Factibilidad del uso de contratos de futuros del Chicago Mercantile Exchange para la cobertura del riesgo de precio en el ganado bovino chileno

The aim of this paper is to study the feasibility of using Chicago Mercantile Exchange futures contracts as a price risk hedging instrument for cattle in Chile. For this purpose, seasonal unit root tests were performed, and the Johnson-Stein model was used to estimate the minimum risk hedge ratios between 1975 and 2012. The results show that the cattle markets are integrated and that the optimal hedge ratio for a livestock producer is in line with the estimated ratios for other commodities. These findings can be useful for agricultural policy makers in developing countries because they confirm the potential of this type of instrument to reduce the price risk for livestock producers and provide empirical arguments to encourage its use. © 2018 Universidad de Antioquia. All rights reserved

Land tenure and cost inefficiency: the case of rice (Oryza sativa L.) cultivation in Chile

This study aims to examine the impact of land tenure arrangements on production costs in a sample of rice farmers in Ñuble Region, Chile. A stochastic frontier model was estimated using the primal approach on a panel of 107 farmers in 2014-2015. Production cost was broken down into frontier costs and inefficiency. According to findings, economic inefficiency raises rice production costs by 82%. Technical inefficiency accounts for a 61% increase, while allocative inefficiency accounts for 21%. Across tenure types, land is the input with the highest misallocation, accounting for 93% of allocative inefficiency costs. Sharecropping is the arrangement allocating inputs most efficiently, producing significant differences in production costs relative to leasing and ownership. This finding suggests that before designing a policy to induce a tenure system, it is necessary to evaluate specific cases as there is no system superior to another, strictly speaking. Highlights: Economic inefficiency raises rice production costs by 82%. Technical inefficiency accounts for a 61% increase, while allocative inefficiency accounts for 21%. The sharecropping system stood out as the most efficient, with production costs 13.5% lower than the rental system and 3.4% lower than those of the ownership system. Sharecroppers have a higher incentive to exert more effort and complete all responsibilities more efficiently, which can cut down on or do away with the costs associated with supervision that are typical in wage labor systems.This study aims to examine the impact of land tenure arrangements on production costs in a sample of rice farmers in Ñuble Region, Chile. A stochastic frontier model was estimated using the primal approach on a panel of 107 farmers in 2014-2015. Production cost was broken down into frontier costs and inefficiency. According to findings, economic inefficiency raises rice production costs by 82%. Technical inefficiency accounts for a 61% increase, while allocative inefficiency accounts for 21%. Across tenure types, land is the input with the highest misallocation, accounting for 93% of allocative inefficiency costs. Sharecropping is the arrangement allocating inputs most efficiently, producing significant differences in production costs relative to leasing and ownership. This finding suggests that before designing a policy to induce a tenure system, it is necessary to evaluate specific cases as there is no system superior to another, strictly speaking. Highlights: Economic inefficiency raises rice production costs by 82%. Technical inefficiency accounts for a 61% increase, while allocative inefficiency accounts for 21%. The sharecropping system stood out as the most efficient, with production costs 13.5% lower than the rental system and 3.4% lower than those of the ownership system. Sharecroppers have a higher incentive to exert more effort and complete all responsibilities more efficiently, which can cut down on or do away with the costs associated with supervision that are typical in wage labor systems

Eficiencia persistente y transitoria en la producción de carne de cerdo en Europa: un análisis de frontera estocástica

La producción de carne de porcino tiene una gran importancia en las economías del sector agropecuario de Dinamarca, Francia, España y Polonia. Esta relevancia genera el interés por estudiar la eficiencia técnica de este sistema productivo en los cuatro países. El presente trabajo estima la eficiencia persistente, transitoria y total mediante un modelo de frontera estocástica del tipo cuatro componentes aplicado a muestras de productores porcinos de los cuatro países, para el periodo 2010-2015. Los resultados muestran que la eficiencia persistente es la más relevante para España, Francia y Dinamarca, con valores de 94%, 89% y 87% respectivamente. La eficiencia transitoria es la componente más importante para Polonia alcanzando 93% de eficiencia. La eficiencia total muestra el valor máximo para Dinamarca con76% y el menor para España con 72%. Estos resultados entregan importante información para la toma de decisiones. Polonia debe implementar políticas que permitan mejorar la estructura de su sistema productivo, mientras que los otros países deben tratar de generar incentivos de corto plazo para mejorar su eficiencia transitoria

Eficiencia productiva en sector porcino: un estudio de casos de Dinamarca y Polonia

Dentro del mercado europeo de carne de cerdo, Dinamarca y Polonia son dos actores relevantes que presentan algunas diferencias en sus sistemas productivos (SP). El presente trabajo estudia las variables que explican el comportamiento de la producción de carne porcina y la eficiencia técnica relativa de los SP tomando en cuenta las diferencias en los sistemas. Para ello, se utilizó modelos de frontera estocástica de producción del tipo trans-log, para muestras de productores porcinos en el periodo 2010-2015. Los resultados indican que las muestras de productores de ambos países presentan niveles de eficiencia altos, con valores de 0,899 y 0,859 para Dinamarca y Polonia, respectivamente. Los factores más importantes que explican la producción de cerdos son los alimentos y el capital. Además, Polonia presenta crecimiento tecnológico significativo en el periodo estudiado sin mostrar cambios en la eficiencia, mientras que, Dinamarca no presenta progreso tecnológico y adicionalmente muestra una baja en la eficiencia técnica relativa en el periodo

Eficiencia en la producción porcina en países de Europa. Casos de Dinamarca y Polonia

La carne de cerdo (CdC) es el segundo tipo de carne producido en el mundo, siendo Europa la segunda región en importancia productiva después de Asia. Dentro del mercado europeo de CdC, Dinamarca y Polonia son dos actores relevantes que presentan algunas diferencias en sus sistemas productivos (SP). El objetivo fue estudiar las variables que explican el comportamiento de la producción de carne porcina y la eficiencia técnica relativa de los SP tomando en cuenta las diferencias en los sistemas. Se utilizó modelos de frontera estocástica de producción del tipo Translog, para muestras de productores porcinos en el periodo 2010-2015. Los resultados indican que las muestras de productores de ambos países presentan niveles de eficiencia altos, con valores de 0,899 y 0,859 para Dinamarca y Polonia, respectivamente. Los factores más importantes que explican la producción de cerdos son los alimentos y el capital. Además, Polonia presenta crecimiento tecnológico significativo en el periodo estudiado sin mostrar cambios en la eficiencia, mientras que, Dinamarca no presenta progreso tecnológico y adicionalmente muestra una baja en la eficiencia técnica relativa en el periodoObjectius de Desenvolupament Sostenible::12 - Producció i Consum ResponsablesPostprint (updated version

Factibilidad del uso de contratos de futuros del Chicago Mercantile Exchange para la cobertura del riesgo de precio en el ganado bovino chileno

The aim of this paper is to study the feasibility of using Chicago Mercantile Exchange futures contracts as a price risk hedging instrument for cattle in Chile. For this purpose, seasonal unit root tests were performed, and the Johnson-Stein model was used to estimate the minimum risk hedge ratios between 1975 and 2012. The results show that the cattle markets are integrated and that the optimal hedge ratio for a livestock producer is in line with the estimated ratios for other commodities. These findings can be useful for agricultural policy makers in developing countries because they confirm the potential of this type of instrument to reduce the price risk for livestock producers and provide empirical arguments to encourage its use. © 2018 Universidad de Antioquia. All rights reserved

Variables explicativas del comportamiento del inversor de multifondos. Un análisis desde la perspectiva de los inversores en el sistema de pensiones chileno

Este estudio tiene por objetivo determinar las variables que inciden en el comportamiento del inversor de multifondos en la toma de decisiones, analizando si este comportamiento está asociado a variables racionales o a los principios de las finanzas conductuales. Se trabajó con datos proporcionados por la Encuesta de Protección Social para los años 2006 y 2009 con el propósito de caracterizar a los inversores e identificar variables asociadas a su nivel de inversión. Para el análisis de los datos se realizó un modelo econométrico multilogit ordenado para determinar el nivel de influencia de cada variable. Los resulta-dos de esta investigación apuntan a que variables como sexo, edad y educación influyen en la toma de decisiones de los inversores

Factibilidad del uso de contratos de futuros del Chicago Mercantile Exchange para la cobertura del riesgo de precio en el ganado bovino chileno

The aim of this paper is to study the feasibility of using Chicago Mercantile Exchange futures contracts as a price risk hedging instrument for cattle in Chile. For this purpose, seasonal unit root tests were performed, and the Johnson-Stein model was used to estimate the minimum risk hedge ratios between 1975 and 2012. The results show that the cattle markets are integrated and that the optimal hedge ratio for a livestock producer is in line with the estimated ratios for other commodities. These findings can be useful for agricultural policy makers in developing countries because they confirm the potential of this type of instrument to reduce the price risk for livestock producers and provide empirical arguments to encourage its use.El objetivo de este artículo es estudiar la factibilidad del uso de contratos de futuros del Chicago Mercantile Exchange como instrumento de cobertura del riesgo de precio para el ganado bovino en Chile. Para tal propósito, se realizaron pruebas de raíces unitarias estacionales y se utilizó el modelo Johnson-Stein para estimar las ratios de cobertura de mínimo riesgo entre 1975 y 2012. Los resultados muestran que los mercados de ganado bovino están integrados y que la ratio de cobertura óptima para un productor de ganado se encuentra en línea con las ratios estimadas para otros commodities. Estos hallazgos pueden ser útiles para hacedores de política agrícola en países en desarrollo porque confirman el potencial de este tipo de instrumentos para reducir el riesgo de precio entre los productores ganaderos y dan argumentos empíricos para fomentar su utilización

Investigating Technical Efficiency of Spanish Pig Farming: A Quantile Regression Approach

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