Un modelo para establecer la estructura óptima de financiación de las PYMES argentinas

Partiendo de importantes desarrollos que se utilizan para determinar la estructura óptima de financiamiento y teniendo en cuenta las particulares características de las pymes especialmente en el contexto argentino, el proyecto se propone establecer un modelo para este tipo de entidades en Argentina. El equipo ha venido trabajando en investigaciones afines al tema que ahora se propone. Los integrantes son 6, previéndose además la incorporación de alumnos. La hipótesis que se plantea es la necesidad de encontrar una combinación óptima de pasivo/patrimonio, teniendo en cuenta las cuestiones que tradicionalmente han afectado a la economía argentina, como son: inflación, variaciones del tipo de cambio, inestabilidad económica, acceso restringido al crédito y de fondos a largo plazo y, bajo acceso al mercado de capitales. Como objetivos se plantea la construcción de un modelo de aplicación práctica y como subproducto de ello la información que debería proporcionarse para obtener financiamiento. Los modelos propuestos serán testeados para comprobar su eficacia, sustentando el trabajo en análisis de casos de pymes, encuestas realizadas a empresarios del sector y entrevistas a responsables del sector financiero y del mercado de capitales. Debido a la importancia que tienen las pymes en la economía Argentina, se prevé que una herramienta que favorezca la eficiencia de las mismas generará un importante avance en las finanzas y un claro efecto social. Los resultados se comunicarán en revistas y eventos científicos, facilitándose la divulgación en medios masivos.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Católica de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas y de Administración; Argentin

Un modelo para establecer la estructura óptima de financiación de las PYMES argentinas

Partiendo de importantes desarrollos que se utilizan para determinar la estructura óptima de financiamiento y teniendo en cuenta las particulares características de las pymes especialmente en el contexto argentino, el proyecto se propone establecer un modelo para este tipo de entidades en Argentina. El equipo ha venido trabajando en investigaciones afines al tema que ahora se propone. Los integrantes son 6, previéndose además la incorporación de alumnos. La hipótesis que se plantea es la necesidad de encontrar una combinación óptima de pasivo/patrimonio, teniendo en cuenta las cuestiones que tradicionalmente han afectado a la economía argentina, como son: inflación, variaciones del tipo de cambio, inestabilidad económica, acceso restringido al crédito y de fondos a largo plazo y, bajo acceso al mercado de capitales. Como objetivos se plantea la construcción de un modelo de aplicación práctica y como subproducto de ello la información que debería proporcionarse para obtener financiamiento. Los modelos propuestos serán testeados para comprobar su eficacia, sustentando el trabajo en análisis de casos de pymes, encuestas realizadas a empresarios del sector y entrevistas a responsables del sector financiero y del mercado de capitales. Debido a la importancia que tienen las pymes en la economía Argentina, se prevé que una herramienta que favorezca la eficiencia de las mismas generará un importante avance en las finanzas y un claro efecto social. Los resultados se comunicarán en revistas y eventos científicos, facilitándose la divulgación en medios masivos.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Católica de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas y de Administración; Argentin

Análisis comparativo de la rentabilidad y el endeudamiento entre empresas de Argentina, Brasil y Chile

Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Nacional Villa María; Argentina..Fil: Conrero, Cristina Laura. Universidad Nacional Villa María; Argentina..Fil: Vinanati, Mauricio. Universidad Nacional Villa María; Argentina..Fil: Luján, Luciano. Universidad Nacional Villa María; Argentina..Fil: Cantelli, Sandra Carina. Universidad Nacional Villa María; Argentina.

Indicadores de gestión de Pymes en contextos turbulentos

Fil: Luján, Luciano. Universidad Nacional Villa María; Argentina.Fil: Caporalini, Nicolás. Universidad Nacional Villa María; Argentina.Fil: Vinanti, Mauricio, . Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Conrero, Cristina. Universidad Nacional Villa María; Argentina.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Nacional Villa María; Argentina

Assurance engagements of prospective financial information in unstable contexts

Contextos inestables, como el de la economía argentina, representan riesgos significativos para las empresas que actúan en esos mercados. En los Encargos de Aseguramiento de Información Financiera Prospectiva se debe prestar especial atención a los eventos desencadenantes de una crisis macro, que podrían afectar sustancialmente la situación de las firmas examinadas. En este trabajo se plantean instrumentos de apoyo al auditor en el reconocimiento de los riesgos mencionados y el modo de analizarlos a través de la identificación y modelización de las variables intervinientes. De esta manera, podrá tener evidencias para saber si la entidad ha considerado adecuadamente las hipótesis en relación a los efectos posibles.Unstable contexts, such as the Argentine economy, represent significant risks for companies operating in those markets. In Prospective Financial Information Assurance Engagements, special attention should be paid to events that trigger a macro crisis which could substantially affect the situation of the studied companies. In this research, we propose tools for the auditor to recognize the mentioned risks and the way to analyze them through the identification and modeling of the variables involved. In this way, the auditor can have proof to know if the entity has properly considered the hypotheses in relation to the possible effects.Facultad de Ciencias Económica

El análisis de estados financieros bajo distintas perspectivas

En este trabajo se investigan aquellos aspectos del análisis de estados financierosque merecen –a juicio del autor– un énfasis especial según sea el tipo deusuario que deba utilizar la información.No se trata la totalidad de las herramientas aplicables, sino que se muestransólo aquellas cuestiones que merecen un tratamiento especial, realizando unanálisis crítico del instrumental, en función a la utilización que le va a dar elcontador público.Los interesados que se consideran en este caso son 3: los acreedores, losinversores y quienes están en la gestión.Bajo la perspectiva del acreedor se abordan los siguientes problemas y susposibles soluciones:a. Estructura de financiamiento.b. El leverage.c. Plazo de la obligación.d. Destino de los fondos.e. Movimiento del flujo de efectivo.f. Capacidad de devolución.g. Modelos de predicción de insolvencia.En cuanto a los aspectos que se deben remarcar para aportar información alinversor, se desarrollan los siguientes aspectos:a. Calidad de los resultados.b. El EBITDA.c. Calidad de los activos.d. Análisis de los pasivos.e. Rentabilidad.f. Crecimiento autosostenido.g. Barreras de entrada y salida.h. Ratios para inversores bursátiles.Respecto a la perspectiva de la gestión, las cuestiones que se analizan sonlas siguientes:a. Capital de trabajo.b. Inversiones a largo plazo.c. Financiamiento.d. El valor económico agregado (EVA).e. Análisis marginal.f. La rentabilidad.Palabras clave: información financiera – perspectiva del acreedor – perspectivadel inversor – perspectiva de la gestió

Variables que definen los sistemas contables tradicionales

This paper investigates the characteristics that accounting systems should have, making a comment on the evolution of accounting in recent years and the impact that social changes have had. Subsequently, it points out the utility paradigm and other approaches that serve as a reference to conceptual development. To continue explaining the break that implied the irruption of IFRS 16, carrying out an analysis of the standard regarding whether it corresponds to the definition of accounting system. Finally, an author´s proposal is brought as a possible exit to the current crossroads.Este trabajo indaga respecto a las características que deberían tener los sistemas contables, realizando un comentario sobre la evolución de la contabilidad en los últimos años y el impacto que han tenido los cambios sociales. Posteriormente, señala el paradigma de la utilidad y otros enfoques que sirven de referencia al desarrollo conceptual. Para continuar explicando el quiebre que implicó la irrupción de la NIIF 16, realizando un análisis de la norma respecto si corresponde con la definición de sistema contable. Por último, se trae la propuesta de un autor, como una posible salida a la encrucijada actual

Estudio sobre la manera en que los empresarios de Villa María toman en cuenta los factores de riesgo en la toma de decisiones y cómo la asimetría de información afecta su estructura de financiamiento

Fil: Luján, Luciano Lucas. Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Caporalini, Nicolás Carlos. Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Conrero, Cristina Laura. Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Vinanti, Mauricio, . Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Tamagno, Mario, . Universidad Nacional de Villa María; Argentina.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Nacional de Villa María; Argentina

Diseño de un modelo de cuantificación del riesgo de insolvencia en las PYME y de instrumentos que posibiliten reducir la asimetría de la información contable al tomar decisiones de financiamiento

En la literatura especializada no se ha desarrollado el problema de cómo cuantificar la tasa de riesgo de insolvencia en las pyme, así como tampoco los efectos derivados de la asimetría de la información contable en todo tipo de entes. Las hipótesis que se formulan en este proyecto están referidas a la posibilidad de arribar a una tasa de riesgo endógeno por el peligro de bancarrota en las pyme y a su vez la factibilidad de disminuir los riesgos de asimetría de la información contable en distintas circunstancias. Los objetivos propuestos en esta investigación son establecer un modelo que permita determinar la tasa de riesgo interna por temor a la quiebra de la pyme y por otro lado desarrollar propuestas de información alternativa que reduzcan la asimetría que tienen actualmente los estados financieros, tanto los que se rigen por normas nacionales como internacionales.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Católica de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas y de Administración; Argentin

El financial distress en empresas no financieras: causas que lo originan, su detección, medición y predicción. Análisis en un contexto con desajustes macroeconómicos

La detección y pronóstico de crisis financieras en las empresas es un tema tratado recurrentemente en la literatura financiera. En este proyecto se tratará el tema con un enfoque de las múltiples causas que ocasionan el financial distress, aplicado particularmente al caso de economías con desequilibrios macroeconómicos, como el que presenta Argentina actualmente.Se investigará sobre la debilidad en las variables financieras, decisiones equivocadas que pueden conducir a dificultades financieras y las cuestiones relevantes del contexto.Se propondrán modelos e instrumentos aplicables que permitan prever los efectos de las crisis, por motivos internos o exógenos.Fil: Pérez, Jorge Orlando. Universidad Católica de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas y de Administración; Argentin