Strong impact of comprehensive income on european groups listed in american markets.

The aim of this paper is to analyze the impact of Comprehensive Income on Net Income according to SFAS 130 issued by FASB for a sample of 136 corporate groups on the European continent listed in NYSE and NASDAQ for the period 1999-2004, taking as a reference the information contained in the reconciliation with US GAAP when they presented their accounts to the SEC. We have detected noticeable extreme values and outliers and, on average, marked negative effects on the groups considering the analysis detailed by size and industries, essentially motivated by the stock-exchange crisis of the early 2000's and by unfavorable exchange rates, particularly between the Euro and the U.S. dollar. All of this reveals the greater connection of Comprehensive Income with the reality of the markets than Net Income, which presumes that SFAS 130 issued by the FASB contributes to the increase of the relevance of the financial information in the performance area

Empirical Analysis Of The Impact Of Comprehensive Income On Basic Earnings Per Share For Spanish Companies Listed On Madrid Stock Exchange

In this study we will empirically evaluate the overall impact, and by industries, of Basic Earnings per Share calculated according to Comprehensive Income against the same ratio determined in accordance with Net Income, for a sample of ninety-two Spanish groups listed on the Madrid Stock Exchange during 20042007, in agreement with the information contained in their Consolidated Financial Statements pursuant to IASB GAAP and industry classification adopted in this market.In order to contrast the corresponding hypotheses, a set of non-parametric tools were used, as the data was far from normalcy. The results of our paper, which are ground-breaking at an international level, show a statistically significant impact of Basic Earnings per Share calculated according to Comprehensive Income against the same ratio determined pursuant to Net Income for the sample group in all of the years that were analyzed. On the other hand, when approaching the study by industries, we have observed quite uniform behavior between them in the sense that we found a remarkable impact on listed companies in all industries, which is why in general terms we are witnessing a phenomenon that affects the listed companies regardless of the nature of their business activities.These evidences, apart from suggesting a new dimension in the fundamental analysis, of particular interest to analysts and investors, justifies the disclosure of Basic Earnings per Share determined according to Comprehensive Income, not only in the notes, but also in the main body of the Statement of Comprehensive Income

Empirical Evaluation Of The Overall Impact And By Industries Of Comprehensive Income On European Groups Listed On NYSE And NASDAQ

The purpose of this article is to assess the Overall Impact, and by Industries, of Comprehensive Income on Net Income for a sampling of 136 European groups listed on NYSE and NASDAQ from 1999 to 2004. To this end we took as reference the consolidated information disclosed pursuant to SFAS 130 issued by FASB in the reconciliations to the US GAAP when they presented their Annual Reports to the SEC with form 20-F and Industry Classification Benchmark -ICB- (Dow Jones Indexes and FTSE). In order to contrast the corresponding hypotheses, a set of non-parametric tools were used, as the data was far from normality. The results of our paper, which are ground-breaking at an international level, show a statistically significant impact of Comprehensive Income on Net Income for the sample group in most of the years that were analyzed. However, when this impact is itemized by Industries we find that there are hardly any statistically significant differences between them, which allows us to affirm that by adopting Comprehensive Income, within the context that we have studied, we are witness to a phenomenon which, along general lines, affects corporate groups in a similar fashion, independently of the nature of the activities that they carry out

Comprehensive income in times of crisis: evidence from spanish companies.

Given the increasing importance of comprehensive income as an indicator of corporate performance internationally, especially since the revision of International Accounting Standard 1 (IAS 1) by the International Accounting Standards Board (IASB) in 2007, in this paper we intend to assess its impact on the more traditional net income during the period 2004-2008 for the select group of the Spanish IBEX-35 listed companies, pursuant to the information disclosed in accordance with said IAS. This will allow us to verify the importance of comprehensive income for the corporate groups at a time of serious financial and economic crisis as was 2008. The non-parametric Wilcoxon Signed-Rank Test was used to perform the corresponding statistic comparisons, as the variables did not conform to normalcy. The results showed a statistically significant impact of comprehensive income on net income for three of the five years that were studied, especially for 2008, when there was a spectacular decline in corporate performance when considering the impact of the first on the second. This confers more informational relevance to comprehensive income, being much more in tune with market reality than traditional net income

EPS differences using different earnings measurement methods evidence from Spain.

This paper examines how EPS differs when calculated using two different measures of income: net income and comprehensive income. To examine how the measures differ in practice Spanish companies listed on the IBEX-35, during the period 2004-2008 are examined. This period covers a time of serious financial crisis. The Wilcoxon Signed-Rank Test was used to identify differences. The results show statistically significant differences in EPS depending upon calculation method for three of the years studied. Results in 2008 are specifically noteworthy. The evidence suggests a new dimension in fundamental analysis

El reciclado de partidas ante la formulación del Estado de Ingresos y Gastos reconocidos del PGC 2007: perspectiva internacional, marco normativo y análisis técnico

Con la aprobación del Plan General de Contabilidad 2007 se incorporó al conjunto completo de estados financieros de propósito general el Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos como una parte del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, en el que se agregan al resultado del ejercicio de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias los gastos e ingresos reconocidos directamente en el patrimonio neto, para así llegar al resultado global o total de ingresos y gastos reconocidos del período. En este nuevo modelo de determinación y presentación del resultado empresarial nos encontramos ante dos criterios de reconocimiento diferentes de los gastos e ingresos, dado que unos han de imputarse a pérdidas y ganancias, mientras que otros se deben reconocer inicialmente en el patrimonio neto hasta que normalmente en el momento de la realización, con carácter general, deben ser transferidos también a pérdidas y ganancias, lo que supone una duplicidad del reflejo de gastos e ingresos en resultados, y se hace necesario practicar los correspondientes ajustes de reclasificación o reciclado de partidas para evitar esa doble contabilización. Con este trabajo nos planteamos como objetivo, en primer lugar, delimitar y analizar el marco técnico-normativo del referido reciclado o transferencias de gastos e ingresos a pérdidas y ganancias desde el patrimonio neto, tanto desde una óptica internacional centrándonos en la correspondiente normativa del IASB y del FASB así como en la regulación al respecto del Plan General de Contabilidad 2007, lo que nos permitirá constatar el estado de la cuestión en la actualidad, no exento de polémica. Después de acotado el marco técnico-normativo sobre el que se sustenta dicho reciclado de partidas, queremos profundizar en su estudio en nuestro plan contable, para lo que se plantea un caso aplicable a un instrumento financiero clasificado como disponible para la venta y otro relacionado con una subvención no reintegrable destinada a financiar un programa que generará gastos futuros, en los que dada la naturaleza novedosa y compleja de los análisis a practicar y para facilitar la comprensión, abordaremos además del reflejo de las operaciones correspondientes, el análisis de su impacto en las cuentas anuales para con ello tener la necesaria visión de conjunto

The decline of the traditional statement of income in the face of the recent rise.

RESUMEN. Con la adopción del resultado global (comprehensive income) a partir de la década de los noventa del siglo XX por los organismos emisores de normas contables más relevantes en el concierto mundial, entre los que cabe destacar el International Accounting Standards Board (iasb) y el Financial Accounting Standards Board (fasb), estamos asistiendo a un posicionamiento a favor del enfoque del excedente limpio. Como consecuencia el resultado empresarial queda más vinculado a las oscilaciones de los precios de los títulos y a los tipos de cambio, frente al enfoque del excedente sucio que nos lleva a la determinación del mismo desde una óptica más restrictiva y, por ello, mucho menos conectado con la realidad de los mercados. En este trabajo nos planteamos como primer objetivo el estudio desde una óptica histórica y conceptual del antiguo y controvertido debate del enfoque del excedente limpio versus el enfoque del excedente sucio, circunscrito esencialmente a los países del área de influencia anglosajona. Posteriormente, queremos constatar que con la revisión de la Norma Internacional de Contabilidad 1 (nic 1) del International Accounting Standards Board (iasb) en el año 2007 cobra más fuerza el resultado global; con ello se confirman los planteamientos a favor del enfoque del excedente limpio, lo que origina la desaparición del estado de resultados tradicional del conjunto completo de estados financieros si las empresas, según dicha norma, optan por revelarlo en el estado de resultados globales; todo ello con el propósito de reportar más utilidad a los inversionistas, quienes son considerados usuarios primordiales en los modelos contables anglosajones a los que tendemos. Palabras clave: excedente limpio versus excedente sucio, óptica histórica y conceptual, declive del estado de resultados tradicional, estado de resultados globales, Norma Internacional de Contabilidad 1 (nic 1) 2007.ABSTRACT. With the adoption of comprehensive income in the 1990’s by the most important accounting standards boards, most notably the iasb and the fasb, we are witnessing a shift towards a clean surplus accounting. The comprehensive view of income measures income in terms or both the changes in the market value of a firm’s assets and liabilities as well as the profit/ loss resulting from a firm’s transactions. By contrast, so-called “dirty surplus” accounting measures income only on the basis of a firm’s transactions; thus, it is much less connected with market reality. The primary objective of this paper is to provide a historical and conceptual examination of the “clean surplus versus dirty surplus” controversy as it has transpired within Anglo- Saxon influenced countries. Additionally, we verify that comprehensive income has become more relevant with the revision of iasb’s ias 1 in 2007. This statement allows firms to incorporate the traditional profit and loss account into a Statement of Comprehensive Income. The objective of this change is to provide investors, the primary users of reference in Anglo-Saxon accounting models, with more useful and relevant information. This objective is important since we are trending toward the Anglo-Saxon model. Keywords: clean surplus versus dirty surplus, historical and conceptual approach, decline of profit and loss account, statement of comprehensive income, ias 1 2007

Impacto del comprehensive income frente al net income en los grupos empresariales españoles cotizados en la Bolsa de Madrid

Desde la década de los noventa del siglo XX estamos asistiendo a un potente movimiento a nivel internacional (FRS 3 del ASB, SFAS 130 del FASB y NIC 1 del IASB, entre otros) consistente en exigir a las empresas la revelación del resultado global o total, conocido en terminología anglosajona como comprehensive income, que se determina agregando al resultado neto –net income– los gastos e ingresos que de acuerdo con las normas correspondientes deban reconocerse directamente en el patrimonio neto. En el marco de estas tendencias en la información financiera internacional, sin olvidar el especial interés que despierta la revelación del resultado global en la Circular 4/2004 del Banco de España, y muy recientemente en el Plan General de Contabilidad 2007, nos planteamos como objetivo esencial de nuestro trabajo estudiar el impacto del comprehensive income frente al net income tomando como referencia una muestra de 92 grupos empresariales españoles cotizados en la Bolsa de Madrid a 1 de septiembre de 2007 y los correspondientes datos del período 2004-2007 capturados de sus Informes Anuales Consolidados de los años 2005, 2006 y 2007. En concreto, con el contraste de las hipótesis que formulamos, por una parte pretendemos evidenciar si el comprehensive income presenta un impacto material o significativo frente al net income para el conjunto de las cotizadas de la muestra en los años estudiados y, de otra, constatar si se presentan diferencias significativas entre los distintos sectores a los que quedan adscritos las cotizadas con respecto a la discrepancia relativa entre ambos tipos de resultado. Para contextualizar nuestro trabajo, en principio se hace necesario revisar los fundamentos teóricos esenciales sobre los que descansa el comprehensive income, así como aquellos aspectos que inciden en su determinación y presentación en el cuerpo normativo del IASB, para después, previa revisión de la literatura empírica sobre el resultado global en el panorama internacional de los últimos años, proceder a formular y contrastar las correspondientes hipótesis nulas con herramientas no paramétricas al estar los datos claramente alejados de la normalidad. Podemos anticipar que se rechazan las hipótesis nulas planteadas, con lo que evidenciamos que el comprehensive income presenta un impacto material frente al net income para el conjunto de los grupos empresariales españoles cotizados en la Bolsa de Madrid en cada uno de los años del período 2004-2007; pero la incidencia del primero frente al segundo tiene un reducido poder de diferenciación por sectores en el contexto que la hemos estudiado, lo que nos permite afirmar que el impacto del mercado que captura el resultado global, en líneas generales afecta de forma similar a todas las cotizadas, con independencia de la naturaleza de las actividades que desarrollan

Click Chemistry for Drug Delivery Nanosystems

This is a post-peer-review, pre-copyedit version of an article published in Pharmaceutical Research. The final authenticated version is available online at: https://doi.org/10.1007/s11095-011-0568-5The purpose of this Expert Review is to discuss the impact of click chemistry in nanosized drug delivery systems. Since the introduction of the click concept by Sharpless and coworkers in 2001, numerous examples of click reactions have been reported for the preparation and functionalization of polymeric micelles and nanoparticles, liposomes and polymersomes, capsules, microspheres, metal and silica nanoparticles, carbon nanotubes and fullerenes, or bionanoparticles. Among these click processes, Cu(I)-catalyzed azide-alkyne cycloaddition (CuAAC) has attracted most attention based on its high orthogonality, reliability, and experimental simplicity for non-specialists. A renewed interest in the use of efficient classical transformations has been also observed (e.g., thiol-ene coupling, Michael addition, Diels-Alder). Special emphasis is also devoted to critically discuss the click concept, as well as practical aspects of application of CuAAC to ensure efficient and harmless bioconjugationThis work was financially supported by the Spanish Ministry of Science and Innovation (CTQ2009-10963 and CTQ2009-14146-C02-02) and the Xunta de Galicia (10CSA209021PR)S

Los acuerdos de refinanciación en empresas con riesgo de insolvencia en el marco de los procedimientos concursales

Our main aim in this paper is to analyse the problems arising from the refinancing agreements with creditors in viable companies with insolvency problems, in particular, the changes introduced by the Royal Decree-Law 3/2009 of 27 March, on Bankruptcy Law. Furthermore, we want to emphasize other aspects of the refinancing agreements during the meeting of creditors, in particular, negotiation of the agreement, which in our opinion, should have also been contemplated in the royal decree, so that implementation of the Bankruptcy Law may help to achieve a successful restructuring of companies and thereby satisfy creditors in cases of compositions of viable companies in a context of crisis.Con este trabajo nos planteamos como objetivo esencial analizar los problemas derivados de los acuerdos de refinanciación preconcursales en las empresas viables con problemas de insolvencia, en concreto, los cambios introducidos por el Real Decreto-Ley 3/2009, de 27 de marzo, en la Ley Concursal. Además, también queremos poner de relieve otros aspectos relativos a los acuerdos de refinanciación durante el concurso de acreedores, en particular, ante la negociación del convenio, que, en nuestra opinión, debiera haber contemplado también dicho real decreto, para que así al aplicar la Ley Concursal se pueda contribuir a alcanzar con éxito la reestructuración de las empresas y, con ello, la satisfacción de acreedores en los supuestos de concurso de empresas viables en un contexto de crisis