Trade liberalization and poverty reduction in Africa: computable general equilibrium models approach. Literature review

The link between trade liberalization and poverty reduction has played a crucial role on economic policy in developing and least developed countries, particularly in sub-Saharan Africa. Academic research shows a remarkable lack of consensus and no clear effects in the direction of these linkages. This study presents an overview of the impact of trade liberalization on poverty in Sub-Saharan Africa within a general equilibrium framework. In order to do that, the links between trade liberalization and poverty are firstly summarized, reviewing the existent literature. After briefly describing the basic and extended structure of computable general equilibrium models, the advantages and drawbacks of using this methodology to analyze the relation between these two variables is shown, including the main findings from previous literature applied to the particular case of Sub-Saharan countries. Most of the studies conclude that, while trade liberalization has positive effects on poverty reduction in the long run, it should be accompanied by structural reforms, industrial and redistribution policies in order to minimize the expected negative effects in the short-term

Is the Spanish market breaking down?: The Feldstein-Horioka approach

Desde el retorno a la Democracia con la Constitución de 1978, España ha experimentado un proceso de descentralización administrativa y política, que ha dotado al estado de una estructura cuasi-federal. Este es un proceso aún inacabado y ha hecho surgir tensiones de signos opuestos. Por un lado, algunos grupos políticos de carácter nacionalista reclaman llevar este proceso hasta su extremo, ejerciendo la autodeterminación. Por otro, se han alzado algunas voces indicando que la descentralización ha ido demasiado lejos y está originando la fragmentación del mercado español, poniendo en peligro la asignación eficiente de los recursos. Este trabajo trata de comprobar si existen indicios empíricos sobre la posible fragmentación del mercado interior utilizando, para ello, el enfoque de Feldstein y Horioka, según el cual la movilidad perfecta del capital, es decir, la plena integración financiera, implicaría que no existe relación entre las tasas de ahorro e inversión de las diferentes comunidades autónomasSince the return to democracy with the 1978 Constitution, Spain has experienced a process of political and administrative decentralization, which has acquired the status of a quasi-federal structure. This, process, still incomplete, has lead to opposite signs tensions. On the one hand, some nationalist political groups claim to bring this process to its extreme, exercising self-determination. On the other hand, some voices have arisen suggesting that decentralization has gone too far and is causing fragmentation of the Spanish market, jeopardizing the efficient allocation of resources. This paper tries to check on the existence of empirical evidence about the possible fragmentation of the internal market, using for this purpose the approach of Feldstein and Horioka, which provides that perfect capital mobility (financial integration), imply that there is no correlation between saving and investment rates of different region

Determinantes de la elección del régimen cambiario en América Latina: Una aproximación a un modelo logit multinomial mixto

The choice of the exchange rate regime is one of the most significant monetary policy decisions that any economic authority has to make nowadays. Indeed, there have been many studies from a theoretical and empirical point of view, but the only common conclusion would be the lack of consensus. In the past this topic has been modeled by binary probit or cross-sectional multinomial logit models, both of which have weaknesses in the assumptions of the choices. In this paper, such issue is faced by means of a panel mixed multinomial logit model, which allows for substitution pattern among the three types of exchange rate regimes: fixed, intermediate, and flexible. Three types of choice determinants are explored: those stated by the Optimum Currency Area (OCA) theory, types of shocks and vulnerability to currency crises, using a sample of 21 Latin American countries over the period 1980-2004La elección del régimen cambiario constituye una de las decisiones de política económica más relevantes a las que se enfrentan las autoridades monetarias de cualquier país. Existe una amplia literatura, tanto teórica como empírica, cuyo principal resultado es la falta de consenso acerca de los determinantes de la elección del régimen cambiario. Tradicionalmente, este problema se había tratado mediante modelos probit binarios o modelos logit multinomiales de corte transversal, presentando ambos debilidades en la estimación. En este artículo, esta cuestión se afronta mediante un modelo logit multinomial con datos de panel que permite la correlación de los errores en el tiempo, así como una mayor flexibilidad en la elección de las alternativas. Se analizan tres tipos de determinantes en la elección de régimen cambiario: aquellos que se derivan de la teoría de las Áreas Monetarias Óptimas, los relativos a los tipos de shocks y los que se refieren a la propensión a las crisis cambiarias, utilizando una muestra de 21 países de América Latina para el periodo 1980-200

Identificación empírica de crisis cambiarias: diferencias y similitudes entre indicadores

Empirical studies about currency crises use very different methods to identify in which moment these actually take place. This paper carries out a broad review of these indicators; they are reproduced for a period of time and are sampled in several common countries. With these data, two exercises are realized. First, they are compared with those crises which currency crises literature shows a wide consensus. After that they are compared to each other through a cluster analysis. The results indicate that most crisis indicators do not specify the ¿official¿ crises well enough and there are considerable differences between how each one signals the crises.Los estudios empíricos sobre crisis cambiarias utilizan métodos muy diferentes para identificar en qué momento éstas se producen. En este trabajo se repasa un conjunto amplio de indicadores y se reproducen para un período y una muestra de países comunes. Con estos datos se realizan dos ejercicios. Primero se comparan con aquellas crisis sobre las que la literatura muestra un amplio consenso. Después se comparan entre si mediante un análisis cluster. Los resultados muestran que la mayoría de los indicadores no señalan bien las crisis reconocidas y que existen grandes diferencias entre las que señalan cada uno de ellos