30 research outputs found
Dynamics of genuine multipartite correlations in open quantum systems
We propose a measure for genuine multipartite correlations suited for the
study of dynamics in open quantum systems. This measure is contextual in the
sense that it depends on how information is read from the environment. It is
used to study an interacting collective system of atoms undergoing phase
transitions as external parameters are varied. We show that the steady state of
the system can have a significant degree of genuine multipartite quantum and
classical correlations, and that the proposed measure can serve as a witness of
critical behavior in quantum systems.Comment: 5 pages, 3 figure
High Frequency Trading - Costs and Benefits in Securities Trading and its Necessity of Regulations
An Empirical Analysis of Order Dynamics in a High Frequency Trading Environment
Arne Breuer analysiert in dieser Dissertation die neuesten Entwicklungen auf den KapitalmĂ€rkten. Das Marktgeschehen wird seit einigen Jahren nicht mehr durch menschliche HĂ€ndler bestimmt, sondern durch zunehmend komplexe und schnelle computerbasierte Handelsalgorithmen. Marktbeobachter stimmen darin ĂŒberein, dass mehr als die HĂ€lfte des Handelsvolumens an den groĂen HandelsplĂ€tzen NYSE, Nasdaq und Xetra durch diese neuen Akteure generiert wird. Die Algorithmen Ă€ndern dabei die Marktstruktur; Wissenschaft und Praxis stellen sich nun der Aufgabe, die Auswirkungen der sich Ă€ndernden Paradigmen zu analysieren.Arne Breuer leistet hierzu einen Beitrag, indem er die Orderstrukturen an der US-Amerikanischen Börse Nasdaq auf Milli- und Mikrosekundenbasis analysiert und so einen Einblick in die verborgene Welt der Algotrader bietet
The Impact of a Sovereign Default within the Euro-Zone on the Exchange Rate
We use quanto credit default swaps to analyse the impact of a credit event in the Eurozone on the Dollar-Euro exchange rate. In light of the European debt crisis, market participants are willing to pay more for protection against a sovereign credit event if it is denominated in US Dollars rather than in Euro, because they expect the Euro to depreciate in the wake of the credit event. We use this CDS price difference to calculate the implied exchange rate conditional on a credit event, i.e., the default of a member of the Euro zone. We find that the implied effect is heterogeneous across the different countries. We identify three country groups for which the implied effect on the exchange rate develops similarly over the time horizon of our data set.
JEL Classification: E6, F3, G1, G
Die Nachfrage nach Hochschulsport in einer sich Àndernden Umwelt
Breuer C, Wicker P, Pawlowski T. Die Nachfrage nach Hochschulsport in einer sich Ă€ndernden Umwelt. In: Göring A, ed. Quo vadis Hochschulsport? Im Wandel von Hochschule und Gesellschaft . Bildung und Wissenschaft. Vol 2. Göttingen: UniversitĂ€tsverlag; 2009: 5-20.Dass fĂŒr den Hochschulsport turbulente Zeiten angebrochen sind, scheint bei den gewaltigen VerĂ€nderungen, die sich im Hochschulsystem derzeit beobachten lassen ohne Zweifel zu sein. Welche Auswirkungen die mannigfaltigen ReformansĂ€tze auf die Entwicklung des Hochschulsports haben werden und welche Herausforderungen daraus resultieren, ist Gegenstand der gegenwĂ€rtigen Diskussion im Hochschulsport. Die BeitrĂ€ge dieses Bandes âQuo vadis Hochschulsport? Im Wandel von Hochschule und Gesellschaftâ liefern wichtige DiskussionsanstöĂe und Anregungen aus verschiedenen Forschungsdisziplinen mit unterschiedlichen inhaltlichen Schwerpunkten. Neben etablierten Sport- und Sozialwissenschaftlern kommen auch junge Nachwuchsforscher zu Wort, um auch den Blick der âjĂŒngeren Generationâ auf den Hochschulsport und seine Entwicklungen zu eröffnen
Risk capital allocation for RORAC optimization
This paper considers the financial optimization problem of a firm with several sub-businesses striving for its optimal RORAC. An insightful example shows that the implementation of classical gradient capital allocation can be suboptimal if division managers are allowed to venture into all business whose marginal RORAC exceeds the firm's RORAC. The marginal RORAC requirements are refined by adding a risk correction term that takes into account the interdependencies of the risks of different lines of business. It is shown that under certain stationarity conditions this approach can guarantee that the optimal RORAC will eventually be achieved