Real Options using Markov Chains: an application to Production Capacity Decisions

In this work we address investment decisions using real options. A standard numerical approach for valuing real options is dynamic programming. The basic idea is to establish a discrete-valued lattice of possible future values of the underlying stochastic variable (demand in our case). For most approaches in the literature, the stochastic variable is assumed normally distributed and then approximated by a binomial distribution, resulting in a binomial lattice. In this work, we investigate the use of a sparse Markov chain to model such variable. The Markov approach is expected to perform better since it does not assume any type of distribution for the demand variation, the probability of a variation on the demand value is dependent on the current demand value and thus, no longer constant, and it generalizes the binomial lattice since the latter can be modelled as a Markov chain. We developed a stochastic dynamic programming model that has been implemented both on binomial and Markov models. A numerical example of a production capacity choice problem has been solved and the results obtained show that the investment decisions are different and, as expected the Markov chain approach leads to a better investment policy.Flexible Capacity Investments, Real Options, Markov Chains, Dynamic Programming

Desenvolvimento e validação de um instrumento de avaliação do conhecimento táctico em futebol

Introdução: Jogadores tacticamente competentes possuem conhecimentos para tomar decisões adequadas no tempo e local certos e são capazes de transformar as decisões tomadas em acções eficazes. Segundo esta perspectiva, a organização eficaz do processo de ensino/treino requer o conhecimento tão preciso quanto possível, não apenas da performance motora dos praticantes, mas também do conhecimento que possuem acerca do “que fazer” (conhecimento declarativo) e do “como fazer” (conhecimento processual). Para avaliar estes dois tipos de conhecimento têm sido desenvolvidos e validados vários instrumentos que vão da apresentação de problemas tácticos em slides, filmes ou vídeos a testes de conhecimento escritos e entrevistas. O princípio da “avaliação alinhada” diminui o potencial de generalização dos instrumentos existentes pelo que persiste a necessidade de se continuarem a desenvolver e testar instrumentos novos e adaptados em função dos objectivos de avaliação perseguidos e dos contextos de aplicação. Objectivo: Testar a validade e a fiabilidade de um instrumento de avaliação desenhado para aferir o conhecimento que os praticantes possuem dos princípios fundamentais do jogo de futebol. Métodos: O instrumento consta de um teste escrito de escolha múltipla com 32 questões envolvendo escolha de opções tácticas, focadas nos princípios do jogo. Foi aplicado a 36 praticantes de futebol (16 do escalão sub-11 e 20 do escalão sub-13). A validade de conteúdo foi feita por 5 especialistas. A técnica utilizada para avaliar a reprodutibilidade foi o teste-reteste (coeficiente de correlação de Sperman). A consistência interna foi determinada através do alfa de Cronbach e a validade de constructo através da comparação das médias dos dois grupos (sub-11 vs. sub-13) nos dois momentos de avaliação (teste t student). Resultados: Os peritos aprovaram as questões do teste e as correspondentes respostas. Os valores de correlação entre os dois momentos de avaliação foram altos em ambos os grupos (0,62 no grupo sub-11 e 0,80 no grupo sub-13). Os valores alfa de Cronbach foram de 0,86 no momento de avaliação 1 e de 0,84 no momento 2. No que concerne à validade de constructo, verifica-se que os atletas do grupo sub-13 apresentaram valores médios significativamente superiores aos obtidos pelos atletas do grupo sub-11, tanto no momento de avaliação 1 (21,5±5,6 vs. 12,8±4,1; p<0.001), como no momento 2 (21,7±4,8 vs. 13,1±3,7; p<0.001). Conclusão: O instrumento mostrou ser válido e preciso para avaliar o conhecimento declarativo e processual que os praticantes de futebol possuem sobre os princípios do jogo. Adicionalmente, confirmou-se a hipótese testada quanto à validade de constructo

Concreto autoadensável em regiões costeiras de clima quente

O concreto autoadensável (CAA no Brasil e SCC internacionalmente) já vem sendo aplicado há aproximadamente 20 anos e vem se tornando alternativa tecnicamente viável para aplicação em lugar do concreto convencional vibrado (CC). Atualmente, constata-se que os estudos sobre o SCC avançaram muito e já possível responder a quase todas as indagações acerca do comportamento do SCC frente ao CC, vantagens e possíveis desvantagens nos aspectos técnicos de aplicacação e utilização

Self-compacting steel fibre reinforced concrete : a rational conception method

O conceito de betão auto-compactável é complexo, e fundamenta-se sobretudo num conjunto de propriedades que este material tem que demonstrar ser capaz de satisfazer, quando no estado fresco. É uma nova dimensão que se acrescenta ao conceito clássico de betão, e que se concentra sobretudo ao nível das suas propriedades reológicas. O incremento de complexidade que esta dimensão introduz na formulação e compreensão deste novo conceito de betão é evidente, e deve-se fundamentalmente à necessidade de compreender os fenómenos que orientam o comportamento de um material que, apesar de resultar da mistura dos mais diversos componentes e com granulometrias muito distintas, se comporta como um fluido estável. Desta forma, é difícil e nem sempre totalmente claro o percurso que conduz à afinação de uma mistura óptima, tanto mais que o número de componentes é mais elevado que o normal (adjuvantes e adições em grande número), e a sensibilidade de uns à presença dos outros é elevada. Torna-se, portanto, imperativa a formulação de um método racional que, de uma forma simples, seja sensível a toda esta problemática, e que seja eficaz na concepção de misturas com bom desempenho tanto mecânico como reológico, não esquecendo a sua sustentabilidade económica e ambiental. O método que aqui é proposto dá fortes sinais neste sentido, mostrando que é possível conceber misturas de betão auto-compactável reforçado com fibras de aço, capazes de satisfazer todas as exigências acima referidas.The concept of self-compacting concrete is complex, and stains above all in a number of properties that, while in the fresh state, it has to prove to be able to accomplish. It’s a new dimension that enriches classic concept of concrete, focused mainly on its rheological properties. The raise of complexity that this new dimension brings to the formulation and understanding of this new concept of concrete is clear, and is mainly the result of the need to justify the phenomena sustaining the behavior of a material that, despite resulting of the mixture of the most different components with different grain sizes, behaves like a stable fluid. In this way, the path that leads to the optimization of a mixture is hard and not always totally clear, being the number of components higher than in conventional cases ( higher number of admixtures and additives), and the sensibility of ones to the presence of the others is higher. This idea results in the strong need of a formulation of a new rational method that, in a simple manner, has to be sensible to all this aspects, and to be efficient in the conception of mixtures with good mechanical and rheological behavior, not forgetting his economical and environmental sustainability.. The method here proposed gives strong signs in this way, showing that is possible to conceive self-compacting concrete mixtures, reinforced with steel fibers, able to satisfy every demanding yet referred

Painéis aligeirados em betão autocompactável reforçado com fibras de aço

O Betão auto-compactável reforçado com fibras de aço é um material que alia as vantagens inerentes à adição de fibras na sua composição (incremento da sua ductilidade), com as que resultam do facto de se tratar de um material que possui elevados níveis de trabalhabilidade. Trata-se, deste modo, de um material extremamente versátil, para o qual se apresenta o método de concepção e a caracterização mecânica de uma composição formulada.Fundação para a Ciência e a Tecnologia (FCT) - PABERFIA (Painéis sandwich prefabricados de betão reforçado com fibras). FEDER - PABERFIA (Painéis sandwich prefabricados de betão reforçado com fibras). Universidade do Minho. Prégaia. Civitest. Secil. Bettor MBT. Bekaert. Comital

Durabilidade do betão auto-compactável reforçado com fibras de aço

A durabilidade é uma das características mais importantes que o betão deve possuir devido à sua fundamental incidência na vida útil das estruturas. Para os betões convencionais, sem adição de fibras de aço, existem indicadores de durabilidade que são já de utilização corrente. No entanto, para o betão auto-compactável reforçado com fibras de aço (BACRFA) a investigação relacionada com a durabilidade ainda é escassa, nomeadamente os aspetos relacionados com a resistência à corrosão das fibras. Neste seguimento, desenvolveu-se um trabalho experimental com provetes de BACRFA e provetes de betão auto-compactável (BAC) sem fibras, com o objetivo de caracterizar o comportamento mecânico (módulo de elasticidade, resistência à compressão e à flexão) e avaliar parâmetros indicadores de durabilidade (absorção de água por imersão e por capilaridade, permeabilidade ao ar, resistividade elétrica, difusão de cloretos por migração em regime não estacionário e resistência à carbonatação). Os resultados obtidos para os diferentes betões em estudo são apresentados e analisados.

Steel fiber reinforced self-compacting concrete: experimental research and numerical simulation

Over the last few decades, the astonishing developments of super plasticizers technology allowed great achievements on the conception of concrete mixes exhibiting self-compacting ability. Since the eighties, some methodologies have been proposed to achieve self-compacting requirements in fresh concrete mixes, based on the evaluation of the flowing properties of these mixes. There still persist, however, some doubts about the most appropriate strategy to define the optimum composition of a self-compacting concrete (SCC) mix, based on a required performance. The behavior of SCC as a structural material can be improved if adequate steel fiber reinforcement is added to SCC mix composition. In fact, the fiber reinforcement mechanisms can convert the brittle behavior of this cement based material into a pseudo-ductile behavior up to a crack width that is acceptable under the structural design point-of-view. Fiber addition, however, increases the complexity of the mix design process, due to the strong perturbation effect that steel fibers cause on fresh concrete flow. In the present work, a mix design method is proposed to develop cost effective and high performance Steel Fiber Reinforced Self-Compacting Concrete (SFRSCC). The material properties of the developed SFRSCC are assessed as well as its potentiality as a structural material, carrying out punching and flexural tests on panel prototypes. A material nonlinear analysis is carried out, aiming to address the possibility of calibrating the constitutive model parameters by obtaining, with an inverse analysis, the fracture parameters using forcedeflection relationships recorded in simpler laboratory tests, like the three point notched beam bending test. The contribution of steel fibers for punching resistance is also, by this means, discussed

Betão auto-compactável eco-eficiente de reduzido teor em cimento com incorporação de elevado volume de cinzas volantes e metacaulino

A produção de betão assume um papel muito importante na indústria da construção uma vez que mais de 10 biliões de toneladas são produzidas anualmente, sendo a indústria do cimento responsável pela emissão de cerca de 7% das emissões de CO2 para a atmosfera. Portanto, a produção de betões auto-compactáveis (BAC) eco-eficientes, contendo baixos teores de cimento na sua formulação, contribuirá para a sustentabilidade das construções devido à redução do uso de cimento portland, ao aproveitamento de resíduos industriais, para além da minimização da energia necessária para a sua colocação e compactação. Neste contexto, o presente trabalho pretende avaliar a viabilidade da produção de BAC com baixos teores de cimento através da determinação das propriedades no estado fresco e endurecido de betões com elevado volume de cinzas volantes (CV) e metacaulino (MK). Para tanto foram formuladas 6 composições de betões tendo como base duas referências fabricadas com 300 e 500 kg/m3 de cimento, sendo analisada a sua substituição por: 60% de CV e 50% de CV mais 20% de MK, além da adição de cal hidratada nestes dois traços com adições. Para avaliar a auto-compactabilidade foram realizados testes de espalhamento, T , Anel-J, Funil-V e Caixa-L, tendo sido determinada a resistência à compressão aos 3, 7, 14, 21 e 28 dias. Os resultados mostraram que é possível produzir BAC com baixos teores de cimento através do recurso a elevados teores de adições minerais, atendendo aos requisitos reológicos para a autocompactabilidade, com resistências moderadas de 25 a 30 MPa

Betão autocompactável reforçado com fibras de aço: método de concepção e propriedades mecânicas

O betão autocompactável pode ser definido como um betão capaz de fluir quando colocado num molde, escoando por entre as armaduras, envolvendo-as e preenchendo o respectivo molde, apenas sob o efeito do seu peso próprio, dispensando o uso de equipamentos externos de vibração. Adicionando os benefícios associados à autocompactabilidade com os proporcionados pela incorporação de fibras de aço, é possível obter um material dotado de características de elevado desempenho: o betão autocompactável reforçado com fibras de aço (BACRFA). No entanto, a metodologia a implementar para quantificar a dosagem dos materiais constituintes deste tipo de betão é, forçosamente, mais complexa do que a necessária para um betão convencional, uma vez que as exigências no estado fresco são substancialmente mais restritivas, o número de componentes é mais elevado (adjuvantes e adições em maior número) e a sensibilidade de uns à presença dos outros é elevada. Neste sentido, é imperiosa a formulação de um método de composição racional que, de uma forma simples, seja sensível aos factores envolvidos e que seja eficaz na concepção de misturas com bom desempenho, tanto no estado fresco como endurecido, contemplando, se possível, aspectos relacionados com a necessária sustentabilidade económica e ambiental, reduzindo o mais possível o consumo de cimento. O presente trabalho insere-se neste contexto, descrevendo uma metodologia de composição racional, aplicável a BACRFA. A validade deste tipo de metodologia é aferida determinando experimentalmente uma composição de um BACRFA e procedendo à sua caracterização reológica e mecânica, por intermédio da avaliação do seu comportamento tanto no estado fresco como, quando endurecido, à compressão e à flexão

Avaliação da aderência ao betão de varões de aço galvanizado ou com revestimento epoxídico

Em fase de projecto é necessário prever, controlar e assegurar o adequado desempenho de uma série de factores fundamentais e analisar cuidadosamente os efeitos associados à adopção de soluções cujo custo a longo prazo compense o custo inicial mais elevado. Tendo como objectivo projectar de modo a não só assegurar o cumprimento dos estados limites últimos e dos estados limites de utilização, mas também tendo em conta a durabilidade das estruturas, minimizando os efeitos associados à corrosão das armaduras, é imprescindível avaliar alguns aspectos fundamentais, tais como: a espessura do betão de recobrimento das armaduras; a qualidade do betão; a incorporação, ou não, de adjuvantes inibidores de corrosão ou o recurso a armaduras resistentes à corrosão. Neste contexto, existem diversas técnicas que visam tornar o aço não ligado das armaduras convencionais de elementos de betão armado mais resistente à corrosão. Esta protecção pode ser conseguida revestindo as com um material que funcione como uma barreira, impedindo o contacto directo do aço com os cloretos, a humidade e o oxigénio, atenuando assim os efeitos associados à carbonatação do betão, recorrendo, por exemplo, a revestimentos epoxídicos ou a revestimentos de zinco obtidos por galvanização. Contudo, este tipo de solução pode acarretar inconvenientes relativamente a outros aspectos que não os relacionados com a corrosão, como é o caso da aderência entre a armadura revestida e o betão. Nestas circunstâncias, foi desenvolvido um programa experimental com o objectivo de avaliar a aderência ao betão de armaduras com diferentes esquemas de protecção (aço galvanizado e aço revestido com epoxi). Os resultados obtidos nos ensaios de arrancamento realizados permitiram verificar perdas de aderência nos varões de aço galvanizado e nos revestidos com epoxi, quando comparados com os varões de aço sem revestimento