Stagnation séculaire et accumulation de capital

La crise économique et financière de 2008 a provoqué une crise profonde caractérisée par une croissance potentielle affaiblie et une persistance de l’output gap. Dans cet article, nous proposons un modèle qui explique la crise et sa persistance par le passage d’un équilibre de plein emploi à un équilibre de sous- emploi. Dans ce dernier, le taux d’intérêt réel d’équilibre est négatif et l’économie est en déflation. La politique monétaire visant à contrôler l’inflation devient alors inactive en raison d’une contrainte de non négativité du taux directeur (zero lower bound). Cet équilibre de stagnation séculaire est obtenu en introduisant, dans le cadre d’un modèle à générations imbriquées, deux imperfections de marché: un rationnement du crédit et une rigidité nominale des salaires. Pour sortir de la trappe à stagnation séculaire, nous étudions l’impact de différentes politiques économiques. Un accroissement de la cible d’inflation (assouplissement de la politique monétaire) est efficace si la banque centrale est suffisamment crédible. De s politiques structurelles telles qu’un accroissement de la productivité ou une réduction des rigidités ont des effets déflationistes contreproductifs. Enfin une politique budgétaire redistributive, en soutenant la demande globale, peut aider l’économie à sortir de la stagnation séculaire. Toutefois une telle politique se fait aux prix d’un affaiblissement du potentiel de plein emploi en raison d’une moindre incitation à accumuler du capita

Vieillissement et richesse des nations

Cet article examine l’impact du vieillissement sur l’accumulation patrimoniale et la croissance économique, l’objectif étant d’analyser la diffusion des effets du vieillissement dans l’économie au niveau des comportements individuels, au niveau des finances publiques ainsi qu’en termes d’équilibre général. La démarche retenue est analytique. Nous montrons que pour certaines règles institutionnelles de régime de retraite, notamment à cotisations retraite inchangées, le vieillissement est toujours un facteur de développement : l’allongement de la durée d’inactivité incitant à une épargne plus abondante, il en résulte que le vieillissement des générations actuelles est aussi favorable aux générations futures. Seule une élévation majeure du poids du système par répartition peut conduire à une contraction du patrimoine et à une réduction de la croissance. Nous discutons également du bénéfice moral du vieillissement, des conséquences possibles sur la croissance ainsi que des règles de partage équitable et de l’incidence sur l’offre de travail

Les modèles d’équilibre général calculable à générations imbriquées:Enjeux, méthodes et résultats

L’approche calculable de l’équilibre général a connu des progrès considérables, notamment grâce à la prise en compte de la dimension du temps et de la notion de génération. Cette branche particulière de la modélisation appliquée regroupe les modèles d’équilibre général calculable à générations imbriquées. Cet article propose d’en dresser un bilan. Au regard des tendances démographiques et des législations en vigueur, une discussion sur les enjeux d’une analyse en terme de génération est, tout d’abord, menée. Par la suite, le noyau théorique de ces modèles est présenté, avant de donner un inventaire des principaux travaux menés depuis le début des années 1980, ainsi que des techniques d’estimation et de simulation utilisées. Pour terminer, les principaux enseignements sur les conséquences des politiques économiques en matière de retraite, de fiscalité ou d’endettement public ainsi que des différentes évolutions crédibles de la démographie sont récapitulés

modèles d’équilibre général calculable à générations imbriquées : enjeux, méthodes et résultats.

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Vieillissement et richesse des nations.

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La macroéconomie à l'heure de la stagnation séculaire

La « grande récession » amorcée en 2008 a plongé l'économie dans une stagnation durable avec un fort chômage, une production dépréciée et une très faible inflation. Cette crise dont la durée exceptionnelle est difficilement explicable par les outils théoriques de la macroéconomie contemporaine invite à enrichir l'analyse fondamentale. Conceptualiser la stagnation séculaire repose alors sur l'introduction d'imperfections de marché telles qu'un rationnement du crédit sur le marché financier ainsi que des rigidités nominales sur le marché du travail. L'équilibre obtenu se caractérise par un sous-emploi des facteurs de production (chômage élevé, faible accumulation de capital) associé à une baisse des prix (déflation) et une politique monétaire inactive car contrainte par la non négativité du taux directeur. En régime de stagnation séculaire, l'impact des politiques économiques s'en trouve affecté et de nombreuses propriétés keynésiennes apparaissent : impact déflationniste des politiques d'offre, politique monétaire conventionnelle inopérante et effet positif de la dépense publique quoique limité par une éviction de l'investissement privé

Aging, international capital flows and long run convergence

This paper analyses how the economic, demographic and institutional differences between two regions -one developed and called the North, the other emerging and called the South- drive the international capital flows and explain the world economic equilibrium. To this end, we develop a simple two-period OLG model. We compare closed-economy and open-economy equilibria. We consider that openness facilitates convergence of South’s characteristics towards North’s. We examine successively the consequences of a technological catching-up, a demographic transitionand an institutional convergence of pension schemes. We determine the analytical solution of the dynamics of the world interest rate and deduce the evolution of the current accounts. These analytical results are completed by numerical simulations. They show that the technological catching-up alone leads to a welfare loss for the North in reason of capital flows towards the South. If we add to this Örst change a demographic transition, the capital demand is reduced in the South whereas its saving increases in reason of a higher life expectancy. These two effects contribute to reduce the capital flows from the North to the South. Finally, an institutional convergence of the two pension schemes reduces the South’s saving rate which increases the capital flow from the North to the South

Scenario for Global Aging - An Investigation with the INGENUE 2 World Model.

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Couplage entre modèles diphasiques à « phases séparées » et à « phase dispersée » pour la simulation de l’atomisation primaire en combustion cryotechnique

Two-phase flows play a significant role for the proper functioning of cryogenic liquid-propellant rocketengines, such as those that equip the launchers of the Ariane family. Since the experimental investigationof such propulsion devices is complex and expensive, developing numerical tools able to accuratelysimulate their functioning, is a crucial but nonetheless ambitious objective. The major difficulty is due tothe multiscale nature of the problem, as a result of which there is currently no numerical approach ableto perfectly describe all the liquid scales on its own. Based on this observation the work presented in thisthesis aims at setting up a coupling strategy between models well-adapted to each two-phase flowtopology, in the framework of the ONERA’s multiphysics CEDRE software. The approach adoptedprecisely consists in coupling a 4-equation diffuse interface model for the separated phases and aeulerian kinetic model for the dispersed phase, thus making it possible to describe primary atomization.Besides, the harsh conditions within cryogenic rocket engines, where large temperature, velocity anddensity gradients are encountered, severely challenge the robustness of numerical methods. A newmultislope MUSCL method for general unstructured meshes is thus developed in order to improve therobustness and accuracy of space discretization schemes. The whole coupling strategy is finally appliedto the numerical simulation of the ONERA’s Mascotte test bench for cryogenic combustion research.Les écoulements diphasiques jouent un rôle prépondérant dans les moteurs-fusées à ergols liquides cryogéniques, équipant par exemple les lanceurs de la famille Ariane. L'étude expérimentale de tels engins propulsifs étant complexe et onéreuse, disposer d'outils numériques à même de simuler fidèlement leur fonctionnement se révèle être un objectif aussi important qu'ambitieux. La difficulté majeure réside dans le caractère fortement multi-échelles du problème, si bien qu’aucune approche numérique existante n'est capable à elle seule de décrire parfaitement l'ensemble des échelles liquides. Partant de ce constat, les travaux présentés dans cette thèse visent à mettre en place une stratégie de couplage entre des modèles bien adaptés aux différentes topologies d'écoulement diphasique, et ce dans le cadre de la plateforme logicielle multi-physique CEDRE développée par l'ONERA. La démarche adoptée consiste précisément à coupler un modèle à interface diffuse de type ``4 équations'' pour les zones à phases séparées, et un modèle cinétique eulérien pour la phase dispersée, rendant ainsi possible la description de l’atomisation primaire. Par ailleurs, les conditions sévères qui règnent dans les moteurs cryotechniques, où de forts gradients de température, vitesse et densité sont rencontrés, mettent à l'épreuve la robustesse des méthodes numériques. Une nouvelle méthode MUSCL multipente pour maillages non structurés généraux a ainsi été développée, permettant d’améliorer la robustesse et la précision des schémas de discrétisation spatiale. L’ensemble de la stratégie de couplage est finalement appliquée à la simulation du banc Mascotte de l'ONERA pour la combustion cryotechnique

Potential growth in the EU and the global economy: New analytical insights & prospects from ageing and catching-up.

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