СТЕЙКХОЛДЕРСЬКИЙ ПІДХІД ДО ВАРТІСНО–ОРІЄНТОВАНОГО УПРАВЛІННЯ ІННОВАЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ ПІДПРИЄМСТВ

Fundamental researches in the sphere of innovation management state that the problem of development of the radically new paradigm of the value–based management of innovation development becomes more urgent. It could provide the increase of aggregate price of enterprise as the result of innovation implementation, through the growth of its efficiency and risk tolerance taking into account the interests of all stakeholders. Results.In this article on the ground of generalization of basis and rules of innovation activity management, scientific approaches to the interpretation of economic categories, the new definition of the notion of the value–based management of enterprise innovation activity was offered and theoretically substantiated. Depending on the level of representation of interests of the main groups of stakeholders, three levels of such management were distinguished. They are: level of strategic management, level of current management, level of external management. For each of these levels the indexes of value increment and indexes of enterprise risk tolerance provision within the accounting of interest of different groups of stakeholders were analyzed. Conclusion.The value–based management of enterprise innovation activity is the range of functions and rules as well as the methodological tools for making strategic and tactical decisions, concerning the development, introduction and commercialization of innovations that provide the growth of corporative value, accounting the monetized for the enter.В статье теоретически обосновано новое определение понятия стоимостно–ориентированное управление инновационной деятельностью предприятия. В зависимости от степени представления интересов основных групп стейкхолдеров выделены три уровня такого управления: уровень стратегического управления, уровень текущего управления и уровень внешнего управления. Для каждого из этих уровней проанализированы индикаторы прироста стоимости и индикаторы обеспечения рискоустойчивости предприятия в контексте учета интересов различных групп стейкхолдеров. Сделаны выводы, что стоимостно–ориентированное управление инновационной деятельностью предприятия должна обеспечивать рост его корпоративной стоимости с учетом монетизированной общественной ценности при условии согласования интересов всех групп стейкхолдеров.У статті теоретично обґрунтовано нове визначення поняття вартісно–орієнтоване управління інноваційною діяльністю підприємства. Залежно від ступеня представлення інтересів основних груп стейкхолдерів виокремлено три рівня такого управління: рівень стратегічного, поточного та зовнішнього управління. Для кожного з них проаналізовані індикатори приросту вартості та індикатори забезпечення ризикостійкості підприємства в контексті врахування інтересів різних груп стейкхолдерів. Зроблено висновок, що вартісно–орієнтоване управління інноваційною діяльністю підприємства має забезпечувати зростання його корпоративної вартості з урахуванням монетизованої для підприємства суспільної цінності при умові узгодження інтересів всіх груп стейкхолдерів

The usage of the Fame-French model for the estimation of the influence of innova-tions on the return on equity

У статті проаналізовано можливість застосування трьохфакторної моделі Фама-Френча, що дозволяє визначити вплив інновацій на ринкову вартість акцій підприємства. Для адаптації цієї моделі до умов фондового ринку України запропоновано використати показник понаднормативної дохідності акцій. Ап-робовано модель Фама-Френча для групи українських підприємств що дозволи-ло встановити взаємозв'язок дохідністю акцій вітчизняних підприємств та пока-зниками ризиків, притаманних інноваційній діяльності.В статье проанализирована возможность применения трехфакторной модели Фама-Френча, которая позволяет определить влияние инноваций на рыночную стоимость акций предприятия. Для адаптации этой модели к условиям фондового рынка Украины предложено использовать показатель сверхнормативной доходности акций. Апробация модели Фама-Френча для группы украинских предприятий позволила установить взаимосвязь доходности акций отечественных предприятий и показателей рисков, присущих инновационной деятельности.In this article the possibility of the three-factor Fame-French model usage is analyzed. It allows distinguishing the influence of the innovations on the market-value of the enterprise’s stocks. For the implementation of this model into the terms and conditions of Ukrainian stock-market it is suggested to use the marker of the abnormal level of return on equities. The Fame-French model was used for the group of native enterprises that let us to relate interconnection between the return on native enterprises stocks and risks markers, common for innovation activity

Оцінка ризикостійкості підприємства при управлінні його інноваційним розвитком

Метою роботи є дослідження сучасних методичних підходів до оцінки ризикостійкості підприємства та розробка моделі діагностики ризикостійкості підприємства при управлінні інноваційною діяльністю. В роботі було використано низку загальнонаукових та спеціальних методів дослідження, зокрема: монографічний метод, системний підхід, методи аналізу та синтезу, діалектичний метод. В результаті роботи було досліджено підходи сучасних авторів до визначення та розкриття поняття "ризикостійкості" підприємства, проаналізовано фактори, що включаються в оцінку показників ризикостійкості. Запропоновано інструментарій врахування ризикостійкості при здійсненні інновацій на підприємствах. Подальші дослідження в даному напрямку полягають у розробці підходів до формування інноваційних стратегій підприємства, ґрунтуючись на розрахованих показниках рівня ризикостійкості. Практичне значення роботи полягає в можливості для підприємств застосовувати запропонований інструментарій оцінки ризикостійкості для відбору інноваційних проектів. Цінністю даної роботи є запропонований науково-методичний підхід до визначення рівня ризикостійкості підприємства, що має комплексний і системний характер та дозволяє врахувати фінансовий, виробничій, трудовий та управлінський потенціал при виборі інноваційних стратегій.Целью работы является исследование современных методических подходов к оценке рискоустойчивости предприятия и разработка модели диагностики рискоустойчивости предприятия при управлении инновационной деятельностью. В работе был использован ряд общенаучных и специальных методов исследования, в частности: монографический метод, системный подход, методы анализа и синтеза, диалектический метод. В результате работы было исследовано подходы современных авторов к определению и раскрытие понятия "рискоустойчивости" предприятия, проанализированы факторы, включаемых в оценку показателей рискоустойчивости. Предложено инструментарий учета рискоустойчивости при осуществлении инноваций на предприятиях. Дальнейшие исследования в данном направлении заключаются в разработке подходов к формированию инновационных стратегий предприятия, основываясь на рассчитанных показателях уровня рискоустойчивости. Практическое значение работы состоит в возможности для предприятий применять предложенный инструментарий оценки рискоустойчивости для отбора инновационных проектов. Ценностью данной работы является предложенный научно-методический подход к определению уровня рискоустойчивостипредприятия, имеющего полный и системный характер и позволяет учесть финансовый, производственной, трудовой и управленческий потенциал при выборе инновационных стратегий.The aim of the work is the research of modern methodological approaches to the estimation of the risk tolerance of the enterprise and elaboration of the diagnostic model of the risk tolerance of the enterprise while administration of its innovation activity. In the work a number of general scientific and special methods of research were used, especially, monographic approach, systematic approach, methods of analysis and synthesis, dialectical approach. As the result of the work it was studied the approaches of the modern authors to the definition and revealing the notion “risk tolerance” of the enterprise, analyzed the factors that are included into the estimation of the indexes of the risk tolerance. The system of the consideration of the risk tolerance while the innovation processes at the enterprises is offered. Further researches in this area are concerned in the development of approaches to the formation of the innovation policy of the enterprises, based on the calculated indexes of the risk tolerance. The practical value of the work is concerned in the possibility for the enterprises to use offered system of the estimation of the risk tolerance in order to choose innovation processes. The value of this work is the offered scientific-methodological approach to the estimation of the level of risk tolerance of the enterprise, that has integrated and systematic character and allows taking into account financial, productive, labour and administrative potential while the choice of innovation strategies

Сучасний стан і тенденції реалізації інноваційної продукції підприємствами України

У статті досліджується стан реалізації інноваційної продукції підприємствами України. Визначаються ключові тенденції та проблеми щодо збуту інноваційної продукції в Україні та за її межами. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/30138В статье исследуется состояние реализации инновационной продукции предприятиями Украины. Определяются ключевые тенденции и проблемы по сбыту инновационной продукции в Украине и за ее пределами. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/30138The article examines the state of implementation of innovative production enterprises in Ukraine. Identify key trends and issues concerning the marketing of innovative products in Ukraine and abroad. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3013

Еколого-економічна оцінка технологічних рішень в машинобудуванні

У дисертації досліджено вплив машинобудівного виробництва на споживання природних ресурсів і забруднення навколишнього середовища та визначено найбільш екологоємні технології. Запропоновані поняття "екологічна надійність технології", "екологічний і еколого-економічний рівень технології". Розвинута класифікація технологічних процесів за ознаками їх екологічності. Визначені складові економічних витрат від забруднення навколишнього середовища внаслідок реалізації технологічних рішень. Запропонований механізм врахування при перспективній оцінці технологічних рішень можливого підвищення вимог до якості навколишнього середовища та економічних нормативів екологічної безпеки. Розглянуто можливі джерела фінансування екологізації технологій, проаналізовано можливість їх використання в умовах законодавчої бази України. Досліджено взаємозв’язок між екологічними та економічними характеристиками технологій машинобудівного виробництва. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3345Диссертационная работа посвящена вопросам разработки научно-методических подходов к проведению эколого-экономической оценки технологических решений в машиностроении. Выявлено, что одной из причин ухудшения состояния окружающей среды в Украине является несовершенство технологий, используемых в различных отраслях промышленности, в том числе и в машиностроении. Экологические требования к производству, основанные на международных стандартах качества системы ISO 14000, предполагают применение экологически безопасных, малоотходных и безотходных технологий. Определено, что ключевым звеном в системе внедрения данных технологий является их эколого-экономическая оценка. Результаты эколого-экономической оценки позволяют выбирать технологии, оптимально удовлетворяющие техническим, экономическим и экологическим критериям. Рассмотрены научно-методические подходы к проведению эколого-экономических оценок промышленных технологий. Проанализированы существующие эколого-экономические показатели технологических решений. Выявлено отсутствие системного подхода к их применению, что не позволяет достичь высокого качества результатов оценки. Определены понятия "экологическая надежность технологии", "экологический и эколого-экономический уровень технологии". Предложена двухступенчатая система проведения эколого-экономической оценки технологических решений. На первом этапе производится экологическая оценка, характеризующая техногенную нагрузку данной технологии на окружающую среду. Результатом данной оценки является комплексный интегральный показатель экологического уровня всей технологии или отдельных ее операций. Для определения экологического уровня технологии предложено использовать метод сравнения с действующими на настоящий момент экологическими требованиями и нормативами. На базе показателя экологического уровня предложена классификация технологических решений с указанием возможных экономических последствий их реализации и направлений совершенствования. На втором этапе производится оценка экономических характеристик, которые находятся в зависимости от экологического уровня технологии. Определены основные направления возникновения и состав экологических издержек, которые вызваны применением рассматриваемой технологий. Для комплексного учета таких издержек предложено использовать показатель эколого-экономической емкости технологий. Общая характеристика технологических решений находит отражение в показателе их эколого-экономического уровня. Разработаны теоретические и методические подходы к расчету эколого-экономических показателей при обосновании инвестиционных решений, технологической направленности. Обоснована необходимость учета сопутствующих эффектов, возникающих в результате экологического совершенствования технологий. Предложено разделять направления совершенствования технологий на одноцелевые и комплексные в зависимости от характера изменения технологических и экологических издержек с учетом сопутствующих эффектов. Обоснована необходимость учета возможного повышения требований к качеству окружающей среды и нормативам экологической безопасности при перспективной оценке технологических решений. Рассмотрены экономические последствия повышения экологических требований и их влияние на эффективность инноваций. Предложена система корректирующих коэффициентов, позволяющих учесть увеличение экологических издержек в связи с изменением требований к качеству окружающей среды при эколого-экономическом обосновании технологических проектов. Исследованы различные источники финансирования мероприятий, направленных на экологизацию производства, проанализирована возможность их использования в условиях законодательной базы Украины. Предложены новые подходы к комплексному привлечению внутренних и внешних финансовых ресурсов. Решение об их применении основывается на минимуме совокупных затрат на экологизацию и повышение технического уровня технологий. Исследована взаимосвязь между экологическими и экономическими характеристиками на примере гальванических технологий машиностроительного производства. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/3345The influence of the machinebuilding production on natural resources consumption and environmental pollution was investigated and most ecologically valuable technologies were defined. The notions "ecological safety of technologies", "ecological and ecological-economical level of technologies" were defined. The classification of the technological processes according to the signs of their ecology was worked out. The components of the economical expenditures from the environmental pollution as a result of the realization of the technological solutions were defined. The mechanism of the calculation while the estimation of the technological solutions with the probable requirements increase as to the quality of the environment and economical standards of the ecological safety was offered. The probable sources of financing for the improving the ecological technologies were examined, and the possibility of their usage according to the Ukrainian laws was analysed. The interconnection between ecological and economical characteristics of the machinebuilding production technologies was investigated. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/334

Implementation of innovation strategies of the enterprises on the principles of socially responsible investing

Розглянуто мікро- та макроекономічні наслідки накопичення основних негативних екстерналій функціонування промислових підприємств. Запропоновано розглядати інновації як інструмент створення суспільної вартості та виділити окремий клас "соціально-відповідальних" інновацій. Досліджено динаміку вартісних показників підприємств, що працюють у сфері соціально відповідальних інновацій.Рассмотрены микро- и макроэкономические последствия накопления основных негативных экстерналий функционирования промышленных предприятий. Предложено рассматривать инновации как инструмент создания общественной стоимости и выделить отдельный класс "социально-ответственных" инноваций. Исследована динамика стоимостных показателей предприятий, работающих в сфере социально ответственных инноваций.Micro and macro economical consequent effects of the storage of negative externalities of industrial enterprises' functioning were researched. It was offered to treat innovations as the implement of social value creation and to distinguish the separate class of "social-responsible" innovations. The dynamics of value indices of enterprises, that function in the sphere of social responsible innovations was studied

The place of innovations in the system of factors of enterprise value formation

Дана стаття присвячена дослідженню механізму впливу інновацій на вартість бізнесу. Вплив інновацій розглядається за ресурсним підходом, з точки зору основних стейкхолдерів підприємства та за часовою ознакою.Данная статья посвящена исследованию механизма влияния инноваций на стоимость бизнеса. Влияние инноваций рассматривается по ресурсному подходу, с точки зрения основных стейкхолдеров предприятия и по часовому признаку.This article is devoted to the investigation of the way how innovations influence the business value. The influence of innovations is analyzed under the resort approach, from the basic stakeholder enterprises' point of view, according to the time mark

Соціально-відповідальне інноваційне інвестування як фактор сворення суспільної цінності підприємств в контексті стейкхолдерського підходу

Сучасні умови господарювання вимагають від підприємств переорієнтації від забезпечення приросту виключно своєї ринкової вартості до додаткового створення «суспільної цінності», тобто задоволення певних соціальних, екологічних, етичних потреб суспільства у вигляді формування позитивних ефектів або мінімізації негативних впливів. Такий підхід дозволить заручитися підтримкою місцевих громад, держави та інших зовнішніх стейкхолдерів за рахунок спільної реалізації стратегічних довгострокових проектів, державно-приватного партнерства тощо

Совершенствование методических подходов к оценке влияния инноваций на доходность акций предприятий

У статті наведено порівняльну характеристику однофакторних і багатофакторних моделей оцінки доходності фінансових активів та проаналізовано можливості їх застосування при інноваційних процесах на підприємстві. Вдосконалено трьохфакторну модель Фама-Френча, що дозволяє моделювати вплив інновацій на ринкову вартість акцій підприємства основі побудови системи багаторівневих структурних рівняньВ статье приведена сравнительная характеристика однофакторных и многофакторных моделей оценки доходности финансовых активов и проанализированы возможности их применения при инновационных процессах на предприятии. Усовершенствована трехфакторная модель Фама-Френча, что позволяет моделировать влияние инноваций на рыночную стоимость акций предприятия основе построения системы многоуровневых структурных уравнений.In the article the comparative characteristics of the one-factor and multi-factor models of estimation of the return on the financial holdings is given and the possibilities their usage while the innovation processes in the enterprise. Fama-French three-factor model was improved that makes possible the influence of innovations on the market price of the enterprise stocks on the basis of construction of the multi-level structural equations system