L’ impact des outils du contrôle de gestion sur la performance de l’entreprise

davantage appelée à se doter des moyens humains, technologiques, financiers… lui permettant de mieux se positionner sur le marché et d’assurer sa pérennité, son développement et sa notoriété. Elle se trouve dans l’obligation de mettre à jour ses stratégies, ses approches managériales, ses modes opératoires. Elle doit être en mesure d’anticiper, d’agir et d’atténuer les aléas de son environnement. Conséquemment, la stratégie de l’entreprise est de mieux en mieux centrée sur l’amélioration de sa performance en s’appuyant sur des outils managériaux dont notamment le contrôle de gestion. Considéré depuis longtemps comme un centre de coût, ce dernier est devenu un pilier stratégique et un levier incontournable de la performance organisationnelle.   Un ensemble d’outils du contrôle de gestion innovants a été mis en œuvre pour transmettre aux managers l’information pertinente en temps utile. Il s’agit, par exemple, d’Activity-based costing/management (Cooper & Kaplan, 1988 ; Mévellec, 1990 ; Lorino, 1991, 1997), le Target costing (Lorino, 1997 ; Meyssonier, 2001) et le Balanced Scorecard (Kaplan & Norton, 1992). L’adoption de ces nouvelles techniques ont permis d’augmenter le taux d’exactitude des informations sur lesquelles le top management peut s’y baser. L’objectif de cet article est de fournir une analyse théorique sur les différents outils de performance utilisés par les contrôleurs de gestion et voir à quelles finalités et missions répondent-ils

Leveraged Buyouts au Maroc : catalyseurs de création de valeur et gouvernance d'entreprise

Leveraged Buyout (LBO) structures hold a pivotal place within the regulated private equity ecosystem in Morocco, despite their limited development and the challenges they face. In comparison to the stock exchange market, these structures continue to demonstrate robust performance. Build upon agency theory, which delves into the relationships between owners and managers within firms, this study primarily aims to deeply examine how leverage and governance influence value creation in these transactions. The adopted methodology is qualitative, based on semi-structured interviews with six LBO sector experts in Morocco. This methodological choice is justified by the exploratory nature of the research, allowing for in-depth analysis and understanding of the nuances and practices in this specific domain. Moreover, exploratory questions drawn from existing literature were employed to guide the inquiry and steer discussions. Results derived from this qualitative approach highlight a discernible and significant impact that these two factors - leverage and governance - exert on the wealth creation process. The theoretical contributions of this research enrich the understanding of LBOs in Morocco by emphasizing the importance of financial leverage, transparent governance, and alignment of interests for the success of these transactions. On a practical level, it offers valuable insights for investors, managers, and professionals in the Moroccan LBO sector. However, it is essential to consider the inherent limitations of this research, including the small sample size and the qualitative nature of the interviews.   Keywords: Leveraged buyouts – indebtedness – corporate governance – value creation – agency theory. Classification JEL:  G11 Paper type: Empirical Research  Les montages de Leveraged Buyouts (LBO) occupent une place cruciale au sein de l'écosystème du capital-investissement régulé au Maroc, malgré leur développement limité et les défis auxquels ils font face. En comparaison avec les marchés publics, ces montages continuent de présenter une performance robuste. Fondée sur la théorie de l'agence, qui explore les relations entre propriétaires et gestionnaires au sein des entreprises, cette étude vise avant tout à examiner profondément comment l'effet de levier et la gouvernance influencent la création de valeur dans ces transactions. La méthodologie adoptée est qualitative, basée sur des entretiens semi-structurés avec six experts du secteur des LBO au Maroc. Ce choix méthodologique est justifié par la nature exploratoire de la recherche, permettant une profondeur d'analyse et une compréhension des nuances et des pratiques de ce domaine spécifique. De plus, des questions exploratoires tirées de la littérature existante ont été employées pour orienter l'enquête et guider les échanges. Les résultats issus de cette démarche qualitative mettent en évidence un impact discernable et significatif que ces deux facteurs - l'effet de levier et la gouvernance - exercent sur le processus de création de richesse. Les apports théoriques de cette recherche enrichissent la compréhension des LBO au Maroc en soulignant l'importance de l'effet de levier financier, de la gouvernance transparente et de l'alignement des intérêts pour le succès de ces transactions. Sur le plan pratique, elle offre des perspectives précieuses pour les investisseurs, les gestionnaires et les professionnels du secteur des LBO au Maroc. Cependant, il est primordial de prendre en compte les limites inhérentes à cette recherche, notamment la taille limitée de l'échantillon et le caractère qualitatif des entretiens.   Mots clés : Achat à effet de levier - endettement – gouvernance d’entreprise - création de valeur – théorie d’agence. JEL Classification : G11 Type du papier : Recherche empiriqu

Examen de la conformité bancaire à l’ère du digital, cas des banques marocaines

Over the past ten years, banks around the world have paid more than $230 billion in financial penalties for compliance risks. As a result, banking institutions involved in money laundering and other compliance risks have invested large sums of money to remedy detected anomalies through action plans, programs and the recruitment of compliance experts to restore their reputation. Indeed, the implementation of a compliance mechanism is necessary to help ensure the security and reputation of banking institutions. In addition, changes in customer behaviour during the health crisis have created a number of challenges for the various compliance departments within the bank: (a) the increase in the number of AML, CFT and international sanctions alerts (b) the high market volatility due to the health crisis, which generated a large number of alerts related to market abuse, and (c) the exponential evolution of cyber-attacks, where the slightest loophole in the protection of personal data is exploited by fraudsters. The compliance risks generated by technological developments and rapidly changing customer behaviour has put the spotlight on the current banking compliance framework and the role of digitalisation. In order to explore the relationship between digitalisation and compliance, we conducted a qualitative study with the aim of proposing a conceptual model that describes this relationship. In this paper we have been able to demonstrate the underlying relationship that can arise between digitalisation and banking compliance. However, this study could have been complemented by research measuring the relationship between these two variables by adopting a quantitative approach. JEL Classification : G18 Government Policy and Regulation Paper type: Empirical researchAu cours des dix dernières années, les banques du monde entier ont payé plus de 230 milliards de dollars de pénalités financières pour des risques de non-conformité. En conséquence, les institutions bancaires impliquées dans le blanchiment d'argent et d'autres risques de conformité ont investi d'importantes sommes d'argent pour remédier les anomalies détectées à travers des plans d’action, des programmes et le recrutement des experts en la matière afin de restaurer leur réputation. En effet, la mise en place d’un dispositif de conformité s’impose, pour aider à assurer la sécurité et la réputation des établissements bancaires. En outre, les changements de comportement des clients pendant la crise sanitaire ont créé un certain nombre de défis pour les différents départements de la conformité au sein de la banque : (a) l'augmentation du nombre d'alertes relatives à la lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et les sanctions internationales, (b) la forte volatilité des marchés due à la crise sanitaire, qui a généré un grand nombre d'alertes liées aux abus de marché, et (c) l'évolution exponentielle des cyberattaques, où la moindre faille dans la protection des données personnelles est exploitée par les fraudeurs. Les risques de conformité générés par les développements technologiques et l'évolution rapide du comportement des clients ont braqué les projecteurs sur le cadre actuel de la conformité bancaire et le rôle de la digitalisation. Afin d'explorer la relation entre la digitalisation et la conformité, nous avons mené une étude qualitative dans le but de proposer un modèle conceptuel qui décrit cette relation. Nous avons pu démontrer dans ce document la relation sous-jacente qui peut surgir entre la digitalisation et la conformité bancaire. Toutefois, cette étude aurait pu être complétée par une recherche mesurant la relation entre ces deux variables en adoptant une approche quantitative. JEL Classification : G18 Government Policy and Regulation Type de l’article : Recherche appliqué

La contribution du contrôle de gestion au pilotage de la performance des entreprises : CAS de ATACADAO

Depuis les années 1980, l’environnement économique des entreprises a radicalement évolué et un ensemble d’outils du contrôle de gestion innovants a été développé pour fournir aux managers l’information pertinente en temps utile. Le but de cet article est de savoir les pratiques du contrôle de gestion dans les entreprises de grandes distributions en se basant sur des entretiens faites avec les contrôleurs de gestion au sein d’ATACADAO. À savoir que faute de temps et de contrainte professionnelles j’ai opté pour une étude de cas unique. Notre analyse empirique, à partir de l’étude d’un échantillon de six contrôleurs de gestion tente de clarifier la perception des contrôleurs de gestion vis-à-vis de leurs prestations de services. Nos résultats nous montrent un impact positif du contrôle de gestion sur la performance des entreprises selon les contrôleurs de gestion

LES DETERMINANTS D’INVESTISSEMENT ET DE DESINVESTISSEMENT DES CAPITAL INVESTISSEURS : CAS DES PME MAROCAINES

L’importance stratégique des PME dans le tissu économique conduit à apporter une attention particulière au financement de leur création ou de leur croissance. Cependant, ce type d’entreprises rencontre des difficultés d’insertion dans le système financier classique qui reviennent aux risques spécifiques que comporte le financement de leur création ou de leur croissance. La jeune industrie de Capital Investissement se présente comme une intermédiation financière alternative à l’endettement bancaire (Lachman,1999), sauveteur capable d’apporter des solutions financières innovantes aux entreprises marocaines en phase de création ou de croissance, tout en exerçant une gouvernance à travers les modalités de suivi spécifiques du Capital-Investisseur. Les Capital-Investisseurs, avant l’entrée dans le capital de la société cible, exigent des critères dans leurs choix d’investissement, suivent un processus de sélection de projets et établissent des conditions pour entrer en collaboration avec le dirigeant. Pour ce qui est de la sortie des Capital-Investisseurs, quatre modalités, pouvant être catégorisées en sortie financière et industrielle, se présentent. L’objectif de ce papier étant de soulever les indicateurs d’investissement et de désinvestissement des Capital-Investisseurs dans les PME marocaines, nous allons pour ce faire présenter les résultats d’une étude empirique effectuée sur un échantillon de PME appartenant à trois fonds de Capital Investissement

Rôle de l’audit externe dans l’amélioration de la performance organisationnelle du secteur public au Maroc : Approche théorique

This article discusses the role of external audit in improving the organisational performance of the Moroccan public sector, in a context characterised by the transition from means-based management to results-based management, as part of a new approach to public management. In Morocco, the new constitutional reform of 2011 reinforced the major role of external audit in the public sector through the promulgation of legal and regulatory texts aimed at improving the transparency and performance of the Moroccan public sector, namely the organic law relating to the finance law n° 130-13. These were drawn up to guarantee better management of public affairs and to ensure greater effectiveness and efficiency in the decisions taken by managers. This article addresses the relationship between external audit in the public sector and improved organisational performance by adopting a conceptual approach and drawing on a review of the existing literature. It is structured around the different dimensions of these concepts, focusing on agency theory, the new public management approach, and internal control mechanisms for reducing fraud and ensuring transparency in a context characterised by asymmetric information. This article also sheds light on the relationship between external audit and public finance and its contribution to the performance of public management by highlighting the role of the various competent bodies in Morocco, in particular the Inspectorate General of Finance (IGF) and the Court of Auditors. The theoretical contribution of this article provides new perspectives to ensure a better understanding of the role of external audit in improving organisational performance in the Moroccan public sector. Keywords: External audit, organizational performance, public organisms, public finances. JEL Classification: H83 Paper type: Theoretical Research Cet article traite le rôle de l’audit externe dans l’amélioration de la performance organisationnelle du secteur public marocain, dans un contexte caractérisé par le passage d’une gestion axée sur les moyens à une gestion axée sur les résultats, et ce, dans le cadre d’une nouvelle approche de gestion publique. Au Maroc, la nouvelle réforme constitutionnelle de 2011 a renforcé le rôle majeur de l’audit externe dans le secteur public à travers la promulgation des textes juridiques et réglementaires visant l’amélioration de la transparence et de la performance du secteur public marocain à savoir la loi organique relative à la loi de finances n° 130-13. Ces derniers ont été élaborés, pour garantir une meilleure gestion de la chose publique et d’assurer par la suite une meilleure efficacité et efficience des décisions prises par les gestionnaires. Le présent article traite la relation entre l’audit externe dans le secteur public et l’amélioration de la performance organisationnelle en adoptant une approche conceptuelle et en s’appuyant sur une revue de la littérature existante. Il s’articule autour des différentes dimensions de ces concepts en mettant le point sur la théorie de l’agence, l’approche du nouveau management public, ainsi que les dispositifs du contrôle interne pour la réduction de la fraude et l’assurance de la transparence dans un contexte caractérisé par une asymétrie d’information. Cet article met en lumière également la relation de l’audit externe et les finances publiques ainsi que son apport sur la performance de la gestion publique en mettant en exergue le rôle des différents organismes compétents au Maroc, notamment l’Inspection Générale des Finances (IGF) et la Cour des comptes. La contribution théorique de cet article permet de construire de nouvelles perspectives pour assurer une meilleure compréhension du rôle de l’audit externe dans l’amélioration de la performance organisationnelle dans le secteur public marocain.             Mots clés : Audit externe, performance organisationnelle, gestion publique, finances publiques. Classification JEL : H83 Type de papier : recherche théoriqu

Performance and Ethics: Levers of Scientific Research Reform in Morocco

This contribution deals with Performance-Based Management related to the reform of Morocco's Education, Training, and Scientific Research system, focusing on the Scientific Research component. In fact, Public finance has become a major instrument of public policy, and a vital means for public authorities to direct and develop economic and social life, so for good public financial governance, the management of public finances must obey ethical rules based on principles of integrity, transparency, accountability and equity. Furthermore, the administrative reform undertaken around the modernization of public management and the search for links between performance and ethics has become a central concern of managers and theorists. The objective is therefore to present a theoretical overview of the concepts of performance and ethics and the relationship between them in the context of public management, then focus on the monitoring of the performance of scientific research and present the main strategic visions of the sector and the integration of ethics by the new model of development

Employee Compensation, Training and Financial Performance during the COVID-19 Pandemic

The purpose of this paper is multi-faceted: first, to analyze the impact of employee compensation and training on firms’ financial performance and the moderating effect of the COVID-19 pandemic on the relationship between employee compensation and financial performance, as well as the relationship between training and financial performance; and second, to analyze the decision-making process pertaining to these two aspects of human resources both prior to and during the COVID-19 pandemic. This study utilizes a sample of 103 Belgian pharmaceutical firms whose financial statements were published in the Bureau Van Djik database between 2012 and 2021. The estimation approach employed was panel data analysis, and the Generalized Method of Moments was used to evaluate the robustness of the system. Whether or not a crisis exists greatly alters the parameters that influence a pharmaceutical company’s business performance. Specifically, the results reveal that the COVID-19 pandemic had a substantial and negative impact on financial performance. Human resource factors, which include employee compensation and training, more accurately explain the company’s performance. The key contribution of such an approach is to illustrate that human resource-related factors have an impact on performance indicators during various types of crises, thereby assisting HR managers in making the best decision during times of crisis. It provides basic guidelines for policymakers to adhere to in order to have a better knowledge of how human capital characteristics might be utilized to improve the performance of their businesses during times of crisis. In addition, this research demonstrates that the firm’s unique characteristics may affect the success of Belgian businesses