Fokker-Planck equation of distributions of financial returns and power laws

Our purpose is to relate the Fokker-Planck formalism proposed by [Friedrich et al., Phys. Rev. Lett. 84, 5224 (2000)] for the distribution of stock market returns to the empirically well-established power law distribution with an exponent in the range 3-5. We show how to use Friedrich et al.'s formalism to predict that the distribution of returns is indeed asymptotically a power law with an exponent mu that can be determined from the Kramers-Moyal coefficients determined by Friedrich et al. However, with their values determined for the U.S. dollar-German mark exchange rates, the exponent mu predicted from their theory is found around 12, in disagreement with the often-quoted value between 3 and 5. This could be explained by the fact that the large asymptotic value of 12 does not apply to real data that lie still far from the stationary state of the Fokker-Planck description. Another possibility is that power laws are inadequate. The mechanism for the power law is based on the presence of multiplicative noise across time-scales, which is different from the multiplicative noise at fixed time-scales implicit in the ARCH models developed in the Finance literature.Comment: 11 pages, in press in Physica

Mutamenti nel diritto al lavoro delle persone con disabilità. Un processo di civilizzazione incompiuto

Negli ultimi decenni la concezione socialmente diffusa della disabilità è cambiata notevolmente nella società italiana come si può evincere dai mutamenti intervenuti nella legislazione e nelle politiche volte a garantire l’integrazione e l’inclusione delle persone con disabilità.Di fronte a evidenti progressi intercorsi in vari ambiti della vita sociale, che in alcuni momenti hanno persino preceduto l’affermazione di importanti principi in convenzioni e trattati internazionali o nelle direttive europee, nell’ambito della vita economica emerge con tutta evidenza una refrattarietà del legislatore italiano ad adottare misure normative e regolamentari, dotate di efficacia immediata e auto-esecutive, che rendano esigibile il diritto soggettivo alla non discriminazione nell’accesso al lavoro e sul posto di lavoro delle persone con disabilità.Le recenti modifiche legislative in materia di licenziamento (2015) e ancor di più quelle relative alla recezione del principio di ragionevole accomodamento, intervenute a seguito della condanna della corte di giustizia europea per inadempimento nella trasposizione della direttiva 2000/78 CE, potrebbero segnare una svolta nella giurisprudenza italiana, fin qui caratterizzata da una prevalente preoccupazione per la garanzia della libertà di impresa a fronte del diritto alla non-discriminazione.Senza entrare nel merito della disparità di vedute tra una parte della dottrina e gli orientamenti giurisprudenziali fino ad oggi prevalenti, e senza azzardare alcuna previsione sull’evoluzione impressa agli orientamenti giurisprudenziali futuri dalle nuove norme sui licenziamenti e quelle sul reasonable accomodation, con il nostro paper vogliamo sottolineare come alla base delle resistenze del legislatore italiano ad adottare norme chiaramente anti-discriminatorie in tema di inserimento lavorativo delle persone disabili vi sia un processo di civilizzazione culturale da compiere.Due sono le direttrici fondamentali, tra loro congruenti e complementari:Il passaggio dalla attuale visione dell’organizzazione del lavoro come assetto determinato imperativamente da forze esogene, di mercato e tecnologiche, che richiede agli individui un totale adattamento, a una visione del lavoro organizzato come situazione frutto di scelte sempre correggibili, secondo la quale, oltre che in base alla redditività e all’efficienza, i processi organizzativi devono essere valutati in base a parametri sociali altrettanto importanti, quali l’equità, l’inclusione, la non discriminazione e il benessere organizzativi;Il passaggio da un concezione pessimistica del rapporto tra disabilità e ambiente, che vede effetti perlopiù negativi (disablement) su cui intervenire con politiche assistenzialistico-riparative, a una concezione che riconosce la possibilità di circoli virtuosi in quel rapporto (enablement) grazie a politiche di promozione delle capacità individuali; quest’ultima sposta il focus da una analisi classificatoria delle menomazioni della persona disabile e dalle possibili compensazioni in chiave di utilità per l’impresa a una analisi più completa in termini di funzionamenti e capacità a cui è sottesa una teoria dello sviluppo umano sostenibile i cui pilastri sono: eguaglianza, sostenibilità, partecipazione e produttività.In conclusione, vedremo come queste due direttrici suggeriscono linee guida per politiche di inserimento lavorativo e una riscrittura di alcune norme della Legge 68/1999

Partons and QCD in high-energy polarized pp collisions

We present and use a technique for implementing in a fast way, and without any approximations, higher-order calculations of partonic cross sections into global analyses of parton distribution functions. The approach, which is set up in Mellin-moment space, is particularly suited for analyses of future data from polarized proton-proton collisions at RHIC, but not limited to this case. We also briefly discuss the effects of soft-gluon resummations on spin asymmetries.Comment: 6 pages, LaTeX, 5 eps figures, Invited talk presented by W. Vogelsang at the ``International Workshop on the Spin Structure of the Proton and Polarized Collider Physics'', ECT*, Trento, Italy, July 23-28, 200

Structure functions at large x

Structure function data together with other measurements from fixed-target deep inelastic scattering and hadron-hadron collider experiments which contribute to our knowledge of the parton density functions are reviewed. The inclusive cross-section measurements of neutral and charged current interactions at HERA are presented and their impact on the parton density functions is discussed. Future prospects for an improved knowledge of the parton density functions at large x are briefly mentioned.Comment: Invited talk given at the workshop on ``New Trends in HERA Physics 2001'', Ringberg castle, Germany, June 17-22, 200

Experimental Tests of Asymptotic Freedom

Measurements which probe the energy dependence of $\alpha_s$, the coupling strength of the strong interaction, are reviewed. Jet counting in $e^+ e^-$ annihilation, combining results obtained in the centre of mass energy range from 22 to 133 GeV, provides direct evidence for an asymptotically free coupling, without the need to determine explicit values of $\alpha_s$. Recent results from jet production in $e p$ and in $p \overline{p}$ collisions, obtained in single experiments spanning large ranges of momentum transfer, $Q^2$, are in good agreement with the running of $\alpha_s$ as predicted by QCD. Mass spectra of hadronic decays of $\tau$-leptons are analysed to probe the running $\alpha_s$ in the very low energy domain, $0.7 GeV^2 < Q^2 < M_\tau^2$. An update of the world summary of measurements of $\alpha_s(Q^2)$ consistently proves the energy dependence of $\alpha_s$ and results in a combined average of $\alpha_s(M_Z) = 0.118 \pm 0.006$.Comment: 11 pages, 8 Figures, LaTeX. To appear in Proc. of QCD Euroconference 96 at Montpellier, France, July 199

Isolated-photon production in polarized pp collisions

We perform a detailed study of the production of isolated prompt photons in polarized hadronic collisions, in the centre-of-mass energy range relevant to RHIC. We compare the results obtained for a traditional cone-isolation prescription, with those obtained by imposing an isolation condition that eliminates any contribution to the cross section from the fragmentation mechanism. The latter prescription will allow us to present the first fully consistent next-to-leading order calculation in polarized prompt-photon production. We will discuss the theoretical uncertainties affecting the cross section, addressing the issue of the reliability of the perturbative expansion, for both inclusive isolated-photon and photon-plus-jet observables. Finally, we will study the dependence of our predictions upon the polarized parton densities, and the implications for the measurability of the gluon density.Comment: 34 Pages, LaTeX, 13 figures as ps file

kt Effects in Direct-Photon Production

We discuss the phenomenology of initial-state parton-kt broadening in direct-photon production and related processes in hadron collisions. After a brief summary of the theoretical basis for a Gaussian-smearing approach, we present a systematic study of recent results on fixed-target and collider direct-photon production, using complementary data on diphoton and pion production to provide empirical guidance on the required amount of kt broadening. This approach provides a consistent description of the observed pattern of deviation of next-to-leading order QCD calculations relative to the direct-photon data, and accounts for the shape and normalization difference between fixed-order perturbative calculations and the data. We also discuss the uncertainties in this phenomenological approach, the implications of these results on the extraction of the gluon distribution of the nucleon, and the comparison of our findings to recent related work.Comment: LaTeX, uses revtex and epsf, 37 pages, 15 figure

Examination of direct-photon and pion production in proton-nucleon collisions

We present a study of inclusive direct-photon and pion production in hadronic interactions, focusing on a comparison of the ratio of gamma/pi0 yields with expectations from next-to-leading order perturbative QCD (NLO pQCD). We also examine the impact of a phenomenological model involving k_T smearing (which approximates effects of additional soft-gluon emission) on absolute predictions for photon and pion production and their ratio.Comment: 20 pages, 12 figures. Minor changes in wording and in figure