Factores de la responsabilidad social empresarial y su efecto en el desempeño financiero de las empresas públicas en México

La presente tesis tiene como objetivo determinar el efecto de los factores de la Responsabilidad Social Empresarial en el desempeño financiero específicamente de las empresas públicas de México. Para lo anterior, se analiza el efecto del medio ambiente, social y gobierno corporativo mediante las evaluaciones proporcionadas por la empresa Ecovalores e información financiera de las empresas. La responsabilidad de las empresas no solamente es con sus accionistas si no con todos sus grupos de interés por lo que este tema ha ido tomando mayor relevancia y se han llevado a cabo diferentes investigaciones que estudian los efectos de la incorporación de estas prácticas. Dentro de la tesis se realiza un análisis teórico de investigaciones previas para comprender los efectos de estas prácticas a nivel internacional para posteriormente realizar un análisis y determinar el efecto para las empresas públicas de México. La tesis se encuentra estructurada en dos secciones, la investigación teórica y la de campo, dentro de la primera se examina el contexto y estudios previos de cada una de las tres variables que integran el IPC sustentable de la BMV. En la segunda sección se describe el diseño de la investigación, hipótesis, metodología empleada, resultados y conclusiones

Métricas contables como factores críticos del desempeño financiero: Evidencia de fusiones y adquisiciones en México. (Accounting metrics as critical factors affecting financial performance: Evidence from M&A in Mexico)

Abstract. Mergers and acquisitions operationes in Mexico has been increasing in recent years. Literature´s opinion is divided among results on financial performance after the acquisition, there is evidence of gains and losses depending on several characteristics of the merger like the way of payment, the operation and financial synergies, and the macroeconomic scenario. The risk-return relationship has been estimated efficiently by the CAPM from Sharpe (1964). The model assumes mean-variance efficiency in market equilibrium under uncertainty, considering that all systematic risk is measured by the model’s beta. Literature supports that accounting and market metrics are proper measuring tools for financial performance analysis. Synergies are the main motive for acquisitions; one way of analysis is by comparing the explicatory power of accounting metrics before and after the acquisition process related with the financial performance of the acquiring firm. Accounting metrics consider fundamental variables related with the firm’s financial statements data and explain in an efficient manner, any change on the financial performance after the merger process. For acquiring firms quoting on the Bolsa Mexicana de Valores that had an approved acquisition by the Comisión Federal de Competencia Económica during 2010 and 2011, the accounting metrics ROA and ROE using size and debt as proxy variables, show significant positive correlation with the market capitalization. Resumen. Las operaciones de fusiones y adquisiciones han tenido un crecimiento en México en los últimos años. La literatura divide sus opiniones respecto a las ganancias que representa la adquisición para el adquiriente, en función de diversas características de la operación como el método de pago, las sinergias operativas y financieras, así como las circunstancias macroeconómicas. La relación riesgo-rendimiento de los activos se ha estimado de manera eficiente por el CAPM de Sharpe (1964). El modelo asume una eficiencia en media-varianza en condiciones de equilibrio bajo incertidumbre, y considera que todo el riesgo sistemático es medido por el coeficiente beta del modelo. La evidencia empírica sugiere que las métricas contables y de mercado son herramientas apropiadas para medir y analizar el desempeño financiero de las organizaciones. Las sinergias son el principal motivo para llevar a cabo procesos de adquisición; una manera de medirlas es comparar el poder explicativo de las métricas contables antes y después de la operación de adquisición en relación al desempeño financiero de la emisora adquiriente. Las métricas contables se componen de variables fundamentales relacionadas con la información de los estados financieros de la empresa y explican de manera eficiente, cualquier cambio en el desempeño financiero después de una adquisición de empresa. Los resultados de la presente investigación demuestran que para aquellas emisoras cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que tuvieron alguna adquisición aprobada por la Comisión Federal de Competencia Económica durante 2010 y 2011, demuestran que las métricas contables ROA y ROE apoyándose en variables proxy de tamaño y deuda son estadísticamente significativas y favorables en la comparación antes y después de la operación de adquisición en relación al índice de capitalización de empresas

¿Las empresas argentinas socialmente responsables tienen un mejor desempeño económico?

 The objective of this research is to analyze the effect of Corporate Social Responsibility (CSR) and its dimensions on the economic performance of Argentine companies that adhere to the Global Reporting Initiative and list on the National Securities Commission (CNV). The results confirm the “hypothesis of the moderating variables” by showing that there is no correlation between CSR and economic performance. El objetivo de esta investigación es analizar el efecto de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y sus dimensiones en el desempeño económico de las empresas argentinas que -adheridas a la Global Reporting Initiative, cotizan en la Comisión Nacional de Valores (CNV). Los resultados obtenidos confirman la “hipótesis de las variables moderadoras”, al evidenciar que entre la RSE y el desempeño económico no existe ninguna correlación

Indice Brasileño Sustentable vs de mercado durante Covid-19

El objetivo principal de esta investigación es analizar si el Índice de Sustentabilidad Corporativa (ISE) supera el Índice de Mercado Brasil (BOVESPA) en términos de rendimiento y riesgo, previo a la crisis COVID-19 y durante esta. Para medir el desempeño de los índices se calcularon tres métricas de desempeño: (1) la media geométrica, (2) la semivarianza y (3) el ratio de Sharpe modificado. El principal hallazgo ha sido que durante el periodo COVID-19 el índice sustentable tiene un rendimiento positivo (3%) vs el índice de mercado que presenta un rendimiento negativo (-10%)

Do socially responsible argentine companies have a better economic performance?

El objetivo de esta investigación es analizar el efecto de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y sus dimensiones en el desempeño económico de las empresas argentinas que -adheridas a la Global Reporting Initiative, cotizan en la Comisión Nacional de Valores (CNV). Los resultados obtenidos confirman la “hipótesis de las variables moderadoras”, al evidenciar que entre la RSE y el desempeño económico no existe ninguna correlación.The objective of this research is to analyze the effect of Corporate Social Responsibility (CSR) and its dimensions on the economic performance of Argentine companies that adhere to the Global Reporting Initiative and list on the National Securities Commission (CNV). The results confirm the “hypothesis of the moderating variables” by showing that there is no correlation between CSR and economic performance.Facultad de Ciencias Económica

Métricas contables como factores críticos del desempeño financiero: Evidencia de fusiones y adquisiciones en México.

Keywords: accounting metrics, financial performance, mergers and acquisitions, return, risk.JEL: G34, G30 & M40Abstract. Mergers and acquisitions operationes in Mexico has been increasing in recent years. Literature´s opinion is divided among results on financial performance after the acquisition, there is evidence of gains and losses depending on several characteristics of the merger like the way of payment, the operation and financial synergies, and the macroeconomic scenario. The risk-return relationship has been estimated efficiently by the CAPM from Sharpe (1964). The model assumes mean-variance efficiency in market equilibrium under uncertainty, considering that all systematic risk is measured by the model’s beta. Literature supports that accounting and market metrics are proper measuring tools for financial performance analysis. Synergies are the main motive for acquisitions; one way of analysis is by comparing the explicatory power of accounting metrics before and after the acquisition process related with the financial performance of the acquiring firm. Accounting metrics consider fundamental variables related with the firm’s financial statements data and explain in an efficient manner, any change on the financial performance after the merger process. For acquiring firms quoting on the Bolsa Mexicana de Valores that had an approved acquisition by the Comisión Federal de Competencia Económica during 2010 and 2011, the accounting metrics ROA and ROE using size and debt as proxy variables, show significant positive correlation with the market capitalization.Palabras clave: desempeño financiero, fusiones y adquisiciones, métricas contables, rendimiento, riesgo.JEL: G34, G30 & M40Resumen. Las operaciones de fusiones y adquisiciones han tenido un crecimiento en México en los últimos años. La literatura divide sus opiniones respecto a las ganancias que representa la adquisición para el adquiriente, en función de diversas características de la operación como el método de pago, las sinergias operativas y financieras, así como las circunstancias macroeconómicas. La relación riesgo-rendimiento de los activos se ha estimado de manera eficiente por el CAPM de Sharpe (1964). El modelo asume una eficiencia en media-varianza en condiciones de equilibrio bajo incertidumbre, y considera que todo el riesgo sistemático es medido por el coeficiente beta del modelo. La evidencia empírica sugiere que las métricas contables y de mercado son herramientas apropiadas para medir y analizar el desempeño financiero de las organizaciones. Las sinergias son el principal motivo para llevar a cabo procesos de adquisición; una manera de medirlas es comparar el poder explicativo de las métricas contables antes y después de la operación de adquisición en relación al desempeño financiero de la emisora adquiriente. Las métricas contables se componen de variables fundamentales relacionadas con la información de los estados financieros de la empresa y explican de manera eficiente, cualquier cambio en el desempeño financiero después de una adquisición de empresa. Los resultados de la presente investigación demuestran que para aquellas emisoras cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que tuvieron alguna adquisición aprobada por la Comisión Federal de Competencia Económica durante 2010 y 2011, demuestran que las métricas contables ROA y ROE apoyándose en variables proxy de tamaño y deuda son estadísticamente significativas y favorables en la comparación antes y después de la operación de adquisición en relación al índice de capitalización de empresas

Indicadores de rentabilidad con el uso de razones en datos panel: caso aplicado a la banca comercial mexicana 2008-2014

La estructura de la banca comercial ha sido estudiada en diversos trabajos y ahora con mayor auge por la reciente Reforma Financiera que entró en vigor el 1 de enero del 2014. La presente investigación tiene como propósito mostrar los indicadores de rentabilidad de la banca comercial con actividades en México. Una vez, teniendo estos indicadores, se pretende encontrar los determinantes de la rentabilidad para cada grupo de bancos. La muestra se compone de 22 bancos comerciales mexicanos dentro de un periodo de 2008 – 2014. Los resultados muestran que dependiendo del tamaño del banco serán los indicadores de rentabilidad que se vinculan a ella

Análisis de correlación a índices bursátiles durante el efecto Trump

La globalización financiera puede acarrear riesgos como crisis financieras. El presente trabajo tuvo como objetivo analizar las consecuencias económicas causadas en México debido a las declaraciones que el presidente Trump ha realizado, teniendo como hipótesis que las declaraciones de Trump con respecto a México tienen un efecto en el mercado financiero de México. Utilizamos un modelo de contagio que consiste en una regresión lineal múltiple, el cual nos permitió determinar si las declaraciones de Trump tienen un efecto en los resultados económicos de México. El periodo de estudio comprendió de mayo del 2013 a febrero del 2020. La información para los datos del modelo fue obtenida de Yahoo Finanzas y Google trends. Los resultados muestran un efecto contagio en el periodo mayo 2013 a diciembre 2017 pero no se ve reflejado en el periodo Enero 2018 a Febrero 2020

Effect of information quality due accounting regulatory changes: Applied case to Mexican real sector

Abstract Thepurposeofthispaperistoexaminewhetherchangesinaccountingstandardsimprovevaluerelevance offinancialinformationonlistedcompaniesinMexico.Theresearchwasconductedfortheperiod2000–2013 usingasampleof141companiesthatreporttotheMexicanstockexchangeusingthemethodologyofpanel data. Our findings show that changes in local regulations (generally accepted accounting principles) to internationally approved standards (Financial Reporting Standards and International Financial Reporting Standards) increase the value relevance and therefore the quality of information. The study shows that the accounting information with international Financial Reporting Standards is more trustworthy for foreign and national investors. © 2017 Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración. This is an open access article under the CC BY-NC-ND license (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/). Keywords: Quality of accounting information; Financial Reporting Standards; International Financial Reporting Standards; Accounting principles Resumen El objetivo de este trabajo es analizar si los cambios en las normativas contables mejoran la relevancia valorativa de la información financiera en empresas cotizadas en México. La investigación se realizó para el periodo de 2000 a 2013 utilizando una muestra de 141 empresas que reportan a la bolsa mexicana de valores utilizando la metodología de datos panel. Nuestros hallazgos muestran que los cambios de normativa locales (principios contables generalmente aceptados) a normativas homologadas internacionalmente (normas de información financiera y normas internacionales de información financiera) aumentan la relevancia valorativa y, por consiguiente, la calidad de la información. Este estudio muestra que la información contable elaborada mediante las normas internacionales de información financiera es más confiable para los inversionistas extranjeros y nacionales. © 2017 Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración. Este es un artículo Open Access bajo la licencia CC BY-NC-ND (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/). Palabras clave: Calidad de la información contable; Normas de información financiera; Normas Internacionales de Información Financiera; Principios contable