Riesgo de inmunización y la inmunización dinámica

La conferencia aborda los problemas a resolver por medio de la inmunización financiera en seguros de vida y planes de pensiones y los instrumentos y las estrategias disponibles para ello, desarrollando varios casos prácticos.Universidad de Málaga. Campus de Excelencia Internacional Andalucía Tech

Medición y gestión de riesgos en las entidades financieras a través de la inmunización del riesgo de interés

XVI, 778 p.Se realiza un estudio de la inmunización, y se presentan las estrategias que, bajo el supuesto del cumplimiento de la hipótesis de las expectativas racionales, permiten evitar el rebalanceo para inmunizar tanto un neto patrimonial, sin exigirse que sea nulo, como el ratio neto patrimonial sobre activo. Se encuentra que los desplazamientos paralelos de los tipos de interés se trasladan de un modo muy similar a las curvas implícitas. Se exponen las condiciones completas para inmunizar el neto patrimonial, el ratio neto patrimonial sobre activo, el ingreso neto y el ratio ingreso neto sobre activo. Se demuestran la inadecuación de m2 para la medición del riesgo de inmunización si existe más de un pasivo, y se ofrece una medida alternativa válida. Se analiza la sensibilidad ante el tipo de interés del valor de los instrumentos de flujos de caja dependientes del propio tipo de interés. Se propone, para estudiar la evolución dinámica de la Estructura Temporal de Tipos de Interés, tanto una adaptación al Análisis de Componentes Principales como un método alternativo que ofrece similares resultados y ofrece la posibilidad de realizar un estudio de independencia de los residuos. Se encuentran que son independientes bajo la hipótesis de las expectativas racionales y que no lo son si se supone que los tipos de interés actuales son la mejor previsión de los tipos de interés futuros. Se analizan los requisitos de recursos propios por los riesgos financieros asumidos por las entidades financieras, tanto en la legislación nacional, comunitaria como internacional, y se propone una corrección. Se estudia el control de riesgos de las entidades financieras de nuestro entorno más cercano

Nuevos Instrumentos para la Gestión de los Riesgos de Longevidad/Mortalidad

En las últimas décadas existe un interés creciente por la medición, gestión y valoración de los riesgos de longevidad y de mortalidad. Este interés se fundamenta principalmente, en el incremento de la esperanza de vida en los países desarrollados y a los efectos que dicho incremento puede conllevar tanto para el sector público –sistemas de previsión social públicos- como privado –entidades de seguros y sistemas de previsión social privados- en términos de amento de su exposición al riesgo de longevidad. Asimismo, en la última década han surgido diversos instrumentos financieros que proporcionan flujos de caja que están vinculados a un índice, el cual a su vez depende de la mortalidad de una determinada población. Estos instrumentos bien han sido propuestos por la comunidad académica desde un punto de vista teórico o bien han sido emitidos en los mercados financieros tanto por bancos de inversión como por entidades reaseguradoras. El objetivo del presente trabajo es analizar los riesgos de longevidad y de mortalidad, distinguiendo entre sus componentes sistemática e idiosincrásica, y estudiar cómo dichos instrumentos financieros pueden emplearse para gestionar estos riesgos, especialmente el de longevidad sistemático. Para ello, se exponen los instrumentos financieros mencionados más arriba, distinguiendo entre aquéllos que se negocian o son susceptibles de negociarse en mercados financieros organizados, (bonos catastróficos; de longevidad y/o supervivencia) de aquéllos que se negocian o son susceptibles de negociarse en mercados no organizados(contratos a plazo, de permuta financiera y opciones). A continuación, se estudia cómo dichos instrumentos pueden utilizarse para gestionar el riesgo de longevidad sistemático y se ahonda en los problemas que su utilización plantea desde la óptica de la gestión de los riesgos financieros, pues la cobertura de cualquier riesgo financiero no elimina totalmente su exposición existiendo un remanente en forma de exposición a otros riesgos financieros distintos al original. Así, se consideran los comunes a las operaciones de cobertura de cualquier riesgo financiero como, por ejemplo, el de crédito, destacándose los que son específicos de la cobertura del riesgo de longevidad sistemático tales como, por ejemplo, el de base y el de selección adversa. Por último se concluye que, aunque estos instrumentos constituyen una alternativa a los que tradicionalmente ha utilizado el sector privado para la gestión del riesgo de longevidad, en la actualidad plantean diversas cuestiones de tipo teórico, práctico y ético que, por su importancia, requieren un estudio en profundidad.El objetivo del presente trabajo es estudiar cómo diversos instrumentos financieros que proporcionan flujos de caja que se encuentran vinculados a un índice relacionado con la mortalidad de una determinada población, pueden ser utilizados por una entidad aseguradora o un sistema de previsión social privado para cubrirse del riesgo de longevidad sistemático. Asimismo, se analizan los riesgos financieros que conllevan la utilización de este tipo de coberturas. Por último se concluye que, aunque estos instrumentos constituyen una alternativa a los instrumentos tradicionales que el sector privado ha utilizado para la gestión del riesgo de longevidad, en la actualidad plantean diversas cuestiones de tipo teórico, práctico y ético que, por su importancia, requieren un estudio en profundidad

Multiple table factor analysis applied to the higher education competences

Due to the recent implantation of the Bologna process, the definition of competences in Higher Education is an important matter that deserves special attention and requires a detailed analysis. For that reason, we study the importance given to severa! competences for the professional activity and the degree to which these competences have been achieved through the received education. The answers include also competences observed in two periods of time given by individuals of multiple characteristics. In this context and in order to obtain synthesized results, we propose the use of Multiple Table Factor Analysis. Through this analysis, individuals are described by severa! groups, showing the most important variability factors of the individuals and allowing the analysis of the common structure ofthe different data tables. The obtained results will allow us finding out the existence or absence of a common structure in the answers of the various data tables, knowing which competences have similar answer structure in the groups of variables, as well as characterizing those answers through the individuals

Ikastorratza. e-Revista de didáctica

Resumen y palabras clave en español y euskeraResumen tomado de la publicación.La crisis financiera internacional, ha desembocado en una grave crisis económica, financiera, política, social, etcétera, en el estado español. Ante esta crisis se imponen las soluciones estándar que el movimiento neoconservador propone, sin que las mismas tengan más efecto que ahondar en la crisis económica y social. Una alternativa realizable puede ser complicada, al requerir del consenso internacional, previéndose un futuro incierto.ES

Ikastorratza. e-Revista de didáctica

Resumen y palabras clave en español y euskeraResumen basado en el de la publicaciónEn una época caracterizada por la aparición de una las mayores crisis económicas de la reciente historia de la humanidad, hay diferentes crisis solapadas al mismo tiempo. Mientras que por un lado, el discurso económico se ha convertido en casi único, no nos hemos preocupado por otras temáticas que se producen a la vez que esta crisis económica, como pueden ser la crisis ecológica, la crisis de valores y sobre todo la crisis en el comportamiento de la economía y sus efectos sobre la vida de las personas. Se aboga por el poder de la educación y la utilización de la economía desde un punto de vista ético para el desarrollo integral del ser humano, en tanto que estos factores pueden ayudar a cerrar ese círculo vicioso al que nos hemos visto abocados debido a una relación de dependencia absoluta con el dinero.ES

Prestación por dependencia en un plan de pensiones en función de la mortalidad específica del beneficiario

One of the contingencies into a pension plan is the dependence in high degrees (severe or great dependence). The inclusion into the pension scheme asks a series of considerations to face this contingency. The aim of this work is to develop the methodology to incorporate this benefit into a pension plan that is running and bears in mind the different mortality rates between the beneficiary and the dependent. Upon this point of view, the system allows a financial - actuarial equivalence to determine the equivalent benefit for the beneficiary under an equivalent actuarial factor. Thus, there is obtained an equitable system according to every personal situation. That is doing an adjustment of the benefit under biometric situation of the beneficiary adding a social aspect to the pension plan.Una de las contingencias para causar la prestación en un plan de pensiones es la dependencia en grado de severa o gran dependencia. Su inclusión en las especificaciones conlleva la necesidad de realizar una serie de consideraciones para ser contemplada como contingencia. El objetivo de este trabajo es desarrollar la metodología para incorporar esta prestación en un plan de pensiones que ya se encuentre implantado y tenga en cuenta la mortalidad inherente al dependiente severo o gran dependiente. Esto conduce a un sistema que permite una equivalencia financiero-actuarial que determine la prestación actuarialmente equivalente para el beneficiario fijándose un factor de conversión equivalente. De este modo se consigue un sistema justo y equitativo con cada situación personal del dependiente, entendido como una adaptación de la pensión a la situación biométrica del beneficiario favoreciendo el aspecto social de la prestación

Multiple table factor analysis applied to the higher education competences

Due to the recent implantation of the Bologna process, the definition of competences in Higher Education is an important matter that deserves special attention and requires a detailed analysis. For that reason, we study the importance given to severa! competences for the professional activity and the degree to which these competences have been achieved through the received education. The answers include also competences observed in two periods of time given by individuals of multiple characteristics. In this context and in order to obtain synthesized results, we propose the use of Multiple Table Factor Analysis. Through this analysis, individuals are described by severa! groups, showing the most important variability factors of the individuals and allowing the analysis of the common structure ofthe different data tables. The obtained results will allow us finding out the existence or absence of a common structure in the answers of the various data tables, knowing which competences have similar answer structure in the groups of variables, as well as characterizing those answers through the individuals