Istota, mierniki i ocena stabilności publicznego systemu finansowego w kontekście doświadczeń globalnego kryzysu finansowego

In the times of crisis, there is a particular need to maintain the stability of the public finance sector. However, the need to undertake stimulating and activating measures processes causes many difficulties in maintaining the fiscal balance. Increasingly, it points to the need to seek a new paradigm in public finances, which will use the experience from the global financial crisis. Among other things, it must be distinguished between maintaining public finance stability and maintaining fiscal sustainability. The aim of this article is to present the essence and the role as well as to assess the stability of the public financial system, by identifying its basic metrics, features and conditions

Antykryzysowa polityka fiskalna – cele, uwarunkowania i instrumenty

The purpose of this article is to present changes to the broad financial system, consisting of financial system market and public finance sector from the perspective of effects evaluation of the financial crisis. In the opinion of the author it seems to be fundamental to answer the question whether and in which direction should changes be carried out in the area of fiscal policy optimization, which probably is going to change, when it is considered from the point of bearing the fiscal stability and economic growth in new post-crisis conditions. There are sets of investigation results and literature positions, including thoughts on financial crisis influence on changes of public finances (general government). It seems important to draw attention to some aspects of this issue, as well as to assess the impact of new solutions proposed to public finance in the future. Celem niniejszego artykułu jest zaprezentowanie zmian w szeroko pojętym systemie finansowym z perspektywy oceny skutków kryzysu finansowego i gospodarczego. W opinii autorki istotne jest podjęcie próby odpowiedzi na pytania, czy i w jakim kierunku powinny zostać przeprowadzone zmiany w zakresie optymalizacji polityki fiskalnej, która zapewne ulegnie zmianie, gdy będzie rozpatrywana z punktu widzenia utrzymania stabilności fiskalnej i potrzeby utrzymania dodatniego wzrostu gospodarczego w nowych uwarunkowaniach postkryzysowych. Istnieje dosyć bogaty zestaw wyników badań i pozycji literatury przedmiotu, w których zostały zamieszczone rozważania dotyczące wpływu kryzysu finansowego na zmiany w stanie finansów publicznych (general government). Istotne wydaje się zwrócenie uwagi na kilka najważniejszych aspektów tego zagadnienia oraz dokonanie oceny wpływu proponowanych nowych rozwiązań na stan finansów publicznych w przyszłości.

Use of non-grant financial instruments from European Union programmes in 2007-2013: conclusions and recommendations for new financial perspective 2014-2020

Środki pomocowe, udostępnione w ramach funduszy i programów pomocowych Unii Europejskiej, mają służyć przede wszystkim „nadrobieniu’ dystansu rozwojowego pomiędzy Polską a pozostałymi wysoko rozwiniętymi krajami Unii Europejskiej. Jednym z instrumentów, sprzyjających osiągnięciu wyznaczonych celów, są różnego rodzaju programy i instrumenty finansowe udostępnione w ramach funduszy Unii Europejskiej. Celem opracowania jest zaprezentowanie ogólnych i wstępnych ocen wykorzystania w latach 2007-2013 niedotacyjnych i zwrotnych środków finansowych jako narzędzia skutecznego stymulowania rozwoju społeczno-gospodarczego w Polsce. Szczególną uwagę skupiono na ocenie efektów związanych z wprowadzeniem wsparcia w postaci pożyczek oraz poręczeń i gwarancji, które w poprzedniej perspektywie finansowania były wykorzystywane w stosunkowo niewielkim zakresie.The financial support from EU funds and programmes is, above all, meant to bridge the development gap between Poland and the developed EU countries. One group of instruments to achieve these objectives is constituted by several programmes and financial schemes available from EU funds. The purpose of this paper is to present an initial general evaluation of the level of non-grant and repayable funds as a tool for effective stimulation of Poland’s socio-economic development. Particular attention will be given to the evaluation of the effects related to loans, guarantees and warranties, which were used only to a very small extent in the previous financing period.Projekt został sfinansowany ze środków Narodowego Centrum Nauki przyznanych na podstawie decyzji nr DEC-2013/09/B/HS4/[email protected] Skarbowości, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie6(72)496

In pursuit of tax equity: lessons from VAT rate structure adjustment in Poland

In 2011, in the aftermath of the economic crisis, Poland increased its value added tax rates. Despite an already large VAT policy gap, further rate differentiation was used to address distributional concerns and to protect the most vulnerable households. We find that the changes to the VAT rate structure hardly improved the overall progressivity of the VAT and the tax system as a whole. While providing only minimal relief to the poor, taxation of food products at a super reduced rate greatly subsidized the richer households. With a small change to the income tax structure, the government could have secured more progressivity at a lower cost in terms of revenue foregone

Anti-crisis financial assistance as an element of financial system stability

Goal – The authors undertake to assess the scale and form of anti-crisis state assistance in the context of restoring the stability of the financial system in the EU. Such assistance is a form of intervention undertaken independently by EU Member States under the conditions of admissibility applicable in the EU. The applied instruments include: state aid (discussed in detail in this paper) and financial assistance on general terms applied in the form of unconventional instruments. The authors attempt to answer two basic questions: Was anti-crisis assistance necessary in the EU in order to maintain the stability of the financial system? What are the long-term consequences of implementing such measures at the EU level and in individual EU Member States? Research methodology – The study uses the method of analysis of partial phenomena and identification of causal changes occurring in the financial system. On this basis, theoretical inference is carried out allowing to determine whether the anti-crisis measures used by EU financial policy have brought tangible results for the financial system and the real economy. In order to formulate final conclusions, available statistical data and the results of research conducted on an international level are analyzed. Next, the current value of financial aid is estimated and the adopted assumptions and efficiency of the implemented instruments of state financial policy are analyzed and assessed. Score – In view of the objective and scope of the conducted research, it is expected that the obtained results will allow the authors to identify the scale of public aid and the assistance provided in the form of unconventional financial policy instruments implemented during the global financial crisis. This approach will make it possible to perform an appraisal of the use of selected mechanisms for stabilizing the financial system. The conducted research should enable the authors to assess the impact of anti-crisis aid on the state of public finances and the stability of the market financial system.Agnieszka Alińska: [email protected] Woźniak: [email protected] Alińska - SGH Warsaw School of EconomicsBarbara Woźniak - SGH Warsaw School of EconomicsCapiga M., Gradoń W., Szustak G., 2010, Sieć bezpieczeństwa finansowego, CeDeWu Platinium, Warszawa.Commission Staff Working Paper, 2011, The effects of temporary State aid rules adopted in the context of the financial and economic crisis (SEC (2011) 1126 final, Brussels, 5.10.2011).ECB, 2010, Measures taken by Euro Area governments in support of the financial sector, “ECB Monthly Bulletin”, April, https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/mobu/mb201004en. pdf.Hüttl P., Wolf G., 2016, Bruegel Dataset on State Aid to Banks’, Working Paper, Bruegel.Hüttl P., Schoenmaker D., 2016, Fiscal capacity to support large banks, Bruegel, Policy Contribution Issue 17.Iwanicz-Drozdowska M., 2014, Definicje i determinanty stabilności finansowej, [w:] Stabilność finansowa, Iwanicz-Drozdowska M. (red.), Bank i Kredyt, Warszawa.Jurkowska-Gomułka A., 2014, Wsparcie antykryzysowe czy prorozwojowe: dylematy unijnej polityki pomocy publicznej, [w:] Rola sektora publicznego w okresie kryzysu, Piątek S. (red.), Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania UW, Warszawa.Komunikat Komisji, 2008, Zastosowanie zasad pomocy państwa do środków podjętych w odniesieniu do instytucji finansowych w kontekście obecnego, globalnego kryzysu finansowego, Dz. Urz. UE 2008/C 270/02.Komunikat Komisji, 2010, Europa 2020 – Strategia na rzecz inteligentnego i zrównoważonego rozwoju sprzyjającego włączeniu społecznemu (COM (2010) 2020, wersja ostateczna, Bruksela 3.03.2010).Komunikat Komisji, 2013, w sprawie stosowania od dnia 1 sierpnia 2013 r. reguł pomocy państwa w odniesieniu do środków wsparcia na rzecz banków w kontekście kryzysu finansowego („komunikat bankowy”), Dz. Urz. UE 2013/C 216/01.Komunikat Komisji, 2014, Wytyczne dotyczące pomocy państwa na ratowanie i restrukturyzację przedsiębiorstw niefinansowych znajdujących się w trudnej sytuacji, Dz. Urz. UE 2014/C 249/01.Lowe Ph., 2009, State Aid Policy in the context of the financial crisis, “Competition Policy Newsletter”, no. 2, http://ec.europa.eu/competition/publications/cpn/cpn_2009_2.htmlMatysek-Jędrych A., 2014, Odpowiedzialność i przejrzystość banku centralnego w działaniach na rzecz stabilności finansowej, „Materiały i Studia” z. 303.Mitręga-Niestrój K., 2014, Niestabilność finansowa i jej źródła we współczesnym świecie, [w:] Zarządzanie instytucjami finansowymi w niestabilnym otoczeniu gospodarczym, Capiga M., Szustak G. (red.), „Studia Ekonomiczne”, nr 171.Polański Z., 2008, Wprowadzenie. System finansowy we współczesnej gospodarce rynkowej, [w:] System finansowy w Polsce, Pietrzak B., Polański Z., Woźniak B. (red.), t. 1, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.Puławski M., 2012, Odpowiedzialność banków centralnych za stabilność finansową, [w:] Współczesna bankowość centralna, Jaworski W.L., Szelągowska A. (red.), CeDeWu Platinum, Warszawa.Schinasi G.J., 2006, Understanding Financial Stability: Towards a Practical Framework, Seminar on Current Developments in Monetary and Financial Law, Washington, D.C., October 23-27.Smaga P., 2014, Rola banku centralnego w zapewnianiu stabilności finansowej, CeDeWu Platinum, Warszawa.Sprawozdanie Komisji, 2009, Tabela wyników w dziedzinie pomocy państwa, Aktualizacja z jesieni 2009 r. (COM (2009) 661, wersja ostateczna, Bruksela 7.12.2009).Woźniak B., 2008, Pomoc publiczna, [w:] System finansowy w Polsce, Pietrzak B., Polański Z., Woźniak B. (red.), t. 2, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.Zawiadomienie Komisji, 2016, w sprawie pojęcia pomocy państwa w rozumieniu art. 107 ust. 1 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, Dz. Urz. UE 2016/C 262/01.3(93)31

Liabilities of local government units in Poland : identification and analysis of diversification factors

PURPOSE: The article aims to identify the factors that influence the levels of debt in Polish local governments. Specifically, we look at the structure of local units' revenue and expenditure and try to determine which of the characteristics have a significant impact on debt levels.DESIGN/METHODOLOGY/APPROACH: We divide our analysis into three types of municipalities, urban, rural, and urban-rural municipalities. We find that each of this type of municipality has different determinants of debt level.FINDINGS: This article provides a solid recommendation for researchers and policy makers to carefully derive conclusions from analyses made on the total population of local units, as their heterogeneity may significantly impact the research results. Therefore, policy recommendations and actions should not be homogeneous across all types of local governments.PRACTICAL IMPLICATIONS: The article identifies income factors of local budgets that are statistically significant and influence positively or negatively the size of the public debt of local government units. Practical aspect of the paper means that results can be used to manage local government units or assess their stability by external agencies.ORIGINALITY/VALUE: The obtained results are in line with the previous research results and extend the knowledge in the stability and indebtedness of local government units. The study carried out allows to extend this knowledge and proves that the indebtedness of local government units is also affected by the structure of income of these units.peer-reviewe

Instytucje mikrofinansowe na rynku usług finansowych

Rozwój rynku usług alternatywnych stanowi uzupełnienie dotychczasowej oferty produktowo-usługowej banków i przyczynia się do wprowadzania na rynku usług finansowych zupełnie nowych typów i rodzajów usług dostarczanych przez podmioty spoza klasycznego sektora bankowego. Jednym z takich alternatywnych sektorów dostarczających usług finansowych są mikrofinanse. Analiza doświadczeń międzynarodowych i ocena wpływu sektora mikrofinansowego na funkcjonowanie oraz wewnętrzną organizację systemu finansowego, ekonomicznego i społecznego kraju wskazuje, iż występują liczne przykłady działalności instytucji, które mogą być kwalifikowane do kategorii instytucji mikrofinansowych, a usługi przez nie dostarczane cieszą się coraz większą popularnością i uznaniem. Celem niniejszej publikacji jest zaprezentowanie istoty i znaczenia mikrofinansów na rynku usług finansowych poprzez identyfikację podstawowych rodzajów usług i kanałów ich dystrybucji

Crowdfunding w finansowaniu działalności inwestycyjnej jednostek samorządu terytorialnego

Rozwój rynku usług finansowych stwarza dodatkowe możliwości i szanse dla jednostek samorządu terytorialnego na pozyskanie środków pieniężnych poza tradycyjnym systemem finansowym. Nowe trendy i zachowania uczestników rynku sprawiają, że w ostatnich latach na świecie obserwujemy dynamiczny rozwój rynku alternatywnych finansów i wykorzystywanie tej formy finansowania zarówno przez podmioty sfery realnej, jak i te z sektora publicznego. Jest to stosunkowo nowy i słabo rozpowszechniony sposób pozyskiwania zewnętrznych źródeł finansowania, z którym związane są określone korzyści i zagrożenia, a przede wszystkim ryzyka, które jak dotychczas pozostają albo niezidentyfikowane, albo zbadane w niepełnym zakresie. Dodatkowo w polskiej rzeczywistości prawnej istotnym elementem jest kwestia dostosowania regulacji prawnych do prowadzenia bardziej elastycznej gospodarki finansowej przez jednostki samorządu terytorialnego (JST). W opracowaniu analizie poddano wybrane aspekty i możliwości wykorzystania crowdfundingu jako źródła finansowania działalności inwestycyjnej jednostek samorządu terytorialnego w Polsce. Istotnym elementem prowadzonych w artykule rozważań jest wskazanie możliwości wykorzystania tego źródła finansowania przez polskie jednostki samorządu terytorialnego na podstawie doświadczeń międzynarodowych

Finance of the Municipal Sector in Comparison with Public Finance of the European Union Countries

The general financial situation of municipal government in the European Union countries seems to be very good. The dynamics of tax income value growth achieved by local and regional authorities considerably exceed the figures characterizing the all public sector. Moreover, municipal authorities at the local and regional level are a leading public investor in many EU countries, they finance 69,3% of all public investments in average in all EU. Besides the value of their budget deficits, at the level of 0,2% GDP, and also their share in values of the national debt at the level of 5,8% GDP the European Union can be qualified as safe having no negative impact on getting positive economic effects in many countries of the European Union

Architecture and causes of organizational changes in the banking sector in the European Union

Zmiany struktur organizacyjnych w bankach są zjawiskiem wynikającym z nowych strategii działania, determinowane przede wszystkim uwarunkowaniami zewnętrznymi oraz zasobami, w jakie wyposażone są instytucje bankowe. Celem niniejszego artykułu jest analiza skali zmian instytucjonalnych w systemach bankowych i wskazanie przyczyn oraz konsekwencji rynkowych wynikających z wprowadzenia nowych strategii działania w zakresie ich struktur organizacyjnych. W opracowaniu zostanie wykorzystana metoda desk research, a na jej podstawie przeprowadzone wnioskowanie teoretyczne pozwalające na udzielenie odpowiedzi na pytanie: Jak zmiany w zakresie stosowanych strategii rozwiązań instytucjonalnych wpłyną na stworzenie nowej architektury systemu bankowego? Ponadto zostaną wykorzystane metody analizy przyczynowo-skutkowej i analizy szeregów czasowych.Changes in organizational structures in banks are a phenomenon resulting the new operating strategies, determined primarily by external conditions and resources that banking institutions are equipped with. Adaptation to the challenges and needs of customers and banks supervisors is reflected in the business profile of banks, looking for the most secure, profitable and optimal solutions for the scope and scale of their operations. The purpose of this article is to analyze the scale of institutional changes in banking system and identify the causes and market consequences after introduction of new action strategies and changes in their organizational structures. The study uses the method of desk research and theoretical inference allowing answering the question: how does changes in the strategies of banking institutions could cause the creation of a new banking system architecture? In addition, methods of cause-and-effect analysis and time series analysis will be used