Determinantes de Fragilidad en las Empresas Colombianas

Una de las mayores amenazas para toda empresa es caer en un estado de insolvencia. Este tipo de amenaza a la estabilidad financiera de las empresas es relevante no solo para inversionistas y empleados, sino también para prestamistas del sector financiero, auditores y autoridades reguladoras entre otros. Usando técnicas de regresión probit este estudio desarrolla un modelo en el que se identifican las variables relevantes para pronosticar el estrés o fragilidad financiera de las empresas en Colombia en el año 2001. A partir de los estados financieros que 9000 empresas reportaron en el año 2000, el modelo identificó correctamente al 82% de las empresas frágiles y no frágiles. Los resultados confirman la importancia de los indicadores de rentabilidad, endeudamiento y liquidez en la solvencia presentada por las empresas, puntualmente la utilidad antes de impuestos sobre activo, obligaciones financieras sobre activo y disponible sobre activo respectivamente.Fragilidad financiera, modelos probit.

Stratification of Happiness in Urban Areas in Mexico: A Qualitative Examination by Level of Marginalization

Although Mexico presents high levels of poverty and marginalization, it is the second happiest nation in Latin America. This raises several questions about what factors are associated with happiness at each level of marginalization and how these factors vary according to marginalization levels. We conducted a qualitative study in urban municipalities in four Mexican states, using 184 semi-structured interviews and employing a thematic analysis approach. Results suggest that happiness is a multifactorial phenomenon. Factors such as the family, health, religion, friendships, economic conditions, and fulfillment of basic needs contribute to happiness, but each of these aspects has different importance and meaning based on the level of marginalization. Evidence also shows that unhappiness is more homogeneous, regardless of the level of marginalization; thus, we can find people in both low marginalized and high-marginalized contexts that are unhappy. The research findings are relevant for the design of public policies, because they show various unsatisfied needs by level of marginalization and how not having them may affect happiness in each social stratum

Sistema de comisiones de las Administradoras de Fondos de Pensiones en Colombia.

El actual sistema de comisiones en Colombia no genera los incentivos necesarios para que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) incrementen la rentabilidad de los fondos de pensiones. Dado que la mesada pensional futura de los afiliados depende principalmente de la capitalización de los aportes, es necesario generar un esquema en el cual las AFP estén incentivadas a incrementar los rendimientos de los fondos. Por medio de un modelo en que se calcula el saldo de capital de un afiliado, en este documento se muestran las ventajas de un esquema de comisiones por rendimientos, y cómo este esquema puede ser combinado con un esquema de comisiones sobre aportes como el actual. Finalmente se señalan algunos aspectos a tener en cuenta a la hora de implementar un esquema en esta dirección.

Una aproximación dinámica a la medición del riesgo de mercado para los bancos comerciales en Colombia.

En este artículo se describe la metodología utilizada para la medición del riesgo de mercado llevada a cabo en el Reporte de Estabilidad Financiera, mediante el uso de técnicas dinámicas no sólo en la modelación de volatilidades sino también de correlaciones. La medida de Valor en Riesgo (VeR) se calculó individualmente para los bancos comerciales con periodicidad semanal entre febrero de 2003 y febrero de 2008. Los cálculos de los VeR estáticos y dinámicos muestran diferencias cuantitativas significativas en períodos de turbulencia, lo que resalta la importancia de las nuevas medidas de riesgo propuestas.

On the solution of strong nonlinear oscillators by applying a rational elliptic balance method

AbstractA rational elliptic balance method is introduced to obtain exact and approximate solutions of nonlinear oscillators by using Jacobi elliptic functions. To illustrate the applicability of the proposed rational elliptic forms in the solution of nonlinear oscillators, we first investigate the exact solution of the non-homogenous, undamped Duffing equation. Then, we introduce first and second order rational elliptic form solutions to obtain approximate solutions of two nonlinear oscillators. At the end of the paper, we compare the numerical integration values of the angular frequencies with approximate solution results, based on the proposed rational elliptic balance method

Caustics, catastrophes, and symmetries in curved beams

In this paper, a meaningful classification of optical caustic beams in two dimensions is presented. It is demonstrated that the phase symmetry of the beam's angular spectrum governs the optical catastrophe, which describes the wave properties of ray singularities, for cusp (symmetric phase) and fold (antisymmetric phase) caustics. In contrast to the established idea, the caustic classification arises from the phase symmetry rather than from the phase power, thus breaking the commonly accepted concept that fold and cusp caustics are related to the Airy and Pearcey functions, respectively. Nevertheless, the role played by the spectral phase power is to control the degree of caustic curvature. These findings provide straightforward engineering of caustic beams by addressing the spectral phase into a spatial light modulator or glass plate.Centro de Investigaciones Óptica