Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE): Avaliação do desempenho econômico-financeiro da Carteira ISE no período de 2005 a 201

TCC (Graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Socioeconômico. Curso de Ciências ContábeisO presente artigo objetiva verificar se existe diferença entre o desempenho econômico- financeiro das empresas integrantes do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) no período de 2005 a 2014 e das empresas que foram excluídas da carteira após 2005. Para atingir o objetivo foram analisados os seguintes indicadores: Ativo, Patrimônio Líquido, Receita Líquida, Lucro Líquido e Valor de Mercado. A amostra é formada por 23 empresas listadas na primeira carteira ISE da Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA) formada em 2005. Este estudo é relevante no que tange a verificação de empresas que são reconhecidas como socialmente responsáveis mais visadas no mercado de ações, se isso agrega valor as empresas e se tais fatores auxiliam para melhores resultados financeiros. A metodologia utilizada consiste em uma pesquisa descritiva com abordagem quantitativa utilizando os testes de Levene e Mann-Whitney para verificar a associação entre as variáveis. Os resultados apresentados demonstram que existe diferença entre os indicadores das empresas que permaneceram no ISE ao longo do tempo e as empresas que foram excluídas no período de 2005 a 201

Perda no valor recuperável de ativos: Um estudo comparativo nas empresas brasileiras que negociam ações no Brasil e nos Estados Unidos

TCC (Graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Socioeconômico. Curso de Ciências ContábeisEste trabalho tem como objetivo comparar a evidenciação da perda no valor recuperável de ativos imobilizados, intangíveis identificáveis e goodwill. Para isto, nas empresas brasileiras que negociam ações tanto no Brasil, por meio da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA), como nos Estados Unidos (EUA), através da Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), foram analisadas suas Demonstrações Financeiras Padronizadas (DPFs) publicadas no Brasil e os Formulários 20F publicados nos EUA, referentes ao ano de 2014. Nesta análise inicial, foram identificadas 10 empresas que reconheceram perda no valor recuperável de ativos imobilizados, intangíveis identificáveis e goodwill, empresas essas que compuseram a amostra de pesquisa. Para medir o nível de evidenciação das empresas foram elaboradas listas de verificação, com base no pronunciamento CPC 01 R1 (Brasil) e nas normas SFAS 144 e 142 (EUA). Através de índices de evidenciação calculados foi realizada a comparação do nível de informações apresentadas à Securities and Exchange Commission (SEC) e à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Os resultados demonstraram que o nível de informações e detalhamento evidenciados nos Estados Unidos é consideravelmente maior do que os evidenciados no Brasil

O IMPACTO DA CRISE ECONÔMICA NO SEGMENTO DA CONSTRUÇÃO CIVIL UM ESTUDO DAS EMPRESAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA

Esta pesquisa procurou analisar o impacto das variáveis macroeconômicas referentes aos indicadores financeiros das empresas do segmento de construção civil da Bolsa de Mercadorias, Valores e Futuros de São Paulo (BM&FBovespa). A escolha do setor foi incentivada pela sua notoriedade e importância deste no atual cenário econômico nacional. Há duas hipóteses que norteiam este estudo, e a partir delas, realizou-se uma pesquisa quantitativa, explicativa e com análise documental. Para alcançar os objetivos deste estudo, utilizou-se da técnica estatística de Regressão Linear Múltipla com o auxílio da planilha eletrônica do Microsoft Office Excel 2010. Compôs a amostra 18 empresas que negociam seus papéis na BM&FBovespa, do segmento da construção civil. Os resultados mostram que há impacto nos indicadores financeiros

Defectors cannot be detected during"small talk" with strangers.

To account for the widespread human tendency to cooperate in one-shot social dilemmas, some theorists have proposed that cooperators can be reliably detected based on ethological displays that are difficult to fake. Experimental findings have supported the view that cooperators can be distinguished from defectors based on "thin slices" of behavior, but the relevant cues have remained elusive, and the role of the judge's perspective remains unclear. In this study, we followed triadic conversations among unacquainted same-sex college students with unannounced dyadic one-shot prisoner's dilemmas, and asked participants to guess the PD decisions made toward them and among the other two participants. Two other sets of participants guessed the PD decisions after viewing videotape of the conversations, either with foreknowledge (informed), or without foreknowledge (naïve), of the post-conversation PD. Only naïve video viewers approached better-than-chance prediction accuracy, and they were significantly accurate at predicting the PD decisions of only opposite-sexed conversation participants. Four ethological displays recently proposed to cue defection in one-shot social dilemmas (arms crossed, lean back, hand touch, and face touch) failed to predict either actual defection or guesses of defection by any category of observer. Our results cast doubt on the role of "greenbeard" signals in the evolution of human prosociality, although they suggest that eavesdropping may be more informative about others' cooperative propensities than direct interaction

Valoración de empresas y probabilidad de negociación ante información privilegiada en el mercado de capitales brasileño

En este estudio se investiga la influencia de la asimetría de información en la evaluación de empresas en el mercado brasileño de capitales. Para ello, se realizó un estudio con base en el análisis de la asimetría de información en la negociación de acciones y el modelo de evaluación de empresas propuesto por Ohlson (1995). Se analizó la relación entre la asimetría de información y los precios de 198 acciones listadas en la Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBovespa), durante los cuatro trimestres del año 2011. Los resultados sugieren que la asimetría de información conlleva contenido informacional adicional en la valoración de empresas, especialmente para las compañías no listadas en los segmentos diferenciados de gobernanza corporativa.The aim of this study was to investigate the information asymmetry influence on business valuation in Brazilian capital market. For this, a study was conducted based on information asymmetry measurement on stock trading and the Ohlson model (1995) for business valuation. This study analyzed the relationship between information asymmetry and the prices of 198 stocks listed on BM&FBovespa, during the four quarters of 2011. The results suggest that information asymmetry have additional informational content on business valuation, mainly for those companies unlisted in the differentiated segments of corporate governance.O objetivo no estudo apresentado neste artigo foi investigar a influência da assimetria de informação na avaliação de empresas no mercado brasileiro de capitais. Para tanto, foi realizado um estudo com base na mensuração da assimetria de informação na negociação de ações e no modelo de avaliação de empresas proposto por Ohlson (1995). Analisou-se a relação da assimetria informacional e os preços de 198 ações listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBovespa), durante os quatro trimestres do ano de 2011. Os resultados sugerem que a assimetria de informações tem conteúdo informacional adicional na avaliação de empresas, principalmente para aquelas companhias não listadas nos segmentos diferenciados de governança corporativa

Global Employee Engagement Report: A Corporate Responsibility Practitioner's Guide

This is a Corporate Responsibility Practitioner's Guide designed to provide practical information to companies looking to expand their employee engagement programs internationally. The report explores the employee engagement landscape in five countries: China, Brazil, India, South Africa and the United Kingdom. SVCF surveyed existing literature (global and country-specific) and conducted in-depth interviews with 65 corporate and nonprofit practitioners who have direct experience with employee engagement programs in the five countries studied. The report identifies cultural nuances, policies and trends that practitioners should be aware of as they design locally relevant programs

A estrutura temporal das taxas de juros no Brasil

TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Sócio-Econômico. Economia.Este trabalho examina as principais características da Estrutura Temporal das Taxas de Juros no Brasil. Após uma breve revisão acerca das teorias que buscam explicar a relação taxa de juros e maturidade, estabeleceu-se que a ETTJ brasileira mais adequada à análise financeira é formada pelos contratos futuros de juros (DI-Futuro e Swap DI x Pré). Em seguida, demonstrou-se como obter a representação gráfica da ETTJ e um método para interpolação de seus vértices. Por fim, baseando-se no trabalho de Tabak (2003), utilizando uma regressão linear procurou-se estimar a resposta das taxas de juros de mercado às decisões de política monetária representadas pela meta SELIC estabelecida pelo COPOM. Este teste empírico trouxe evidências de que as taxas de curto prazo respondem, pelo menos parcialmente, às variações na taxa básica de juros

Instrumentos financeiros: as operações com derivativos evidenciadas pelas empresas integrantes do índice BOVESPA no exercício de 2009

TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Curso de Ciências Contábeis.Os instrumentos financeiros derivativos são utilizados pelas empresas como forma de gerenciamento dos riscos de mercado relacionados à variação de preço, taxa de câmbio e de juros. No entanto, os derivativos também podem ser utilizados com a finalidade de alavancagem, arbitragem e especulação. Diante disso, questiona-se: quais as modalidades de instrumentos financeiros derivativos evidenciados pelas empresas não financeiras integrantes do Índice Bovespa no exercício de 2009? Objetiva-se com esse estudo identificar quais as modalidades de instrumentos financeiros derivativos são evidenciadas pelas empresas a fim de apresentar o perfil dos negócios e os propósitos de utilização dos mesmos. Para tanto, realizou-se um estudo descritivo com abordagem qualitativa dos dados obtidos nas demonstrações contábeis, sendo adotada a técnica de análise de conteúdo. Os resultados da pesquisa demonstraram que as swaps são as modalidades de instrumentos financeiros derivativos utilizados por 54% das empresas da amostra. Ainda, as empresas justificaram que as operações com derivativos têm apenas a finalidade de proteção

Social disclosure e custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil

This study aims to analyze the relationship between the level of social disclosure and the cost of equity in public companies in Brazil. The hypothesis is that external social programs promoted or supported by a company increase the organization's reputation, compensate for externalities and bring economic benefits through the negative relationship with the cost of equity. To test this hypothesis, social responsibility reports of 83 companies listed on the São Paulo Stock, Mercantile and Futures Exchanges (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo - BM) from the period 2005-2009 were collected and analyzed. A composite index of 13 indicators was used to evaluate the social disclosure level of the companies analyzed. The cost of equity was risk-adjusted using the capital asset-pricing model (CAPM) and regression tested using panel data with cross-sectional fixed effects. The results show a negative relationship between the cost of equity and level of social disclosure, indicating that the Brazilian stock market has a semi-strong form of market efficiency.Esta pesquisa tem por objetivo analisar a relação entre o nível de social disclosure e o custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Assume-se a hipótese de que os programas sociais externos promovidos ou apoiados pelas empresas contribuem para a construção da imagem reputacional das organizações, compensando as externalidades, trazendo benefícios sob o ponto de vista econômico, pela relação negativa com o custo do capital. Para testar essa hipótese, foram coletados e analisados os relatórios de responsabilidade social de 83 empresas listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM), no período de 2005 a 2009. Para avaliação do nível de social disclosure das empresas analisadas, foi utilizado um índice composto de 13 indicadores. O custo de capital próprio foi ajustado ao risco mediante o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e testado por meio de regressão com dados em painel com efeitos fixos seccionais. Os resultados evidenciam que há relação negativa entre custo de capital próprio e nível de social disclosure, indicando, para o mercado acionário brasileiro, uma forma semiforte de eficiência de mercado