Household sector borrowing in the euro area - a micro data perspective

This paper uses micro data from the European Union Statistics on Income and Living Conditions (EU-SILC) to generate structural information for the euro area on the incidence of household indebtedness and the debt service burden. It breaks down incidence by characteristics such as income, age and employment status, all features that can be cross-referenced in the light of theories such as the life-cycle hypothesis. Overall, income appears to be the dominant feature determining the debt status of a household. The paper also examines the evolution of indebtedness and debt service burdens over time and compares the situation in the euro area with that in the United States. In general, the results suggest that the macroeconomic implications of indebtedness for monetary transmission and financial stability are not associated with the mean but with the tails of the distribution. JEL Classification: C32, G14financial vulnerability, household indebtedness, Micro Survey Data, monetary transmission

Liquidity shocks and asset price boom/bust cycles

We provide systematic evidence for the association of liquidity shocks and aggregate asset prices during mechanically identified asset price boom/bust episodes for 18 OECD countries since the 1970s, while taking care of the endogeneity of money and credit. Our derivation of liquidity shocks allows for frequent shifts in velocity as they are derived as structural shocks from VARs in growth rates. Residential property price developments and money growth shocks accumulated over the boom periods are able to well explain the depth of post-boom recessions. We further suggest that liquidity shocks are a driving factor for real estate prices during boom episodes. During normal times however, the relative predictive power of liquidity shocks seems to shift from asset price inflation to consumer price inflation. The results only hold for broad money growth based liquidity shocks and not for private credit growth shocks. JEL Classification: C33, E41, E51, E58asset price booms, Liquidity shocks, monetary policy, money and credit aggregates, real estate prices, role of money

Optimization of a viability PCR method for the detection of Listeria monocytogenes in food samples

Postprint (author's final draft

The performance and robustness of interest-rate rules in models of the euro area

In this paper, we examine the performance and robustness of optimised interest-rate rules in four models of the euro area which differ considerably in terms of size, degree of aggregation, relevance of forward-looking behavioural elements and adherence to micro-foundations. Our findings are broadly consistent with results documented for models of the U.S. economy: backward-looking models require relatively more aggressive policies with at most moderate inertia; rules that are optimised for such models tend to perform reasonably well in forward-looking models, while the reverse is not necessarily true; and, hence, the operating characteristics of robust rules (i.e., rules that perform satisfactorily in all models) are heavily weighted towards those required by backward-looking models. JEL Classification: E31, E52, E58, E61euro area, macroeconomic modelling, Model uncertainty, monetary policy rules, Robustness

Integración regional y democratización de la comunicación

Tanto por la dinámica del contexto que persiste en tendencias que refuerzan los intercambios desiguales en el mercado internacional y las brechas sociales en nuestra región, así como por las dinámicas nacionales que están transformando positivamente las condiciones de desarrollo en nuestra región encarando políticas de transformación productiva e inclusión social, la integración se ha convertido en el camino para que nuestro continente transite de la periferie al centro de decisiones de las políticas mundiales. En América Latina y el Caribe se vive un regionalismo de nueva generación, caracterizado por su carácter multidimensional, dinamizador de derechos supranacionales, enriquecedor de las políticas nacionales; y sistematizador de las conquistas de los esquemas subregionales y regionales. Está compuesto de manera combinada por esquemas de integración, mecanismos de cooperación y sistemas multilaterales remozados. Cuatro dinámicas caracterizan el funcionamiento del regionalismo latinoamericano y caribeño en la actualidad: 1) la creación de estadios superiores de integración como la Unión de Naciones Suramericanas (UNASUR) y la Comunidad de Estados Latinoamericanos y del Caribe (CELAC); 2) el reacomodo de los bloques subregionales ya existentes, como la CAN y MERCOSUR, o regionales como el Sistema de Integración Centroamericano (SICA) y la Comunidad de Estados del Caribe (CARICOM, por sus siglas en inglés); 3) el surgimiento de esquemas de cooperación con afinidad o alineamiento, como el ALBA y la Alianza del Pacífico; y 4) una exigencia de remozamiento de los sistemas multilaterales con mayor presencia en la región. En este contexto, la democratización de la comunicación tiene como desafíos principales: 1) contribuir a la unidad continental; 2) democratizar los sistemas de integración con la participación ciudadana; y 3) construir una cultura de integración

News and edition of an unknown and complete versión of Glosa del soneto “Pasando el mar Leandro” by Francisco de Aldana

En el presente artículo se da noticia del descubrimiento de una versión desconocida y completa de un poema de Francisco de Aldana, la Glosa del soneto «Pasando el mar Leandro», cuya publicación en las ediciones que preparó Cosme de Aldana no pudo ser más que parcial debido a la pérdida de la sexta y la séptima octava. Aparte de la noticia del hallazgo, se ofrece una edición crítica de la copia encontrada, así como una lista actualizada de los testimonios manuscritos conocidos de los textos aldanianos.This article attempts to enlighten of an unknown and complete version of Francisco de Aldana’s poem, Glosa del soneto “Pasando el mar Leandro”, whose publication in the editions prepared by Cosme de Aldana was no more than partial, due to the loss of the sixth and seventh octaves. Apart from it, a critical edition of the found copy is provided, as well as an updated list of so far known manuscript testimonies of Aldanian texts

The Performance and Robustness of Interest-Rate Rules in Models of the Euro Area

In this paper, we examine the performance and robustness of optimized interest-rate rules in four models of the euro area that differ considerably in terms of size, degree of aggregation, relevance of forward-looking behavioral elements, and adherence to microfoundations. Our findings are broadly consistent with results documented for models of the U.S. economy: backward-looking models require relatively more aggressive policies with, at most, moderate inertia; rules that are optimized for such models tend to perform reasonably well in forward-looking models, while the reverse is not necessarily true; and, hence, the operating characteristics of robust rules (i.e., rules that perform satisfactorily in all models) are heavily weighted towards those required by backward-looking models.macroeconomic modelling; model uncertainty; monetary policy rules; robustness; euro area

La educación en España vista desde dos Historias de Vida

Treball Final de Grau en Mestre o Mestra d'Educació Primària. Codi: MP1040. Curs acadèmic 2015-2016Este trabajo está basado en las Historias de Vida de una mujer y un hombre, que se dedican al docencia desde hace más de tres décadas. Conoceremos sus relatos biográficos personales y profesionales, pero, el objetivo de este proyecto va más allá de la mera redacción de su vida. Sus opiniones y puntos de vista nos acercarán a una visión de la educación y la sociedad en nuestro país, desde los años sesenta, hasta día de hoy. Se desarrollará un análisis general de la enseñanza en España comparando las vivencias de los sujetos con los diferentes momentos y etapas por los que ha pasado el país: posguerra, dictadura, monarquía etc.This project is based on the Life Stories of a woman and a man, members of the teaching profession for more than three decades. We will know their personal and pofessional life stories, but the real aim of this project goes beyond the mere writing of the lives of these two informants. Their opinions will bring us to a vision of education and life in our country, from the sixties until today. A general analysis of education in Spain will be developed by comparing the livings of those teachers throught different moments of the country: afterwar, dictatorship, monarchy..

La amistad en la poesía de Francisco de Aldana

En este artículo se comprueba que la compleja línea evolutiva de la poesía de Francisco de Aldana puede analizarse también desde la vertiente de la amistad. Su concepción de la misma varía según la época y el contexto: desde la sensualidad de su juventud florentina, a la consideración de la amicitia clásica, actualizada en el XVI, hasta llegar a la idea, más espiritual, de la caritas. Asimismo, se destacan las referencias clásicas que hay tras las diferentes manifestaciones de amistad en los versos del poeta, sin olvidar aspectos de la influencia de un contemporáneo como Benedetto Varchi, todavía no tenidos en cuenta.In this article we look at how the complex line of evolution in the poetry of Francisco de Aldana can also be analysed from the angle of friendship. His conception of friendship varies according to the time and the context: from the sensuality of his Florentine youth to the consideration of classical amicitia, revived in the sixteenth century, to the more spiritual idea of caritas. Classical references behind the different manifestations of friendship in the lines of poetry are also highlighted, taking into account for the first time aspects of the influence of his contemporary Benedetto Varchi