A dinâmica do crédito no Brasil entre 1990-2006.

This article discusses, in a context of financial globalisation, the dynamics and recent development of the financial market and credit in Brazil. It is shown that the dynamics of the credit was marked by three distinct phases between 1990 and 2003. Moreover, it is shown that after the implementation of the Plan Real was a great effort by the Brazilian government to restructure and strengthen the National Financial System, and that the observed current economic climate in Brazil is much more conducive to the growth of the relationship credit / GDP that at the beginning of the decade of 2000.Este artigo aborda, dentro de um contexto de globalização financeira, a dinâmica e o desenvolvimento recente do mercado financeiro e de crédito no Brasil. É mostrado que a dinâmica do crédito se caracterizou por três fases distintas entre 1990 e 2003. Além disso, é mostrado que após a implantação do Plano Real houve um grande esforço por parte do governo brasileiro em reestruturar e reforçar o Sistema Financeiro Nacional e que a conjuntura econômica observada atualmente no Brasil é bem mais favorável ao crescimento da relação crédito/PIB que no início da década de 2000

RELAÇÃO ENTRE A SELIC E OS JUROS DAS TRÊS PRINCIPAIS MODALIDADES DE CRÉDITO DESTINADOS À PESSOA JURÍDICA

We analyze the relationship between the Selic and the three main types of credit destined to companies in Brazil seeking to distinguish this relationship during periods of high and low in the Selic rate. They were considered the interest rates of the following types of credit: Working Capital, Overdraft and Overdraft. The study period was between September 2011 and April 2014, which began with a drop in the Selic rate until February 2013 followed by high until April 2014. The results indicated that there is no significant downward rigidity for the Working Capital mode . For Overdraft mode found a stiffness up also not significant. For the Overdraft mode we found a significant stiffness up during the period.Foi analisada a relação entre a Selic e as três principais modalidades de crédito destinadas à pessoa jurídica no Brasil buscando distinguir essa relação durante períodos de alta e baixa na taxa Selic. Foram consideradas as taxas de juros das seguintes modalidades de crédito: Capital de Giro, Conta Garantida e Cheque Especial. O período analisado foi entre setembro de 2011 e abril de 2014, o qual iniciou com uma queda na Selic até fevereiro de 2013 seguido de alta até abril de 2014. Os resultados indicaram que há uma rigidez para baixo não significativa para a modalidade Capital de Giro. Para a modalidade Conta Garantida encontrou-se uma rigidez para cima também não significativa. Para a modalidade de Cheque Especial encontrou-se uma rigidez significativa para cima durante o período

A Estabilidade da Dívida Pública Brasileira: Análise Recente e Projeções

O presente estudo tem por objetivo investigar a estabilidade da razão entre dívida pública e PIB brasileiro no período 2007 a 2018. Há um consenso, na literatura econômica, da necessidade em se manter a relação dívida pública/PIB equilibrada, haja vista que os déficits públicos são recorrentemente utilizados como mecanismos para acelerar o crescimento ou para enfrentar recessões econômicas. Deste modo, a partir da metodologia que abarca o modelo de Escolano (2010), a pesquisa impetrou resultados sugestivos do superávit primário, crescimento do PIB e da taxa real de juros como necessários para manter a magnitude da dívida pública com relação ao PIB estável no período. No triênio mais recente, de 2014 a 2017, não haveriam condições para o setor público obter os superávits necessários para manter a relação dívida pública/PIB constante por causa da elevada taxa de juros implícita e o baixo crescimento econômico. Por fim, apresenta-se uma discussão, a partir da análise da conjuntura econômica brasileira, das condições para a estabilidade da relação dívida pública/PIB no Brasil

O mecanismo do crédito de transmissão da política monetária para diferentes setores e modalidades de crédito no Brasil: 1991-2006

A política monetária se propaga na economia por meio de canais de transmissão, entre eles o canal de crédito. Este trabalho tem por objetivo verificar a importância do canal de crédito para diferentes modalidades (crédito industrial, rural, a pessoa física, entre outras) e para vários indicadores de produto, a saber: PIB industrial, rural, da indústria de construção civil e PIB do setor de serviços. Inicialmente, abordamos a literatura que confirma a existência do canal de crédito. Em seguida, analisamos brevemente a dinâmica das diversas modalidades de crédito publicadas pelo Banco Central para a economia brasileira entre 1991-2006. A partir dessas diversas modalidades de crédito, verificamos empiricamente a participação individual de cada uma como mecanismos de transmissão de política monetária para alguns indicadores de produto, utilizando um modelo VAR. Os resultados implicam que algumas modalidades de crédito são mais importantes como mecanismo de transmissão de política monetária que outras. Portanto, esses resultados sugerem que políticas de estímulo ao crédito são mais eficazes quando estimulam as modalidades de crédito que funcionam melhor como canais de transmissão