Monetary and fiscal interactions : a behavioral DSGE model for Brazil

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, Programa de Pós-Graduação em Ciências Econômicas, 2018.Esta dissertação constrói um modelo de equilíbrio geral estocástico - DSGE - comportamental para a economia brasileira com a intenção de estudar as interações entre políticas monetária e fiscal, sob diferentes regimes de política econômica. Comportamental nesse caso significa que agentes econômicos como consumidores e firmas são racionalmente limitados ou desatentos aos eventos futuros. O modelo é inspirado em Gabaix [2018], que construiu um modelo Novo Keynesiano comportamental micro fundamentado. Para incorporar a política econômica vigente no Brasil, as autoridades monetária e fiscal são desenhadas de modo a seguir as regras de superávit primário do governo e o regime de metas para a inflação conforme feito no modelo SAMBA elaborado por Castro et al. [2011]. Uma estimação Bayesiana é então conduzida para encontrar parâmetros com base em dados históricos brasileiros. Em particular, os fatores de desconto cognitivo propostos por Gabaix para consumidores e firmas, e , respectivamente, são estimados para a economia do país pela primeira vez sob diferentes especificações e brevemente comparados com os resultados do autor. Na especificação principal, os fatores e são estimados em 0.7580 e 0.8649, respectivamente. O modelo então é usado para simular situações de dominância monetária e fiscal ao mudar valores de alguns parâmetros. Baseado nos resultados do modelo para as variâncias do produto e da inflação, que são usados como proxies para o bem-estar social, as conclusões desta dissertação incluem: (i) sob dominância monetária, o banco central deve perseguir sua meta de inflação enquanto a autoridade fiscal deve considerar seus objetivos com cuidado para não causar instabilidade no produto da economia e nos preços; e (ii) sob dominância fiscal, o banco central deve acomodar a política fiscal e a trajetória da dívida pública enquanto escolhe com cuidado a intensidade de sua reação à inflação, para não causar maiores variabilidades na mesma.Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES).This dissertation builds a behavioral dynamic stochastic general equilibrium - DSGE - model for the Brazilian economy to study monetary and fiscal policies interactions, under different policy regimes. Behavioral in this case means economic agents such as consumers and firms are rationally bounded or inattentive to future events. The model is inspired by Gabaix [2018], who constructed a micro founded behavioral New Keynesian model. In order to incorporate Brazil’s economic policy, fiscal and monetary authorities are designed to follow the country’s current rules of government primary budget surplus and inflation targeting as done in the SAMBA model by Castro et al. [2011]. A Bayesian estimation is then conducted to find proper parameters based on Brazilian historical data. In particular, Gabaix’s cognitive discount factors for consumers and firms, and , respectively, are estimated for the country’s economy for the first time under different model specifications and briefly compared with the author’s results. In the main specification, and estimations are 0.7580 and 0.8649, respectively. The model then is set to simulate monetary and fiscal dominance situations by changing certain parameter values. Based on the model’s variance results for product and inflation, which are used as proxies for social welfare, this dissertation’s results also include: (i) under monetary dominance, the central bank should fiercely pursue its targets while the fiscal authority should consider its objectives carefully not to cause instability in the economy’s product and prices; and (ii) under fiscal dominance, the central bank should accommodate for fiscal policy and public debt trajectory while it carefully chooses its responses to inflation, so that it does not cause higher inflation variances

A Estratégia Da Aprendizagem Baseada Em Equipes Em Um Curso De Direito

O Curso de Direito da FADITU, assim como a maioria das Escolas de Direito brasileiras, utiliza extensivamente a Educação Tradicional no ensino-aprendizagem. Buscando aproximar os discentes e principalmente os docentes de formas ativas de aprendiza-gem planejou-se, no segundo semestre do ano de 2011, um momento na grade curri-cular de cada série do curso, denominada “oficina”, em que se utilizou a estratégia da Aprendizagem Baseada em Equipes (ABE), do inglês, Team Based Learning (TBL) como condutora do processo ensino-aprendizagem, pois ela possibilita a um professor tra-balhar com um grande grupo de estudantes, realidade de nossa instituição e de muitas no Brasil. Essa formatação permitiu aplicá-la nessa experiência no Curso de Direito da FADITU, na qual todas as disciplinas trabalharam de forma integrada, tendo como base uma mesma temática e utilizando-se do TBL

O regime de metas para a inflação no Brasil (1999-2015) : implementação, limites e desafios

A introdução do regime de metas para a inflação no Brasil ocorreu em 1999 quando o Banco Central do Brasil não pôde mais sustentar o regime de âncora cambial então vigente. Assim, a ancoragem de expectativas passou a ser baseada na estipulação de uma meta para a inflação, que deve ser atingida a partir da administração da taxa básica de juros (SELIC). No presente trabalho, buscou-se apresentar as raízes teóricas que sustentam o regime de metas para a inflação e sua institucionalidade segundo o Fundo Monetário Internacional e outros teóricos do regime. Baseado nas teorias keynesiana e pós-keynesiana, demonstrou-se que esse mesmo regime não está isento a críticas. Em seguida, apresentou-se a história recente da inflação no Brasil até a adoção do regime de metas pelo país. Uma análise sobre a implementação e formato do regime de metas para a inflação no país foi realizada, à luz da revisão teórica. O principal objetivo foi mostrar os limites e desafios que impedem o pleno funcionamento do regime de metas para a inflação no Brasil. As principais conclusões são: i) as obstruções aos mecanismos de transmissão da política monetária afetam efetividade da política monetária; ii) a utilização de um índice cheio usado para referência da meta não melhora o desempenho do regime pois engloba preços que não são influenciados pela política monetária; e iii) a ausência de válvulas de escape pode influenciar negativamente o desempenho macroeconômico do país, principalmente em momentos de choques de ofertaInflation targeting was adopted by Brazil in 1999, when the Central Bank could not maintain the exchange rate peg. Since then, expectations have been anchored by an inflation target, which should be reached via interest rate (SELIC) management. This paper presents a review up to the roots of modern macroeconomic theory to demonstrate the theoretical background of the inflation targeting regime and its institutional foundations according to the International Monetary Fund and other theorists. It is shown that the same regime is not free from criticism, as the keynesian and post-keynesian theories explicitly do. Based on the recent inflation history of Brazil, this study also sought to analyze the implementation of the regime in the country and its adopted framework, considering the theory reviewed. The main goal was to demonstrate relevant limits and challenges the inflation targeting regime faces in Brazil. The most important conclusions are: i) obstructions to the mechanisms of monetary policy transmission affect the efficiency of the inflation targeting regime in the country; ii) the choice for a price index (as target) which encompasses prices that are not subject to interest rate influence does not improve the effectivity of monetary policy; and iii) the absence of escape clauses may negatively influence macroeconomic performance, especially in supply shock environment

A Estratégia Da Aprendizagem Baseada Em Equipes Em Um Curso De Direito

O Curso de Direito da FADITU, assim como a maioria das Escolas de Direito brasileiras, utiliza extensivamente a Educação Tradicional no ensino-aprendizagem. Buscando aproximar os discentes e principalmente os docentes de formas ativas de aprendiza-gem planejou-se, no segundo semestre do ano de 2011, um momento na grade curri-cular de cada série do curso, denominada “oficina”, em que se utilizou a estratégia da Aprendizagem Baseada em Equipes (ABE), do inglês, Team Based Learning (TBL) como condutora do processo ensino-aprendizagem, pois ela possibilita a um professor tra-balhar com um grande grupo de estudantes, realidade de nossa instituição e de muitas no Brasil. Essa formatação permitiu aplicá-la nessa experiência no Curso de Direito da FADITU, na qual todas as disciplinas trabalharam de forma integrada, tendo como base uma mesma temática e utilizando-se do TBL