Expectativas: Una Aproximación a Través de Modelos de Escogencia Discreta

En este documento se presentan los resultados de la estimación de medidas de expectativas, así como, el desempeño de modelos probabilísticos utilizados para describir las preferencias de individuos, a partir de encuestas de carácter cualitativo, empleadas frecuentemente en la investigación de expectativas. Los ejercicios que se presentan en este documento tienen como base la extracción de la respuesta cualitativa implícita en la simulación de la respuesta de una encuesta cuantitativa de expectativas. La estimación de los parámetros y de las medidas de expectativas se hace a través de: Modelos Multinomiales Logísticos (MML), Modelos de Fricción, (MF), conteos derivados a partir de la respuesta cualitativa implícita en la encuesta cuantitativa y el nivel observado de la variable de referencia. El desempeño de los modelos permite concluir que a partir de la respuesta cualitativa es factible: (i) derivar estimativos similares a los que se obtendrían si se hiciese una encuesta cuantitativa, sin estar sujeto a los "indeseables efectos de valores extremos", totalmente en el caso de MML y parcialmente en el caso de MF; (ii) usar y evaluar diferentes mecanismos de formación de expectativas, desde el proceso de formación mismo y (iii) obtener medidas de concenso de la opinión de los encuestados. Los ejercicios presentados en este documento dependen significativamente del alto grado de homogeniedad, respecto del conjunto de información, que tienen los agentes que contestan la encuesta.

Colombian Purchasing Power Parity Analysed Using a Framework of Multivariate Cointegration

This paper tests for purchasing power parity (PPP)between Colombia and its main trading partners using the Johansen framework of multivariate cointegration. The tests shows that PPP does not hold in the strong sense, but a clear purchasing power relationschip is, nevertheless, shown to exist. The model is, furthermore, shown to have significant forecasting power. It outperforms a random walk in out-of sample forecasting on the 12 and 24 month horizont but not on the 3 and 6-month horizon.

Modelos de Duración: Una Aplicación en el Caso de la Inflación y la Tasa de Interés

En este documento se derivan algunas regularidades empíricas del comportamiento de la inflación anual y de las tasas de interés de los CDT a 90 días para Colombia, a partir de modelos probabilísticos asociados con las duraciones de las fases de los "ciclos" de dichas variables. En el caso de la inflación se encuentra que sus fases son de dependencia positiva, [es decir, si se incrementa la permanencia (la duración) en una fase, también se incrementa la probabilidad de abandonarla] y que éstas están asociadas con la misma distribución probabilística, distribución Weibull. Adicionalmente, desde el segundo semestre de 1991, su fase de ascenso tiene asociada una función de riesgo que cambia significativamente. En este caso la probabilidad que se presente un punto de quiebre en la fase de ascenso, una vez se ha entrado en dicha fase, se incrementa considerablemente respecto de la que se venía observado. Con relación a las tasas de interés de los CDT a 90 días, se observa que sus funciones de riesgo siguen distribuciones probabilísticas distintas, en consecuencia, las leyes que gobiernan las fases de ascenso(dependencia positiva) y descenso(dependencia neutra) de dicha variable son diferentes. Este hecho puede ser catalogado como una evidencia a favor de la caracterización del ciclo de la tasa de interés como asimétrico. Un ejercicio adicional que parte de una especificación autorregresiva y que considera como factible la existencia de asimetría, TGARCH, permite concluir, desde otra alternativa metodológica, que la evidencia de asimetría derivada a partir de los modelos de duración tiene soporte.

Зміна основних засад організації банківського нагляду в Україні

Este documento tiene dos propósitos. El primero está vinculado con el análisis de la relación salarios y precios en Colombia, utilizando para ello varios indicadores mensuales de precios y salarios. El segundo, de carácter pedagógico, está asociado con la presentación de diferentes alternativas metodológicas que permiten, no sólo, revisar la relación ya mencionada en el contexto de corto y largo plazo

Desequilibrios Nominales y Reales del Tipo de Cambio en Colombia

La estimación de los desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio en Colombia es abordada en este docuemnto a partir de la construcción de dos componentes: el permanente asociado con una tendencia estocástica y el transitorio vinculado con el ciclo. La separación entre lo permanente y lo transitorio se hace usando relaciones de largo plazo entre el tipo de cambio nominal (real) y sus determinantes fundamentales. La estimación de los desequilibrios nominales y reales(componente transitorio) se lleva a cabo para diferentes frecuencias (anual y trimestral) y periodos de información y se usan varios modelos de determinación del tipo de cambio nominal y real. El concepto de "common trends" (dual de cointegración) es introducido aquí para construir una variable no-observada, "el nivel de equilibrio" y para derivar medidas de desequilibrio. Es decir, se opta por derivar el componente permanente o de largo plazo del tipo de cambio nominal (o real) y asociarlo a su nivel de equilibrio y obtener por residuo su componente transitorio y relacionarlo con el desequilibrio.Dicha descomposición además de recuperar el componente no-estacionario (la tendencia estocástica) y estacionario (el ciclo), se hace usando los determinnates del tipo de cambio. Los resultados sugieren que el tipo de cambio real estuvo por debajo de su nivel de equilibrio durante los últimos periodos y que a marzo de 2002 continuaba ligeramente por debajo de éste.

The role of ENSO in understanding changes in Colombia's annual malaria burden by region, 1960–2006

Malaria remains a serious problem in Colombia. The number of malaria cases is governed by multiple climatic and non-climatic factors. Malaria control policies, and climate controls such as rainfall and temperature variations associated with the El Niño/Southern Oscillation (ENSO), have been associated with malaria case numbers. Using historical climate data and annual malaria case number data from 1960 to 2006, statistical models are developed to isolate the effects of climate in each of Colombia's five contrasting geographical regions. Because year to year climate variability associated with ENSO causes interannual variability in malaria case numbers, while changes in population and institutional control policy result in more gradual trends, the chosen predictors in the models are annual indices of the ENSO state (sea surface temperature [SST] in the tropical Pacific Ocean) and time reference indices keyed to two major malaria trends during the study period. Two models were used: a Poisson and a Negative Binomial regression model. Two ENSO indices, two time reference indices, and one dummy variable are chosen as candidate predictors. The analysis was conducted using the five geographical regions to match the similar aggregation used by the National Institute of Health for its official reports. The Negative Binomial regression model is found better suited to the malaria cases in Colombia. Both the trend variables and the ENSO measures are significant predictors of malaria case numbers in Colombia as a whole, and in two of the five regions. A one degree Celsius change in SST (indicating a weak to moderate ENSO event) is seen to translate to an approximate 20% increase in malaria cases, holding other variables constant. Regional differentiation in the role of ENSO in understanding changes in Colombia's annual malaria burden during 1960–2006 was found, constituting a new approach to use ENSO as a significant predictor of the malaria cases in Colombia. These results naturally point to additional needed work: (1) refining the regional and seasonal dependence of climate on the ENSO state, and of malaria on the climate variables; (2) incorporating ENSO-related climate variability into dynamic malaria models

Desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio en Colombia

La estimación de los desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio(TC) en Colombia se construye a partir de dos componentes: el permanenteasociado con una tendencia estocástica (no estacionaria) y el transitoriovinculado con el ciclo (estacionario). La separación entre lo permanente ylo transitorio se realiza a partir de las relaciones de largo plazo entre el TCnominal (real) y sus determinantes fundamentales. El nivel de equilibrio dela TC nominal (real) se obtiene como el componente permanente, según lametodología de common trends", aplicada a la TC nominal y a susdeterminantes fundamentales, mientras que el componente transitorio secalcula por residuo y se asocia al desequilibrio. El ejercicio se lleva a cabopara diferentes frecuencias (anual y trimestral) y períodos de información y se usan variosmodelos de determinación del TC nominal y real."tasa de cambio real, equilibrio de la tasa de cambio real.

Ictiólogos de la Argentina : Juan Carlos Vidal

Fil: López, Hugo Luis. División Zoología Vertebrados. Facultad de Ciencias Naturales y Museo. Universidad Nacional de La Plata; ArgentinaFil: Oliveros, Olga. División Zoología Vertebrados. Facultad de Ciencias Naturales y Museo. Universidad Nacional de La Plata; ArgentinaFil: Ponte Gómez, Justina. División Zoología Vertebrados. Facultad de Ciencias Naturales y Museo. Universidad Nacional de La Plata; Argentin

Salarios, precios y expectativas en Colombia, 1974-1984

En este trabajo se estima un modelo de determinación de precios y salarios industriales en Colombia durante el período 1974-1984. Con ello se busca no solo especificar el tipo de estructura en el contexto de la cual dichas variables se determinan, sino también ofrecer evaluaciones concretas sobre la elasticidad de las variables con respecto a las variables exógenas.PRECIOS, SALARIOS