Dynamic conditional score models with time-varying location, scale and shape parameters

We introduce new dynamic conditional score (DCS) models with time-varyinglocation, scale and shape parameters. For these models, we use the Student's-t, GED(general error distribution), Gen-t (generalized-t), Skew-Gen-t (skewed generalized-t),EGB2 (exponential generalized beta of the second kind) and NIG (normal-inverseGaussian) distributions. We show that the maximum likelihood (ML) estimates of thenew DCS models are consistent and asymptotically Gaussian. As an illustration, weuse daily log-return time series data from the S&P 500 index for period 1950 to 2016.We find that, with respect to goodness-of-fit and predictive performance, the DCSmodels with dynamic shape are superior to the DCS models with constant shape andthe benchmark AR-t-GARCH model

Score-driven time series models with dynamic shape : an application to the Standard & Poor's 500 index

We introduce new dynamic conditional score (DCS) volatility models with dynamic scale and shape parameters for the effective measurement of volatility. In the new models, we use the EGB2 (exponential generalized beta of the second kind), NIG (normal-inverse Gaussian) and Skew-Gen-t (skewed generalized-t) probability distributions. Those distributions involve several shape parameters that control the dynamic skewness, tail shape and peakedness of financial returns. We use daily return data from the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index for the period of January 4, 1950 to December 30, 2017. We estimate all models by using the maximum likelihood (ML) method, and we present the conditions of consistency and asymptotic normality of the ML estimates. We study those conditions for the S&P 500 and we also perform diagnostic tests for the residuals. The statistical performances of several DCS specifications with dynamic shape are superior to the statistical performance of the DCS specification with constant shape. Outliers in the shape parameters are associated with important announcements that affected the United States (US) stock market. Our results motivate the application of the new DCS models to volatility measurement, pricing financial derivatives, or estimation of the value-at-risk (VaR) and expected shortfall (ES) metrics

Maximum likelihood estimation of score-driven models with dynamic shape parameters : an application to Monte Carlo value-at-risk

Dynamic conditional score (DCS) models with time-varying shape parameters provide a exible method for volatility measurement. The new models are estimated by using the maximum likelihood (ML) method, conditions of consistency and asymptotic normality of ML are presented, and Monte Carlo simulation experiments are used to study the precision of ML. Daily data from the Standard & Poor's 500 (S&P 500) for the period of 1950 to 2017 are used. The performances of DCS models with constant and dynamic shape parameters are compared. In-sample statistical performance metrics and out-of-sample value-at-risk backtesting support the use of DCS models with dynamic shape.Astrid Ayala and Szabolcs Blazsek acknowledge funding from the School of Business of Universidad Francisco Marroquín. Alvaro Escribano acknowledges funding from the Spanish Ministry of Economy, Industry and Competitiveness (ECO2015-68715-R, ECO2016- 00105-001), Consolidation Grant (#2006/04046/002), and Maria de Maeztu Grant (MDM 2014-0431)

Anticipating extreme losses using score-driven shape filters

We suggest a new value-at-risk (VaR) framework using EGARCH (exponential generalized autoregressive conditional heteroskedasticity) models with score-driven expected return, scale, and shape filters. We use the EGB2 (exponential generalized beta of the second kind), NIG (normal-inverse Gaussian), and Skew-Gen-t (skewed generalized-t) distributions, for which the score-driven shape parameters drive the skewness, tail shape, and peakedness of the distribution. We use daily data on the Standard & Poor"s 500 (S&P 500) index for the period of February 1990 to October 2021. For all distributions, likelihood-ratio (LR) tests indicate that several EGARCH models with dynamic shape are superior to the EGARCH models with constant shape. We compare the realized volatility with the conditional volatility estimates, and we find two Skew-Gen-t specifications with dynamic shape, which are superior to the Skew-Gen-t specification with constant shape. The shape parameter dynamics are associated with important events that affected the stock market in the United States (US). VaR backtesting is performed for the dot.com boom (January 1997 to October 2020), the 2008 US Financial Crisis (October 2007 to March 2009), and the coronavirus disease (COVID-19) pandemic (January 2020 to October 2021). We show that the use of the dynamic shape parameters improves the VaR measurementsAyala and Blazsek acknowledge funding from Universidad Francisco Marroquín. Escribano acknowledges funding from the Spanish Ministry of Economy, Industry and Competitiveness (ECO2015-68715-R, ECO2016-00105-001), Consolidation Grant (#2006/04046/002), and Maria de Maeztu Grant (MDM 2014-0431)

Naturaleza jurídica de las criptomonedas a la luz de los pronunciamientos de soft law en Colombia

Cryptocurrencies are instruments of enormous growth in national and international trade. The rise and growth of the cryptocurrency market has generated a huge regulatory challenge for the States, whose first dilemma consists of determining its legal nature, which has a direct influence on its regulatory treatment in terms of consumer protection standards, money laundering and terrorism financing regulations, tax treatment, registration, supervision of licences and intermediaries, and regulation of Distributed Ledger Technology (DTL). This paper analyzes the characteristics of cryptocurrencies, as well as a comparative perspective on the legal treatment that they have been given in the United States and the concepts that different Colombian government agencies have given about them, in order to determining it´s legal nature, considering these soft law pronouncements. In other words, are cryptocurrencies an instrument comparable to the legal currency of forced tender? Are they a currency? Are they a security considering the law of the public securities market? Are they a material asset? Are they an intangible asset? Or are they an asset of a special legal nature, that is, a digital asset?Las criptomonedas son unos instrumentos de un enorme crecimiento en el comercio nacional e internacional. El auge y crecimiento del mercado de criptomonedas ha generado un enorme reto regulatorio para los Estados, cuyo primer dilema consiste en la determinación de su naturaleza legal, la cual tiene una injerencia directa sobre su tratamiento regulatorio en términos de normas de protección al consumidor, normas de lavado de activos y financiación de terrorismo, tratamiento tributario, registro, supervisión de licencias e intermediarios (exchanges), y regulación de libros de registro digitalizados (DTL por sus siglas en inglés). El presente documento analiza las características de las criptomonedas, así como una perspectiva comparada en el tratamiento legal que se les ha dado en Estados Unidos y los conceptos que sobre ellas han dado diferentes autoridades administrativas en Colombia, con miras a determinar cuál es la naturaleza jurídica de estos criptoactivos a la luz de estos pronunciamientos de soft law. En otros términos ¿son las criptomonedas un instrumento equiparable a la moneda legal de curso forzoso? ¿Son una divisa? ¿son un valor a la luz de la ley del mercado público de valores? ¿son un activo material? ¿son un activo inmaterial? o ¿son un activo de una naturaleza jurídica especial, esto es, un activo digital

Factores psicosociales asociados al consumo de sustancias psicoactivas en la Unidad Educativa Bolívar de la ciudad de Tulcán

Determinar los factores psicosociales asociados al consumo de sustancias psicoactivas en los adolescentes de la Unidad Educativa Bolívar de la ciudad de Tulcán.Lo más importante de esta investigación fue determinar cuáles son los factores psicosociales asociados al consumo de sustancias psicoactivas en los adolescentes que estudian en la Unidad Educativa Bolívar de la ciudad de Tulcán, una de la problemática que se observa en la institución, es el consumo de sustancias psicoactivas que se dan dentro del establecimiento, problemática que día a día cobra mayor importancia, tiende a agravarse en mayor proporción, perjudicando directamente al adolescente, su estudio fue de campo y bibliográfico con un enfoque cualitativo y cuantitativo, su instrumento de investigación fue la encuesta que se realizó a los estudiantes que acuden a la unidad educativa, en relación a la entrevista se realizó a dos estudiantes de la Unidad Educativa, como población alcanza los 173 adolescentes de la cual se obtuvo como muestra a 121 adolescentes. La investigación, tiene un alcance dogmático, psicosocial, doctrinario, donde los adolescentes encontrarán, factores de riesgo y factores de protección, con el fin de dar conocimientos necesarios sobre las consecuencias que trae el consumo de sustancias psicoactivas en la vida personal, familiar, social, del adolescente, finalmente nos indica que los datos obtenidos de las tablas en relación con los objetivos hubo correlación ya que podemos ver que del total de los adolescentes encuestados en un gran porcentaje no tiene conocimientos de las consecuencias que trae el consumir estas sustancias psicoactivas, y que los principales factores psicosociales de riesgo son las familias disfuncionales y las malas amistades.Licenciatur

The Snowline and 0°C Isotherm Altitudes During Precipitation Events in the Dry Subtropical Chilean Andes as Seen by Citizen Science, Surface Stations, and ERA5 Reanalysis Data

Understanding the variability of the snowline and the closely related 0°C isotherm during infrequent precipitation events in the dry Andes in Chile is fundamental for precipitation, snow cover, and discharge predictions. For instance, it is known that on the windward side of mountains, the 0°C isotherm can be several hundreds of meters lower than on the free air upwind counterpart, but little is understood about such effects in the Andes due to missing in situ evidence on the precipitation phase. To bridge this gap, 111 photographs of the snowline after precipitation events between 2011 and 2021 were gathered in the frame of a citizen science programme to estimate the snowline altitude. Since photographs of the mountain snowline are in good agreement with Sentinel-2 imagery, they have great potential to validate empirical snowline estimations. Using the snowline altitude from the photos, we evaluated different methods to estimate the snowline and 0°C isotherm altitude during precipitation events based on surface meteorological observations and ERA5 reanalysis data. We found a high correlation between the observed snowline altitude and the extrapolated 0°C isotherm based on constant lapse rates (−5.5 to −6.5°C km−1) applied to air temperature from single, near stations. However, uncertainty increases for distances >10 km. The results also indicate that the linear regression method is a good option to estimate ZSL, but the results strongly depend on the availability of high-elevation station datasets. During half of the precipitation events, the 0°C isotherm lies between ∼1,800 and ∼2,400–2,500 m asl. in winter, and the snowline is on average ∼280 m below this altitude. Our results indicate the presence of a mesoscale lowering of the 0°C isotherm over the windward slopes compared to the free-air upwind value during precipitation events and a possible isothermal layer of near-freezing air temperatures comparable to other mountain ranges. Due to this mesoscale and local behavior, ERA5 data generally overestimate the snow–rain transition in high-elevation areas, especially for relatively intense events. On the other hand, the 0°C isotherm altitude is underestimated if only low-elevation valley stations are considered, highlighting the importance of high-altitude meteorological stations in the network.Fil: Schauwecker, Simone. Centro de Estudios Avanzados En Zonas Áridas; ChileFil: Palma, Gabriel. Centro de Estudios Avanzados En Zonas Áridas; ChileFil: MacDonell, Shelley. University of Canterbury; Nueva Zelanda. Centro de Estudios Avanzados En Zonas Áridas; ChileFil: Ayala, Álvaro. Centro de Estudios Avanzados En Zonas Áridas; ChileFil: Viale, Maximiliano. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Mendoza. Instituto Argentino de Nivología, Glaciología y Ciencias Ambientales. Provincia de Mendoza. Instituto Argentino de Nivología, Glaciología y Ciencias Ambientales. Universidad Nacional de Cuyo. Instituto Argentino de Nivología, Glaciología y Ciencias Ambientales; Argentin

Creación de un entorno web ubicuo, multiplataforma y en tiempo real para la generación automatizada y personalizada de informes de salud y de gestión socio-sanitaria a partir de una solución digital de e-Salud

En este trabajo de fin de grado se ha dado solución al problema actual de la mayoría de residencias de 3a edad y centros de día, por el cual toda la información tanto de los profesionales sanitarios como de los residentes, así como planes de medicación, informes de todo tipo (urgencias, historial clínico, enfermería, lesiones, etc.) se realiza mediante papel y de forma local y manual. Con este trabajo se aporta un sistema ubicuo (en la nube) y multiplataforma para la generación automatizada, el acceso seguro y personalizado, y la visualización en tiempo real de informes digitales de e-Salud y gestión socio-sanitaria. Para ello se ha hecho una valoración de las distintas alternativas tecnológicas que pudieran servir para el mismo fin, tras la cual se eligió finalmente el software de JasperReports al ser el que mejor cumplía con las necesidades requeridas. También se ha realizado un análisis de las distintas necesidades de cada informe, así como de la gestión del usuario para la posibilidad de diferenciación según residencia y rol. El TFG ha estado enmarcado dentro de la empresa de telemedicina Goodday Solutions S.L, y ha recibido el feed-back de diversas residencias de 3a edad para dar validez a la utilidad y usabilidad del trabajo completado. También han sido de gran ayuda las entrevistas y encuestas previas realizadas en los distintos centros. Estas han permitido conocer y recopilar información suficiente para el posterior diseño de un modelo estándar para cada tipo de informe. Con estos análisis y como resultado de este trabajo se ha realizado el diseño, desarrollo , implementación y evaluación de una solución mediante la creación de un entorno web que automatiza (según residencia y rol de usuario) las consultas a las distintas bases de datos de forma ubicua y en tiempo real, personalizando el diseño de informes de salud para la optimización de la gestión socio-sanitaria garantizando la usabilidad y experiencia del usuario, así como el acceso seguro y multiplataforma desde cualquier dispositivo con conexión a Internet. Finalmente, se ha dejado una puerta abierta comentando algunos posibles extras y mejoras de las funcionalidades de este servicio, incluso extrapolando las posibilidades de uso que se podrían llevar a cabo en el futuro

PRODUCCIÓN DE POLI-β-HIDROXIBUTIRATO POR Pseudomonas A PARTIR DE RESIDUOS DE LA INDUSTRIA PETROQUÍMICA

Con el objetivo de evaluar la producción de poli-β-hidroxibutirato (PHB) por Pseudomonas, empleando borra oleosa como fuente carbonada; se aislaron cinco cepas a partir de borra oleosa de la Refinería Iquitos de Petroperú S.A-Operaciones Selva, las que posteriormente se cultivaron en agitación, a 37°C por 24 h, empleando el medio mineral de Ramsay et al. (1990); que contenía borra oleosa como única fuente de carbono en exceso y limitación de la fuente nitrogenada. Todas las cepas produjeron PHB durante el bioensayo; sin embargo, no se observaron diferencias significativas entre sus valores de concentración de PHB intracelular (p>0,05), siendo el máximo valor promedio 657 ± 98,75 µg x ml-1