Determinants of RPTs in the Brazilian stock market: analysis of control-ownership wedge, firm value, performance and corporate governance

This study aims to analyze the influence of the control-ownership wedge, firm value, performance, and corporate governance in the value of Related Party Transactions (RPTs) of companies with pyramidal structures. The research is conducted in Brazil over an eight-year period from 2010 to 2017 and uses an unbalanced sample of 153 firms or 929 firm-year observations. The paper uses an OLS panel and a quantile regression as robustness. Our findings show that control-ownership wedge, performance, and corporate governance are determinants of the total value of RPTs. The deviation has a positive influence, showing that the excess of control rights increases the total value of RPTs. On the other hand, performance has a negative effect, showing that less profitable companies have incentives to participate in RPTs. In corporate governance, the relationship is positive, contrary to the expected in the literature. It signals that the corporate governance environment in Brazil has not reduced the total value of RPTs in pyramidal companies. The research contributes to the literature by presenting evidence of an emerging market and relating relevant themes in corporate finance, characterizing the use of RPTs by companies with pyramidal structures.Este estudo tem como objetivo analisar a influência do desvio de controle propriedade, valor da firma, desempenho e governança corporativa no valor das Transações com Partes Relacionadas (TPRs) de empresas com estrutura piramidal. A pesquisa é realizada no Brasil durante um período de oito anos, de 2010 a 2017, e utiliza uma amostra não balanceada de 153 empresas ou 929 observações empresa ano. O artigo usa um painel OLS e uma regressão quantílica como robustez. Os resultados mostram que o desvio de controle-propriedade, desempenho e governança corporativa são determinantes do valor total dos TPRs. O desvio tem influência positiva, mostrando que o excesso de direitos de controle aumenta o valor total das TPRs. Por outro lado, o desempenho tem efeito negativo, mostrando que empresas menos lucrativas possuem incentivos para participar de TPRs. Na governança corporativa, a relação é positiva, ao contrário do esperado na literatura. Sinaliza que o ambiente de governança corporativa no Brasil não reduziu o valor total das TPRs nas empresas piramidais. A pesquisa contribui com a literatura ao apresentar evidências de um mercado emergente e relacionar temas relevantes em finanças corporativas, caracterizando a utilização de TPRs por empresas com estrutura piramidal

Interconexões entre finanças comportamentais e análise de redes sociais : uma investigação na literatura internacional

Tendo como referência a tomada de decisão, visualiza-se a importância das temáticas que envolvem finanças comportamentais, onde o indivíduo é analisado sob a ótica das heurísticas e vieses. Nesse sentido, a análise de redes sociais pode contribuir para ampliar os conhecimentos gerados por esta área, visto que considera as transações baseadas em rede. Para tanto, definiu-se como objetivo geral explorar os temas de finanças comportamentais e análise de redes sociais, identificando possíveis relações, com base em periódicos internacionais da área, durante o período de 2012 a 2016. Utilizou-se uma pesquisa bibliométrica em quatro periódicos internacionais relacionados a pesquisas em finanças comportamentais e análise de redes sociais. Como resultado, pode-se observar que, do total de artigos selecionados pelos termos de busca, vinte e cinco compuseram a amostra, sendo o Journal of Economic Psychology o periódico com mais publicações. Verifica-se que predominaram os artigos realizados de forma conjunta, com três autores, que em alguns casos estão vinculados a instituições e países distintos. Em âmbito do conteúdo dos artigos, visualiza-se temas relacionados a redes e questões sociais e comportamentais, sendo artigos empíricos, em sua maioria com a utilização de pesquisa survey e experimentos, visto tratar-se de aspectos associados a cognição.Having the decision making, the importance of themes involving behavioral finances is visualized, where the individual is analyzed from the standpoint of heuristics and biases. In this sense, the analysis of social networks can contribute to broaden the knowledge generated by this area, since it considers the transactions based on network. Therefore, it was defined as a general objective to explore the themes of behavioral finance and analysis of social networks, identifying possible relationships, based on international journals of the area, during the period from 2012 to 2016. A bibliometric research was used in four international periodicals related to research in behavioral finance and social network analysis. As a result, it can be observed that, of the total number of articles selected by the search terms, twenty-five made up the sample, the Journal of Economic Psychology being the periodical with the most publications. It is verified that articles predominantly carried out jointly, with three authors, which in some cases are linked to different institutions and countries. About the content of the articles, topics related to networks and social and behavioral issues are presented, being empirical articles, mostly using survey research and experiments, since these are aspects associated with cognition

Effect of two ram sperm capacitating media on acrosome reaction and zona-free hamster oocyte penetration test

Foram realizados 24 experimentos de penetração de espermatozóides de carneiros em oócitos zona-free de hamster com a finalidade de avaliar dois diferentes meios de capacitação espermática. Foi feito um "pool" do sêmen fresco de três carneiros mestiços, submetido à lavagem por centrifugação para retirada do plasma seminal e incubação em meio altamente iônico (HIS) ou em meio quimicamente definido acrescido de HEPES, soro de ovelha no cio e heparina, a fim de promover a capacitação dos espermatozóides. Foram utilizadas 96 hamsters fêmeas, superovuladas com os hormônios PMSG e hCG, que forneceram 3.069 oócitos, (média de 31,97 oócitos por fêmea). Os oócitos foram tratados em meio TL-HEPES-PVA com hialuronidase, a fim de retirar as células do cumulus. A zona pelúcida foi retirada através de lavagem dos oócitos em meio TL-HEPES-PVA com tripsina. Em seguida, os oócitos foram colocados em placas de fertilização, às quais se adicionaram os espermatozóides capacitados, permanecendo em estufa de CO2 por 3 horas a 38,5ºC, para promover a penetração. A seguir, procedeu-se à fixação e coloração dos oócitos. Foram realizados experimentos de coloração dos espermatozóides capacitados pela técnica de tripla coloração simplificada. Não houve diferença estatisticamente significativa (p >; 0,05) entre os meios utilizados, no que diz respeito à taxa de penetração dos espermatozóides capacitados, assim como entre o número de espermatozóides viáveis com reação acrossômica após a capacitação em dois diferentes meios. Assim, ambos os meios utilizados, conjugados com o período de incubação, foram eficientes na capacitação dos espermatozóides de ovinos.An in vitro zona-free hamster oocyte penetration test was utilized in 24 trials in order to evaluate the capacitation media used for ram sperm. A pool of fresh semen was collected from three crossed breed rams. Two semen drops were washed by centrifugation and incubated in high ionic strength treatment (HIS) or in a defined medium with HEPES, on heat ewe serum and heparin. After the incubation to promote capacitation, simplified triple-stain technique was used to evaluate the spontaneous acrosome reaction of the capacitated sperm. Superovulation in 96 golden hamsters was induced by PMSG and hCG. The oocytes were treated with hyaluronidase and trypsin to remove, respectively, the cumulus cells and the zona pellucida. Oocytes and capacitated sperm were incubated during 3 hours for further penetration. Then, oocytes were fixed and stained, being evaluated under phase contrast microscope. No significant statistical difference (p >; 0.05) was found between media, concerning the penetration rate of the capacitated sperm and between number of sperm viable with acrosome reaction after the capacitation treatment using two different media. It was concluded that both media utilized were effective in capacitating ram sperm

Avaliação da dor em pacientes com fibromialgia, osteoartrite e lombalgia

Este estudo teve como objetivo, avaliar e comparar a intensidade da dor referida por pacientes com fibromialgia, osteoartrite e lombalgia visando propor o tratamento fisioterapêutico mais adequado para estes grupos de pacientes. PACIENTES E MÉTODOS: Participaram do estudo 64 pacientes, sendo 24 com fibromialgia, 22 com osteoartrite e 18 com lombalgia. Foi utilizada a versão em português do Questionário de Dor da McGill onde os sujeitos deveriam escolher uma ou nenhuma palavra de uma lista de palavras organizadas em quatro categorias: sensorial, afetiva, avaliativa e micelânia, a que melhor descrevesse a dor que eles sentiam. RESULTADOS: Os pacientes com fibromialgia referiram, comparativamente, dor mais intensa o que pode ser observado através da escolha de um número mais alto de descritores das categorias afetiva e sensorial do que os outros dois grupos e somente eles escolheram específicos descritores afetivos tais como: "maldita", "miserável", "exaustiva", "enlouquecedora". CONCLUSÃO: A partir dos dados, pudemos verificar que cada patologia apresenta uma qualidade única de experiência da dor, já que houve escolha de palavras específicas pelos pacientes dos três grupos, sugerindo que juntamente com tratamento físico, nos pacientes com fibromialgia, que mostraram um forte componente psico-emocional, sejam incluídos também, cuidados emocionais/afetivos.The purpose of this study was to evaluate and compare pain as reported by outpatients with fibromyalgia, osteoarthritis, and low back pain, in view of designing more adequate physical therapy treatment. PATIENTS AND METHODS: A Portuguese version of the McGill Pain Questionnaire - where subjects are asked to choose, from lists of pre-categorized words, one or none that best describes what they feel - was used to assess pain intensity and quality of 64 patients, of which 24 had fibromyalgia, 22 had osteoarthritis, and 18 had low back pain. The pre-categorized words were organized into 4 major classes -- sensory, affective, evaluative, and miscellaneous. RESULTS: Patients with fibromyalgia reported, comparatively, more intense pain through their choice of pain descriptors, both sensory and affective; they also chose a higher number of words from these classes than patients in the other groups and were the only ones to choose specific affective descriptors such as "vicious", "wretched", "exhausting", "blinding". CONCLUSION: Assuming that each disease presents unique qualities of pain experience, and that these can be pointed out by means of this questionnaire by patients' choice of specific groups of words, the findings suggest that fibromyalgia include not only a physical component, but also a psycho-emotional component, indicating that they require both emotional/affective and physical care

Determinantes Comportamentais da Propensão ao Endividamento: Análise da Influência do Gênero

O estudo analisou os determinantes comportamentais da propensão ao endividamento, avaliando as diferenças no gênero. Conforme a literatura, homens e mulheres diferem em suas decisões, sendo esses aspectos influenciados por questões psicológicas e comportamentais. Para compreender a propensão ao endividamento utilizou-se o modelo de Flores e Vieira (2014), que realizaram uma pesquisa no município de Santa Maria, Rio Grande do Sul, Brasil. A fim de avaliar o efeito do gênero no modelo integrado aplicou-se a análise multigrupo de invariância. Os resultados demonstraram que os homens tendem a maiores níveis de emoções, comportamento de risco e atribuem maior valor ao dinheiro

Las variaciones de los parámetros fisiológicos y de comportamiento de los recién nacidos pretérminos sometidos a baño de inmersión: una revisión sistemática

Objetivo Verificar o efeito do banho na temperatura corporal de recém-nascidos pré-termo (RNPT). Método Revisão sistemática realizada nas fontes eletrônicas bibliográficas BVS/Lilacs, Cumulative Index of Nursing and Allied Health (CINAHL), Cochrane Library, Google Scholar, PubMed, SCOPUS e Web of Science, utilizando a combinação de descritores, palavras-chave e termos livres. A pergunta da revisão foi ajustada ao acrônimo PICO (Paciente/população, Intervenção, Intervenção controle/comparativa, Desfecho analisado). As publicações selecionadas foram avaliadas de acordo com os níveis de evidência e graus de recomendação para estudos de eficácia/efetividade estabelecidos pelo Instituto Joanna Briggs. Resultados Foram identificadas 824 publicações e quatro estudos atenderam aos critérios de inclusão, dos quais três analisaram o efeito do banho de esponja e um o efeito do banho de imersão. Conclusão O banho de esponja mostrou queda da temperatura corporal estatisticamente significante, enquanto no banho de imersão a temperatura corporal permaneceu estável, embora tenham sido estudados RNPT tardios.Objetivo Determinar el efecto del baño en la temperatura corporal del recién nacido prematuro. Método Revisión sistemática realizada en las fuentes bibliográficas electrónicas BVS, CINAHL, Cochrane Library, Google Scholar, PubMed, Scopus y Web of Science. Las búsquedas fueron realizadas mediante combinación de descriptores, palabras clave y términos libres y se ajustó la cuestión de la revisión a la estrategia PICO. Las publicaciones seleccionadas se evaluaron de acuerdo con los niveles de evidencia y grados de recomendación para los estudios de eficacia/efetividad establecidos por el Instituto Joanna Briggs. Resultados Se identificaron 824 publicaciones y cuatro atendieron a los criterios de inclusión, de los cuales, tres analizaron el efecto del baño de esponja y uno el efecto del baño de inmersión. Conclusión El baño de esponja mostró una disminución estadísticamente significativa en la temperatura corporal, en cuanto que el baño de inmersión, la temperatura corporal se mantuvo estable, aunque el estudio haya sido realizado con recién nacidos prematuros tardíos.

Objective To verify the effect of bathing on the body temperature of preterm infants (PTI). Method Systematic review conducted in the following bibliographic electronic sources: Biblioteca Virtual em Saúde/Lilacs (BVS), Cumulated Index of Nursing and Allied Health Literature (CINAHL), Cochrane Library, Google Scholar, PubMed, SCOPUS and Web of Science, using a combination of search terms, keywords and free terms. The review question was adjusted to the PICO acronym (Patient/population, Intervention, Control/comparative intervention, Outcome). The selected publications were evaluated according to levels of evidence and grades of recommendation for efficacy/effectiveness studies, as established by the Joanna Briggs Institute. Results Eight hundred and twenty four (824) publications were identified and four studies met the inclusion criteria, of which three analyzed the effect of sponge baths and the effect of immersion baths. Conclusion Sponge baths showed a statistically significant drop in body temperature, while in immersion baths the body temperature remained stable, although they studied late preterm infants

Entre setas e demônios

O trabalho aborda as relações entre pentecostais e narcotraficantes em uma favela situada em Campos dos Goytacazes, no norte do estado do Rio de Janeiro, Brasil. Marcada pela violência cotidiana, pelo encarceramento de moradores e pela insegurança alimentar, no território, o domínio da facção narcotraficante Terceiro Comando Puro (TCP) impede a existência de outras expressões religiosas, sobretudo a umbanda. As igrejas pentecostais ocupam pequenos espaços, com cerimônias ruidosas, de linguagem beligerante e de significativa exaltação corporal e emocional. No trabalho, argumentamos que as denominações pentecostais da favela compõem uma face de uma religiosidade, na qual destacam-se a performance guerreira e o senso de sobrenatural que se imiscui no cotidiano, conformando uma possibilidade de tornar habitável o cotidiano da exceção constante. Como aporte teórico, apresentamos à discussão as possibilidades analíticas da antropologia do cristianismo, vertente de estudos que, em sentido amplo, preocupa-se em compreender as distintas noções entre transcendente e imanente

Identification of phenolic compounds in Equisetum giganteum by LC–ESI-MS/MS and a new approach to total flavonoid quantification

AbstractEquisetum giganteum L., commonly called “giant horsetail”, is an endemic species of Latin America. Its aerial parts have been widely used in ethnomedicine as a diuretic and in herbal medicine and food supplements as a raw material. The phenolic composition of E. giganteum stems was studied by liquid chromatography coupled to diode array detection (LC–DAD) and liquid chromatography coupled to electrospray ionization-tandem mass spectrometry (LC–ESI-MS/MS), which identified caffeic acid derivatives, flavonoids and styrylpyrones. The most abundant glycosilated flavonoids in this sample were kaempferol derivatives. Other rare phenolic components, namely, quercetin-3-O-(caffeoyl)-glucoside and 3-hydroxyhispidin-3,4′-di-O-glucoside, were reported for first time in the Equisetum genus. An LC-UV method for the simultaneous quantification of flavonoid aglycones in E. giganteum obtained after hydrolysis was developed and validated. The method exhibited excellent linearity for all analytes, with regression coefficients above 0.998, LOD≥0.043μgmL−1, LOQ≥0.158μgmL−1 and recovery rates of 96.89–103.33% and 98.22–102.49% for quercetin and kaempferol, respectively. The relative standard deviation for the intra- and inter-day precision was≤3.75%. The hydrolysis process was optimized by central composite rotational design and response surface analysis. The second-order response models for the aglycones contents were as follows: quercetin (μgg−1)=24.8102+55.2823×HCl+0.776997×Time−7.23852×HCl2−7.46528E−04×Time2−0.229167×HCl×Time; kaempferol (μgg−1)=−9.66755+974.822×HCl+11.8059×Time−130.612×HCl2−0.0125694×Time2 −3.22917×HCl×Time, with estimated optimal conditions of 1.18M HCl and 205min of hydrolysis. The results obtained with these new methods were compared to those from a spectrophotometric assay used to determine the total flavonoids in the Equisetum arvense monograph (Horsetail, British Pharmacopoeia 2011). For all four species analyzed (E. giganteum, E. arvense, E. hyemale and E. bogotense), the calculated aglycone content was higher using the optimized hydrolysis conditions. Additionally, the LC method was more appropriate and specific for quantitative analysis

Administração Financeira Sob a Ótica de um Estúdio Funcional: Entraves e Perspectivas

A competividade do mercado faz com que a tomada de decisão financeira seja cada vez mais relevante, especialmente, nas pequenas empresas. Comumente, o proprietário é responsável por todas as decisões, necessitando de ferramentas que o auxiliem, como o fluxo de caixa. Esta pesquisa teve como objetivo verificar a estrutura financeira da empresa Mais Saúde e propor a elaboração de um fluxo de caixa a partir de seus registros financeiros. Constatou-se que a empresa Mais Saúde possuía apenas um instrumento financeiro inadequado, sendo então proposta a elaboração do Fluxo de Caixa. O Fluxo de Caixa teve uma real importância para a administração financeira da organização, pois permitiu um maior controle mensal de suas entradas e saídas de caixa