Euler-equation estimation for discrete choice models: a capital accumulation application

This paper studies capital adjustment at the establishment level. Our goal is to characterize capital adjustment costs, which are important for understanding both the dynamics of aggregate investment and the impact of various policies on capital accumulation. Our estimation strategy searches for parameters that minimize ex post errors in an Euler equation. This strategy is quite common in models for which adjustment occurs in each period. Here, we extend that logic to the estimation of parameters of dynamic optimization problems in which non-convexities lead to extended periods of investment inactivity. In doing so, we create a method to take into account censored observations stemming from intermittent investment. This methodology allows us to take the structural model directly to the data, avoiding time-consuming simulation-based methods. To study the effectiveness of this methodology, we first undertake several Monte Carlo exercises using data generated by the structural model. We then estimate capital adjustment costs for U.S. manufacturing establishments in two sectors.

Euler-Equation Estimation for Discrete Choice Models: A Capital Accumulation Application

This paper studies capital adjustment at the establishment level. Our goal is to characterize capital adjustment costs, which are important for understanding both the dynamics of aggregate investment and the impact of various policies on capital accumulation. Our estimation strategy searches for parameters that minimize ex post errors in an Euler equation. This strategy is quite common in models for which adjustment occurs in each period. Here, we extend that logic to the estimation of parameters of dynamic optimization problems in which non-convexities lead to extended periods of investment inactivity. In doing so, we create a method to take into account censored observations stemming from intermittent investment. This methodology allows us to take the structural model directly to the data, avoiding time-consuming simulationbased methods. To study the effectiveness of this methodology, we first undertake several Monte Carlo exercises using data generated by the structural model. We then estimate capital adjustment costs for U.S. manufacturing establishments in two sectors.

Hours and employment implications of search frictions: matching aggregate and establishment-level observations

This paper studies worker and job flows at the establishment and aggregate levels. The paper is built around a set of facts concerning the variability of unemployment and vacancies in the aggregate, the distribution of net employment growth and the comovement of hours and employment growth at the establishment level. A search model with frictions in hiring and firing is used as a framework to understand these observations. Notable features of this search model include non-convex costs of posting vacancies, establishment level profitability shocks and a contracting framework that determines the response of hours and wages to shocks. We specify and estimate the parameters of the search model using simulated method of moments to match establishment-level and aggregate observations.Employment ; Unemployment ; Hours of labor

Implications of Search Frictions: Matching Aggregate and Establishment-level Observations

This paper studies hours, employment, vacancies and unemployment at micro and macro levels. It is built around a set of facts concerning the variability of unemployment and vacancies in the aggregate and, at the establishment level, the distribution of net employment growth and the comovement of hours and employment growth. A search model with frictions in hiring and firing is used as a framework to understand these observations. Notable features of this search model include non-convex costs of posting vacancies, establishment level profitability shocks and a contracting framework that determines the response of hours and wages to shocks. The search friction creates an endogenous, cyclical adjustment cost. We specify and estimate the parameters of the search model using simulated method of moments to match establishment-level and aggregate observations. The estimated search model is able to capture both the aggregate and establishment-level facts.

Mushrooms

n/

CONSUMER HOME-USE EVALUATION OF A DEVELOPED LEAN GROUND BEEF PRODUCT

This study reports findings on the acceptance of a new lean ground beef product. Tested products involved 1) a Developed Lean product (less than 10% fat plus quality enhancers), 2) a Lean product (less than 10% fat without quality enhancers), and 3) a Market product (slightly more than 20% fat). These products were home delivered on a rotating basis to a random sample of 91 households, one product each week for three weeks. Product traits were evaluated by the household meal preparer at three stages of home use: preparing (5 traits), cooking (3 traits), and eating (4 traits), and by other household members at the final consumption stage of eating. More favorable ratings were observed for both Developed Lean and Lean products over the Market product at the preparing and cooking stages. Ratings at the eating stage were similar between the Developed Lean and the Market products indicating a favorable response to the Developed Lean product.Consumer/Household Economics,

Wage and Price Guidelines and Incomes Policies

Dans les dernières années, de nombreuses personnes en sont venues à la conclusion qu'une certaine forme de politique de revenus était requise pour permettre au Canada, à la fois un haut niveau d'emploi et une stabilité raisonnable des prix.APPROCHE GÉNÉRALE DU CONSEIL ENVERS L'ÉCONOMIEIl est important de noter, à cet égard ,que les buts ou objectifs du Conseil sont multiples. Ces objectifs économiques et sociaux, établis lors de la fondation du Conseil en 1963 sont les suivants : Plein emploi, haut niveau de croissance économique, une raisonnable stabilité des prix, une balance des paiements viable et une juste distribution des revenus croissants. En poursuivant des politiques particulières, le Conseil doit garder à l'esprit les effets possibles de telles politiques sur l'ensemble de ses objectifs. Ceux-ci ne sont pas toujours compatibles les uns avec les autres. Par exemple, des politiques en vue d'atteindre le plein emploi ou un taux rapide de croissance peuvent venir en conflit avec d'autres politiques nécessaires pour éviter l'inflation et maintenir une balance des paiements viable.LE SENS D'UNE POLITIQUE DE REVENUSLa définition qu'en donne l'O.C.D.E. semble généralement acceptée. Cette définition va beaucoup plus loin que les simples communiqués gouvernementaux sur ce que le comportement général des salaires et des prix devrait être sous certaines conditions économiques. En même temps, elle va moins loin que les contrôles obligatoires des salaires et des prix imposés en temps de guerre.Même s'il est possible d'avancer de nombreux arguments en faveur d'une politique de revenus, les problèmes soulevés quand des essais ont été faits, apparaissent comme formidables.La difficulté fondamentale semble être le passage du général au particulier, c'est-à-dire, comment amener les décisions individuelles de salaires et de prix à tenir compte de l'intérêt national. Comment amener l'adhésion à de telles politiques, de corps intermédiaires comme les organisations de salariés ou la direction des entreprises. Par exemple, même la relation fixe entre les taux d'augmentation dans la productivité du travail et les taux d'augmentations des salaires, est rejetée par le Congrès du Travail du Canada qui désire augmenter la part relative du travail par rapport aux autres groupes de l'économie.AUTRES DIFFICULTÉSSur la base d'études d'expériences étrangères, le Conseil a conclu que la situation canadienne est loin d'être favorable à une politique de revenus. Non seulement notre économie est-elle caractérisée par de fortes différences régionales, mais il y a aussi des divisions de juridiction entre le gouvernement fédéral et les provinces dans des domaines fondamentaux relatifs à une politique de revenus, particulièrement dans le domaine des relations industrielles.CONCLUSIONLe Conseil a donc choisi de s'opposer à toute politique formelle de revenus en tant que moyen d'amener une meilleure relation entre un haut niveau d'emploi et une stabilité raisonnable des prix, sauf dans de rares cas d'urgence et alors, seulement sur une base temporaire.John L. FryerLes difficultés d'une politique de revenus au Canada (structure fédérale — état relatif de non-organisation du travail et de la direction (Management) — difficulté de faire appliquer des décisions de cet ordre) demeurent, selon le Conseil Economique du Canada, des difficultés insurmontables dans l'avenir prévisible. En considérant les politiques à suivre pour maintenir la stabilité des prix, le Conseil rejette donc toute politique formelle de revenus, sauf dans de rares cas d'urgence et alors, seulement sur une base temporaire.La distinction entre les diverses formes de politiques de revenus faite par le Conseil est extrêmement importante surtout lorsque les attitudes des divers secteurs de l'économie envers de telles politiques sont considérées comme des hypothèses.Si le travail ne s'est pas montré particulièrement enthousiaste pour de telles politiques par le passé, c'est que, trop souvent, la conception d'une politique de revenus s'est avérée un euphémisme à une politique de salaires qui, elle même, devenait synonyme de restriction des salaires.Il est grand temps, au Canada, d'étudier sérieusement des politiques de revenus ou au moins des politiques de redistribution du revenu. Le Congrès du Travail du Canada a fait des efforts en ce sens et quelques-uns de nos commentaires se retrouvent dans notre Mémoire au Gouvernement. Nous y insistons sur un aspect trop souvent ignoré d'une telle politique, soit une façon plus socialement juste de redistribuer le revenu dans l’économie.The two following papers discuss the views of the Economic Council of Canada and were presented at the Ottawa CIRRI Conference June 1967. Russell Bell is from the Economic Council of Canada and John L. Fryer is from the Canadian Labour Congress

Are Recent Peculiar Velocity Surveys Consistent?

We compare the bulk flow of the SMAC sample to the predictions of popular cosmological models and to other recent large-scale peculiar velocity surveys. Both analyses account for aliasing of small-scale power due to the sparse and non-uniform sampling of the surveys. We conclude that the SMAC bulk flow is in marginal conflict with flat COBE-normalized Lambda-CDM models which fit the cluster abundance constraint. However, power spectra which are steeper shortward of the peak are consistent with all of the above constraints. When recent large-scale peculiar velocity surveys are compared, we conclude that all measured bulk flows (with the possible exception of that of Lauer & Postman) are consistent with each other given the errors, provided the latter allow for `cosmic covariance'. A rough estimate of the mean bulk flow of all surveys (except Lauer & Postman) is ~400 km/s towards l=270, b=0.Comment: 8 pages, 3 figures. To appear in Proceedings of the Cosmic Flows Workshop, Victoria, B. C., Canada, July 1999, eds. S. Courteau, M. Strauss, and J. Willic