Stock Market Synchronization and Stock Volatility: The Case of an Emerging Market

Sincronización del mercado de valores y volatilidad de los activos: El caso de un mercado emergente El propósito de este trabajo es estudiar el efecto de la sincronización bursátil sobre la volatilidad de sus activos componentes. Para este objetivo, calculamos la sincronización del mercado de valores utilizando el método de análisis de red de longitud mínima del árbol de expansión (MSTL). Luego, implementamos pruebas de pronóstico dentro y fuera de la muestra para evaluar el poder de pronóstico en la sincronización del mercado de valores para predecir la volatilidad realizada por las acciones individuales. Además, probamos un VAR y un análisis de descomposición de varianza de error de pronóstico para estudiar la presencia de causalidad de Granger en la volatilidad. Nuestros resultados muestran que la sincronización dentro de un mercado existe y cambia con el tiempo. Nuestros principales resultados muestran que un aumento en la sincronización provoca un aumento en la volatilidad realizada de los activos financieros en el mes siguiente. Nuestros resultados permitieron estudiar la sincronización de los mercados financieros y adoptar un enfoque de riesgo sistémico para mejorar la gestión de las inversiones. Nuestra idea principal era que la sincronización de los mercados de valores se correlaciona positivamente con la volatilidad de los activos financieros. Cuanto mayor sea la sincronización, mayor será la volatilidad en el período siguiente. Este estudio ofrece un nuevo enfoque para estudiar la volatilidad del mercado de valores.The purpose of this paper is to study the effect of stock market synchronization on the volatility of its component assets. For this objective, we calculate the stock market's synchronization using the Minimum Spanning Tree Length (MSTL) network analysis method. Then, we implement forecasting tests in and out the sample to assess the forecasting power on the stock market's synchronization to predict the individual stock realized volatility. Additionally, we test a VAR and a forecast error variance decomposition analysis to study Granger causality's presence on volatility. Our results show that synchronization within a market exists and changes over time. Our main results show that an increase in synchronization causes an increase in financial assets' realized volatility in the following month. Our results made it possible to study financial markets' synchronization and take a systemic risk approach to improve investment management. Our main idea was that the stock markets' synchronization positively correlates with financial assets' volatility. The greater the synchronization, the greater the volatility in the following period. This study offers a new approach to study the stock market volatility

Identificación de factores determinantes de conflictos laborales en el personal cosechero de arándanos

Labor conflicts constitute an area of relevant theoretical and practical study in order to understand organizational behavior. There exist situations and labor conflicts that influence the agricultural company and to know them is part of an appropriate management. In this sense, the aim is to approach and transform them into growth opportunities and productivity increases. The present work identifies causes of conflicts within a group of blueberry reapers through information generated from the application of a field survey. The information was analyzed through the application of multivariate methods, specifically factorial analysis of principal components in order to determine factors that represent causes of conflict. In this study, the factors named "labor causes" and “interpersonal causes" were obtained with 55,64% and 57,89% of the explained variance, respectively. Finally, by means of an analysis of hierarchical conglomerates, three segments or groups of workers in relation to the causes of identified conflicts were determined. They were, "Concerned over labor situation" equivalent to 24% of the sample, "Concerned over labor climate and discrimination" corresponding to 54% of the sample, and "Concerned over interpersonal relations" equivalent to the remaining 22%

El ahorro previsional voluntario en el contexto del Sistema de Previsión de Capitalización Individual: el caso de Chile.

Chile ha sido uno de los países que ha desarrollado, a nivel latinoamericano, en forma más temprana un sistema de previsión social. Ya en la década del 1920 se aprobaron las primeras leyes del sistema previsional, las que permitieron la formación de un sistema de reparto que se fortaleció hasta el año 1980. En 1980 se dio inicio a la mayor transformación del sistema previsional, creando un sistema de capitalización individual y un sistema privado de administración de los fondos de pensiones. El nuevo sistema previsional desde un comienzo se basó en tres pilares: un pilar de prevención de pobreza (solidario), un pilar contributivo de naturaleza obligatoria y un pilar de ahorro voluntario. Estos persiguen garantizar que las personas puedan llevar un estándar de vida similar entre la etapa laboral activa y el período de jubilación y por otro, se busca eliminar la incidencia de pobreza en la tercera edad o en caso de invalidez. La investigación realizada presenta una revisión bibliográfica de los orígenes del sistema de previsión chileno, las principales reformas que enfrentó entre 1924 y 1981, el paso del sistema de reparto al sistema de capitalización individual y las características del ahorro previsional voluntario. Además de un análisis descriptivo de la Encuesta de Protección Social del año 2009, el uso de ahorro previsional voluntario en Chile y la evaluación de conductas que influyen en el ahorro previsional voluntario

SEGMENTACIÓN DE MERCADO DE ACUERDO A ESTILOS DE VIDA DE CONSUMIDORES DE VINO ORGÁNICO DE LA REGIÓN METROPOLITANA DE CHILE

El desarrollo de la vitivinicultura orgánica en Chile responde al desarrollo de una demanda potencial, asociada a la seguridad alimentaria y conservación medioambiental, lo que la transforma en una actividad promisoria, que se inserta en una industria vitivinícola globalizada y exitosa, pero que al mismo tiempo enfrenta desafíos referentes a conocer las demandas de los consumidores nacionales e internacionales. En este sentido, la siguiente investigación determina estilos de vida de consumidores de vino de la Región Metropolitana, y de acuerdo a esto segmenta el mercado, encontrando tres grupos de consumidores cada uno denominado "Sociables e indiferentes hacia el vino orgánico" segmento equivalente al 40,32% del mercado; "Actitud positiva hacia el vino orgánico" segmento equivalente al 22,58% del mercado y "Consumidores de productos orgánicos" segmento equivalente al 37,10%. The development of organic winemaking in Chile responds to the development of a potential demand, linked to food security and environmental conservation, which transforms it into a promising activity, which is part of a global and successful wine industry, but at the same time facing challenges relating to meet the demands of consumers nationwide and abroad. In this regard, the following investigation determines lifestyles of consumers who came from the metropolitan area, and according to this market segments, finding three groups of consumers each called, "Social and indifferent toward organic wine" segment equivalent to 40.32% of the market; "Positive attitude toward organic wine" segment equivalent to 22.58% of the market; and "Consumers of organic products" segment equivalent to 37.10%.</p

Mejoramiento del desarrollo exportador frutícola chileno mediante la identificación y caracterización de grupos estratégicos de productores de damascos

El objetivo principal de esta investigación estuvo asociado a la identificación de grupos estratégicos en la industria exportadora de damasco en fresco, basada en variables internas y de alcance de mercado de las explotaciones, a partir de información proveniente de productores localizados entre la V y VI región de Chile (zona ubicada entre 32° 5’ y 34° 50’ latitud sur; longitud 70° 50’ oeste aproximadamente). La hipótesis a contrastar en este estudio fue: “En la industria de damascos frescos chilena es posible distinguir grupos estratégicos en función de las características internas y de mercado de los productores integrantes de esta”. Para el logro de los objetivos de esta investigación se recopiló información a partir de una muestra probabilística de 40 productores (nivel de confianza: 95,44%; error: 9%). Por otra parte, el análisis de la información se llevó a cabo con técnicas multivariantes; análisis factorial para reducir la dimensionalidad de las variables observadas y análisis de conglomerados jerárquicos (análisis cluster) para obtener los grupos estratégicos de la industria analizada. El resultado principal de esta investigación fue la identificación de tres grupos estratégicos; 1) “Pequeños productores con corta experiencia exportadora”(22,5%), 2) “Productores consolidados e innovadores”(32,5%) y 3) “Productores que no exportan”(45%)