The bank lending channel of monetary policy: identification and estimation using Portuguese micro bank data

This paper investigates the existence of the bank-lending channel in the transmission of monetary policy using Portuguese micro bank data. In contrast to the conventional approach, which addresses the identification issue by resorting to reduced form equations for bank credit with variables in differences, we directly estimate loan-supply schedules with variables in levels, thereby exploiting recent results on cointegration for panel data. We conclude that there is evidence of the existence of a bank-lending channel, and that the importance of the bank lending-channel is larger for less capitalised banks.Monetary policy transmission mechanism; bank lending channel; identification; nonstationary panel data; cointegration

The bank lending channel of monetary policy: identification and estimation using Portuguese micro bank data

This paper investigates the existence of the bank-lending channel in the transmission of monetary policy using Portuguese micro bank data. In contrast to the conventional approach, which addresses the identification issue by resorting to reduced form equations for bank credit with variables in differences, we directly estimate loan-supply schedules with variables in levels, thereby exploiting recent results on cointegration for panel data. We conclude that there is evidence of the existence of a bank-lending channel, and that the importance of the bank lending-channel is larger for less capitalised banks JEL Classification: C33, E44, E52, G21bank lending channel, Identification, Monetary policy transmission mechanism

Optical and visual quality of two scleral lenses

Dissertação de mestrado em Optometria AvançadaAtualmente, as lentes esclerais são bastante adaptadas em pacientes que sofrem de doenças da superfície ocular. Estes dispositivos são também indicados em várias doenças ou irregularidades corneais devido à sua capacidade de criarem um reservatório de líquido, que irá compensar a maior parte das irregularidades da superfície. As inovações tecnológicas têm providenciado uma larga diversidade de desenhos e materiais de lentes esclerais. Contudo, ainda existem poucos estudos que reportem o uso prolongado destas lentes e como a qualidade ótica pode ser influenciada por este uso prolongado. Assim, com este trabalho pretende-se avaliar a resposta da superfície ocular quando uma lente nova e diferente é adaptada bem como entender se é possível readaptar usuários habituais de lentes esclerais a partir dos dados obtidos com a topografia corneal. Neste estudo, os resultados com uma lente escleral (Senso Mini Sclera, 16.4 mm), usada durante mais de 12 meses, foram comparados com os resultados de uma nova lente de outra marca de lentes esclerais (ICD, 16.5 mm), readaptada e usada durante 1 mês. Dos principais resultados obtidos, observou-se que existiam algumas diferenças na qualidade ótica entre a Senso Mini Sclera e a ICD, no entanto os resultados subjetivos não mostraram diferenças significativas relativamente à visão e ao conforto entre ambas as lentes. Os dados da resposta da superfície ocular mostraram valores significativamente mais baixos de hiperemia bulbar, hiperemia limbar, tingido limbar e tingido corneal após 1 mês de uso da lente ICD, quando comparados aos valores obtidos imediatamente após retirar a Senso Mini Sclera. Os resultados mostraram que os dados de elevação na corda de 6mm, obtidos com um topografo corneal comum, estavam correlacionados com as alturas sagitais das lentes ICD diagnóstico e finais. Os resultados com a lente ICD em duas visitas diferentes (após 3h, na visita de entrega, e após 1 mês) não revelaram diferenças significativas, mostrando que a avaliação a curto prazo é um bom preditor dos resultados a médio prazo. Em conclusão, com este estudo foi verificado que pode ser possível readaptar usuários habituais de lentes esclerais com outra lente escleral, apesar de possuírem características diferentes, mantendo a qualidade ótica e o conforto. As pequenas diferenças entre as duas lentes podem estar relacionadas com o tempo de uso da Senso Mini Sclera, que pode ter um pequeno impacto na degradação da qualidade ótica. Os resultados deste estudo sugerem que as maiores respostas da superfície ocular com a Senso Mini Sclera podem ser devido à degradação que a lente sofre com o tempo ou devido às diferenças nos materiais das lentes.Nowadays, scleral lenses are largely fitted to patients who suffer from ocular surface diseases. These devices are also indicated in several corneal disorders or irregularities due to the capability of create a fluid reservoir, which will compensate most of the surface irregularities. Technological innovations have provided a large diversity of scleral lenses designs and materials. However, there are still very few studies reporting the long-term use of these lenses and how optical quality could be influenced by this long-term use. This work intents to evaluate the ocular surface response when a new different lens is fitted and to understand if it is possible to refit habitual scleral lenses users, from the data obtained with corneal topography. In this study, the results with a scleral lens (Senso Mini Sclera, 16.4 mm), used for more than 12 months, were compared to the results of a new lens from another scleral lens (ICD, 16.5 mm), refitted and used during 1 month. From the main outcomes obtained, it was observed that there were a few differences on optical quality between Senso Mini Sclera and ICD, although the subjective results showed no significant differences relatively to vision and comfort between both lenses. The data from ocular surface response showed lower statistically significant values of bulbar hyperemia, limbal hyperemia, limbal staining and corneal staining after 1 month of ICD lens wear when compared to the values immediately after Senso Mini Sclera removal. The results showed that the 6mm chord elevation data, obtained with a common corneal topographer, was correlated with diagnostic and final sagittal depth of ICD lenses. The results with ICD in two different visits (after 3h on the dispensing visit and after 1 month) did not reveal significative differences, showing that the short-term evaluation is a good predictor of the medium-term behavior. In conclusion, with this study we verified that might be possible to refit habitual scleral lens users with another scleral lens, despite the different characteristics, maintaining the optical quality and comfort. The small differences between the two lenses may be correlated with Senso Mini Sclera lifetime, which could have a small impact on optical quality degradation. The results of this study suggest that the highest ocular surface response values with Senso Mini Sclera might be due to the degradation that lens suffered over time or due to the differences on lenses material

Operational risk in the actuarial valuations of defined benefit pension schemes

Mestrado Bolonha em Actuarial ScienceOperational risk has always been a concern throughout history, especially since the 2008 financial crisis. Organisations, nowmore than ever, focus on excellence and regulation. Through the recognition of operational risk as an intrinsic part of organisations and an effective risk management strategy, operational risk can be leveraged as an advantage for organisations. UK law requires that, every three years, defined benefit pension schemes should be subject to an actuarial valuation. The goal of this is to provide a clear view of the scheme’s liability, which allows for a proper asset-liability management. As new technologies are developed, new challenges arise in terms of ensuring the maximum quality of results provided by actuarial valuations. In the context of a five-month curricular internship at Willis Towers Watson’s Lisbon subsidiary, which led to a deep exploration of actuarial valuations of defined benefit pension funds, I was given the project to do a deep study of the specific mechanisms in place to manage the operational risk and to guarantee the accuracy of the results produced. To present my findings, I simulated two types of errors, into a sample client: input errors (changes in the client’s data) and setup errors (changes in the information embedded into the internal software, used for the calculations). After simulating the errors, I saw how they could be identified using the internal mechanisms designed to prevent them. The overall conclusion is that the operational risk is well managed in the organisation, which contributes to the quality of the services provided.O risco operacional tem sido sempre uma preocupação ao longo da história, especialmente depois da crise financeira de 2008. As organizações, agora mais do que nunca, focam-se em excelência e regulação. Através do reconhecimento do risco operacional como uma parte intrínseca das organizações e de uma estratégia de gestão de risco eficaz, a correta gestão do risco operacional pode ser aproveitada como uma vantagem para as organizações. A lei do Reino Unido exige que, a cada três anos, os planos de pensões de benefício definido devem ser sujeitos a uma avaliação atuarial. O objetivo é providenciar uma visão clara dos passivos do fundo em questão, o que permite uma adequada gestão de ativos-passivos. À medida que se desenvolvem novas tecnologias, aparecem novos desafios em termos de garantir a máxima qualidade dos resultados providenciados pelas avaliações atuariais. No contexto de um estágio curricular de cinco meses na subsidiária lisboeta da Willis Towers Watson, que levou a uma exploração profunda de avaliações atuariais de planos de pensões de benefício definido, foi-me proposto que investigasse os mecanismos específicos em vigor para garantir a precisão dos resultados produzidos. Para ilustrar todo o processo, simulei dois tipos de erros, num cliente amostra: erros de input (mudanças nos dados do cliente) e erros de setup (mudanças na informação colocada nos softwares internos, usados para os cálculos). Uma vez a simulação feita, foi possível identificar os mecanismos internos desenhados para os prevenir. No geral, concluí que que o risco operacional é bem gerido na organização, contribuindo para a qualidade dos serviços providenciados.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Avaliação do potencial das ascídias em sistemas de aquacultura multi-trófica integrada e sua distribuição na Ria de Aveiro

of aquaculture production requires the use of more feed per area, increasing waste generation. Unavoidably, aquaculture productions will always generate waste inputs and they are often a nuisance to the environment with no economic value. The concern for aquaculture to be sustainable has made it a public interest. In an operational Integrated Multi- Trophic Aquaculture (IMTA) system, the recovery and recycling of uneaten feed and wastes are performed by extractive species belonging to different trophic levels. These systems enable the combination of different species, and they represent valuable market potential. The main objective of this thesis was to investigate the potential of ascidians as an extractive species in an IMTA framework. To achieve these goals, the present study was divided into three main tasks. The first step was focused on a systematic review to understand the ecological importance of ascidians as efficient filter-feeders, investigate their potential contribution as extractive species, set the benchmark for their nutritional value and potential added value to the aquaculture industry. Afterward, a field survey to monitor and explore the existing ascidian biofouling community present in the Ria de Aveiro was performed through a customized 3-D artificial substrate unit (ASU) using oyster shell waste as a nature-based substrate, an available coproduct of oyster farming from the study site. The final and third step examined the lipid profile of ascidians (Ascidiacea) and seaweed (Ulva spp. and Fucus sp.) present in the Ria de Aveiro under the influence of organic-rich effluent originated from fish farming activities, to identify and quantify the fatty acids present. The present study revealed that in recent years, ascidians have gained popularity concerning their role in the aquaculture industry. Overall, ascidians present a high ability to filtrate large quantities of water, enabling them to be excellent potential extractive species in an IMTA framework. Furthermore, ascidians have shown to be promising candidates as ingredients for aquafeed formulations, as they are rich in essential fatty acids, improving the quality of fish produced in aquaculture. The 295-day field research, conducted in the Ria de Aveiro, allowed the retrieval of 12 ascidian species. Two of which, Clavelina lepadiformis and Ascidiella aspersa were for the first time, collected and registered for mainland Portugal. Ascidian establishment showed to be influenced by hydrodynamics, seasonality, and by the availability of nutrient-rich locations. Additionally, ascidians showed a preference for locations with some degree of aquaculture activity. The ASU employed can be explored as an efficient support structure for short- or long-term monitoring of the ascidian community, as well as fouling communities. Investigation regarding the fatty acid profile revealed that ascidians and seaweeds under organic-rich effluents display significant differences in their lipid profile. Furthermore, when generated in such environment, they are valuable sources of fatty acids, promoters of human health. The scientific knowledge achieved contributes to an initial step toward incorporating ascidians in IMTA systems, providing marine biomass valorization and economic growth, using its by-products and simultaneously reducing the environmental impact caused by waste from aquaculture farms.A intensificação da produção da aquacultura requer o uso de mais ração por área, aumentando assim a produção de efluentes. Inevitavelmente, a aquacultura irá gerar sempre estas descargas, as quais muitas vezes são um obstáculo para o meio ambiente e os quais representam um encargo económico para o produtor. A preocupação para que a aquacultura seja mais sustentável tem se tornado de interesse público. Num sistema operacional de Aquacultura Multi-trófica Integrada (IMTA), a recuperação e reciclagem de nutrientes não consumidos, excretados e não assimilados são realizados por espécies extrativas que pertencem a diferentes níveis tróficos. Este sistema possibilita a combinação de diferentes espécies que poderão representar um manancial de biomassa adicional com elevado valor de mercado. O principal objetivo deste estudo foi investigar o potencial de ascídias como espécies extrativas em sistemas de IMTA. Para atingir este objetivo, o presente estudo foi dividido em três tarefas principais. A primeira foi focada numa revisão bibliográfica sistemática de modo a compreender a importância ecológica das ascídias como filtradoras eficientes, investigar a sua contribuição como espécies extrativas, estabelecer um padrão do seu valor nutricional e determinar o seu potencial para a indústria da aquacultura. Posteriormente, foi realizado um estudo para monitorizar a comunidade bioincrustrante de ascídias existente na Ria de Aveiro através do uso de uma unidade personalizada 3D de substrato artificial (ASU), recorrendo a conchas de ostras como substrato natural, um co-produto resultante da atividade ostrícola no local de estudo. A última etapa foi a realização de uma avaliação do perfil lipídico das ascídias (Ascidiacea) e de algas marinhas (Ulva spp. e Fucus sp.) presentes na Ria de Aveiro, sob a influência de efluentes ricos em matéria orgânica provenientes da atividade de produção piscícola, com o objetivo de identificar e quantificar os ácidos gordos presentes. O presente estudo revelou que nos últimos anos, as ascídias ganharam popularidade no que diz respeito ao seu papel na indústria da aquacultura. De um modo geral, as ascídias apresentam uma alta capacidade de filtração, o que as torna excelentes espécies extrativas em sistemas de IMTA. Além disso, as ascídias têm demonstrado ser candidatas promissoras como ingredientes para a formulação de rações, visto serem ricas em ácidos gordos essenciais, melhorando assim a qualidade do peixe produzido em aquacultura. Os 295 dias da experiência de campo, que decorreram na Ria de Aveiro, permitiram a recolha de 12 espécies de ascídias. Duas destas espécies, Clavelina lepadiformis e Ascidiella aspersa foram recolhidas e registadas pela primeira vez para Portugal continental. O estabelecimento das ascídias em um determinado substrato é influenciado pela hidrodinâmica, sazonalidade e pela presença de locais ricos em nutrientes. Adicionalmente, as ascídias mostraram preferência por locais com algum grau de atividade aquícola. A ASU utilizada pode ser explorada como uma estrutura de apoio eficiente para a monitorização a curto ou longo prazo da comunidade de ascídias, bem como de comunidades incrustantes. Relativamente ao perfil de ácidos gordos, este revelou que as ascídias e algas marinhas que se encontram sob a influência de efluentes ricos em matéria orgânica apresentam diferenças significativas no seu perfil lipídico. Verificou-se ainda que estas quando geradas em ambientes de atividade piscícola são fontes valiosas de ácidos gordos, promotores da saúde humana. O conhecimento científico obtido contribuiu para um primeiro passo na validação do uso de ascídias em sistemas IMTA, evidenciando a valorização da sua biomassa e o contributo para o crescimento económico.Programa Doutoral em Biologia e Ecologia das Alterações Globai

Precarious organizing and beyond: the case of arts and construction industry

Ongoing reconfigurations of work under contemporary global capitalism increasingly defy the centrality of the workplace for workers’ organizing. Some sectors, though, have always been challenged by the lack of a stable workplace and by the temporary nature of work relations. That is the case of the arts and construction industry which provide longstanding examples of precarious and mobile work and have been related to precarious organizing. Despite representing two distinct sectors of the workforce, they present a set of similarities that challenge the possibilities of workers’ organisation and mobilisation: the temporary, project-based nature of work; the precarious employment arrangements, often informal; the mobile nature of work activities, not linked to a fixed workplace. Based on the Portuguese context, this paper provides a comparative analysis of both sectors, arguing on their analytical significance to explore new forms of workers’ solidarity and broader terrains of struggle.N/

Foster care vs residential care for children at risk aged 0-3 years old : elements for a critical analysis

Esta pesquisa tuvo como objetivo aportar fundamentos para el análisis de la adecuación de los contextos de colocación de los menores de 0-3 años en situación de desamparo – acogimiento familiar y acogimiento residencial – en Portugal, considerando el perfil de sus necesidades evolutivas y las dimensiones críticas que caracterizan estas medidas. Con base en la literatura, se ha identificado el perfil de necesidades de los niños de 0-3 años, así como las características típicas del acogimiento residencial y del acogimiento familiar. Veinte y dos informantes privilegiados fueran inquiridos por el método de encuesta semi estructurada acerca de: a) las necesidades fundamentales en la primera infancia; b) un análisis comparado de las potencialidades y limitaciones de estas medidas, considerando las necesidades de los niños; c) la valoración de las 16 dimensiones distintivas de ambas medidas, identificadas por la literatura en este dominio, en el proceso de toma de decisión de los profesionales; d) su análisis de las estadísticas al tiempo más recientes del sistema de acogimiento en Portugal (670 niños de 0-3 anos en acogimiento residencial y 86 niños en acogimiento familiar). Los resultados son convergentes con los de otras pesquisas. En el plan teórico, el acogimiento familiar garantiza una respuesta entendida como más adecuada à las necesidades inherentes al desarrollo en la primera infancia. Todavía, los aspectos negativos identificados en la concretización actual de la medida de acogimiento familiar en Portugal no aseguran esta adecuación, explicando-se de este modo la ambivalencia existente frente a estas dos opciones de colocación

The workers perceptions about human resource management function

There are different perspectives about Human Resource Management (HRM) function, which emphasises (1) specific knowledge that typifies some interventions _ HRM practices such as recruitment or training; (2) the role of a regulator of relations and (3) the capability of intervention which is dependable of the degree of credibility attributed by organizational actors. This credibility is often built in turn of the organizational actors (e.g. workers) perceptions of HRM involvement on the organizations strategy. There is a gap on the literature considering the workers perceptions of HRM. Our purpose is to contribute to the definition of HRM on the perspective of workers. We analyze the perceptions of HRM in six case studies of Portuguese SME. We argue that there are some particular factors which are more evident to workers, and play an important role concerning the impact of HRM

Da investigação à prática – uma abordagem ao tempo geológico com vista à promoção do desenvolvimento sustentável

O tempo geológico é um conceito complexo, mas central no raciocínio geológico, constituindo uma grande potencialidade para o pensamento geral. Assim, tendo por base uma metodologia de investigação-acção, propomos uma abordagem a este conceito, no âmbito da Geologia, de modo a promover a educação para o desenvolvimento sustentável

Conceções dos alunos do ensino secundário sobre a importância do tempo geológico para a aprendizagem das geociências

A importância do conhecimento das Geociências para ajudar a fundamentar as decisões sobre a sustentabilidade global e a aprofundar a responsabilidade de cidadãos promotores do desenvolvimento sustentável tem sido destacada por diversos estudos e instituições internacionais. Também o conceito de tempo geológico, transversal a todo o pensamento, se reveste de grande potencial didático, quer para as Geociências, em que é estruturante, quer para outras ciências. No presente trabalho pretende-se discutir alguns dos resultados de um estudo, em que se optou por um plano multi-metodológico, orientado pelo paradigma socio-crítico, destinado a fundamentar um quadro teórico de referência e concetual, no âmbito da educação em geral e das Geociências em particular, visando o desenvolvimento dos alunos como cidadãos cientificamente cultos numa lógica de sustentabilidade. Através da aplicação de um questionário a uma amostra não probabilística intencional de 1604 alunos do ensino secundário das regiões Norte e Centro de Portugal (NUTS II), procurámos diagnosticar a importância atribuída ao tempo geológico para a aprendizagem das Geociências (a margem de erro é de 3,21%, com um nível de confiança de 99% para um universo de 369 979 alunos). Da Análise em Componentes Principais da informação recolhida emergem três fatores: o tempo geológico como preditor de acontecimentos naturais; o tempo geológico como facilitador da compreensão da História da Terra; a confusão entre tempo geológico e tempo meteorológico. Os resultados obtidos mostram que a compreensão do tempo geológico contribui para o desenvolvimento de cidadãos cientificamente cultos, capazes de promover o desenvolvimento sustentável