Smooth Transition Regression models: Theory and Applications in JMulti

This tutorial aims to analyze nonlinear models of Smooth Transition Regression with JMulTi and contribute to the understanding of STR specification, from the estimation until the evaluation cycle of these models. It provides pedagogical explanations, combining theoretical concepts and empirical results coherently. Especially in economic relationships, where an asymmetric behaviour with distinct effects is often found on contractions and expansions. As economic series generally present asymmetric/nonlinear behaviour, Smooth Transition Regression (STR) models provide a flexible empirical strategy that allows capturing the impacts of possible types of asymmetry in the data, Souza (2016).An overview of theory and applications in software is described. These nonlinear models describe in-sample movements of the stock returns series better than the corresponding linear model. The data used in this study consist of daily prices index from January 02, 1995 to March 29, 2013, a total of 4761 observations, from Germany (DAX30). The data was collected from the DataStream database considering 5 days a week. The data (price index) is converted to base 100 and the yields are then calculated based on the first differences in the log price series. 10-year interest rates treasury bond regarding the same markets identified has also been collected for the same period

Analysis of the Co-Movements in the Short Term of Commodities Oil, Mineral Coal and Crude Oil

O principal objetivo deste estudo é determinar a relação entre petróleo, petróleo bruto e commodities de carvão mineral, de 1997 a 2015, para entender, identificar e quantificar seu impacto no relacionamento de curto prazo usando os modelos vetoriais auto-regressivos. A metodologia dos vetores autoregressivos fornecerá a avaliação das funções de resposta a impulsos e decomposição de variância aplicada às mercadorias incluídas neste estudo. Nossas descobertas mostram que o petróleo afeta os preços do carvão mineral e do petróleo e seu próprio preço; mas não é afetado pelas variáveis de pedido. Óleo provoca um comportamento instável nas outras variáveis, apresentando efeitos positivos e negativos, todas as variáveis, depois de sofrer choques externos, retornaram aos seus níveis normais de oscilação até o 7 thperíodo. Um impulso de um desvio padrão em petróleo bruto afectar carvão mineral positivamente e negativamente, e começam a ficar estável em 9 th período. A resposta ao petróleo é oscilatória quando o carvão mineral recebe um choque externo e começa a se estabilizar no sexto mês. O conhecimento de seu comportamento ao longo do tempo é importante para que os gerentes tomem decisões assertivas com um planejamento estratégico adequado, com base nas informações científicas

Asymmetric Movements between the US and Hong-Kong Stock Market Price Indices

In the financial field, we are often faced with data that are somewhat non-linear. Thus, this research investigates the asymmetric behavior of the series through the Threshold Autoregressive and Momentum Threshold  asymmetry tests between price index using diary data between of the total price index of actions in stock markets of United States of America (S&P500) and Hong Kong (HANG SENG), from January 2, 1995 to March 29, 2013. With the empirical analysis it was possible to see the asymmetry in the series analysed through the TAR and M-TAR models. These oscillations demonstrate that behaviors are distinct in contractions and expansions

PSI-20 portfolio efficiency analysis with SFA

The determination of the study was to assess the technical efficiency of the individual companies and their respective groups of the Portuguese stock market. In order to achieve that were combined the input variables “market value and return” with exogenous variables such as “interest income," “depreciation," “cost of goods," “employees” and “net sales” in a Stochastic Frontier Analysis model. The technical efficiency of the PSI-20 enterprises index was estimated discovering the factors which assurance to efficiency variability, applying the SFA approach main improvement which lies in its potential to categorize between measurement error and systematic inefficiencies in the estimation process. The results revealed that the technical efficiency is higher for the enterprises in industry, construction and distribution economic sectors whereas the commercial banking sector has the lowest technical efficiency scores. The “employees” and “depreciation” variables are the elements that most enhance to the stock market inefficiency.peer-reviewe

Previsão da Demanda de Leitos Hospitalares por Meio da Análise de Série Temporais

The University Hospital of Santa Maria – HUSM is a reference inpublic health for the central region of Rio Grande do Sul. Being part of theFederal University of Santa Maria, the institution operates as a school hospitalaiming at the teaching development research and health assistance.The main purpose of this research is to forecast the hospital occupationrate in sectors named: General Hospital, Emergency Room of HUSM, using the Box & Jenkins methodology and Intervention analysis that will provideto future known of these variables at short-term. The data were collectedat the HUSM statistical sector, with monthly observations from Januaryof 2000 to December of 2004. The occupation rate in Emergency Roomwas explained by an ARIMA (1,1,1) with one intervention abrupt temporaryat lag 36. To the General Hospital a model ARIMA (1,1,2) was used. Theforecast will serve as basis for a better hospital organization.O Hospital Universitário de Santa Maria – HUSM é uma referênciaem saúde pública para a região central do estado do Rio Grande do Sul.A instituição atua como Hospital Escola preocupando-se com o ensino e odesenvolvimento de pesquisas e assistência à saúde. O objetivo desta pesquisaé prever a taxa de ocupação hospitalar nos setores denominados HospitalGeral e Pronto Atendimento do HUSM, utilizando a metodologiaBox & Jenkins e a análise de intervenção que proverão o conhecimentofuturo destas variáveis. Os dados foram coletados no setor de estatísticado HUSM, com observações mensais de janeiro de 2000 a dezembro de2004. A taxa de ocupação no pronto atendimento é explicada pelo modeloARIMA (1,1,1), e uma intervenção abrupta temporária no período 36. Osetor hospital geral foi explicado por um modelo ARIMA (1,1,2) com umadiferença. As previsões servirão como base para uma melhor organizaçãodo hospital

Orientação para Aprendizagem, Orientação para Mercado e Desempenho Organizacional: Evidências Empíricas

This study aims to identify how learning orientation (LO) and market orientation (MO) influence theperformance of enterprises in the central region of the state of Rio Grande do Sul (RS), Brazil. The method usedinvolved a survey of 123 companies in central RS. The instrument for data collection was developed using theLO scale (Sinkula, Baker, & Noordewier, 1997), the MARKOR scale (Kohli, Jaworski, & Kumar, 1993) anditems for evaluation of organizational performance proposed by Narver and Slater (1990) and Baker and Sinkula(1999). The results suggest that MO has a significant positive influence on the organizational performance of thecompanies surveyed. It was also noted that the MO significantly influences organizational performance whenmediated by the LO, just as the LO has a significant influence on organizational performance when mediated byMO

Efficiency in stock markets with DEA : evidence from PSI20

After the US subprime crisis, the first signs of a sovereign debt crisis spread among European financial players. The regulation of the markets by European Commission and European Central Bank created limitation to obtained great amount of liquidity in commercial banking sector. In this context, the successful survival of some European banks became in a dangerous situation. The present study try to explore the crisis occurred in one of the largest private Portuguese banks through the analysis of the efficiency levels of twenty largest enterprises of the PSI20 since 1993. The input variables chosen were market value and return in a Data Envelopment Analysis model. Consistent with earlier studies, the results show substantial revenue inefficiencies among the Portuguese enterprises.peer-reviewe

Previsão do preço dos principais grãos produzidos no Rio Grande do Sul

Objetivou-se realizar previsões para o ano de 2007, referente ao preço das principais culturas das lavouras temporárias desenvolvidas no Estado do Rio Grande do Sul. Os dados-base da quantidade produzida dos principais grãos analisados foram a média anual, de 1995 a 2006, as previsões de preços, de janeiro de 1995 a dezembro de 2006. Para realização das previsões do preço das culturas de soja, arroz e milho no Estado do Rio Grande do Sul foi utilizada Metodologia Box & Jenkins. Para as culturas destacadas, a metodologia captou vários modelos significativos, mas por meiodos Critérios Penalizadores, AIC, SBC e Erro Quadrado Médio, escolheu-se o melhor modelo para cada série, sendo ideal o modelo ARIMA (0,1,2)(0,1,0) para a soja; o modelo SARIMA(1,1,0)(1,0,1) para o arroz e o modelo ARIMA (2,1,1)(0,1,0) para o milho

A (IN) CONSTITUCIONALIDADE DAS LEIS MUNICIPAIS SOBRECONDOMÍNIOS URBANÍSTICOS: Uma análise sobre a falta de regulamentação no Ordenamento Jurídico Brasileiro para o instituto dos condomínios urbanísticos à luz da teoria constitucional da divisão de competências legislativas

O objetivo do presente trabalho está na problematização do tema referente a incompetência municipal para legislar sobre normas de Direito Urbanístico sobre a nova modalidade de parcelamento do solo conhecida como Condomínio Urbanístico. O método dedutivo e a pesquisa doutrinária e jurisprudencial demonstraram que há entendimentos diversos acerca da compatibilidade formal entre as leis municipais e o disposto na Constituição da República, sobre a divisão de competências legislativas concorrentes, especialmente no que concerne à definição dos institutos normas gerais e do interesse local

Previsão e interação dos preços da celulose brasileira nos mercados interno e externo

The production and export of cellulose are important components of the Brazilian economy. The aim of this research was to predict the domestic and foreign prices of the Brazilian cellulose and to evaluate the interference between its average price sold at wholesale and exported by Brazil. The study focused on data from the Forestry Newsletter of the Center for Advanced Studies on Applied Economics (CEPEA), collected from June 2008 to March 2018. The Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) models were used to predict the wholesale and export price of cellulose, while the Vector Autoregressive (VAR) model was applied to analyze the inter-relation of these variables. It was observed that the price of wholesale and exported celluloses vary in similar periods, due to the direct relationship with the dollar quotation and with the financial crises in the importing countries. The most accurate model adjusted to predict the wholesale cellulose price was the ARIMA model (1,1,0), while ARFIMAX model (1, d*, 0) obtained the best performance to predict exported cellulose price. Based on the VAR model, there was a correlation between variables, which means that wholesale cellulose price has a strong impact on exported cellulose price. Thus, the methodologies used were effective to predict and analyze the inter-relationships between the variables.A produção e a exportação de celulose são componentes importantes da economia no país. O objetivo desta pesquisa foi prognosticar o preço nos mercados interno e externo da celulose brasileira e avaliar a interferência entre o preço médio da celulose vendida em atacado e o preço médio da celulose exportada pelo Brasil. O estudo utilizou dados oriundos do Informativo Florestal do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA), coletados entre junho de 2008 a março de 2018. Os modelos Autorregressivos Integrados de Médias Móveis (ARIMA) foram utilizados para prognosticar o preço da celulose em atacado e exportada pelo Brasil e, para analisar a inter-relação dessas variáveis, foi aplicado modelo Vetor Autorregressivo (VAR). Observou-se que o preço da celulose em atacado e da celulose exportada sofrem oscilações em períodos semelhantes, devido à relação direta com a cotação do dólar e com as crises financeiras nos países importadores. O modelo de melhor acurácia para prognosticar o preço da celulose em atacado foi o modelo ARIMA (1,1,0) enquanto o modelo ARFIMAX (1, d*,0) obteve o melhor desempenho para prognosticar o preço da celulose exportada. A partir da modelagem VAR, verificou-se a existência de inter-relações entre as variáveis, as quais transpareceram o forte impacto do preço da celulose em atacado sobre o preço da celulose exportada pelo Brasil. Assim, as metodologias empregadas foram eficazes para prognosticar e analisar as inter-relações entre as variáveis