Las fuentes de financiación y su coste: aspectos conceptuales y operativa financiera

2ª ed.[Resumen] El principal objetivo de este libro es la adecuada comprension tanto conceptual como operativa para el analisis de las decisiones de financiacion. Se pretende que el lector consiga entender y realizar el calculo de las operaciones financieras mas frecuentes en el dia a dia de una empresa y/o un particular. Entre estas, el calculo de las cuotas de un prestamo, la TAE, coste financiero de un descuento por pronto pago, rentabilidad obtenida en la compra de un activo financiero, etc. El elemento diferenciador con respecto a otras obras es su enfoque didactico. La redaccion del texto se realiza con la intencion de "hacer comprender" aspectos y operativas financieras que de otro modo resultan aridas. No se trata de ir exponiendo las diferentes cuestiones, sino de proporcionar al lector todo un "soporte de trabajo", en el que cada explicacion va acompañada de ejemplos y ejercicios de comprension. Se parte de un nivel basico, pero a medida que el manual avanza, el nivel va aumentando hasta intermedio e incluso avanzado en determinados aspectos. Para todas las cuestiones abordadas se explica de forma detallada como realizar un modelo en una hoja de calculo, herramienta hoy en dia indispensable para el trabajo con operaciones financieras. La detallada explicacion de su diseño permite la realizacion del mismo incluso a personas con pocos conocimientos en el uso de esta herramienta informatica. El publico al que va dirigido es amplio: el alumno universitario, el gestor financiero de una empresa, el trabajador de una entidad financiera, y cualquier persona interesada en temas financieros, tanto para poder gestionar de un modo mas eficiente sus recursos financieros como por el simple interes personal por aprender

¿Han cambiado los factores determinantes de la prima de riesgo desde 1993 a 2014? Estudio de la zona Euro con datos de panel

[Abstract]: This paper explores the determining factors of the Eurozone sovereign yields and the manner they have changed over the last twenty years. In this time period, ranging from 1993 to 2014, the Euro area has gone through different phases and economic cycles that we divide into: EMU antecedents (1993-1998), EMU creation (1999-2007) and debt crisis (2008-2014). Using a panel data approach, we observe that the different sovereign risk drivers change over time and the market does not act rationally.[Resumen]: Este artículo analiza cuáles han sido los factores determinantes de la evolución de la prima de riesgo de la Eurozona desde 1993 hasta 2014. A lo largo de ese período, la zona Euro ha pasado por diversas fases y ciclos económicos que se pueden estructurar en: antecedentes UEM (1993-1998), creación UEM (1997-2007) y crisis de la deuda hasta su estabilización (2008-2014). Con la ayuda de datos de panel, se ha podido observar cómo cambiaron esos factores determinantes con el tiempo y la reacción del mercado

The process of indebtedness of the European firms: A comparative analysis

[Resumen]: El excesivo endeudamiento de los agentes económicos ha sido una de las causas de la crisis que se inició en el año 2008. Este trabajo pretende profundizar en el conocimiento del proceso de endeudamiento de las empresas para alertar en el futuro frente a situaciones desestabilizadoras y anticipar tendencias con mayor antelación. En concreto se analiza cómo ha sido el proceso de endeudamiento en cinco países de la zona euro y, aplicando un análisis ANOVA, se determina cuáles han sido los sectores más endeudados y las principales diferencias entre países.[Abstract]: The excessive indebtedness of economic stakeholders has been one of the main drivers of the crisis which began in the year 2008. This paper aims to develop a deeper understanding of the process of indebtedness of firms in order to be able to detect, in future, destabilizing situations and anticipate trends earlier. Research is focused on the process of indebtedness of firms from five Eurozone countries. The ANOVA analysis is used to identify the sectors most indebted and the main differences among countries

The Investment in Fixed Income. A Clarification of the Risk of Your Acquisition

[Resumen] La renta fija tiende a ser asociada con un activo libre de riesgo y cuya rentabilidad es conocida de antemano. Pese a ello, no debe identificarse a la renta fija con estas cualidades, al igual que tampoco debe referirse de forma genérica a los activos de este tipo como “bonos”, pues puede llevar a confusión y, de hecho, se aprecia que la terminología utilizada en la literatura llega a ser en muchos casos excesivamente ambigua. La falta de claridad y precisión en este campo puede ser un arma de doble filo, en particular para el inversor minorista que necesita entender de forma clara el propio concepto de renta fija. Por ello, en este trabajo se analizan y se clarifican las características de la renta fija haciendo referencia a los distintos tipos de riesgos a los que puede estar sometida. Asimismo, se resalta la idea de que en la renta fija subyace una fórmula financiera predeterminada que es la que nos permite distinguirla claramente ante otras alternativas de inversión tales como la renta variable.[Abstract] Fixed income tends to be associated with a risk-free asset whose profitability is known in advance. Despite this, fixed income should not be identified with these qualities, just as it should not be refered generically to assets of this type as “bonds”, as it can lead to confusion and, in fact, it is appreciated that the terminology used in literature it becomes in many cases excessively ambiguous. The lack of clarity and precision in this field can be a double-edged weapon, particularly for the retail investor who needs to have a clear understanding of the concept of fixed income itself. For this reason, in this work the characteristics of fixed income are analyzed and clarified, referring to the different types of risks to which it may be subjected. Likewise, it highlights the idea that a predetermined financial formula underlies fixed income, which is what allows us to clearly distinguish it from other investment alternatives such as equities

Incidencia del tamaño sobre el comportamiento financiero de la empresa. Un análisis empírico con pymes gallegas

Texto dispoñible en galego e españolO presente traballo tenta afondar no comportamento financeiro das empresas tomando como variable de clasificación o tamaño. Existen, para o caso español, traballos relevantes nos que se analizan as características estructurais da composición do pasivo no segmento das pequenas e medianas empresas e a súa diferencia respecto ás de maior dimensión. Ó realizar unha revisión destes estudios co obxectivo de extraer regularidades empíricas, atópanse unha serie de problemas que dificultan a comparación dos resultados entre eles: diferentes criterios empregados para dividi-las empresas por tamaños, diferentes puntos de corte para cada criterio, diferentes modos de construcción das variables financeiras estudiadas, a dificultade para obter datos cos que realiza-los contrastes empíricos, distintas referencias temporais, etc. Todas estas cuestións son abordadas neste traballo para, posteriormente, acometer un estudio empírico a partir dunha mostra de empresas domiciliadas en Galicia. O obxectivo desta parte é achar diferencias significativas no comportamento financeiro das empresas clasificadas en grupos construídos a partir da consideración de diferentes criterios relativos ó tamaño e detectar se a variable empregada como criterio de clasificación é relevante á hora de atopar esas eventuais diferencias. Finalmente, extráense conclusiónsThe present work faces with the financial behaviour of firms according to their size. In Spain, there are several important papers which deal with structural characteristics of the financial mixture in small and medium size firms, and the differences with bigger organizations. When we review these works in order to know patterns, we can find a set of problems which make comparison difficult: different criteria to make a size-based tipology, different ways to fix the groups in each criterium, different ways of defining the applied financial measures, problems to get data to test the theorical models, ... All these situations are faced in this paper before developing an empirical issue with Galician firms. The aim of this part is to disclose significant differences among the size-based groups. This groups are designed using several categorical variables related to size. Another question to solve is if there is any difference on the financial behaviour depending on the used criterium. Finally, some conclusions are proposedEl presente trabajo pretende profundizar en el comportamiento financiero de las empresas tomando como variable de clasificación el tamaño. Existen, para el caso español, trabajos relevantes en los que se analizan las características estructurales de la composición del pasivo en el segmento de las pequeñas y medianas empresas y su diferencia respecto a las de mayor dimensión. Al realizar una revisión de estos estudios con el objetivo de extraer regularidades empíricas, se encuentran una serie de problemas que dificultan la comparación de los resultados entre ellos: diferentes criterios empleados para dividir las empresas por tamaños, diferentes puntos de corte para cada criterio, diferentes modos de construcción de las variables financieras estudiadas, la dificultad para obtener datos con los que realizar los contrastes empíricos, distintas referencias temporales, etc. Todas estas cuestiones son abordadas en este trabajo para, posteriormente, acometer un estudio empírico a partir de una muestra de empresas domiciliadas en Galicia. El objetivo de esta parte es descubrir diferencias significativas en el comportamiento financiero de las empresas clasificadas en grupos construidos a partir de la consideración de diferentes criterios relativos al tamaño y detectar si la variable empleada como criterio de clasificación es relevante a la hora de encontrar esas eventuales diferencias. Finalmente, se extraen conclusionesS

The process of indebtedness of the European firms: A comparative analysis

[Resumen]: El excesivo endeudamiento de los agentes económicos ha sido una de las causas de la crisis que se inició en el año 2008. Este trabajo pretende profundizar en el conocimiento del proceso de endeudamiento de las empresas para alertar en el futuro frente a situaciones desestabilizadoras y anticipar tendencias con mayor antelación. En concreto se analiza cómo ha sido el proceso de endeudamiento en cinco países de la zona euro y, aplicando un análisis ANOVA, se determina cuáles han sido los sectores más endeudados y las principales diferencias entre países.[Abstract]: The excessive indebtedness of economic stakeholders has been one of the main drivers of the crisis which began in the year 2008. This paper aims to develop a deeper understanding of the process of indebtedness of firms in order to be able to detect, in future, destabilizing situations and anticipate trends earlier. Research is focused on the process of indebtedness of firms from five Eurozone countries. The ANOVA analysis is used to identify the sectors most indebted and the main differences among countries

Ejes del Desarrollo del Espacio Iberoamericano del Conocimiento. Análisis comparativo con el Espacio Europeo de Educación Superior

[Resumen]: El Espacio Iberoamericano del Conocimiento (eic) ha pasado de ser un ambicioso proyecto a convertirse en una realidad que refleja el enorme interés que tienen los países iberoamericanos por mejorar sus sistemas educativos y conseguir que sus capacidades de investigación e innovación adquieran mayor peso específico en el mundo. En dicho espacio, en los últimos años se han puesto en marcha varios programas y acciones, aunque se necesita avanzar para obtener un mayor nivel de cumplimiento en los objetivos deseados. En este trabajo presentamos algunas reflexiones sobre el futuro del eic teniendo en cuenta los principales ejes que, a nuestro juicio, deben estructurar el proceso de convergencia y qué es lo que está sucediendo en otras regiones, concretamente, en la experiencia del Espacio Europeo de Educación Superior (eees). A partir de estas observaciones, realizamos un análisis comparativo, desde un punto de vista crítico, de la situación existente en ambos espacios de integración educativa.[Resumo]: O Espaço Iberoamericano do Conhecimento (eic) passou de ser um ambicioso projeto a tornar-se uma realidade que reflete o enorme interesse que os países iberoamericanos têm por melhorar seus sistemas educativos e conseguir que sua capacidade de pesquisa e inovação adquira maior peso específico no mundo. Neste espaço, nos últimos anos puseram-se em funcionamento vários programas e ações, embora ainda se necessite avançar para que se obtenha maior nível de realização dos objetivos desejados. Neste trabalho apresentamos algumas reflexões sobre o futuro do eic, tendo em conta os principais eixos que, a nosso juízo, devem estruturar o processo de convergência e o que está sucedendo em outras regiões, concretamente, na experiência do Espaço Europeu de Educação Superior (eees). A partir destas observações, realizamos uma análise comparativa do ponto de vista crítico, da situação existente em ambos espaços de integração educativa[Abstract]: The Ibero-american Space of Knowledge (eic) has gone from being an ambitious project to become a reality that reflects the tremendous interest of ibero-american countries to improve their educational systems and ensure that their research and innovation capacities should acquire a greater weight in the world. In such space, in the last few years there have been launched several programs and actions, although progress is needed to obtain a greater level of compliance with the desired objectives. In this article we present some reflections on the future of the eic taking into account the main axels, wich under our view, should structure the process of convergence and what is happening in other regions, specifically in the experience of the European Higher Education Area (ehea).From these observations, we performed a comparative analysis from a critical point of view of the situation in both spaces of educational integratio

Lecciones de la crisis. Hacia un nuevo enfoque en el análisis del proceso de endeudamiento empresarial

[Resumen]: Uno de los aspectos cruciales de la actual crisis es el excesivo endeudamiento adquirido por los diversos agentes de la economía. Llama la atención que en el período de expansión, en el que la deuda asumida iba aumentando, no se alertara de forma perceptible desde los ámbitos académico, institucional y divulgativo sobre el riesgo que se estaba asumiendo y sus consecuencias. Ello permite concluir que una de las lecciones de la crisis es que el tratamiento del estudio del proceso de endeudamiento no ha sido el adecuado. En este trabajo se describen los diferentes enfoques desde los que se ha analizado el endeudamiento y se sientan las bases para proponer un nuevo enfoque que integra y amplía los anteriores. El trabajo finaliza con la presentación de un estudo empírico sobre la evolución temporal del endeudamiento empresarial en España y su comparación con diversos países de su entorno[Abstract]: One of the crucial aspects of the current crisis is the excessive leverage taken on board by the different agents working in the economy. This accumulation of debt is now all too evident and its pernicious effects are being analysed in a multitude of studies. During the expansive cycle, neither institutions nor academics warned of the unravelling scenario and its possible consequences. Hence, the recent crisis sh*ould lead us to speculate whether or not the financial leverage in system has been dealt with adequately, or even properly understood. This paper describes previous theoretical approaches to decision taking for capital structure and suggests a new focus which integrates all of them. The second part of the paper investigates the evolution of companies’ banking debt in Spain for the period 2000 to 2009 and compares this evolution with that of other European countries (in particular Portugal, Italy, France and Germany)

The Bologna process: a study about teachers' perception of their new role and its consequences

[EN] The present paper analyzes the implications of the Bologna Process concerning two specific issues: the perception of teachers about their new role and its consequences, and to what extent the adaptation to Bologna has brought about major or minor changes in the teaching methodology. In addition, we examine whether differences of opinion arise depending on the distinct personal and professional characteristics of each teacher. The conclusions of the paper note the benefits and drawbacks encountered that can help in setting out future goals. The results reveal that most of the methodological changes undergone by the teachers stem more from the new profile of their students than from mandatory regulations. There is a unanimous opinion that the time and effort dedicated to teaching is now notably greater and that it is necessary to develop a rigorous system of teaching evaluation. In addition, we observe two clear aspects: on the one hand, staff with longer experience has carried out more changes and uses new technologies to a greater extent and, on the other hand, the use and promotion of English in class is still a crucial issue. This paper focuses on Economics and Business teachers, but most results apply to other degrees.Lagoa-Varela, M.; Alvarez García, B.; Boedo Vilabella, L. (2016). The Bologna process: a study about teachers' perception of their new role and its consequences. En 2nd. International conference on higher education advances (HEAD'16). Editorial Universitat Politècnica de València. 486-494. https://doi.org/10.4995/HEAD16.2015.2908OCS48649

STEMbach Experiences at Higher Education

This work was performed in the scope of the “STEM is inspiring future careers” project (2021-1-ES01-KA220-SCH-000031524), Erasmus + Program.[Abstract]: The aim of this work is to describe several experiences of STEMbach in different areas: engineering, economics, materials, etc. The STEMbach is a program carried out by high school students during their two years of study to obtain their High School Diploma (equivalent to A-levels), designed for both the Humanities and Sciences modalities, and created alongside the Galician strategy for digital education. It encourages the vocation of the scholars towards scientific and technological research and allows a connection directly with the college education. The STEM works explained in this work were developed between the University of A Coruña and several high schools located in the region of Galicia (North-West of Spain). Results were very constructive for promoting STEM careers