Testing Weak Form Efficiency on the Toronto Stock Exchange.

We believe that in order to test for weak form efficiency in the market a vast pool of individual stocks must be analyzed rather than a stock market index. In this paper, we use a model-based bootstrap to generate a series of simulated trials and apply a modified chart pattern recognition algorithm to all stocks listed on the Toronto Stock Exchange (TSX). We compare the number of patterns detected in the original price series with the number of patterns found in the simulated series. By simulating the price path we eliminate specific time dependencies present in real data, making price changes purely random. Patterns, if consistently identified, carry information which adds value to the investment process, however, this informativeness does not guarantee profitability. We draw conclusions on the relative efficiency of some sectors of the economy. Although, we fail to reject the null hypothesis of weak form efficiency on the TSX, some sectors of the Canadian economy appear to be less efficient than others. In addition, we find negative dependency of pattern frequencies on the two moments of return distributions, variance and kurtosis.Market efficiency, weak form market efficiency, Canada, Toronto Stock Exchange

What Australian investors need to know: To Diversity their portfolios

An ASIC survey in 2008 showed that Australian investors do not diversify their portfolios sufficiently, with the average investor holding only 2.19 securities. To study this issue, we simulate portfolios using daily observations for all traded and delisted equities in Australia between 1975 and 2011. We calculate two measures of risk, including heavy tailed distributions to account for extreme events. For each risk measure, we recommend the number of portfolio holdings that result in a 90 per cent reduction in diversifiable risk for an average and a more conservative investor. We find that, on average, 24 to 30 stocks are sufficient to attain a well-diversified portfolio

Joint-venture comme contexte légitime à la créativité organisationnelle : propositions de questions de recherche.

International audienceCet article est un travail exploratoire. Il propose d'explorer la question générale « en quoi la joint-venture crée un contexte légitime à la créativité organisationnelle ? » sous la forme de questions de recherche. Son objectif est d'ouvrir de nouvelles perspectives de recherche autour de la conjonction des thèmes de la créativité organisationnelle et de la joint-venture, conjonction non réalisée jusqu'à présent. La créativité organisationnelle est définie ici comme « les processus par lesquels une organisation modifie sa constitution avec pour finalité à la fois d'agir sur le comportement des individus par rapport aux ressources mises à disposition par l'organisation et de pérenniser son action dans le temps » (Durand, 2006). Ainsi, dans une première partie, nous définissons ce que nous entendons par contexte légitime. Dans ce sens, nous adoptons la définition de légitimité proposée par Suchman (1995, p. 574) : « perception généralisée ou hypothèse que les actions d'une entité sont désirables, adaptées ou appropriées au sein d'un système socialement construit par des normes, des valeurs, des croyances et des définitions ». Nous qualifions alors de « contexte légitime » l'environnement intra-organisationnel, où les légitimités de la conséquence, de procédures et de la structure sont acquises et maintenues. Nous caractérisons ensuite quelques points de la joint-venture pour spécifier en quoi cette alliance stratégique crée un contexte légitime à la créativité. Nous retenons la définition de Dussauge (1996) : « Une alliance stratégique est une association entre plusieurs entreprises (concurrentes ou potentiellement concurrentes), qui choisissent de mener à bien un projet, un programme ou une activité spécifique en mettant en commun des compétences et ressources ». En revanche, nous nous focalisons sur les alliances dites complémentaires. La deuxième partie consiste à élaborer trois propositions de questions de recherche enrichies d'un exemple de joint-venture présenté en filigrane pour matérialiser les questions proposées. La première question est : comment la joint-venture complémentaire favorise-t-elle l'exploration créative ? La deuxième est : en quoi la joint-venture complémentaire favorise-t-elle la coopération entre entités au cours du processus créatif d'échanges de savoir-faire ? Enfin, la troisième question est : en quoi la joint-venture complémentaire spécifie-t-elle les objets de créativité ? Une troisième partie soulève quelques implications méthodologiques, comme une nécessaire première étude de cas pour approfondir le rapprochement théorique entre « joint-venture » et « créativité organisationnelle

Joint-venture comme contexte légitime à la créativité organisationnelle : propositions de questions de recherche.

Cet article est un travail exploratoire. Il propose d'explorer la question générale « en quoi la joint-venture crée un contexte légitime à la créativité organisationnelle ? » sous la forme de questions de recherche. Son objectif est d'ouvrir de nouvelles perspectives de recherche autour de la conjonction des thèmes de la créativité organisationnelle et de la joint-venture, conjonction non réalisée jusqu'à présent. La créativité organisationnelle est définie ici comme « les processus par lesquels une organisation modifie sa constitution avec pour finalité à la fois d'agir sur le comportement des individus par rapport aux ressources mises à disposition par l'organisation et de pérenniser son action dans le temps » (Durand, 2006). Ainsi, dans une première partie, nous définissons ce que nous entendons par contexte légitime. Dans ce sens, nous adoptons la définition de légitimité proposée par Suchman (1995, p. 574) : « perception généralisée ou hypothèse que les actions d'une entité sont désirables, adaptées ou appropriées au sein d'un système socialement construit par des normes, des valeurs, des croyances et des définitions ». Nous qualifions alors de « contexte légitime » l'environnement intra-organisationnel, où les légitimités de la conséquence, de procédures et de la structure sont acquises et maintenues. Nous caractérisons ensuite quelques points de la joint-venture pour spécifier en quoi cette alliance stratégique crée un contexte légitime à la créativité. Nous retenons la définition de Dussauge (1996) : « Une alliance stratégique est une association entre plusieurs entreprises (concurrentes ou potentiellement concurrentes), qui choisissent de mener à bien un projet, un programme ou une activité spécifique en mettant en commun des compétences et ressources ». En revanche, nous nous focalisons sur les alliances dites complémentaires. La deuxième partie consiste à élaborer trois propositions de questions de recherche enrichies d'un exemple de joint-venture présenté en filigrane pour matérialiser les questions proposées. La première question est : comment la joint-venture complémentaire favorise-t-elle l'exploration créative ? La deuxième est : en quoi la joint-venture complémentaire favorise-t-elle la coopération entre entités au cours du processus créatif d'échanges de savoir-faire ? Enfin, la troisième question est : en quoi la joint-venture complémentaire spécifie-t-elle les objets de créativité ? Une troisième partie soulève quelques implications méthodologiques, comme une nécessaire première étude de cas pour approfondir le rapprochement théorique entre « joint-venture » et « créativité organisationnelle »

Casein kinase 1 family proteins promote Slimb-dependent Expanded degradation

Hippo signalling integrates diverse stimuli related to epithelial architecture to regulate tissue growth and cell fate decisions. The Hippo kinase cascade represses the growth-promoting transcription co-activator Yorkie. The FERM protein Expanded is one of the main upstream Hippo signalling regulators i

Implementing a rapid fetal exome sequencing service: What do parents and health professionals think?

OBJECTIVES: Prenatal exome sequencing (pES) for the diagnosis of fetal abnormalities is being introduced more widely in clinical practice. Here we explore parents' and professionals' views and experiences of pES, to identify perceived benefits, concerns, and support needs. METHODS: Semi-structured interviews were conducted with 11 parents and 20 health professionals (fetal medicine and clinical genetics) with experience of rapid pES prior to implementation in the English National Health Service. Interviews were transcribed verbatim and analysed thematically. RESULTS: Parents and professionals were largely positive about pES, emphasising clinical and psychosocial benefits of a timely, definitive diagnosis in pregnancy. Concerns included parental anxiety related to the timing of pES results or uncertain findings, a need for guidelines for case selection and reporting, and ensuring sufficient capacity for counselling, phenotyping and variant interpretation. Professionals were concerned non-genetics professionals may not be equipped to counsel parents on the complexities of pES. CONCLUSION: These findings highlight important issues for clinical implementation of pES. Expert counselling is required to enable parents to make informed decisions during a stressful time. To achieve this, professionals need further education and training, and fetal medicine and genetics services must work closely together to ensure parental understanding and appropriate support

Interaction proteome of human Hippo signaling : modular control of the co-activator YAP1

Peer reviewe