A tőzsdei forgalom napon belüli előrejelzése = Intra-Day Forecasting of Stock Volumes

Az értekezés a tőzsdei kereskedési volumen, illetve annak százalékos alakban megadott formája, a forgalom napon belüli előrejelzéséről szól. Ez a terület még fejlődőben van, és meglehetősen friss. Az értéktőzsdei volumen előrejelzésével kevés kutatás foglalkozott eddig, a nyilvánosan elérhetők közül legalábbis mindenképpen. Az első ilyen kutatást bemutató cikk 2007-ben jelent meg, de az még napi sűrűségű adatok felhasználásával készült, ami a volumen jellegzetes napon belüli stilizált tényei miatt csak közvetett előzménynek tekinthető. A volumen napon belüli előrejelzéséről 2008-ban jelent meg az első cikk, a következő pedig 2011-ben. Az értekezés célja egyrészt áttekinteni a tőzsdei forgalom előrejelzésében eddig elért tudományos eredményeket az ezekhez vezető elméleti és módszertani előzményekkel együtt, másrészt pedig a legpontosabb előrejelzések saját adatokon való reprodukálását követően olyan modelleket keresni, amelyek azoknál jobb eredményre vezetnek

A geometriai Brown-mozgás feltevésének elfogadhatósága a reálopciók értékelésében (The acceptability of the assumption of geometric brownian motion in the valuation of real options)

A reálopciók a döntési rugalmasság megtestesítőiként jelen vannak a vállalatvezetők mindennapjaiban, és cégtől függően jelentős értéket képviselhetnek. Értékelésük a hagyományos diszkontált pénzáramlás módszerekkel csak korlátozottan lehetséges, ezért alternatívaként felmerül a pénzügyi opcióárazás módszertana, amelynek hagyományos változatai az alaptermék alakulásáról geometriai Brown-mozgást feltételeznek. A cikk ezt a feltevést veszi górcső alá a reálopciókra történő alkalmazás szempontjából, és megmutatja, hogy habár önkényesnek tűnhet, valójában nem pusztán egy matematikai szempontból kényelmes megoldás, hanem pénzügyileg is elfogadható feltétel. _______ Real options represent the fl exibility of decision-making, and are thus part of the everyday work of corporate executives, often having great value. Valuing them with the use of traditional Discounted Cash Flow models has limited relevance, therefore arises the alternative methodology of fi nancial option pricing, the traditional versions of which assume that the price of the underlying asset follows Geometric Brownian Motion. The paper examines this assumption from the aspect of real option valuation and shows that although it might seem arbitrary, it is not only a mathematically convenient choice, but also a fi nancially acceptable one

Determining the Microcracks Closure and Opening with Different Loading Paths Triaxial Tests

This paper discusses a complex investigation to determine the microcrack closure and opening, with four different triaxial tests of a homogeneous isotropic limestone. Two of the researches were under drained conditions (deviatoric triaxial test and triaxial test with constantly increasing stress) and two of them were under undrained conditions (triaxial test connected with decreasing confining pressure and triaxial test with constantly increasing stress). During the tests the uniaxial and the confining pressure, the pore-fluid pressure, and the axial and the lateral strains were measured continuousl

Optimized Camera Handover Scheme in Free Viewpoint Video Streaming

Free-viewpoint video (FVV) is a promising approach that allows users to control their viewpoint and generate virtual views from any desired perspective. The individual user viewpoints are synthetized from two or more camera streams and correspondent depth sequences. In case of continuous viewpoint changes, the camera inputs of the view synthesis process must be changed in a seamless way, in order to avoid the starvation of the viewpoint synthesizer algorithm. Starvation occurs when the desired user viewpoint cannot be synthetized with the currently streamed camera views, thus the FVV playout interrupts. In this paper we proposed three camera handover schemes (TCC, MA, SA) based on viewpoint prediction in order to minimize the probability of playout stalls and find the tradeoff between the image quality and the camera handover frequency. Our simulation results show that the introduced camera switching methods can reduce the handover frequency with more than 40%, hence the viewpoint synthesis starvation and the playout interruption can be minimized. By providing seamless viewpoint changes, the quality of experience can be significantly improved, making the new FVV service more attractive in the future

Non-linear relationship of cell hit and transformation probabilities in a low dose of inhaled radon progenies

Cellular hit probabilities of alpha particles emitted by inhaled radon progenies in sensitive bronchial epithelial cell nuclei were simulated at low exposure levels to obtain useful data for the rejection or support of the linear-non-threshold (LNT) hypothesis. In this study, local distributions of deposited inhaled radon progenies in airway bifurcation models were computed at exposure conditions characteristic of homes and uranium mines. Then, maximum local deposition enhancement factors at bronchial airway bifurcations, expressed as the ratio of local to average deposition densities, were determined to characterise the inhomogeneity of deposition and to elucidate their effect on resulting hit probabilities. The results obtained suggest that in the vicinity of the carinal regions of the central airways the probability of multiple hits can be quite high, even at low average doses. Assuming a uniform distribution of activity there are practically no multiple hits and the hit probability as a function of dose exhibits a linear shape in the low dose range. The results are quite the opposite in the case of hot spots revealed by realistic deposition calculations, where practically all cells receive multiple hits and the hit probability as a function of dose is non-linear in the average dose range of 10–100 mGy

Analysis of Gothic Architectural Details by Spatial Object Reconstruction Techniques

The paper focuses on the 3D data acquisition technologiesthat support capturing the geometry of medieval architecturalfragmented stones. High-resolution models of such fragmentsenable the analysis of profile shapes as well as the markinglines and curves left by the instruments of stonemasons, andtherefore, indirectly, identifying connections between severalmaster builders could become possible. Considering therequirements of historical analysis and the fact that the investigatedstones are under monument protection, the authorsdecided to use remote sensing technologies, such as structuredlight scanning, terrestrial laser scanning, depth camera andimage-based reconstruction.The paper evaluates the discussed technologies based on theaccuracy and geometric resolution of the obtained 3D models.Besides technical parameters, time and cost requirements alsohave been investigated. The paper gives an overview on theadvantages and shortcomings of the applied data acquisitiontechnologies and of the provided end-products

Az EU-csatlakozás hatása a magyar bankrendszerre. Szabályzáspolitikai megfontolások

Magyarország EU csatlakozásával életbe léptek az unió egységes belső piacára vonatkozó pénzügyi jogszabályok és a közeljövőben több, nagy jelentőségű banki direktíva hazai implementációja válik esedékessé. Dolgozatom célja, hogy bemutassam ezen jogszabályok várható magyarországi hatásait, mind a bankszektor, mind a reálgazdaság szemszögéből nézve. Dolgozatomban az alábbi kérdésekre keresem a választ: 1. Milyen kapcsolat van a bankszektor működése és a reálgazdaság között? Milyen csatornákon keresztül hat a bankszektor a gazdaság teljesítményére, illetve melyek azok a gazdasági szektorok, amelyek különösen ki vannak téve a banki tevékenységek változásának? 2. Miként befolyásolják a bankszektorra vonatkozó előírások, és így különösen az egységes belő piacra vonatkozó integrációs szabályok, valamint a prudenciális követelmények a bankok tevékenységét, és milyen új ösztönzőket jelentenek az új EU jogszabályok a bankok számára? Dolgozatom egyik hipotézise az, hogy az egységes belső piaci szabályok a következő években számottevő mértékben befolyásolják majd a magyar bankpiac struktúráját, elsősorban az európai bankpiacon zajló tendenciák hatására. Az integráció erősödése azonban különböző mértékben fog hatni az egyes banki ügyfélszegmensekre. Különösen erős hatás várható a bankközi piacon és a nagyvállalati szegmensben, míg a háztartási, valamint a kis- és középvállalati szegmensben rövid távon nem várható érdemi változás az integrációs szabályoktól. Ezen a piaci szegmensen inkább a technológiai fejlődés és a pénzügyi kultúra szintjének emelkedése fejthet ki érdemi hatásokat. Második hipotézisem szerint a prudenciális szabályok változása az előbbiekhez képest jelentősebb mértékben fogja befolyásolni a magyar bankpiac fejlődését és komoly reálgazdasági következményekkel jár majd az új bázeli tőkeszabványok bevezetése. Itt elsősorban a háztartási és a KKV szektor finanszírozásában várhatók érdemi hatások. Emellett erősödni fog a reálgazdasági és a hitelezési ciklus kapcsolata, ami fellendülés idején pótlólagos lökést ad a gazdaságnak, míg gazdasági visszaesés idején komoly veszélyekkel járhat. A veszélyek elkerülése mind a piaci szereplők, mind a felügyelet részéről előrelátó, óvatos viselkedést követel meg. A fenti hipotézisek vizsgálatához többféle módszert alkalmazok a dolgozatomban. A téma erős interdiszciplináris jellegéből adódóan a választott módszerek is sokfélék. Egyrészt erősen támaszkodom az elméleti irodalom megállapításaira, másrészt a historikus adatok elemzésén és országtanulmányokon, valamint a témában végzett hatástanulmányok és modellszámítások elemzésén keresztül mutatom be a főbb várható folyamatokat. Dolgozatomban mindkét hipotézisemre erős evidenciát találtam. A dolgozat újdonságát az adja, hogy több szakterület és téma logikai összekapcsolásával kíván egységes és koherens képet adni a szabályozás által indukált bankrendszeri és reálgazdasági hatásokról