Gender diversity on Boards of Directors and business success

This paper analyzes the relationship between gender diversity on Boards of Directors and business success. For this purpose, the authors used one sample of companies listed on the Madrid Stock Exchange. The paper analyzes a period of three years, between 2005 and 2007. A descriptive analysis has been carried out. Women’s labor status has been studied in these three years. The paper also covers a panel analysis. The results show that there are few women in decision-making positions, and Gender diversity and business success are not related

Does Board Gender Diversity Influence Financial Performance? Evidence from Spain

In recent years, several countries have enacted guidelines and/or mandatory laws to increase the presence of women on the boards of companies. Through these regulatory interventions, the aim is to eradicate the social and labor grievances that women have traditionally experienced and which has relegated them to smaller-scale jobs. Nevertheless, and despite the advances achieved, the female representation in the boardroom remains far from the desired levels. In this context, it is now necessary to enhance the advantages of board gender diversity from both ethical and economic points of view. This article examines the relation between board gender diversity and economic results in Spain: the second country in the world to legally require gender quotas in boardrooms and historically characterized by a minimal female participation in the workforce. Based on a sample of 125 non-financial firms listed on the Madrid Stock Exchange from 2005 to 2009, our findings show that in the period analyzed the increase of the number of women on boards was over 98 %. This suggests that compulsory legislation offers an efficient framework to execute the recommendation of Spanish codes of good governance by means of the increase in the number of women in the boards of firms. Furthermore, we find that the increase in the number of women on the boards is positively related to higher economic results. Therefore, both results suggest that gender diversity in boardrooms should be incremented, mandatory laws being a key factor to do so

La persona adecuada en el momento adecuado: los miembros del comité de auditoría y la calidad de la información financiera

We analyze some personal characteristics of the members of the audit committee of the Spanish listed firms and the relation between these characteristics and earnings management. We find a non-linear relation with tenure, so that long tenures can initially compromise the directors’ independence but, after a given threshold, longer tenures improve the expertise of the members. Serving in too many boards has a negative influence on the ability of directors to detect earnings management, and higher academic background and more diverse professional background improve the directors’ abilities.En el presente trabajo analizamos la relación entre algunas características personales de los miembros del comité de auditoría de las empresas cotizadas españolas y la gestión del resultado. Nuestros resultados muestran una relación no lineal con la antigüedad en el consejo: mientras que en los primeros estadios una mayor duración puede comprometer la independencia de los consejeros, llega un punto en el que la mayor antigüedad en el comité incrementa su experiencia. Formar parte de un número excesivo de consejos redunda en una menor capacidad de los consejeros para detectar la gestión del resultado. Una formación académica más elevada y una experiencia profesional más diversa contribuyen a mejorar la calidad de la información financiera

Gobierno corporativo y gestión del resultado: El impacto de la crisis económica

El contexto económico actual se caracteriza por una crisis económica que afecta a la mayoría de los países a nivel mundial, la cual estalló con el derrumbamiento del sector inmobiliario en Estados Unidos durante el año 2007. Así pues, ante el entorno actual en el que la incertidumbre económica está muy presente en los mercados, la información contable constituye un pilar fundamental en la toma de decisiones, por lo que los inversores y demás agentes apostarán por el cumplimiento de los estándares de calidad. El objetivo de la tesis es estudiar los comportamientos de los directivos de las empresas en relación con la gestión del resultado ante un contexto económico caracterizado por una crisis económica. Asimismo, también se trata de determinar la capacidad de los mecanismos de gobierno corporativo para mitigar los comportamientos oportunistas llevados a cabo por los gerentes. No obstante, éstos han sido temas bastante recurrentes en la literatura hasta el momento, sin embargo, los trabajos previos no se caracterizaban por un entorno de trabajo marcado por una profunda crisis económica que afecta a la mayoría de los países desarrollados a nivel mundial. La muestra utilizada para el desarrollo empírico estaba compuesta por 33.410 observaciones correspondiente a empresas no financieras cotizadas en diez países, cuales son Estados Unidos, Reino Unido, Corea, Japón, Italia, Alemania, Francia, España, Canadá y Australia durante el período 2005-2009. Por su parte, la literatura ha desarrollado una serie de modelos para cuantificar la discrecionalidad contable. De todos los modelos existentes, el modelo de Jones (1991), el modelo de Jones modificado (1995) y el modelo de Jones ajustado al ROA han sido los más utilizados por los diferentes autores. Así pues, en haras de determinar qué modelos de los tres citados anteriormente conseguía la mejor aproximación al valor real de la discrecionalidad contable, se aplicaron una serie de pruebas de especificación y potencia. De tal forma que obtuvimos que el modelo de Jones ajustado al ROA era el más apropiado para cuantificar la gestión del resultado. Por tanto, fue este modelo el que se usó en los desarrollos empíricos posteriores. En relación con el efecto de la crisis económica sobre la discrecionalidad contable, los resultados obtenidos ponen de manifiesto las diferencias existentes entre los distintos países que componen la muestra, puesto que tanto la estructura institucional de cada país como las características propias de cada empresa condicionan los comportamientos oportunistas de los directivos. Así pues, en Canadá y Australia el hecho de que exista o no crisis económica no ejerce ninguna influencia en la gestión del resultado. Sin embargo, en el resto de países analizados sí existe tal relación, de tal modo que en Estados Unidos, Corea, Japón, Italia y España la gestión del resultado es superior durante la crisis que antes de ésta, mientras que en Reino Unido, Alemania y Francia, el hecho de que el país esté afectado por la crisis económica ha reducido las prácticas discrecionales llevadas a cabo por los directivos. Por último, la eficacia de los mecanismos de gobierno corporativo difiere según el contexto en el que éstos se instauren. Así pues, en aquellos países de entorno continental éstos no contribuyen a reducir la gestión del resultado, sin embargo en los países de entorno anglosajón ésta se reduce considerablemente. Dentro de los mecanismos de gobierno corporativo analizados resulta imprescindible realizar especial mención a la labor de la firma auditor, puesto que durante la crisis económica han conseguido reducir la gestión del resultado, lo cual pone de manifiesto la efectividad de éstas en el desarrollo de sus funciones

¿Afecta la crisis a la gestión del resultado?

En los últimos años han sido numerosos los escándalos financieros que han asaltado la actualidad económica, con la consiguiente repercusión en los mercados de capitales. Esta situación ha tenido la necesaria respuesta por parte de los organismos emisores de normas contables y por los organismos reguladores de los mercados de valores, tanto en el ámbito nacional como internacional, los cuales han elaborado y desarrollado una serie de principios que permitan llevar a cabo una contabilidad que proporcione unos estados financieros que reflejen la imagen fiel del patrimonio y de los resultados de la empresa. No obstante, la contabilidad no es una ciencia exacta y permite cierto grado de discrecionalidad a los directivos. En este contexto, un aspecto crucial en el análisis de la información financiera son las posibles manipulaciones introducidas de forma discrecional por los directivos en la información que dan a conocer a los usuario

¿Influye el tamaño del Consejo de Administración en el número de mujeres presentes en el mismo?

Desde hace unos años parte de la literatura concerniente al gobierno corporativo se ha preocupado de estudiar la presencia de mujeres en los órganos de gobierno de las empresas. El objetivo de nuestro trabajo ha sido estudiar si existe o no relación entre el tamaño del Consejo de Administración y la presencia de mujeres en el mismo. Considerando el Consejo como último mecanismo de control corporativo, y considerando el tamaño del mismo como un elemento que condiciona su eficacia podría considerarse que la no presencia de mujeres en el mismo es un factor de discriminación. El estudio se ha basado en el periodo 2004 a 2008, tomando la información de las empresas que cotizan en la bolsa de Madrid. De los resultados se desprende la dificultad que tienen las mujeres para ser incluidas como consejeras, aunque también se observa un notable incremento en los años analizados

De-agentification Process in Spanish Regional Governments

The aim of the present paper is to explore the effect that the de-agentification process implemented by the Spanish government has had on public expenditure since 2010. Specifically, we analyse the effect of the actions carried out on the number of public agencies. Our sample is composed of a set of data from 17 Spanish Regional Governments in the period 2003-2017. Based on panel data estimations, the findings show a significantly positive association between the number of public agencies and public expenditure. Therefore, these findings extend the debate about the potential benefits for government concerning the creation of public agencies

El comité de auditoría de las sociedades cotizadas: ‘conócete a ti mismo’

Los comités de auditoría tienen por objeto, además de ser el nexo de unión entre la auditoría interna y el auditor externo, supervisar el proceso de información financiera y el control interno. De este modo, la experiencia y capacitación de los miembros del comité de auditoría se consideran pilares fundamentales para garantizar la calidad de la función de auditoría interna. En este sentido, las empresas no solo se han limitado a un cumplimiento formal de los requisitos de independencia, sino que también están conformando este órgano con miembros cada vez más cualificados, con mayor experiencia y conocimiento

Do auditors mitigate earnings manageme nt during economic crisis?

This paper addresses earnings management from an international perspective. This study particularly analyzes whether external auditing reduces earnings managements and, if so, whether this relationship is affected by the economic crisis. The study employs a cross-country approach. The sample has 3,830 observations from listed firms from the United States, the United Kingdom, Japan, Italy, France and Spain during the period 2005–2009. Panel data are used to verify the research hypotheses. The findings show that external auditing is an important mechanism to minimize earnings management. In this sense, the Big Four and auditor specialization helped to reduce earnings managements during the economic crisis. Moreover, long audit tenure does not contribute to mitigating discretionary accruals. The study includes implications for academia, practitioners, and policymakers. It provides the literature with complementary evidence on the external auditing and earnings management relationship and how this is influenced by the economic crisis. The article benefits practitioners and policymakers by highlighting the most important characteristics of audit firms related to the mitigation of earnings managements. In addition, this study considers the recent economic crisis as an important economic factor. Given that the crisis affected most countries around the world and caused structural changes within companies, information about the consequences of the crisis and how to deal with them is an important empirical question

Evolución de la situación de las mujeres en los consejos de administración de las empresas cotizadas españolas

The aim of this paper is showing current situation of women in board of directors. This study is focused on quoted companies in Spain, and we analyze its development from 2004 to 2008. We pay attention to board of directors and Top Managers, all of them responsible of making decisions in companies. We find out that there are almost no women in these levels and we conclude that many barriers impede women to promote to high making decisions levels. Sometimes these barriers may be themselves, sometimes cultural obstacles that represent no-written norms.En los últimos tiempos han surgido una serie de trabajos en los que se pone de manifiesto que la representación femenina en los consejos de administración y en la alta dirección de las empresas es todavía pequeña en la mayoría de los países. El objetivo del presente trabajo es mostrar la situación en la que se encuentran las mujeres en dichos consejos de administración de las empresas cotizadas españolas, así como la evolución sufrida entre los años 2004 y 2008. Del estudio se desprende que existen obstáculos que impiden la promoción de las mujeres a las cúpulas directivas de las empresas. Estos obstáculos, aunque en algún caso puedan deberse a las preferencias de las propias mujeres, son barreras de carácter «cultural» y normas no escritas que circulan dentro de las empresas y que son las que impiden el desarrollo de la carrera profesional de las mujeres dentro de las empresas