Estimating Investment Equations in Imperfect Capital Markets

Numerous studies have tried to provide a better understanding of firm-level investment behaviour using econometric models. The model specification of more recent studies has been based on two main approaches. The first, the real options approach, focuses on irreversibility and uncertainty in perfect capital markets; of particular interest is the range of inaction caused by sunk costs. The second, the neo-institutional finance theory, emphasises capital market imperfections and firms’ released liquidity constraints. Empirical applications of the latter theory often refer to linear econometric models to prove these imperfections and thus do not account for the range of inaction caused by irreversibility. In this study, a generalised Tobit model based on an augmented q model is developed with the intention of considering the coexistence of irreversibility and capital market imperfections. Simulation-based experiments allow investigating the properties of this model. It can be shown how disregarding irreversibility reduces effectiveness of simpler linear models.q model, uncertainty, capital market imperfections, generalised Tobit model

Land in Sicht? Strukturwandel in der deutschen Milchwirtschaft

Nach einem drastischen Einbruch im vergangenen Jahr ziehen die Milchpreise wieder an. Doch auch künftig kann es zu Preiseinbrüchen in der Milchwirtschaft kommen. Zum einen wirken sich im Zuge der fortschreitenden Liberalisierung der Agrarmärkte internationale Marktentwicklungen verstärkt auf den deutschen Milchmarkt aus, zum anderen haben auch die Verhandlungsbeziehungen entlang der Wertschöpfungskette einen starken Einfluss auf die Erzeugerpreise. Langfristig ist für die Entwicklung der Milchpreise der Strukturwandel in der Milchwirtschaft und hier insbesondere die Positionierung der Erzeuger innerhalb der Wertschöpfungskette entscheidend.Dairy, Farm size structure, Milk quotas, Vertical relations

Organic cultivation and farmland prices: Does certification matter?

This paper investigates price differentials between organically and conventionally farmed arable land. Organic commodities offer higher prices and environmental benefits such as improved soil constitution, where land buyers gauge these benefits against lower yields at higher risk, switching and higher production cost compared to conventional production. Combining land transaction and cover data from EU’s Integrated Administrative Control System between 2005–2019, we test the hypothesis of positive valuation of organic cultivation, also for conventional use after sale. Based on a double robust approach, we find on average no effect but markups for conventional and markdowns for organic use post-sale

Identifying Agricultural Landscape Types for Brandenburg, Germany using IACS Data

The increasing demand for agricultural commodities for food and energy purposes has led to intensified agricultural production. This trend may manifest in agricultural compositions and landscape configurations that can have mixed and adverse impacts on the provision of ecosystem services. We rely on the EU’s plot-based data from the Integrated Administration and Control System (IACS) to identify different types of agricultural landscapes and their spatial distribution in Brandenburg, Germany, a study region strongly characterised by intensification trends. Based on a set of landscape metrics, we are able to characterise agricultural land use and identify six types of agricultural landscapes. We rely on a two-step cluster analysis for a hexagonal grid and find that agricultural land is dominated by cropland with different degrees of fragmentation. By providing a framework using landscape metrics derived from IACS data, our approach involves clustering to identify typologies that are transferable to other regions within the EU based on existing data. This framework can offer more tailored environmental and agricultural planning based on sophisticated measures that take into account local and regional characteristics

Is there a Term Structure in Land Lease Rates?

This paper applies the concept of a term structure to agricultural land rental prices. Based on theoretical considerations, we develop a hedonic pricing model that allows for different shapes of the term structure curve while controlling for other price-relevant characteristics. We apply this model to land lease contracts in Saxony-Anhalt concluded between 2002 and 2010. We find an upward-sloping term structure at the beginning, that is, market participants expected increasing rental prices. For the subsequent years, however, we detect a singlehumped term structure. Hence, market participants revised their expectations and assumed a decline of land rental prices in the long-term

Agricultural Landscapes in Brandenburg, Germany: An Analysis of Characteristics and Spatial Patterns

The increasing demand for agricultural commodities for food and energy purposes has led to intensified agricultural land management, along with the homogenization of landscapes, adverse biodiversity effects and robustness of landscapes regarding the provision of ecosystem services. At the same time, subsidized organic agriculture and extensive grassland use supports the provision of ecosystem services. Yet little is understood about how to evaluate a landscape’s potential to contribute to protecting and enhancing biodiversity and ecosystem services. To address this gap, we use plot-level data from the Integrated Administration and Control System (IACS) for Germany’s federal state of Brandenburg, and based on a two-step cluster analysis, we identify six types of agricultural landscapes. These clusters differ in landscape structure, diversity and measures for agricultural land management intensity. Agricultural land in Brandenburg is dominated by high shares of cropland but fragmented differently. Lands under organic management and those with a high share of maize show strong spatial autocorrelation, pointing to local clusters. Identification of different types of landscapes permits locally- and region-adapted designs of environmental and agricultural policy measures improves outcome-oriented environmental policy impact evaluation and landscape planning. Our approach allows transferability to other EU regions.Deutsche ForschungsgemeinschaftHumboldt-Universität zu Berlin (1034)Peer Reviewe

Die Bestimmung optimaler Anbaustrategien

Nach wie vor bestimmen Landwirte ihr Produktionsprogramm ohne Einsatz expliziter Optimierungsmodelle. Dabei werden insbesondere Preis- und Ertragsunsicherheiten nicht ausreichend berücksichtigt. Eine realitätsgetreue Berücksichtigung der Unsicherheit hinsichtlich der Einzeldeckungsbeiträge ist aber technisch möglich. Gleichzeitig können dadurch – wie dieser Beitrag zeigt – die Planungsergebnisse erheblich verbessert werden.Peer Reviewe

Ökonomische, ökologische und Tierwohlaspekte der Weidehaltung von Hochleistungskühen

Dieses Projekt zielte darauf ab, die Grünlandnutzung durch Weidehaltung für Milchkühe mit zu untersuchen. Vor dem Hintergrund, dass der Energiebedarf durch alleinige Weidehaltung in den Sommermonaten nicht gedeckt werden kann und Weidehaltung mit einem höheren Arbeits-aufwand verbunden sein kann, jedoch gleichwohl positive Effekte auf die Tiergesundheit dokumentiert wurden, war es das Ziel zu untersuchen, ob ein ökonomisch messbarer Weideeffekt besteht und welche Rolle das Tierwohl sowie die ökologischen Landschaftsfunktionen des Grünlandes spielen. Die Ergebnisse der on-farm Analyse zeigten, dass bei kombinierter Stall- und Weidehaltung ähnlich hohe Milchleistungen wie bei ganzjähriger Stallhaltung möglich sind. Auffälligkeiten am Integument der Tiere resultieren hauptsächlich aus Mängeln in der Haltungsumwelt und können das Tierwohl erheblich beeinträchtigen. Die Haltung auf der Weide bringt unter diesem Aspekt deutliche Vorteile, allerdings werden die Regenerationseffekte im folgenden Winter größtenteils wieder neutralisiert. Die Berücksichtigung dieser Aspekte in der Effizienzmessung zeigte, dass das mitunter größte Einsparpotential im Sinne einer Verbesserung der technischen Effizienz bei den Lahmheiten liegt. Es lässt sich kein Arbeitsmehraufwand bei den Weidebe-trieben im Saisonwechsel feststellen, da durch Einsparungen bei anderen Arbeitsvorgängen der Mehraufwand der Weidearbeiten ausgeglichen wurde. Das größte Potenzial bietet die Futterversorgung über die Weide. Hierfür ist ein eng aufeinander abgestimmtes Weide- und Herdemanagement essentiell, da unangepasstes Weidemanagement zu unterschiedlich ausgeprägten Trittschäden und in der Konsequenz zu Ertragsausfällen und Veränderungen der Futterqualität infolge von Verschieben der Artenzusammensetzung führt. Die Ergebnisse zeigten weiterhin, dass Grünlandnutzung als Weide zu einer erhöhten Humusspeicherung und somit zu einer echten klimawirksamen Kohlenstoffsequestrierung führt

Religiosity and household income in Sekhukhune

Literature analysing the interrelation of religion and economic performance suggests religion to explain differences in household income. Religious communities foster economically conducive attitudes and are important sources of social capital, particularly under weak economic structures. This paper targets at investigating effects of religiosity on rural household income using survey data from Greater Sekhukhune in the Limpopo Province of South Africa. Using insights from religious studies within a conceptual framework of rural household decision-making, the authors estimate an income equation that includes measures for religious affiliation. While church membership per se does not reveal a significant effect on household income, the results show a positive and robust relationship for membership in the Zion Christian Church and the practice of African traditional religion.Peer Reviewe