Monetary determinants of the Swiss franc

This paper looks into the determinants of the Swiss franc exchange rate against the euro. Based on the monetary approach to exchange rates, we start from the premise that monetary policy has an influence on the exchange rate. To measure this effect, we apply the structural vector-autoregression methodology on a set of Swiss macroeconomic variables and the euro area interest rate. Overall, we find that Swiss monetary policy contributes between 7 and 15% to variations of the exchange rate between 1981 and 2008. Focusing on the episode between 2003 and 2005 we attribute more than half of the depreciation of the franc to Swiss monetary policy.exchange rates, monetary policy, structural VAR models

Illuminating the Neuroscience of Decision-making Through the Dark Night of John of the Cross

In this publication, we will use the principal concepts of John of the Cross, the famous mystic of the XVIth century, as a framework to go over, in a non-reductionist way, three challenges in contemporary neuroscience of decision-making. Firstly, the dark night and the purgative paths will be related to discontinuity in decision-making. Secondly, the passive and active paths will be associated to brain plasticity, architecture, and levels of decision. Thirdly, the illumination, which can be felt when a solution is reached, has to do with positive emotions and can be inspired by the science of love of John of the Cross. We shall lastly conclude by emphasizing the usefulness of his work to illuminate the neuroscience of decision-making. 

GDP Data Revisions and Forward-Looking Monetary Policy in Switzerland

This paper analyzes forward-looking rules for Swiss monetary policy in a small structural VAR model consisting of four variables taking into account data revisions for GDP. First, the paper develops an analytical method to analyze the effect of data revision errors in GDP on the ex ante or conditional inflation-output-growth volatility trade-off and applies it to Swiss data. Second, the effects of different targets in a forward-looking monetary policy on ex post or unconditional volatility of inflation and output growth is explored by a simulation exercise. In general, the results obtained suggest that focusing monetary policy on GDP growth instead on inflation may lead to an inefficient policy with both increased medium term inflation and GDP growth volatility in the presence of GDP data revisions.Structural VAR, forward-looking monetary policy, efficiency frontier, GDP data revisions

The Analysis of Forward-Looking Monetary Policy in a SVAR Framework

This paper analyzes forward-looking monetary policy rules in structural VAR’s. First, an approach for modeling a monetary policy which aims at a strict medium term inflation or output growth target is developed. Second, the ex ante inflation-output-growth volatility trade-off for a forward-looking policy aiming at a convex combination these strategies is derived. Finally, an illustration of our approach using Swiss data is given.Structural VAR, forward-looking monetary policy, efficiency frontier

Monadic second order definable relations on the binary tree

Let S2S [WS2S] respectively be the strong [weak] monadic second order theory of the binary tree T in the language of two successor functions. An S2S-formula whose free variables are just individual variables defines a relation on T (rather than on the power set of T). We show that S2S and WS2S define the same relations on T, and we give a simple characterization of these relation

Analyse de la faisabilité et de la rentabilité de la transformation d’un immeuble inutilisé appartenant à la commune de Veyras, en immeuble commercial, centre d’activités humaines et financières

La municipalité de Veyras participe activement au développement des coteaux ensoleillés de Sierre. Bien que profitant d’une situation idéale, celle-ci demeure témoin d’un certain déclin de l’offre de commerces au sein de son village. Désirant trouver une alternative à cette problématique, Veyras a acquis un ancien restaurant et souhaite le rénover pour le transformer en centre commercial de taille moyenne. La présente étude a pour principal objectif de déterminer la solution d’aménagement idéale et si cette dernière perdurerait dans le futur

L'accompagnement de l'apprentissage des règles de la vie collective selon les différentes pédagogies

L’apprentissage des règles est une étape nécessaire dans le développement de l’enfant. Grâce aux règles l’enfant apprend à vivre en groupe, elles lui permettent de se sentir en sécurité dans l’environnement qui l’entoure. L’objectif de ce travail est de faire ressortir des outils concrets permettant cet apprentissage chez l’enfant de 2 à 6 ans selon trois pédagogies. Les pédagogies seront comparées à trois niveaux : les valeurs qui sont derrière les règles, les connaissances nécessaires et les outils utilisés

Complexité de la cohésion d'équipe en lien avec la diversité culturelle des participants

Cette recherche porte sur la diversité culturelle en lien avec la cohésion d’équipe au sein d’ateliers socioprofessionnels accueillant des personnes à la recherche d’un emploi. D’un côté, elle s’intéresse aux effets de la diversité culturelle sur les participants ainsi qu’à leur ressenti face à celle-ci. Elle aborde également ce thème sous l’angle du travail d’équipe ainsi que de la cohésion d’équipe à travers un concept d’ « interculturalité ». De l’autre, elle traite de l’accompagnement des maîtres d’atelier en lien avec la diversité culturelle, la cohésion d’équipe ainsi que le management interculturel. A l’issue de cette recherche, il s’avère que dans ce contexte, la diversité culturelle se révèle être une complexité du travail d’équipe notamment en raison des inégalités de connaissance du français. Toutefois, le partage de la même réalité diminue cette influence. Du côté des maîtres d’atelier, il ressort qu’ils ont un rôle essentiel et que certains aspects du management interculturel devraient être pris en compte dans l’accompagnement