What effect do poison pills have on shareholder value? an empirical research on the adoption of poison pills

Poison pills are controversial devices. There is no common conclusion how the market reacts to their adoption. This empirical study finds statistically significant, positive abnormal returns centred on the day of the adoption of the pill. Consequently, this paper argues in favour of the shareholder wealth maximization hypothesis, stating that poison pills protect shareholders by giving the management a superior bargaining position. Further sub-sample analysis shows that poison pill adoption with an unwelcomed takeover threat drive the positive results in the sample. Routine poison pills do not show clear positive abnormal returns at the date of the pill adoption. This conclusion coincides with similar results found by Schepker, Oh and Patel (2016). Keywords: poison pills, shareholder wealth maximization hypothesis, marke

Astronomical Images Quality Assessment with Automated Machine Learning

Electronically Assisted Astronomy consists in capturing deep sky images with a digital camera coupled to a telescope to display views of celestial objects that would have been invisible through direct observation. This practice generates a large quantity of data, which may then be enhanced with dedicated image editing software after observation sessions. In this study, we show how Image Quality Assessment can be useful for automatically rating astronomical images, and we also develop a dedicated model by using Automated Machine Learning.Comment: 8 pages, accepted at DATA202

Generalized affine buildings:automorphisms, affine Suzuki-Ree buildings and convexity

Gebäude wurden in den 1950er und 1960er Jahren von Tits entwickelt und finden bis heute Anwendungen in vielen Bereichen der Mathematik. Bennett verallgemeinerte in den 80er Jahren Tits' Definition nicht-diskreter affiner Gebäude zu Gebäuden, die über einer angeordneten abelschen Gruppe $\Lambda$ modelliert sind. Diese allgemeine Klasse wird in der vorliegenden Arbeit untersucht. Neben dem Beweis struktureller Ergebnisse, wie zum Beispiel eines Erweiterungssatzes für ökologische Isomorphismen des Randes, enthält meine Arbeit den Beweis zweier Übertragungen des Kostantschen Konvexitätssatzes auf affine Gebäude. Der Beweis im simplizialen Fall beruht auf einer Charakterformel für Höchstgewichtsdarstellungen algebraischer Gruppen beziehungsweise im nicht-diskreten Fall auf Methoden der metrischen Geometrie. Weiter wird, mit algebraischen Methoden, die Existenz (notwendigerweise) nicht-diskreter affiner Gebäude mit Suzuki-Ree-Gebäude im Unendlichen bewiesen

\Lambda-buildings and base change functors

We prove an analog of the base change functor of \Lambda-trees in the setting of generalized affine buildings. The proof is mainly based on local and global combinatorics of the associated spherical buildings. As an application we obtain that the class of generalized affine building is closed under ultracones and asymptotic cones. Other applications involve a complex of groups decompositions and fixed point theorems for certain classes of generalized affine buildings.Comment: revised version, 29 pages, to appear in Geom. Dedicat

Möbius characterization of hemispheres

In this paper we generalize the Möbius characterization of metric spheres as obtained in Foertsch and Schroeder [4] to a corresponding Möbius characterization of metric hemispheres

Metric Möbius geometry and a characterization of spheres

We obtain a Möbius characterization of the n-dimensional spheres Sn endowed with the chordal metric d0. We show that every compact extended Ptolemy metric space with the property that every three points are contained in a circle is Möbius equivalent to (Sn, d0) for some n ≥ 1

LowPower Design for VLSI CMOS digital circuits

Die vorliegende Arbeit beschreibt Methoden und Schaltungen zur Reduzierung der Verlustleistung in integrierten CMOS-Schaltungen. Dabei werden die statische und dynamische Verlustleistung betrachtet. Zur Verminderung der statischen Verlustleistung werden Konzepte und Schaltungen vorgestellt, die Einfluss auf die Thresholdspannung einzelner Transistoren nehmen. Dadurch wird eine Reduzierung des Leakagestromes, und damit der statischen Verlustleistung erzielt. Das vorgestellte Konzept hat keinen verschlechternden Einfluss auf die Geschwindigkeit der Schaltung und kann u.a auch dazu beitragen, den Stand-By Leistungsverbrauch drastisch zu vermindern. Vergleiche mit eingeführten Methoden zur Reduzierung des StandBy-Leakage-Stromes werden angestellt. Zur Reduzierung der dynamischen Verlustleistung wird als dominanter Faktor die Versorgungsspannung verringert. Hierbei werden Faktoren wie Geschwindigkeitsanspruch an die Schaltung, Herstellungsvariationen der physikalischen Parameter des Chips und Temperatur als Parameter für eine optimale Versorgungsspannung herangezogen. Das vorgestellte System arbeitet selbstständig und kann als vorgefertigtes Makro, ähnlich den Zellen einer Standardzellenbibliothek, dem Designer anhand gegeben werden. Als Sensorwert für das System wird hierbei die Frequenz einer Ringinverterkette herangezogen. Das System bestimmt abhängig von den o.a. Faktoren eine neue Versorgungsspannung, die in den allermeisten Fällen unterhalb der Standardversorgungsspannung liegt. Als nicht zu beeinflussende Limitierung für die Genauigkeit des Systems wird das geometrische Matching ausgemacht. Unter Berücksichtigung dieses Faktors können Einsparungen im Bereich von ca. 20% hinsichtlich des dynamischen Leistungsverbrauchs über eine Chipmarge mit typischer Parameterspreizung erreicht werden. Im Anschluss werden Schaltungen zur Wandlung der Versorgungsspannung betrachtet. Besonderes Augenmerk wird hierbei auf die Eignung in LowPower-Umgebungen gelegt, weshalb der Eigenleistungsverbrauch der Wandlerschaltungen in den Focus tritt. Konzepte mit geringer Komplexität sind diesbezüglich besonders geeignet. Aufgrund des Einsatzes in LowPower-Applikationen mit möglichem Batterie- oder Akkubetrieb erweist sich unter den betrachteten Low-Power DC-DC-Konvertern der Boost-Konverter als vorteilhaft, da damit die Akkuleistung sehr effizient ausgenutzt werden kann. Abschließend erfolgt eine Zusammenfassung der Ergebnisse und Überlegungen, welche Untersuchungen zukünftig angestellt werden können, wie z.B. die Intergation zusätzlicher Temperatursensoren zur Erhöhung der Genauigkeit, oder die Untersuchung weiterer Prozesse zur Qualifizierung der vorgestellten Systeme zur Verlustleistungsreduktion.This thesis describes methods and circuits for the reduction of the the energy dissipation in integrated CMOS circuits. The static and dynamic energy dissipation are considered. Concepts and circuits, which influence the threshold-voltage of transistors and lead to a reduction of the leakage-current are presented . These result in a reduction of the static energy dissipation. The presented concept does not impact the circuit-performance and can contribute to drastic decrease in stand-by power consumption. Comparisons with state-of-the-art methods for reducing the leakage-current are employed. To reduce the dynamic energy dissipation, supply voltage, beeing the main factor, is reduced. Speed specification, manufacture variations of the physical parameters of the chip and the chip-temperature are the parameters, that determine the optimal supply voltage. The presented system works independently and can be implemented as a macrocell, similarly to the cells of a standard-library. The frequency of a ring inverter chain is considered to be the set value for the system. The system determines a new supply voltage, which is in most cases below the standard supply voltage. The geometrical mismatch of the integrated transistors limits the accuracy of the system. With consideration of this factor power-savings within the range of approximately 20% of the dynamic power consumption can be achieved, considering a chip margin with typical parameter spreading. The next chapter deals with circuits for voltage-conversion. Special attention is paid to the suitability in LowPower environments. Therefore the analyses focus in the consumption of the DC-DC converter circuits itself. Concepts with low complexity are particularly suitable. For LowPower applications with (rechargeable) battery power supply the boost converter is particularly interesting, because it can use more battery capacity than buck-converters. Finally a summary of the results is given as are considerations, of what kinds of investigations could be employed in the future