los puntos de acceso tecnológicos, por lo que se recomienda impulsar su crecimiento. La limitación del estudio es que se enfocado a analizar e impacto en los canales tecnológicos digitales y no considera los canales tradicionales. La originalidad es que se valida mediante un modelo econométrico la aseveración teórica de que las tecnologías digitales representan la mejor manera de aumentar la inclusión financiera y el crecimiento económico. En las conclusiones, se observa que los dispositivos digitales se han establecido como un factor significativamente relevante en el crecimiento de la inclusión financiera y el crecimiento económico. Impact of financial inclusion on economic growth in Mexico by State 2013-2021The objective of the research is relate the economic growth and financial inclusion in Mexico. The methodology is fixed effects data panel, incorporating in the analysis temporality and spatiality, used the Quarterly Index of State Economic Activity (ITAEE) as a dependent variable and related it to the increase in available technological infrastructure as independent variables.  The result found shows that the increase in financial inclusion is significantly related to the increase in technological access points, so it is recommended to boost its growth. The limitation of this research is that is focused on analyzing and impacting digital technology channels and does not consider traditional channels. Originality is established by validating through an econometric study the theoretical assertion that digital technologies represent the best way to increase financial inclusion and economic growth. In the conclusions, it is observed that digital devices have been established as a significantly relevant factor in the growth of financial inclusion and economic growth