The Macroeconomic Implications of the New Banking Capital Regulation in Emerging Markets: A Duopoly Model Adapted to Risk-Averse Banks

In order to analyze the impact of the new banking capital regulation (Basel II) on the business cycle in an emerging economy, I develop a duopoly model composed of domestic and foreign banks. The principal results are: by the conduct of new banking capital regulation, the assessment of credit risk carried out by an international bank in a given country not only affects the total loans in that country but also the total assets supplied in other countries. Second, analyzing risk-averse banks, as portfolio diversification increases, the change in loans allocated in a given country by an international bank as a proportion of the original investment and the total level of loans for that country can be harshly affected by the behavior of a foreign bank following only “news” through the new capital regulation. Finally, even in the case that portfolio diversification increases without limits, the macroeconomic implication of a change of credit risk estimation, via the new capital regulation, is larger when banks are risk-neutral than risk-averse

Estabilidad del sistema financiero y regulación de capital: el caso de los países latinoamericanos.

En los últimos 25 años, más de 130 países han presentado crisis bancarias o serios problemas bancarios, con un coste fiscal elevado. El origen de estas crisis ha estado en un diseño deficiente de la regulación bancaria y/o en la falta de credibilidad de las políticas económicas aplicadas. En este artículo se analizan varios aspectos de la supervisión y la regulación de los intermediarios financieros que pueden subsanar la fragilidad de los sistemas financieros y favorecer así la estabilidad de éstos.Sistema financiero internacional;Instituciones financieras y crediticias;Crisis bancaria;

The usual suspects: Investment Banks’ Recommendations and Emerging Markets

The paper addresses two core questions: do recommendations have an impact on the allocation of flows in the asset class? Above all, are we facing in this asset class major problems of asymmetries of information? In order to answer these questions, we used untapped and rich datasets. We constructed a unique database covering the period 1997-2006 for all the bond recommendations by the major Wall Street and City investment banks that dominate the emerging bond markets. The most important and relevant results are as follows. First, 90% of the underwriters recommend, at the announcement date of the issue, to buy or to maintain in their portfolio the bonds issued by the countries where they are acting as lead managers. Second, there is an additional bias, investment banks’ recommendations depend also on the relative size of the secondary bond market. In fact, there is a phenomenon that we call “too big to underwrite” meaning that investment banks do not send negative signals to investors of countries that, given their size, are considered important for their business. Finally, by using a simple cross-section analysis, we found that the impact of investment banks’ recommendations on capital flows is more significant and more predictable than some macroeconomic variables such as interest rates, economic growth and inflation

The Changing Role of Global Financial Brands in the Underwriting of Foreign Government Debt (1815-2010)

This paper covers the long-term evolution of the primary market for foreign government debt. We discuss the role of financial intermediaries as underwriters and distributors of securities, providers of information, and lending of last resort services since the early 19th century, and the evolution of this role. We underscore the role of the prestige of global financial brands in sustaining early foreign debt markets and its weakening in the modern era.Sovereign debt, primary bond market, reputation, underwriting, certification, information asymmetries, investment banking, credit rating agencies, IMF

A Practical Example for Model-Driven Web Requirements

The number of approaches for Web environments has grown very fast in the last years: HDM, OOHDM, and WSDM were among the first, and now a large number can be found in the literature. With the definition of MDA (Model- Driven Architecture) and the acceptance of MDE (Model-Driven Engineering) techniques in this environment, some groups are working in the use of metamodels and transformations to make their approaches more powerful. UWE (UMLBased Web Engineering) or OOWS (Object-Oriented Web Solutions) are only some examples. However, there are few real experiences with Web Engineering in the enterprise environment, and very few real applications of metamodels and MDE techniques. In this chapter the practical experience of a Web Engineering approach, NDT, in a big project developed in Andalusia is presented. Besides, it shows the usability of metamodels in real environments

Origen y evolución de la escuela elemental del nacionalcatolicismo

La escuela del nacionalcatolicismo tiene sus orígenes en el programa del bando sublevado para conseguir el control del país que, con la intención de suprimir y desmantelar la educación republicana, sienta las bases ideológicas y pedagógicas de una educación al servicio del nuevo régimen, basada en la disciplina, el nacionalismo y el catolicismo. Posteriormente, las influencias exteriores y las necesidades económicas del régimen desembocaron en un modelo tecnocrático para la educación, orientado a la inserción en el sistema capitalista global y a la industrialización y modernización del país. Las mejoras en la enseñanza, y su extensión a todas las capas sociales, llevaron a una formación más completa de los ciudadanos, que pasaron de crecer en los valores tradicionales del nacionalcatolicismo a la adopción de valores capitalistas y europeos, al mismo tiempo que mejoraban sus condiciones de vida

La educación femenina durante el nacionalcatolicismo y su reflejo en los cuadernos escolares

[ES] La investigación de tesis doctoral titulada “La educación femenina durante el nacionalcatolisimo y su reflejo en los cuadernos escolares” centra su interés en las consecuencias y repercusiones, a corto y largo plazo, que determinadas prácticas escolares y modelos educativos del pasado tuvieron y siguen teniendo en la actualidad. Se centra en comprender de qué manera el pasado está inscrito en nuestra experiencia y en analizar el modo en que la educación de género de la escuela elemental franquista se encuentra anotada aún en nuestra memoria y en determinadas pautas sociales contrarias a la igualdad de género. Para ello, se ha realizado un profundo estudio de cómo fue la escuela y la educación formal que recibieron las niñas durante el periodo del nacionalcatolismo mediante un análisis descriptivo, siguiendo una estrategia metodológica de tipo cualitativa, de una muestra de 275 cuadernos escolares de la época franquista. Cuadernos, todos ellos, preservados en el fondo documental del Centro Museo Pedagógico de la Universidad de Salamanca (CeMuPe), situado en el Campus Viriato de la ciudad de Zamora. Dada la importancia y relevancia de su contenido se convierten en la fuente primaria de información para el desarrollo de la investigación, al centrar su contenido en las prácticas escolares y en el quehacer diario de sus protagonistas: maestras y alumnas. Los resultados han permitido evidenciar que escolarización primaria de las niñas, bajo la ideología del nacionalcatolicismo impuesta por el régimen franquista, se llevó a cabo bajo unas características claramente definidas y establecidas intencionalmente por el régimen, diferenciadas con respecto al varón en función de los distintos roles que se esperaba que desempañaran en esa sociedad hombres y mujeres por desigual. Condicionando así la construcción de su identidad de género hacía un ideal de niña y posterior mujer, concreto, sesgado y dirigido, del que aún somos deudores y todavía está por evolucionar