Yrityssektorin ja valtioiden luottoriskipreemiot Euroopassa - Muutokset velkakriisin aikana ja sen jälkeen

Purpose of the study The objective of this thesis is to study whether changes in European sovereigns’ credit spreads affect credit spreads of local banks and firms, and the other way around. European banks and sovereigns have been proven to be interconnected through spillovers of credit risk during crisis periods (Acharya et al., 2014). The aim of this study is to test whether recently introduced regulation and the European Banking Union have been able to break the link that is harmful for the stability of the financial sector and to European economies. In addition, I study whether a similar connection of credit spreads exists between non-financial firms and sovereigns as well, a relation that is scarcely discussed in existing literature. Data and methodology The sample consists of a panel dataset of credit default swap spreads of 14 European sovereigns, 31 banks and 113 non-financial companies between January 2009 and June 2017. Historical CDS data is fetched from Datastream and control variables from several sources. Changes in the relation between sovereign and corporate credit spreads is studied with linear panel regressions on daily changes in CDS spreads, controlling for market movements and day and firm fixed effects. The sample is divided into four sub-periods to test whether regulatory improvements have decreased the co-movement between credit spreads. In addition, several interaction variables are added to the regression models to test for the existence of different channels of credit risk transfer. Findings The results show a two-way dynamic between sovereign and corporate credit risk in Eurozone countries. Changes in sovereign CDS spreads significantly affect firm CDS spreads over and above market movements and firms’ own equity returns, while sovereign spreads are also meaningfully affected by changes in the private sector’s credit risk. The findings differ meaningfully between studied sub-periods, and the two-way relation between financial sector and sovereign spreads diminishes after 2014. Effects for the non-financial sector are more persistent, but economically smaller. In addition, I find that banks and firms are more affected by sovereign credit risk if they are likely to receive government support, or have a credit rating close to the sovereign rating. Banks holding large amounts of domestic bonds and firms that are more dependent on bank financing are also more vulnerable to sovereign risk

Early Weight Gain in Infancy and Markers of Cardiometabolic Health in Young Adulthood

It has been suggested that birth weight predicts risk for later non-communicable diseases. Further studies have shown that not only birth weight, but also early postnatal growth may predict later disease risk. Using the data collected in the longitudinal Special Turku Coronary Risk Factor Intervention Project this study investigated in 454 healthy subjects how early weight gain in six age intervals (birth to 7 months, 7–13 months, 13–18 months, 18–24 months, and birth to 13 and 24 months) associates with measures of cardiometabolic health at age 20 years. Linear regression analyses were controlled for 1) child’s sex, intervention/control group, gestational age, baseline weight and change in length for each interval, and 2) parents’ education, mother’s weight before pregnancy, height, and weight gain during pregnancy, and father’s body mass index at the 7-month visit. Weight gain after the first year of life associated directly, when adjusted for traits of the child and parents, with systolic blood pressure, waist circumference and body mass index at age 20 years. In the fully adjusted analyses weight gain from birth to 1 year and to 2 years of age associated inversely with insulin and insulin resistance. This study found no association between early growth and diastolic blood pressure or serum lipids. Weight gain in early life is directly linked with body mass index, waist circumference and systolic blood pressure in young adulthood. Excess weight gain during transition from infant feeding to a diet similar to the family may be of utmost significance. Prevention of cardiovascular disease should begin in infancy

Loldiers of Odin and Clowns Against Fascism : Powers of Performative Failure in Grassroots Anti-fascist Activism

Tutkielma erittelee esityksellisen epäonnistumisen (performative failure) ilmenemismuotoja ruohonjuuritason anti-fasistisessa aktivismitoiminnassa. Tutkielma käyttää aineistonaan Loldiers of Odin aktivistiryhmästä koostettua materiaalipankkia, joka koostuu ryhmän nettisivuista, yhdestä videoidusta vastamielenosoituksesta, yhdestä YLE:n televisiohaastattelusta ja Helsinki Ilman Natseja-mielenosoituksesta koostetuista videoista, valokuvista ja muistiinpanoista. Tutkielma nojaa erityisesti Jack Halberstamin tunnetuksi tekemään queer-feministiseen epäonnistumisen tutkimukseen ja sijoittuu tutkimusotteeltaan sukupuolentutkimuksen ja esitysanalyysin välimaastoon. Aktivismiryhmän toiminnan, alkuperän erittelyn tai haastattelujen sijaan tutkimus keskittyy Loldiers of Odinin aktivismin performatiivisuuteen ja siihen miten esityksellinen epäonnistuminen ilmenee ryhmän julkisissa ulostuloissa ja interventioissa. Ruohonjuuritason aktivismin hengessä tutkimusmetodeina on käytetty artikulaatiota, provokaatiota ja yhdessä kulkemisen menetelmää. Artikulaation kautta tutkimus tarkastelee Suomen sosiopoliittista tilannetta vuonna 2016 ja avaa merkityksenannon tärkeyttä suhteessa kaduilla liikkuviin aktivisteihin ja ryhmän ulostulojen motiiveihin. Provokaatio asettaa klovniaktivistit esitysanalyysin raameihin verraten toimintaa katuteatterin ja soveltaen julkisen performanssin ja teatterin keinoja poliittiseen aktivismiin. Yhdessä kulkemisen menetelmä palauttaa tutkimuksen samalle viivalle tutkimuskohteensa kanssa kulkien mielenosoitusten mukana kokien antifasistisen aktivismin ja performatiivisen epäonnistumisen yhdessä klovniaktivistien kanssa. Tutkielma erittelee esityksellisen epäonnistumisen kolme ilmenemismuotoa: esityksellinen epäonnistuminen komiikan ja teatteriklovnerian tehokeinona, esityksellinen epäonnistuminen antifasistisen aktivistin työkaluna ja esityksellinen epäonnistuminen feministisenä tilana tai lokaationa. Teatteriklovnerian tehokeinona epäonnistuminen nojaa ajoitukseen ja yllätykseen. Vitsin voimakkuutta vahvistaa esitettävän hahmon sijoittuminen yhteiskuntanormien ulkopuolelle. Aktivistin työkaluna epäonnistuminen provosoi ja pyrkii asettamaan vastapuolen naurunalaiseksi. Loldiers of Odinin aktivismin reaktiivinen luonne tukee havaintoa siitä, että ryhmän interventiot toimivat parhaiten niiden ollessa suorassa vuorovaikutuksessa poliisin tai katupartioiden kanssa. Epäonnistuminen feministisenä tilana tai lokaationa palauttaa klovniaktivismin verrannollisuuden yhteiskunnan menestyksen ulkopuolelle jääviin rakenteellisiin häviäjiin, joihin kuuluvat mm. seksuaali- ja sukupuolivähemmistöt. Epäonnistuminen näyttäytyy feministisenä lokaationa, jossa kaikki on mahdollista koska epäonnistuminen asuu yksilön sijaan yhteiskunnan rakenteissa. Tällöin epäonnistumisesta tulee performanssi, aktiivinen leikki joka tekee näkyväksi rakenteellista sortoa. Loldiers of Odinin menestys aktivismiryhmänä nojaa tutkimuksen mukaan esityksellisen epäonnistumisen luovaan ja monipuoliseen hyödyntämiseen, josta voisi hyötyä moni muukin ruohonjuuritason yhteiskunnallinen toimija

Osallisuus varhaiskasvatuksessa : Osallisuuden näkyminen päiväkodin työssä

Opinnäytetyö on toteutettu syksyllä 2017. Opinnäytetyö on toteutettu kolmessa Pohjois-Pohjanmaalla sijaitsevassa päiväkodissa. Päiväkodit, joissa tutkimus tehtiin pysyvät anonyymeinä tässä tutkimuksessa. Tutkimuksen tavoitteena oli selvittää, miten osallisuus näkyy päiväkodin varhaiskasvatuksessa. Työn teoreettinen osuus koostuu varhaiskasvatuksesta, varhaiskasvatussuunnitelman perusteista sekä osallisuudesta käsitteenä. Tutkimus oli kvalitatiivinen eli laadullinen tutkimus. Tutkimuksessa haastateltiin päiväkotien varhaiskasvattajia teemahaastatteluina ryhmissä. Jokaisessa ryhmässä oli vähintään kolme henkilöä. Haastattelut nauhoitettiin ja myöhemmin litteroitiin aineiston analysointia varten. Tuloksista voitiin päätellä, että osallisuus on monessa päiväkodissa luonteva toimintatapa. Varhaiskasvattajilla on tahtoa ja keinoja toteuttaa osallisuutta työssään. Toisaalta nähtiin, että kasvattajat tarvitsevat tietoa aiheesta, voidakseen toteuttaa sitä täysipainoisesti työssään.The thesis was completed in the autumn 2017. The thesis was carried out in three kindergartens in North Ostrobothnia. The kindergartens where research was made remain anonymous in this study. The aim of the study was to find out how inclusion is reflected in daycare early childhood education. The theoretical part of the work consists of the early childhood education law, the early basics of early childhood education and the concept on inclusion. The study was gualitative research. In the study, early childhood educators were interviewed as interviewed in groups. Each group had at least three people. The interviews were recorded and later transmitted for analysis of the material. The results showed that inclusion in many kindergardens is a natural practice. The early educators had the will and means to engage in their work. On the other hand, it was seen that breeders need information on the subject, in order to be able to fully implement it in their work

Asiakastyytyväisyys mielenterveyspalveluiden avohoidon vastaanotoilla : asiakastyytyväisyyskyselylomakkeen kehittäminen

Tämän toiminnallisen opinnäytetyön tavoitteena oli tuottaa asiakastyytyväisyyskyselylomake käytettäväksi Lahden pääterveysasemalla toimivien psykiatristen sairaanhoitajien ja psykologien vastaanotoilla. Tuotoksen tarkoitus oli antaa vastaanottojen asiakkaille mahdollisuus kertoa heidän näkemyksensä siitä miten hoito on toteutunut, mikä heitä on auttanut toipumisessa ja missä olisi kehitettävää. Asiakkailta saatu tieto antaa työntekijöille mahdollisuuden kehittää omaa työtään sekä vastaanottojen toimintaa asiakaslähtöisemmäksi ja tarkistaa, että hoito toteutuu annettujen suositusten mukaan. Tuotos valmistui tiiviissä yhteistyössä toimeksiantajan kanssa.Kehitysprojektin pohjana toimi tietoperusta, johon kerättiin tutkimustietoa asioista jotka vaikuttavat asiakkaiden kokemaan tyytyväisyyteen ja laatuun mielenterveyspalveluiden avohoidon toimintaympäristöissä. Tietoperusta toimi pohjana kun kyselylomaketta kehitettiin toimeksiantajan tarpeisiin vastaavaksi. Tuotoksen pohjana toimiva tutkimustieto osoittaa, että asiakkaat näkevät hoidon laadun positiivisena käsitteenä. Asiakkaiden tyytyväisyyteen eniten vaikuttavia tekijöitä ovat kohtaaminen ja vuorovaikutus, tiedonsaanti, asiakaskeskeisyys ja osallisuuden mahdollisuus.The goal of this practice-based thesis was to develop a client satisfaction questionnaire to be used at receptions of psychiatric nurses and psychologists in the main health center of Lahti. The purpose of this thesis was to give the clients an opportunity to tell how their treatment is being implemented, what has helped them towards recovery and what could be improved. Information coming from clients gives the employees an opportunity to develop their own work and the procedures of the receptions. It is also an opportunity find out if treatment is being implemented according to the recommendations. The questionnaire was developed in tight collaboration with the commissioner. Information was gathered about factors affecting client satisfaction and quality in outpatient settings of mental health services.Information from research was used as a foundation for the questionnaire. The questionnaire was developed according to the commissioner’s wishes. The information gathered for this thesis shows that clients recognize the quality of care as a positive concept. Factors that affect the most clients’ satisfaction are: encountering and interaction, access to information, client centeredness and the opportunity to be involved

"Aina minua on palveltu kiitoksen arvoisesti" : SPR:n asiakkaiden kokemuksia kotipalvelusta

Opinnäytetyö tehtiin Punaisen Ristin Tampereen osaston kotipalvelulle. Tavoitteena oli selvittää kotipalveluasiakkaiden kokemuksia palvelusta sekä viedä palautetta eteenpäin ensin työntekijöille ja sen jälkeen esimiehille. Lisäksi tavoitteena oli kotipalvelutyön kehittäminen asiakaslähtöisemmäksi. Opinnäytetyössä käytettiin kvalitatiivista eli laadullista tutkimusmenetelmää soveltaen asiakaslähtöistä BIKVA-mallia. Aineisto kerättiin toteuttamalla yksilö-haastattelut seitsemälle kotipalveluasiakkaalle sekä ryhmähaastattelut kotipal-velun työntekijöille ja esimiehille. Kaikissa haastatteluissa käytettiin teemahaastattelumenetelmää. BIKVA-mallin mukaisesti ensimmäisessä vaiheessa haastateltiin asiakkaat. Tämän jälkeen asiakkaiden palaute välitettiin työntekijöille ja lopuksi asiakkailta ja työntekijöiltä saatu palaute vietiin esimiehille. Aineiston analyysissä käytettiin aineistolähtöistä sisällönanalyysia ja analyysin edetessä mukaan otettiin myös teoreettiset käsitteet. Opinnäytetyön teoreettiset lähtökohdat käsittelivät ikäihmisen toimintakyvyn moniulotteisuutta, asiakaslähtöisyyttä, voimavarojen tukemista sekä ikäihmisen yksilöllistä kohtaamista hänen kotonaan. BIKVA-arvioinnin tuloksien perusteella voidaan todeta, että Punaisen Ristin Tampereen osaston kotipalvelun asiakkaat ovat tyytyväisiä saamaansa palve-luun sekä palvelun asiakaslähtöisyyteen. Asiakkaat arvostavat kotipalvelussa joustavuutta, täsmällisyyttä sekä henkilökunnan vähäistä vaihtuvuutta. Lisäksi asiakkaille on tärkeää, että heidät kohdataan yksilöllisesti ja kokonaisvaltaisesti. Kotipalvelun työntekijät ja esimiehet näkevät asiakaslähtöisyyden kannalta erityisen tärkeinä kehittämiskohteina asiakkaan kokonaisvaltaisen kohtaamisen sekä tiedonkulun parantamisen. Tulevaisuudessa asiakaslähtöinen ja laadukas kotipalvelu on merkittävä kilpailukeino. Jatkossakin olennaista on ottaa asiakkaat mukaan toiminnan arviointiin. Asiakkaiden palautteesta käytävä keskustelu ja pohdinta edistävät asiakaslähtöisyyttä. Punainen Risti nähdään luotettavana ja arvostettuna järjestönä, jonka maine hyväntekijänä on merkittävä tulevaisuudessakin.This thesis was commissioned by the home services of the Red Cross Tam-pere division. The aim was to find out the experiences of the clients and to take the feedback forward first to the employees and then to the heads of services. Another aim was to develop a more client-oriented approach for the home ser-vices. We used a qualitative research method in the thesis applying the client ori-ented BIKVA – model. The subject matter was collected by carrying out personal interviews with seven home service clients and group interviews with the employees and the heads of the services. We used the theme interview method in all interviews. According to the BIKVA – model we first interviewed the clients. After this the clients' feedback was conveyed to the employees, and finally the feedback from the clients and employees was taken to the heads. The data were analyzed through content analysis. The theoretical basis for the thesis dealt with the multiple ways an elderly person is able to operate, client-oriented approach, supporting a person's resources and meeting an elderly person in his or her home. On the basis of the results of the BIKVA evaluation we can state that the clients of the home services in the Tampere division of the Red Cross are satisfied with the service they receive and that the services are client-oriented. In the home service clients value flexibility, punctuality and the fact that the staff does not change often. In addition, it is important to clients that they are met individually and holistically. In the client-oriented approach, the employees and heads of the home services emphasize the need to develop a holistic way of meeting clients and to improve the flow of information. In future, high quality, client-oriented home service has a significant competitive advantage. In continuing the service it is essential to include clients in the evaluation of the services. Discussion about clients' feedback promotes a client oriented approach. The Red Cross is considered to be a reliable and highly appreciated organization, whose reputation as a benefactor is significant also in the future

Spatial encoding in primate hippocampus during free navigation.

The hippocampus comprises two neural signals-place cells and θ oscillations-that contribute to facets of spatial navigation. Although their complementary relationship has been well established in rodents, their respective contributions in the primate brain during free navigation remains unclear. Here, we recorded neural activity in the hippocampus of freely moving marmosets as they naturally explored a spatial environment to more explicitly investigate this issue. We report place cells in marmoset hippocampus during free navigation that exhibit remarkable parallels to analogous neurons in other mammalian species. Although θ oscillations were prevalent in the marmoset hippocampus, the patterns of activity were notably different than in other taxa. This local field potential oscillation occurred in short bouts (approximately .4 s)-rather than continuously-and was neither significantly modulated by locomotion nor consistently coupled to place-cell activity. These findings suggest that the relationship between place-cell activity and θ oscillations in primate hippocampus during free navigation differs substantially from rodents and paint an intriguing comparative picture regarding the neural basis of spatial navigation across mammals

BIOMECHANICAL AND PHYSIOLOGICAL ASPECTS OF RIFLE SHOOTING IN SIMULATED BIATHLON COMPETITION

In biathlon competition heart rate levels are commonly approximately 93 % of individual maximum heart rate during skiing. During the shooting heart rate level usually decreases to 61-73 % of maximum (Hoffman & Street, 1992). The result of biathlon competition is mostly affected by VO2max and upper body capacity (Rundell & Bacharach, 1995) and shooting performance including shooting time and accuracy (Hoffman, Gilson, Westenburg & Spencer, 1992). Shooting performance is affected by stability of shooting stance and rifle hold, especially in standing shooting (Groslambert, Candau, Hoffman, Bardy, & Rouillon, 1999). Physical loading diminishes shooting performance the more upper body muscles are involved in exercise (Hoffman, et al. 1992; Groslambert, Candau, Gillot & Rouillon, 1996; Groslambert, et al. 1999). Physical exercise and increasing muscle fatigue results poorer control of balance and shooting posture. Balance control agilities of biathlon athletes have been investigated only by Bozsik, Bretz and Kaske (1995), but connection between balance agilities and shooting result have not been established by any research. The aim of this project was to develop methods for measuring shooting performance in biathlon

"Do not surprise investors!" - Meeting investors´ expectations with IR communication

Objective of the Study: The main objective of this study was to examine to what extent the investor relations (IR) function can make companies more attractive investment targets and how investor relation officers´ (IRO) activities differ from investors´ expectations. In order to find answers to the main objective, the study consisted of three research questions related to creating competitive advantage, differentiating companies from each other among investors with IR activities, dialogue between the company and its investors and the future trends of IR communication in relation to social media, promotional language and analyst coverage. Methodology: The study utilized a qualitative research approach. Empirical data was gathered through semi-structured interviews with five institutional investors and five IROs in order to compare IROs´ activities to investors´ expectations. Five interviews were conducted in New York, the USA and five in Helsinki, Finland. Findings and Conclusions: The findings of the study showed that although companies´ IR practices were generally in line with investors´ expectations, there were some issues related to IR´s strategic role and IR´s cooperation with the management that could be improved. Investors and IROs also had some different opinions about the use of social media and promotional language. Instead, the findings clearly indicated that investors and IROs had similar opinions about non-financial information, such as building trust and long-term relationship, which were seen as fundamentals of the IR function. Based on the findings it can be concluded that the deeper IROs´ knowledge is, the more valuable the IR function is for the company. The findings suggested that companies should emphasize the role of IR as a strategic function and strengthen cooperation between the top management and IR teams in order to develop deeper understanding of the company´s business and strategy for the IR teams. Finally, the findings indicated that new technology helps to reach investors of all sizes, especially the small ones, from all over the world. However, the present study could not give a definite answer how social media could be utilized as a part of IR communication in order to reach both institutional and retail investors