Transmissão assimétrica de preços: o caso do Mercado de etanol para municípios selecionados do Paraná / Asymmetric transmission of prices: the case of the ethanol market for selected municipalities of Paraná

Este estudo analisa a transmissão de preços no mercado do etanol em municípios paranaenses selecionados. A análise desagregada em cidades e a relação dos ajustamentos de preços do etanol no varejo (postos) em decorrência de variação de preços por atacado (distribuidor). Assim, o objetivo geral deste trabalho foi analisar a dinâmica de preços entre distribuidoras e postos de combustíveis no Paraná, utilizando dados mensais para 31 cidades do Estado, referentes ao período entre maio de 2004 e dezembro de 2011. Utilizou-se para tal objetivo a metodologia de cointegração com ajustamento threshold.  Concluiu-se que há evidências estatísticas de cointegração das séries de preços do etanol no atacado e no varejo para todos os municípios com relação ao modelo TAR, exceto os municípios de Arapongas e Cascavel.Todos os municípios apresentaram cointegração para o modelo MTAR, exceto Cascavel. Constatou-se também evidências de presença de assimetria na transmissão de preços do atacado para o varejo nos municípios de Almirante Tamandaré, Assis Chateaubriand, Campo Largo e São José dos Pinhais pelo modelo TAR, enquanto nenhum município apresentou assimetria pelo modelo MTAR

A INFLUÊNCIA DAS VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS E DO ÍNDICE DE EXPECTATIVAS NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO: UMA ANÁLISE EMPÍRICA PARA OS ANOS DE 1995 A 2015

Este trabalho possui como objetivo principal analisar a influência das variáveis macroeconômicas e do índice de expectativas dos agentes sobre o mercado acionário. O estudo realizou inicialmente um levantamento teórico apresentando os principais conceitos apontados pela literatura. De forma sequencial, apresentou-se os resultados de diversos estudos empíricos sobre esta temática. Para a análise empírica, realizou-se uma regressão linear múltipla pelos Métodos dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). Com essa finalidade, a variável dependente relacionada foi o índice Ibovespa e as variáveis explicativas foram: (i) Produto Interno Bruto; (ii) taxa de juros Selicover, (iii) taxa de câmbio e (iv) Índice de Expectativas (FECOMÉRCIO). Os resultados mostraram que as expectativas dos agentes é um fator extremamente relevante que deve ser observado, uma vez que o aprimoramento do mercado financeiro é essencial para que os países se desenvolvam e contribui relevantemente às empresas, principalmente no tocante ao financiamento do investimento produtivo. 

Análise sobre a Relação do Mercado Acionário com as Variáveis Macroeconômicas no Período de 2004 a 2014

Este artigo possui como objetivo principal analisar a influência das variáveis macroeconômicas sobre o mercado acionário. A pesquisa forneceu inicialmente a discussão conceitual demonstrando reação teórica esperada no mercado acionário gerada por oscilações macroeconômicas. Em seguida, com os resultados colhidos de uma análise realizada por meio de um modelo de regressão linear pelos Métodos dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), sobre uma base de dados mensal do período de 2004 a 2014, totalizando 132 amostras, tendo como variável dependente, para representar o mercado acionário, o índice Ibovespa. Para exprimir as oscilações macroeconômicas foram selecionadas como variáveis independentes a taxa de câmbio média, a taxa de juros SELICOVER, o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) e o Produto Interno Bruto nominal (PIB), todas extraídas do Banco Central do Brasil (BACEN) e do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (IPEA). Desta forma, constatou-se que foi significativa a participação do mercado acionário na economia, o qual possui grande relevância às empresas que necessitam de recursos para produzirem, assim como aos agentes superavitários que buscam remuneração pelo capital investido. Acrescenta-se, ainda, que os resultados obtidos foram profundamente expressivos, uma vez que não apenas confirmou o posicionamento teórico, como também demostrou que a influência é extremamente alta, pois o valor encontrado do R² induziu que as oscilações das variáveis macroeconômicas explicam 93,10% da oscilação da bolsa de valores. Com isso, não restam dúvidas que os resultados deste estudo são significativos e contribuem para fomentar as discussões sobre a volatilidade do mercado acionário em face da atual crise econômica