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Real Option in Biotechnological Firms Valuation. An Empirical Analysis of European Firms.
Firms’ intangible assets are becoming more and more relevant in the different areas within the financial discipline. Its management, its quantification and its valuation nowadays constitute one of the main challenges which economy and business try to face. Through this paper we will evaluate some models based on the real options theory in order to estimate the intangible assets value of certain firms, specifically I+D biotechnological firms projects. With this aim, and after deep research on biotechnological industry, we will establish the parameters regarding one model which can be considered as a quantitative valuation method that we apply to a sample of biotechnological European companies. The results obtained through the empirical analysis are promising and they support the use of the real options theory to evaluate biotechnological firms.Los activos intangibles de las compañÃas se han convertido cada vez en elementos más relevantes en las diferentes áreas de la disciplina financiera. Su manejo, cuantificación, y su avalamiento hoy en dÃa constituye uno de los desafÃos que los negocios y la economÃa trata de encarar. En este trabajo se evalúan algunos modelos basados en teorÃa de opciones reales con el objetivo de estimar los activos intangibles de ciertas compañÃas, especÃficamente I+D en las firmas basadas en proyectos biotecnológicos. Con éste objetivo en mente, y posterior a una profunda investigación sobre la industria biotecnológica, se establecen parámetros relacionados a un modelo que puede ser considerado como una evaluación cuantitativa el que se aplicará a muestras de compañÃas biotecnológicas europeas. Los resultados fueron obtenidos mediante el análisis empÃrico que apoya el uso de la teorÃa de opciones reales para evaluar a las compañÃas biotecnológicas.Firms’ intangible assets are becoming more and more relevant in the different areas within the financial discipline. Its management, its quantification and its valuation nowadays constitute one of the main challenges which economy and business try to face. Through this paper we will evaluate some models based on the real options theory in order to estimate the intangible assets value of certain firms, specifically I+D biotechnological firms projects. With this aim, and after deep research on biotechnological industry, we will establish the parameters regarding one model which can be considered as a quantitative valuation method that we apply to a sample of biotechnological European companies. The results obtained through the empirical analysis are promising and they support the use of the real options theory to evaluate biotechnological firms
Determinants of the intention to purchase an autochthonous local lamb breed: Spanish case study
The aim of the paper is to study consumers' acceptability for a lamb meat from a local autochthonous breed. An intention to purchase model was developed based on the Theory of Planned Behavior (TPB) and estimated using data from a survey conducted in Spain. Results indicated that consumers were willing to buy this lamb meat because 86% of respondents said that they probably/definitely would buy it, although only 23% would if the meat is not available in their usual meat store. Then, the lack of availability in the market is an aspect limiting its consumption. The most important factors explaining the intention to purchase for consumers who would purchase this meat if it were not available in their usual store are the importance attached to the animal breed and their social embeddedness with the local area. An appropriate food policy would be to inform consumers about the importance of the animal breed in the quality of the meat and the local origin.Peer ReviewedPublishe
Spanish crowdfunding as a new social tool to empowering the sustainability
El objetivo de este documento es analizar el papel del crowdfunding en España orientado a financiar actividades con impacto positivo, tanto social como ecológico, primero a través del marco teórico, y, posteriormente a través de un análisis de la situación del sector en España. A través de los resultados procedentes de un cuestionario estructurado se muestra la taxonomÃa del sector en España, se analiza su evolución, asà como rentabilidades, riesgos y oportunidades que brinda, tanto para emprendedores como para inversores. No cabe duda que a través de la colectividad Internet está jugando un papel decisivo para que sea la propia sociedad la que se convierta en un nuevo agente decisor que diseñe su propio destino. Después de la revisión, en lÃnea con el maro teórico, encontramos que el crowdfunding resulta ser una herramienta muy útil para conseguir un desarrollo basado en la sostenibilidad. Los nuevos inversores y emprendedores, a través de las plataformas de crowdfunding, están cambiando el viejo paradigma de un agente inversor, sin escrúpulos, a otro que es social y emocionalmente responsable, capaz de crear un cÃrculo virtuoso en el que el desarrollo económico y las mejoras en el entorno, tanto sociales como medioambientales se retroalimentan y posibilitan un desarrollo económico más sostenible y justo.The objective of this document is to analyze the role of crowdfunding in Spain oriented to finance activities with positive impact: social and ecological. First, throughout a review of the theoretical framework, second, across an analysis about the situation of the sector in Spain resulting from a structured questionnaire, answered by the crowdfunding plataforms’ managers. The article analyzes the taxonomy of the sector in Spain, its evolution, as well as the profitability, risks and opportunities that it offers to entrepreneurs and investors. There is no doubt that Internet is playing a decisive role transforming the society in a new economic-decision agent that designs its own destiny. After the review, in line with the theoretical frame work, the article concludes that crowdfunding turns out to be a very useful tool to achieve growth based on sustainability. This phenomenon is changing the old paradigm of the investors, from an agent without scruples, to one other that is socially and emotionally responsible, being able to create a virtuous circle in which economic profitability and improvements on its environment are feed-back.Escuela de Estudios CooperativosFac. de Ciencias Económicas y EmpresarialesTRUEpu
Sistema de determinació de la vida útil de les salses i/o preparats d'Expafruit, S.A.
La empresa Expafruit, S.A., se encarga desde hace más de 40 años al sector de los preparados de frutas, hortalizas, cereales, chocolate y otros ingredientes y es fácil entonces trabajar con preparados tÃpicos de fórmulas relativamente conocidas. Pero el trabajo se complica cuando surgen proyectos nuevos por los que deben formularse preparados con ingredientes/aditivos y proporciones totalmente diferentes a las conocidas. Entra entonces en acción el papel del departamento de I+D, que se encarga de diseñar cada salsa en base a las preferencias del cliente, asegurándose de poder cumplir con todos los parámetros cualitativos. Para poder trasladar esta seguridad en base a los preparados más novedosos, es necesario realizar estudios de vida útil donde se compruebe cómo es el desarrollo y la evolución a lo largo del tiempo de los preparados, y poder detectar problemas a tiempo junto con su consiguiente solución. En este documento se han realizado estudios de vida útil a 3 salsas de composiciones totalmente diferentes, como son un relleno tipo chocolate blanco, un caramelo y un preparado de zanahoria y naranja, teniendo en cuenta con antelación las posibles problemáticas que podÃa tener asociadas cada uno. Para la realización de este estudio se han colocado muestras a tres temperaturas diferentes (5, 20 y 36 ºC) y se han analizado diferentes parámetros fisico-quÃmicos y organolépticos de cada una de ellas con frecuencias de ‘x’ dÃas, hasta llegar a los 90 dÃas. En conclusión, las temperaturas de refrigeración (entre 5 y 15 ºC) son las óptimas para la correcta conservación de los preparados, ya que permiten asegurar de forma genérica una mayor estabilidad en torno a los parámetros fÃsico-quÃmicos y a la parte organoléptica, aparte de tratarse de uno de los rangos más seguros microbiológicamente hablando.L’empresa Expafruit, S.A. s’encarrega des de fa més de 40 anys al sector dels preparats de fruites, hortalisses, cereals, xocolata i altres ingredients i és fà cil aleshores treballar amb preparats tÃpics de fórmules relativament conegudes. Però la feina es complica quan sorgeixen projectes nous pels quals s’han de formular preparats amb ingredients/additius i proporcions totalment diferents a les conegudes. Entra aleshores en acció el paper del departament d’I+D, que s’encarrega de dissenyar cada salsa en base a les preferències del client, assegurant-se de poder complir amb tots els parà metres qualitatius. Per poder traslladar aquesta seguretat en base als preparats més nous, és necessari realitzar estudis de vida útil on es comprovi com és el desenvolupament i l’evolució al llarg del temps dels preparats, i poder detectar-hi problemes a temps junt amb la seva consegüent solució. En aquest document s’han realitzat estudis de vida útil a 3 salses de composicions totalment diferents, com són un farcit tipus xocolata blanca, un caramel i un preparat de pastanaga i taronja, tenint en compte amb antelació les possibles problemà tiques que hi podia tenir associades cadascun. Per a la realització d’aquest estudi s’han col•locat mostres a tres temperatures diferents (5, 20 i 36 ºC) i s’han analitzat diferents parà metres fisico-quÃmics i organolèptics de cadascuna d’elles amb freqüència de ‘x’ dies, fins arribar als 90 dies. En conclusió, les temperatures de refrigeració (entre 5 i 15 ºC) són les òptimes per a la correcta conservació dels preparats, ja que permeten assegurar de forma genèrica més estabilitat entorn als parà metres fisicoquÃmics i a la part organolèptica, a banda de tractar-se d’un dels rangs més segurs microbiològicament parlant.The Expafruit, S.A. Company has been in charge of the fruit, vegetable, cereal, chocolate and
other ingredient preparations sector for more than 40 years and it is therefore easy to work with
typical preparations of relatively well-known formulas. But the work gets complicated when new
projects arise for which preparations must be formulated with ingredients/additives and
proportions totally different from those known. Then the role of the R&D department comes into
action, which is in charge of designing each sauce based on the client's preferences, making sure
that it can meet all the qualitative parameters.
In order to be able to transfer this safety based on the most innovative preparations, it’s
necessary to carry out shelf-life studies where the development and evolution of the preparations
over time are verified, and to be able to detect problems in time together with their subsequent
solution. In this document, shelf-life studies have been carried out on 3 sauces with totally
different compositions, such as a white chocolate-type filling, a caramel and a carrot and orange
preparation, taking into account in advance the possible problems that each one could have
associated. To carry out this study, samples have been placed at three different temperatures (5,
20 and 36 áµ’C) and it have been analyzed different physical-chemical and organoleptic parameters
with frequencies of "x" days, up to 90 days.
In conclusion, refrigeration temperatures (between 5 and 15 áµ’C) are the optimal ones for the
correct conservation of the preparations, since they generally ensure greater stability around the
physical-chemical parameters and the organoleptic part, apart from be one of the safest ranges
microbiologically speaking
Tratamiento del sÃndrome bronquial obstructivo recidivante en niños menores de 3 años
La fisioterapia respiratoria es de gran utilidad en pacientes con patologÃa pulmonar
y cardiaca por eso se ve relevante su uso a la hora de movilizar y eliminar secreciones,
mejorar la ventilación pulmonar y evitar las exacerbaciones en niños con SBOR. Este
sÃndrome, de etiologÃa generalmente vÃrica, comienza con diagnósticos repetidos de
bronquiolitis en periodos menores de 1 año. La tos, las sibilancias y la espiración
prolongada son sus principales caracterÃsticas. La agudización de este sÃndrome lleva a la
hospitalización al niño por lo que un correcto tratamiento podrÃa evitar exacerbaciones y
futuras patologÃas respiratorias.
Para el desarrollo del trabajo se realizó una búsqueda en diferentes bases de datos
(Cochrane, PEDro y PubMed-Medline) y buscadores mediante palabras clave en español e
inglés, dando como resultado una selección de 29 artÃculos.
Tras la lectura del material bibliográfico seleccionado sobre el tratamiento del
SBOR se llega a la conclusión de que: el tratamiento farmacológico es el de mayor utilidad
y relevancia en el tratamiento de un caso agudo de SBO; sin embargo, el tratamiento
fisioterapéutico asociado a tratamientos de soporte y farmacológicos es la mejor
combinación para tratar el SBOR. Se observa la necesidad de una educación sanitaria
sobre este sÃndrome dirigida a todas aquellas personas que se encuentren en contacto con
el niño para evitar agudizaciones del sÃndrome. Por ello se plantea un tratamiento
fisioterapéutico junto con un trÃptico educativo para padres, profesores y cuidadores.Grado en Fisioterapi
Actitudes de los consumidores y productores hacia la carne de cordero de raza Ojinegra de Teruel
raza Ojinegra de TeruelPublishe
SR-B1, a Key Receptor Involved in the Progression of Cardiovascular Disease: A Perspective from Mice and Human Genetic Studies
High plasma level of low-density lipoprotein (LDL) is the main driver of the initiation and progression of cardiovascular disease (CVD). Nevertheless, high-density lipoprotein (HDL) is con-sidered an anti-atherogenic lipoprotein due to its role in reverse cholesterol transport and its ability to receive cholesterol that effluxes from macrophages in the artery wall. The scavenger receptor B class type 1 (SR-B1) was identified as the high-affinity HDL receptor, which facilitates the selective uptake of cholesterol ester (CE) into the liver via HDL and is also implicated in the plasma clearance of LDL, very low-density lipoprotein (VLDL) and lipoprotein(a) (Lp(a)). Thus, SR-B1 is a multifunc-tional receptor that plays a main role in the metabolism of different lipoproteins. The aim of this review is to highlight the association between SR-B1 and CVD risk through mice and human genetic studies. © 2021 by the authors. Licensee MDPI, Basel, Switzerland
Efficient formalism for large scale ab initio molecular dynamics based on time-dependent density functional theory
A new "on the fly" method to perform Born-Oppenheimer ab initio molecular
dynamics (AIMD) is presented. Inspired by Ehrenfest dynamics in time-dependent
density functional theory, the electronic orbitals are evolved by a
Schroedinger-like equation, where the orbital time derivative is multiplied by
a parameter. This parameter controls the time scale of the fictitious
electronic motion and speeds up the calculations with respect to standard
Ehrenfest dynamics. In contrast to other methods, wave function orthogonality
needs not be imposed as it is automatically preserved, which is of paramount
relevance for large scale AIMD simulations.Comment: 5 pages, 3 color figures, revtex4 packag
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