FORMAÇÃO DE PREÇOS NO SETOR SUCROALCOOLEIRO DA REGIÃO CENTRO-SUL DO BRASIL: RELAÇÃO COM O MERCADO DE COMBUSTÍVEL FÓSSIL

The objective of this study is the construction and estimation of an analytical model which is able to explain the behavior of prices of products from the sugar and alcohol industries, taking into account the recent interrelationship observed between these sectors and the fossil fuel products when the hydrated alcohol has been considered a substitute for the C-gasoline. The methodology used is the Vector Auto-Regression Analysis and for the definition of the statistical model it is taken into account the integration and co-integration properties of the used time series. The results obtained with the Dickey-Fuller unit root tests and of co-integration of Johansem pointed to the need of the construction of a Vector Auto-Regression model with error correction - VEC. The results show that variations in the C-gasoline price for the retail segment present an immediate and high effect on the price of the hydrated alcohol for the retail segment, indicating a high degree of substitutability of the first product by the second one. The results also indicate that the variations in the price of the anhydrous alcohol for the producer present significant impacts in the price of the hydrated alcohol for the producer and retail segment, with a time lag of one month in the second case. The price variations of sugar in the domestic market are passed through the other products of the sector. However the elasticities are low. Also, it was not observed a significant effect of variations in the price of alcohol on the sugar price for the producer segment.

Dinâmica econômica das flutuações na produção de cana-de-açúcar

O objetivo deste trabalho é avaliar o papel de choques de oferta e de demanda na evolução recente da produção de cana-de-açúcar. Os testes de raiz unitária foram feitos utilizando a metodologia DF-GLS (Elliot et al., 1992) e os de cointegração, a de Johansen (1988). O modelo estimado foi um VEC - Modelo de Auto-Regressão Vetorial com Correção de Erro, sendo a identificação feita pelo procedimento de Bernanke- Sims. Os resultados indicam que os choques de oferta têm impacto acumulado permanente sobre a produção de cana-de-açúcar, enquanto choques de demanda apresentaram efeitos temporários. Constatou-se que os estímulos advindos da oferta foram os mais importantes para explicar as flutuações na produção de cana-de-açúcar.The objective of this paper is to evaluate the whole of shocks in supply and in demand on recent developments in sugar cane production. Unit root tests were performed following DF-GLS (Elliot et al. 1992) methodology and co-integration tests, used Johansen's (1988). The model was estimated as a structural Vector Error Correction, with innovations calculated through the Bernanke-Sims decomposition. Supply shocks had a permanent impact over cane production, but demand shocks had a transitory effect over it. Innovations coming from the supply side were the most important in explaining the fluctuations in the sugar cane production in Brazil.CNP

Dinâmica econômica das flutuações na produção de cana-de-açúcar

Desde meados da década de 70, os mercados brasileiros de açúcar e álcool têm passado por importantes transformações que conduziram o país de volta à posição de líder mundial na produção de cana-de-açúcar. O objetivo deste trabalho é avaliar o papel de choques de oferta (área e produtividade), de demanda (renda doméstica e exportação) e de preços (da cana e de açúcar e álcool) na evolução recente da produção de cana-de-açúcar. Durante a maior parte do período analisado, o setor sucroalcooleiro encontrava-se sob forte regulamentação estatal, com a produção de cana, de açúcar e de álcool limitadas por quotas, preços fixados e exportações determinadas pelo Instituto do Açúcar e do Álcool – IAA. Nos anos 80, a expansão da cana pode ser atribuída aos incentivos estatais concedidos para estimular a produção e o consumo de álcool combustível. Com o final da intervenção estatal sobre o setor, um novo modelo para a precificação da cana-de-açúcar tem distribuido, desde 1999, parte dos lucros obtidos com a comercialização do açúcar e do álcool ao longo da cadeia produtiva. O modelo econômico proposto é uma versão adaptada das representações utilizadas em Alves (2006) e Spolador (2006) e está fundamentado nas idéias de Blanchard e Quah (1989) para a decomposição das variações da produto em choques de oferta e de demanda. Os testes de raiz unitária seguiram a metodologia proposta por Dickey e Pantula (1987) e os testes de cointegração, a de Johansen (1988). O modelo foi estimado como um Vetor Auto-Regressivo – VAR estruturado, com as inovações sendo calculadas através da decomposição de Bernanke-Sims. Os resultados estimados corroboraram os pressupostos de exogeneidade da área e de endogeneidade da produtividade, do preço da cana, do preço de açúcar e álcool e da exportação. A área mostrou-se insensível a choques nas demais variáveis. Apesar de apresentar uma resposta geralmente positiva, a produtividade mostrou-se pouco sensível a choques não-reflexivos. Os preços (tanto da matéria-prima quanto dos produtos finais) também foram pouco sensíveis a choques nas demais variáveis. A exportação foi a variável mais sensível a choques, apresentando elásticidades maiores que a unidade em resposta a variações inesperadas das taxas de crescimento do preço da cana e da renda doméstica. Choques de oferta e de preços exibiram impacto permanente sobre a produção de cana-de-açúcar, enquanto choques de demanda apresentaram efeitos temporários. Entretanto, as elasticidades acumuladas de choques de oferta sobre a produção convergiram para valores superiores à unidade, e no caso de choques de preço, as elasticidades acumuladas tenderam para 0,25. Constatou-se, através da decomposição da variância dos erros de previsão da área e da produtividade, que os estímulos advindos da oferta são os mais importantes para explicar as flutuações na produção de cana-de-açúcar.----------------------------------------------Since the mid 70s, the Brazilian sugar and ethanol markets have passed through noteworthy changes, leading the country back to the position of number one sugar cane producer in the world. The objective of this thesis is to evaluate the whole of shocks in supply (measured by area and yield unexpected variations), in demand (measured by domestic income and exports unexpected variations) and in prices on the recent developments in the sugar cane production. During most of the analyzed period, both sugar & ethanol – S&E sector was under government intervention, with quota-driven productions, fixed prices and regulated exports. In the mid-80s, sugar cane expansion was driven by governmental incentives to improve both the ethanol production and consumption. With the end of the governmental intervention over the S&E sector, a new model for establishing sugar cane prices has, since 1999, distributed the profits gathered in the sugar and ethanol trade throughout the productive chain. The proposed economic model is an adapted version of the representations used in Alves (2006) and Spolador (2006) and is based on the insights of Blanchard & Quah (1989) to analyze the composition of product variations. The unit root tests were performed following Dickey & Pantula (1987) methodology and the co-integration tests, Johansen’s (1989). The model was estimated as a structural Auto-Regressive Vector, with innovations calculated through the Bernanke-Sims decomposition. The results confirmed the assumptions about the area’s exogeneity and the yield, cane price, average S&E price and exports endogeneity. The area exhibited a non-sensitive response to shocks in other variables. Though presenting a generally positive response, the yield showed a low sensitivity to non-reflexive shocks. Both prices (from raw material and final products) also presented low sensitivity to shocks in other variables. The export was the most sensitive variable, with accumulated elasticity in response to shocks in sugar cane price and in domestic income higher than the unit. Supply and price shocks had a permanent impact over cane production, but demand shocks had a transitory effect over it. However, the accumulated elasticity from supply shocks over production converged to values above the unit, while the ones from price shocks converged to 0.25. Area and yield variance decompositions led to the conclusion that innovations coming from the supply side are the most important in explaining the fluctuations in the sugar cane production in Brazil.Agroindústria canavieira, Cana-de-açúcar, Séries temporais, Sugar and ethanol sector, Sugar cane, Time series, Agribusiness, Crop Production/Industries,

Análise da margem de comercialização do arroz gaúcho no mercado de São Paulo, após o Plano Real

Neste artigo, examinam-se os fatores que afetaram a margem de comercialização do arroz produzido no Rio Grande do Sul (principal produtor nacional) e consumido na Cidade de São Paulo (maior centro consumidor), após o Plano Real. Para tanto, estimou-se um modelo econométrico utilizando a metodologia de Autorregressão Vetorial com Correção de Erro (VEC), com identificação pelo processo de Sims/Bernanke. Os resultados mostraram que as variáveis representativas dos custos de comercialização impactaram, positivamente, a margem, assim como a variável proxy do custo agrícola, indicando, conforme o modelo teórico apresentado, que as variações de preços do arroz partiram, predominantemente, do segmento varejista. Adicionalmente, observou-se que as mudanças da margem são explicadas sobretudo pelos choques de demanda (preço ao varejo) e de oferta (preço ao produtor), em detrimento dos choques de custos dos insumos de comercialização e dos insumos agrícolas.Palavras-chave: arroz; margem de comercialização; custos de comercialização TÍTULO EM INGLÊSAnalysis of the marketing margin of the rice produced in the State of Rio Grande do Sul in the market of the city of São Paulo in the post- Real Plan periodAbstratctIn this article, we examine the factors that affected the marketing margin of the rice produced in the State of Rio Grande do Sul (the main national producer) and consumed in the city of São Paulo (the biggest consuming center) in the post-Real Plan period. For this purpose, we estimated an econometric model by using the Auto-Regression Model with Vector Error Correction (VEC), with identification by the Sims/Bernanke procedure. The results show that the variables representing the marketing costs have positively affected both the margin and the proxy representing the agricultural cost, indicating, according to the theoretical model presented, that the changes in the rice price originated predominantly in the retail segment. Additionally, we observed that changes in the marketing margin are explained mainly by the demand shocks (retail price) and the supply shocks (producer price) as opposed to the cost shocks of the marketing and agricultural inputs.Keywords: rice; marketing margin; marketing costClassificação JEL: Q13, Q12, C32Artigo recebido em jul. 2013 e aceito para publicação em out. 2015

Fatores de influência no preço do milho no Brasil

Compreender a dinâmica de funcionamento do mercado de milho brasileiro, procedendo a uma investigação dos fatores que afetam as quantidades e preços nesse mercado, é o objetivo deste trabalho. Os testes de raiz unitária foram feitos utilizando-se a metodologia DF-GLS - Dickey Fuller Generalized Least Square - e os de cointegração de Johansen (1988). O modelo estimado, de ajuste pelo preço, foi um Modelo de Autorregressão Vetorial com Correção de Erros - VEC, sendo a identificação feita pelo procedimento de Sims-Bernanke. O estudo permite afirmar que existe forte interação entre os mercados de milho e de soja, mostrando uma relação de complementaridade na oferta e substitutibilidade na demanda, e que fatores macroeconômicos como renda e juros são importantes na determinação dos preços do milho ao produtor e no atacado. Vale ressaltar que os preços externos do milho mostraram relativa importância no processo de formação do preço doméstico do grão

DETERMINAÇÃO DE UM MODELO DE PREVISÃO UNIVARIADO PARA PREÇOS DE LEITE PAGOS AOS PRODUTORES EM SANTA CATARINA

This paper aimed to estimate one unvaried forecast model for real milk price received by farmers in Santa Catarina State. Five possible models were tested, built from the Box-Jenkins Methodology and using the principle of parsimony the SARIMA (3,0,1)(0,0,||2||)12 was chosen.Este trabalho visa estimar um modelo de previsão univariado, com horizonte de seis meses, para a série preço médio real de leite pago aos produtores do estado de Santa Catarina. Foram então testados cinco possíveis modelos constituídos com a metodologia conhecida como Box-Jenkins, e o modelo de previsão mais parcimonioso e com coeficientes significativos obtido foi um SARIMA (3,0,1)(0,0,||2||)12

The Determinants of the Brazilian Farm Prices

The findings presented in this paper come from our study of the effects of Brazilian macroeconomic policy on the Brazilian Farm [product] Price Index using an adapted version of Frankel’s (1986 & 2006) theoretical model. The study examined the connection between Brazilian farm prices and external variables (worldwide importation of agribusiness products, international commodity prices, and foreign real interest rates) and between Brazilian farm prices and domestic variables (GDP, the real exchange rate, and local interest rates).Brazilian farm prices, interest rate differentials, international commodity prices and exchange rate., Agribusiness, Political Economy, Q, E4, E5,

Determinantes do comércio Brasil-China de commodities e produtos industriais: uma aplicação VECM

O objetivo principal deste trabalho é analisar as variáveis que determinam o comércio entre Brasil-China, considerando uma classificação proposta para commodities agrícolas, minerais e produtos industriais. Adotouse um modelo de auto-regressão vetorial com correção de erro (VECM), através da decomposição de Bernanke. O período de análise compreendeu de 1995 a 2008. Os resultados indicam um alto poder explanatório da variável renda sobre a dinâmica das exportações para as três categorias avaliadas. Adicionalmente, a utilização da capacidade instalada apresentou coeficientes consistentes, mostrando que tal variável conseguiu captar corretamente os efeitos da demanda interna sobre as exportações.The main objective of this work is to analyze the variables that determine the bilateral trade between Brazil and China, considering a classification proposed for the agricultural and mineral commodities and processed products. A vector-auto regression model with error correction (VECM) was adopted, through the Bernanke decomposition. The analysis period was from 1995 to 2008. The results indicate a high explanatory power of the income variable on the exports dynamics. In addition, the capacity utilization had consistent coefficients for all models estimated showing that this variable was able to capture correctly the effects of the domestic demand on exports.FAPES