Una serie histórica de precios residenciales para España

Este artículo reconstruye la serie de precios residenciales para España desde la década de los sesenta hasta los ochenta del siglo XX utilizando el crédito hipotecario como variable que aproxima su comportamiento. El análisis se realiza en dos fases. En la primera, se muestra la validez de la variable elegida mediante la evaluación de sus similitudes estadísticas con la evolución de los precios durante el período en que se observan ambas (1987-2014). En la segunda, se define un modelo donde se estima el comportamiento de largo plazo de los precios residenciales en relación al PIB, como indicador fundamental en su evolución, y a la hipoteca unitaria, para predecir hacia atrás la serie de precios residenciales, desde 1959 a 1986. Las fases de cálculo utilizan metodologías ARIMA dentro de entornos de regresión para la obtención de señales de los precios y la estimación del modelo de comportamiento y la predicción. A continuación, se contrasta la lógica de la serie obtenida con un análisis de los principales hechos económicos en España, y se compara la serie estimada con la evolución de los precios residenciales en otros países como los del Reino Unido, Francia, Estados Unidos, Alemania, los Países Bajos, Italia y Japón. Este enfoque muestra similitudes en el comportamiento de los precios residenciales a lo largo de 50 años. La serie resultante del cálculo muestra la existencia de un fuerte aumento de los precios de las viviendas durante dos décadas (1960 y 1970), casi ininterrumpidamente, que llevaron a niveles de precios reales similares a los alcanzados en 2007, seguidos de una corrección súbita similar en dureza a la que hoy día han experimentado los precios residenciales en España

Estudio sobre la situación de la vivienda pública en la Comunitat Valenciana

El objetivo de este estudio se sitúa, en primer lugar, en la identificación de la situación en la que se halla la vivienda pública en la Comunitat Valenciana, entendiendo por tal la vivienda que se encuentra gestionada por las administraciones públicas con competencias en la materia; y ello desde un doble punto de vista: tanto la situación de la oferta de vivienda pública, como el estado de la demanda de la misma. Se observa la vivienda pública como un instrumento más de la política social destinada a proteger a los sectores más desfavorecidos, por lo que se evalúa la demanda actual de vivienda pública, se estiman los niveles de demanda potencial de vivienda pública en caso de deterioro o colapso económico, con la finalidad de programar y ejecutar unos instrumentos de intervención y, en especial, un parque público de vivienda acorde a las necesidades de una vivienda, especialmente en los casos de extrema necesidad. El objetivo final del estudio es la comparación de las variables estudiadas (oferta y demanda) y la obtención de conclusiones útiles para el diseño, por parte de las administraciones competentes, de una política social de vivienda. El trabajo busca identificar las cuestiones transcendentales para la política social de vivienda, como es saber cuántos son los demandantes actuales y futuros de vivienda, qué tipología y necesidades en vivienda presentan, dónde se ubican y, por lo tanto, dónde se debe construir las viviendas sociales destinadas a satisfacer sus necesidades, cuál es el nivel exacto de pobreza en vivienda y pobreza asociada a la vivienda de los hogares valencianos, entre otras cuestiones relacionadas con este mercado, como son la identificación de los ciclos de edificación históricos, de las series de precios, la evaluación de la distribución de la renta a nivel provincial y en áreas locales, y la estimación de la pobreza energética asociada a los hogares en la Comunidad Valenciana

Energy Poverty in Ecuador

This paper aims to identify the presence of energy poverty in Ecuador. Three indicators proposed by the European Union Energy Poverty Observatory (EPOV) are used to construct a multidimensional energy poverty index (MEPI) based on measure conditions associated with energy poverty, in areas related to delays in the payment of electricity bills, disproportionate expenses, hidden energy poverty, and the 10% Boardman (1991) rule. The information comes from the Ecuatorian Life Conditions Survey. The results show that energy poverty is present in Ecuadorian households, at the national level, and just as these indicators have restrictions, advantages and disadvantages, which demand decisions about the choice of their use

Synchronisation among short-term rental markets, co-movements and cycles in 39 European cities

This paper presents new evidence of the short-term rental market's prices and transactions from a daily time-series perspective in 39 European cities from 2015 to 2020. It uses Airbnb micro datasets to build time-series cycles by extracting the original observations containing total bookings (rent transactions), rental units supply, and asking rent, with a daily periodicity. The cycles show the periods in which short-rental activity was more relevant for each city, and the level of rents across Europe. The paper provides empirical evidence of a long-term relationship among the city variables (tested via mean and variance). Causality supporting co-movements across cities was found by estimating a short-term naïve market equilibrium model using the vector error correction model approach, supporting the hypothesis that the short-term rental market performs according to housing-market principles. Short-run elasticities among rents and contracts across the 39 cities show causal evidence of co-movements among rents and the supply and demand of properties. The market adjustment on the supply side estimates new units responding to changes in prices within 15 lags (days) and longer (350 lags) from the demand side, equivalent to eight to nine months. Evidence of the pandemic's limited effect on housing supply and prices' positive effect is also provided. A robust negative weekend impact on prices was found, suggesting stronger market relevance on weekdays

Vivienda, accesibilidad y pobreza

En este artículo se analiza la relación entre la falta de accesibilidad a la vivienda y la pobreza desde el enfoque de la inducción a situaciones de pobreza generadas por la falta de acceso residencial, y se muestra cómo las medidas tradicionales no recogen esta situación o la identifican de forma sesgada. Se hace un repaso a la literatura que relaciona ambos conceptos, se describen los diferentes indicadores de accesibilidad existentes y se propone un índice sintético que permite evaluar cómo la falta de accesibilidad puede generar situaciones de pobreza, lo que se denomina en la literatura «housing induce poverty». La parte empírica del trabajo utiliza los microdatos de la Encuesta de Condiciones de Vida para los años 2005-2012 para estimar la accesibilidad a la vivienda en España, segmentado la información por la forma de tenencia. Los resultados muestran que las situaciones de pobreza inducidas por la vivienda son más acusadas entre los inquilinos, lo que sugiere que la elevada tasa de propiedad de la vivienda en España podría haber actuado como elemento protector frente a la pobreza en vivienda.This paper analyses the relationship between lack of Housing Affordability and poverty. It discusses the importance of the study of Affordability to detect some situations of poverty, which are either not represented at all by traditional measures, or are reflected in a biased way. A review of the literature relating both concepts is carried out, and some usual indicators to measure Affordability are described. We propose a new combined measure of Affordability, by blending these indicators into a new index capable of capturing how the lack of Housing Affordability can generate situation of poverty, what is known in the literature as «Housing Induce Poverty». Based on microdata from the National Survey of Living Conditions for the period 2005-2014, we evaluate Housing Affordability in Spain, segmenting the available information by forms of housing tenure. Results show that situations of «Housing Induce Poverty» are most pronounced among tenants, suggesting that the high rate of home ownership in Spain might have acted as a buffer against housing poverty

Vivienda, accesibilidad y pobreza

En este artículo se analiza la relación entre la falta de accesibilidad a la vivienda y la pobreza desde el enfoque de la inducción a situaciones de pobreza generadas por la falta de acceso residencial, y se muestra cómo las medidas tradicionales no recogen esta situación o la identifican de forma sesgada. Se hace un repaso a la literatura que relaciona ambos conceptos, se describen los diferentes indicadores de accesibilidad existentes y se propone un índice sintético que permite evaluar cómo la falta de accesibilidad puede generar situaciones de pobreza, lo que se denomina en la literatura «housing induce poverty». La parte empírica del trabajo utiliza los microdatos de la Encuesta de Condiciones de Vida para los años 2005-2012 para estimar la accesibilidad a la vivienda en España, segmentado la información por la forma de tenencia. Los resultados muestran que las situaciones de pobreza inducidas por la vivienda son más acusadas entre los inquilinos, lo que sugiere que la elevada tasa de propiedad de la vivienda en España podría haber actuado como elemento protector frente a la pobreza en vivienda.This paper analyses the relationship between lack of Housing Affordability and poverty. It discusses the importance of the study of Affordability to detect some situations of poverty, which are either not represented at all by traditional measures, or are reflected in a biased way. A review of the literature relating both concepts is carried out, and some usual indicators to measure Affordability are described. We propose a new combined measure of Affordability, by blending these indicators into a new index capable of capturing how the lack of Housing Affordability can generate situation of poverty, what is known in the literature as «Housing Induce Poverty». Based on microdata from the National Survey of Living Conditions for the period 2005-2014, we evaluate Housing Affordability in Spain, segmenting the available information by forms of housing tenure. Results show that situations of «Housing Induce Poverty» are most pronounced among tenants, suggesting that the high rate of home ownership in Spain might have acted as a buffer against housing poverty

Housing affordability: a literature review

El concepto de accesibilidad a la vivienda ha tomado una gran relevancia durante la última década en la literatura especializada, y especialmente tras el impacto de la crisis financiera. Los distintos enfoques aplicados, la medición o las situaciones paradójicas en los problemas de acceso han dado lugar a múltiples conceptos de accesibilidad y a una reciente literatura que trata tanto de asentar los principios teóricos como de medirla apropiadamente. En este artículo se realiza una clasificación de estos distintos enfoques tras una revisión de la literatura más relevante sobre la accesibilidad a la vivienda. En una segunda parte se aproximan distintas medidas de la accesibilidad para España que ponen de manifiesto lo complejo de su aproximación y la relación con los distintos momentos del ciclo económico.O concepto de accesibilidade á vivenda tomou unha gran relevancia durante a última década na literatura especializada, e especialmente tras o impacto da crise financeira. Os distintos enfoques aplicados, a medición ou as situacións paradoxais nos problemas de acceso de-ron lugar a múltiples conceptos de accesibilidade e a unha recente literatura que trata tanto de asentar os principios teóricos como de medila apropiadamente. Neste artigo realízase unha clasificación destes distintos enfoques tras unha revisión da literatura máis relevante sobre a accesibilidade á vivenda. Nunha segunda parte aproxímanse distintas medidas da accesibilidade para España que poñen de manifesto o complexo da súa aproximación e a relación cos distintos momentos do ciclo económico.Affordability concept became relevant along last decade in housing economics literature and strongly after 2007 with the credit crunch shock. The multiplicity of focuses used in affordability analysis as well as the different concepts used to analyze difficulties faced by house-holds entering to housing market, lead to the appearance of a number of definitions and measures not always consistent. This paper contains a literature review about housing affordability. The aim is to give a structure of concepts explaining what affordability is understood and show how it is measured. The second part of the paper estimates some affordability ratios for Spain and discusses some relationship with business cycle

The Logic of a Cyclical Adjustment on Valuation: Some Reflexions

During the global financial crisis, many voices in Europe rose up blaming a deficient valuation of properties that would have artificially increased prices, thus generating greater risk in the financial system by overvaluing mortgage collateral (French and Gabrielli, Pricingtomarket. J Prop Invest Finan 36(4),391–396, 2018). The result of this criticism was a strong pressure on appraisers to ‘adjust’ their valuations to the ‘real’ market value, when it was also known that, before the outbreak of the crisis, the interests of the agents were just the opposite. In both cases, it was left to the appraiser’s ethical decision to fix the most probable value, compromising its credibility attached to the direction taken by the market. This anecdote, which has been repeated every time the real estate market has experienced a serious crisis (there are two previous crises that occurred in Europe since 1973 with similar claims), is an example of the difficulty of adjusting real estate values in periods of convulsion of their mechanisms, of the anchorage that valuation systems have to the evolution of market prices as well as of the distance from reality that they would have if they were only valued with technical systems. Therefore, in many regulations and valuation techniques recognized by institutions (IVS, RICS, TEGOVA and Appraisal Institute, among others), the recommendation is to perform calculations with more than one technique. On the other hand, the reaction to a fall in values is asymmetric with that which occurs when values increase excessively (appraisers seem to be penalized during falling prices periods but not when they grow), which shows a certain tendency to prioritize business interests in what it should be an objective valuation of any property

A accesibilidade residencial: unha revisión da literatura

Affordability concept became relevant along last decade in housing economics literature and strongly after 2007 with the credit crunch shock. The multiplicity of focuses used in affordability analysis as well as the different concepts used to analyze difficulties faced by households entering to housing market, lead to the appearance of a number of definitions and measures not always consistent. This paper contains a literature review about housing affordability. The aim is to give a structure of concepts explaining what affordability is understood and show how it is measured. The second part of the paper estimates some affordability ratios for Spain and discusses some relationship with business cycleO concepto de accesibilidade á vivenda tomou unha gran relevancia durante a última década na literatura especializada, e especialmente tras o impacto da crise financeira. Os distintos enfoques aplicados, a medición ou as situacións paradoxais nos problemas de acceso deron lugar a múltiples conceptos de accesibilidade e a unha recente literatura que trata tanto de asentar os principios teóricos como de medila apropiadamente. Neste artigo realízase unha clasificación destes distintos enfoques tras unha revisión da literatura máis relevante sobre a accesibilidade á vivenda. Nunha segunda parte aproxímanse distintas medidas da accesibilidade para España que poñen de manifesto o complexo da súa aproximación e a relación cos distintos momentos do ciclo económico.El concepto de accesibilidad a la vivienda ha tomado una gran relevancia durante la última década en la literatura especializada, y especialmente tras el impacto de la crisis financiera. Los distintos enfoques aplicados, la medición o las situaciones paradójicas en los problemas de acceso han dado lugar a múltiples conceptos de accesibilidad y a una reciente literatura que trata tanto de asentar los principios teóricos como de medirla apropiadamente. En este artículo se realiza una clasificación de estos distintos enfoques tras una revisión de la literatura más relevante sobre la accesibilidad a la vivienda. En una segunda parte se aproximan distintas medidas de la accesibilidad para España que ponen de manifiesto lo complejo de su aproximación y la relación con los distintos momentos del ciclo económic