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    Le risque généré par les produits dérivés en réseau

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    This thesis studies the mechanisms at work when agents exchange derivatives in networks. The general conclusion of this work is the following: when one models simple mechanisms between agents who have different risk tolerances, one obtains behaviors which are similar to those observed in reality, and which are sometimes the source of major trouble. To reach this conclusion, this work uses mathematical modeling based on financial risk measures, made more complex over the chapters and extended using computer simulation. At first, the model shows that agents tend to establish chains of dependence when they have the freedom to trade derivatives. Their behavior leads to the emergence of a point of systemic failure. When modeling incorporates counterparty risk, chains of dependence can worsen general bankruptcy. A computer method is then developed to extend the analysis to the most general case possible; it enables to design optimal derivative products within a very broad framework. Applied to the problem of network derivatives, this method leads to the emergence of more realistic derivatives than previously, such as options. Systemic risk persists, however, raising the threat of general bankruptcy if one of the financial positions is misjudged. Finally, this thesis work proposes a reflection on the scientific value of computer simulations in social sciences. Adopting a point of view stemming from the philosophy of Karl Popper, this thesis proposes to consider simulations as logical counterexamples to firmly established theoretical presuppositions.Cette thĂšse Ă©tudie les mĂ©canismes à l’oeuvre quand des agents s’échangent des produits dĂ©rivĂ©s en rĂ©seau. La conclusion de ce travail est la suivante : lorsque l’on modĂ©lise des mĂ©canismes simples entre des agents qui ont des tolĂ©rances au risque diffĂ©rentes, on obtient des comportements qui sont similaires à ceux observĂ©s dans la rĂ©alitĂ©, et qui sont parfois la source de troubles majeurs. Pour arriver à cette conclusion, ce travail utilise une modĂ©lisation mathĂ©matique basĂ© sur les mesures de risques financiĂšres, que l'on complexifie au fil des chapitres et que l'on Ă©tend à l'aide de la simulation informatique. Dans un premier temps, la modĂ©lisation montre que les agents ont tendance à Ă©tablir des chaĂźnes de dĂ©pendance lorsqu’ils ont la libertĂ©de s'Ă©changer des produits dĂ©rivĂ©s. Leur comportement fait Ă©merger un point de faillite systĂ©mique. Lorsque la modĂ©lisation intĂšgre le risque de contrepartie, les chaĂźnes de dĂ©pendance peuvent aggraver la faillite gĂ©nĂ©rale. Une mĂ©thode informatique est ensuite dĂ©veloppĂ©e pour Ă©tendre l'analyse au cas le plus gĂ©nĂ©ral possible; celle-ci permet de concevoir des produits dĂ©rivĂ©s optimaux dans un cadre trĂšs large. AppliquĂ© au problĂšme des produits dĂ©rivĂ©s en rĂ©seau, cette mĂ©thode fait Ă©merger des produits dĂ©rivĂ©s plus rĂ©alistes que prĂ©cĂ©demment, comme des options. Le risque systĂ©mique persiste cependant, faisant planer la menace d'une faillite gĂ©nĂ©rale en cas de mauvaise Ă©valuation de l’une des positions financiĂšres. Enfin, ce travail de thĂšse propose une rĂ©flexion sur la valeur scientifique des simulations informatiques en sciences sociales. Adoptant un point de vue issu de la philosophie de Karl Popper, cette thĂšse propose ainsi de considĂ©rer les simulations comme des contre-exemples logiques à des prĂ©supposĂ©s thĂ©oriques fermement Ă©tablis

    Risk generated by derivatives in networks

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    Cette thĂšse Ă©tudie les mĂ©canismes à l’oeuvre quand des agents s’échangent des produits dĂ©rivĂ©s en rĂ©seau. La conclusion de ce travail est la suivante : lorsque l’on modĂ©lise des mĂ©canismes simples entre des agents qui ont des tolĂ©rances au risque diffĂ©rentes, on obtient des comportements qui sont similaires à ceux observĂ©s dans la rĂ©alitĂ©, et qui sont parfois la source de troubles majeurs. Pour arriver à cette conclusion, ce travail utilise une modĂ©lisation mathĂ©matique basĂ© sur les mesures de risques financiĂšres, que l'on complexifie au fil des chapitres et que l'on Ă©tend à l'aide de la simulation informatique. Dans un premier temps, la modĂ©lisation montre que les agents ont tendance à Ă©tablir des chaĂźnes de dĂ©pendance lorsqu’ils ont la libertĂ©de s'Ă©changer des produits dĂ©rivĂ©s. Leur comportement fait Ă©merger un point de faillite systĂ©mique. Lorsque la modĂ©lisation intĂšgre le risque de contrepartie, les chaĂźnes de dĂ©pendance peuvent aggraver la faillite gĂ©nĂ©rale. Une mĂ©thode informatique est ensuite dĂ©veloppĂ©e pour Ă©tendre l'analyse au cas le plus gĂ©nĂ©ral possible; celle-ci permet de concevoir des produits dĂ©rivĂ©s optimaux dans un cadre trĂšs large. AppliquĂ© au problĂšme des produits dĂ©rivĂ©s en rĂ©seau, cette mĂ©thode fait Ă©merger des produits dĂ©rivĂ©s plus rĂ©alistes que prĂ©cĂ©demment, comme des options. Le risque systĂ©mique persiste cependant, faisant planer la menace d'une faillite gĂ©nĂ©rale en cas de mauvaise Ă©valuation de l’une des positions financiĂšres. Enfin, ce travail de thĂšse propose une rĂ©flexion sur la valeur scientifique des simulations informatiques en sciences sociales. Adoptant un point de vue issu de la philosophie de Karl Popper, cette thĂšse propose ainsi de considĂ©rer les simulations comme des contre-exemples logiques à des prĂ©supposĂ©s thĂ©oriques fermement Ă©tablis.This thesis studies the mechanisms at work when agents exchange derivatives in networks. The general conclusion of this work is the following: when one models simple mechanisms between agents who have different risk tolerances, one obtains behaviors which are similar to those observed in reality, and which are sometimes the source of major trouble. To reach this conclusion, this work uses mathematical modeling based on financial risk measures, made more complex over the chapters and extended using computer simulation. At first, the model shows that agents tend to establish chains of dependence when they have the freedom to trade derivatives. Their behavior leads to the emergence of a point of systemic failure. When modeling incorporates counterparty risk, chains of dependence can worsen general bankruptcy. A computer method is then developed to extend the analysis to the most general case possible; it enables to design optimal derivative products within a very broad framework. Applied to the problem of network derivatives, this method leads to the emergence of more realistic derivatives than previously, such as options. Systemic risk persists, however, raising the threat of general bankruptcy if one of the financial positions is misjudged. Finally, this thesis work proposes a reflection on the scientific value of computer simulations in social sciences. Adopting a point of view stemming from the philosophy of Karl Popper, this thesis proposes to consider simulations as logical counterexamples to firmly established theoretical presuppositions

    La participation des exploitants agricoles aux dĂ©marches de protection des captages – contraintes et opportunitĂ©s

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    La mise en place de dĂ©marches de protection des captages visant Ă  limiter les pollutions diffuses d’origine agricole repose sur la participation volontaire des exploitants localisĂ©s dans les aires d’alimentation. Identifier les dĂ©terminants de la dĂ©cision de participation des agriculteurs est donc crucial pour amĂ©liorer l’efficacitĂ© des dĂ©marches. Deux cas de dĂ©marches de protection servent de base Ă  l’analyse rĂ©alisĂ©e : la dĂ©marche de protection des captages prioritaires de l’Allier et la dĂ©marche de protection des captages prioritaires d’HĂ©ricourt-en-Caux. Des entretiens semi-directifs auprĂšs des acteurs impliquĂ©s dans la gouvernance des dĂ©marches de protection ont permis de recueillir leur perception des facteurs jouant sur la participation des agriculteurs. Une collecte de donnĂ©es a donnĂ© lieu Ă  la constitution d’un Ă©chantillon de 120 exploitants agricoles, participants et non-participants aux dĂ©marches de protection des captages prioritaires de l’Allier et des captages prioritaires d’HĂ©ricourt-en-Caux. L’analyse statistique des donnĂ©es collectĂ©es a donnĂ© lieu Ă  une caractĂ©risation de la perception des agriculteurs des dĂ©marches de protection et des liens entre perception et participation. Une large majoritĂ© d’exploitants perçoit l’augmentation du temps de travail administratif comme une contrainte induite par la participation. La majoritĂ© des exploitants considĂšrent Ă©galement les difficultĂ©s Ă  respecter les cahiers des charges pour la valorisation des produits et la baisse des revenus agricoles comme des contraintes associĂ©es Ă  la participation aux dĂ©marches. Des diffĂ©rences significatives ont pu ĂȘtre mises en Ă©vidence entre participants et non-participants, en ce qui concerne notamment la perception des bĂ©nĂ©fices sociaux (dĂ©veloppement d’échanges avec d’autres agriculteurs) et Ă©conomiques (accĂšs au conseil agronomique) ainsi que des contraintes Ă©conomiques (baisse des rendements agricoles). L’analyse menĂ©e a Ă©galement permis de caractĂ©riser les liens entre un ensemble de facteurs identifiĂ©s sur la base de la revue de littĂ©rature et la participation aux dĂ©marches de protection. En ligne avec la littĂ©rature sur la participation des agriculteurs, les exploitations participant aux dĂ©marches de protection sont de plus grande taille et disposent de plus d’équipement et de travail. Les exploitants participants ont en outre une expĂ©rience prĂ©alable des dispositifs agro-environnementaux et une attitude plus favorable Ă  la protection de l’environnement et aux changements de pratiques agricoles. Leurs rĂ©seaux agricoles et non-agricoles ressortent comme significativement plus denses et diversifiĂ©s que ceux des non-participants. Ces rĂ©sultats permettent d’identifier des pistes d’action permettant de lever les contraintes pesant sur la participation des agriculteurs, condition de l’efficacitĂ© des dĂ©marches de protection des aires d’alimentation de captages
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