An initial analysis of energy transition risks using the Banco de España’s FLESB stress-testing framework

This article contains the Banco de España’s initial analysis of the energy transition risks’ impact on the banking sector, using its Forward Looking Exercise on Spanish Banks (FLESB) in-house stress-testing framework. Different macroeconomic scenarios, linked to higher prices and the extended coverage of the emissions trading system, with a three-year time horizon are considered. In this exercise, the probability of default of the business lending portfolios was modelled with a high level of granularity, by enterprise size and by sector, to capture these transition risks’ uneven impact on them. The other risk factors and balance sheet and income statement items are also projected consistently with the macroeconomic scenarios in order to obtain estimates for the institutions’ profitability and solvency. Overall, the scenarios have a moderate impact on the credit quality of business lending; however, those sectors with greater greenhouse gas emissions are significantly more affected. Nonetheless, the exposures to these more affected sectors account for a relatively limited percentage of the Spanish banking sector’s total lending. As a result, the ultimate impact on profitability is also muted. While the analysis conducted is an initial and partial approach to measuring transition risk, by focusing on the short term, it helps reduce uncertainty over the costs of the energy transition process

Credit portfolios and risk weighted assets: analysis of European banks

Artículo de revistaThis article analyzes the data on credit exposures and risk weighted assets (RWAs) disclosed by the European Banking Authority as result of the comprehensive assessment of European banks in 2014. We examine the sectoral composition of the credit portfolio and study exposure volumes, RWAs, and RWA densities of different sub-portfolios (corporates, retail, etc.). We find that the IRB (Internal Ratings Based) approach to calculate RWAs is extensively used in exposures to the private sector and that this usage is more intense coinciding with situations in which there is a greater reduction in RWA density with respect to the SA (Standardized Approach), alternative method to calculate RWAs. There is also significant variation across countries in terms of IRB use and savings in terms of RWA density, and therefore in capital requirements

Recent developments in financing and bank lending to the non-financial private sector. Second half of 2022

Rationale. To analyse, owing to their macroeconomic implications, the conditions and volume of funding raised by households and firms and to quantify the credit risk taken on by deposit institutions via loans to these two sectors.Takeaways. • Financing conditions continued to tighten in the second half of 2022 and the transmission of market rate rises to the cost of lending accelerated. This has led to a decrease in the flow of new funding. • The bank loan stock to the resident private sector in 2022 Q3 saw a slight decrease compared with the same quarter in recent years, mainly owing to trends in the stock of loans to business activities. Non-performing and Stage 2 loans continued to decline, except in some portfolios, such as those with ICO-backed loans. • Exposures to the energy sector have a limited weight in the bank credit business in Spain, although their quality has worsened throughout 2022 and somewhat tighter credit standards have been observed

Un primer análisis de los riesgos de transición energética con el marco de pruebas de resistencia FLESB del Banco de España

Este artículo contiene el primer análisis del Banco de España sobre el impacto en el sector bancario de los riesgos de transición energética, utilizando para ello su marco interno de pruebas de resistencia Forward Looking Exercise on Spanish Banks (FLESB). Se consideran distintos escenarios macroeconómicos generados por el aumento de precios y la ampliación de cobertura del sistema de comercio de derechos de emisión, con un horizonte temporal de tres años. En este ejercicio se ha modelizado la probabilidad de impago de las carteras de crédito a empresas de forma muy granular por tamaño de empresa y sector, para capturar el impacto heterogéneo sobre ellos de estos riesgos de transición. El resto de los factores de riesgo y compontes del balance y de la cuenta de resultados se proyectan también de forma coherente con los escenarios macroeconómicos para obtener estimaciones de rentabilidad y de solvencia de las entidades. En conjunto, el impacto de los escenarios sobre la calidad crediticia de los préstamos a empresas es moderado, pero aquellos sectores con mayores emisiones de gases de efecto invernadero se ven significativamente más afectados. No obstante, las exposiciones a estos sectores más afectados constituyen un porcentaje relativamente limitado del total de los préstamos del sector bancario español, por lo que el impacto final en la rentabilidad es también contenido. Si bien el análisis realizado supone una primera aproximación parcial a la medición del riesgo de transición, al concentrarse en el corto plazo, contribuye a reducir la incertidumbre sobre los costes del proceso de transición energética

Evolución reciente de la financiación y del crédito bancario al sector privado no financiero: segundo semestre de 2022

Motivación. Analizar las condiciones y el volumen de financiación captada por hogares y empresas por sus implicaciones macroeconómicas, así como cuantificar el riesgo de crédito asumido por las entidades de depósito a través de los préstamos a estos dos sectores.Ideas principales • Las condiciones de financiación han seguido endureciéndose en el segundo semestre de 2022, y se ha intensificado la traslación del aumento de los tipos de interés de mercado al coste de los préstamos. Ello se ha traducido en un descenso del flujo de nueva financiación. • El stock de crédito bancario al sector privado residente en el tercer trimestre de 2022 presentó un descenso inferior al del mismo trimestre en años recientes, debido fundamentalmente al comportamiento del stock de crédito a actividades empresariales. Los créditos dudosos y en vigilancia especial continuaron reduciéndose, excepto en algunas carteras, como la de préstamos con avales del ICO. • Las exposiciones al sector de la energía tienen un peso limitado en el negocio crediticio bancario en España, si bien su calidad ha empeorado a lo largo de 2022 y se ha observado un cierto endurecimiento de las condiciones de concesión aplicadas a sus préstamos

Systemic analysis framework for the impact of economic and financial risks

Este documento presenta el marco de referencia del Banco de España para el análisis del impacto de la materialización de riesgos macroeconómicos y financieros sobre la actividad real y la estabilidad financiera. Este marco incluye un amplio conjunto de modelos y métodos, tanto empíricos como teóricos, con el fin de capturar la heterogeneidad de las diversas fuentes de riesgo y sus distintas características. En particular, se describe su aplicación para medir el impacto de riesgos, derivados tanto de fuentes endógenas (como la acumulación de desequilibrios macroeconómicos y financieros a lo largo del ciclo) como de fuentes exógenas. Respecto a estas últimas, se presenta la aplicación de estos modelos en el contexto de la irrupción de la pandemia de COVID-19 y de las medidas de política económica adoptadas en respuesta la crisis resultante, tanto en los ámbitos fiscal y monetario como en el prudencial. Igualmente, se presenta su aplicación en el contexto de la invasión rusa de Ucrania y de la intensificación de las tensiones inflacionarias y de incertidumbre económica.This paper presents the Banco de España’s reference framework for the analysis of macroeconomic and financial risk, and the impact of the materialisation of this risk on financial stability and the real economy. The framework encompasses a broad set of empirical and theoretical models and methods, with the aim of capturing heterogeneity in the characteristics of different sources of risk. In particular, the paper describes how these models are used to identify the impact of endogenous sources of risk, such as the build-up of macro-financial imbalances over the cycle, and of exogenous shocks. Regarding the latter, the paper presents an application of the models to the main exogenous events that have occurred recently: the COVID-19 pandemic, including the fiscal, monetary and prudential measures adopted as a response to this shock; the Russian invasion of Ukraine; and the subsequent high inflation and economic uncertainty environment

Marco de análisis sistémico del impacto de los riesgos económicos y financieros

This paper presents the Banco de España’s reference framework for the analysis of macroeconomic and financial risk, and the impact of the materialisation of this risk on financial stability and the real economy. The framework encompasses a broad set of empirical and theoretical models and methods, with the aim of capturing heterogeneity in the characteristics of different sources of risk. In particular, the paper describes how these models are used to identify the impact of endogenous sources of risk, such as the build-up of macro-financial imbalances over the cycle, and of exogenous shocks. Regarding the latter, the paper presents an application of the models to the main exogenous events that have occurred recently: the COVID-19 pandemic, including the fiscal, monetary and prudential measures adopted as a response to this shock; the Russian invasion of Ukraine; and the subsequent high inflation and economic uncertainty environment.Este documento presenta el marco de referencia del Banco de España para el análisis del impacto de la materialización de riesgos macroeconómicos y financieros sobre la actividad real y la estabilidad financiera. Este marco incluye un amplio conjunto de modelos y métodos, tanto empíricos como teóricos, con el fin de capturar la heterogeneidad de las diversas fuentes de riesgo y sus distintas características. En particular, se describe su aplicación para medir el impacto de riesgos, derivados tanto de fuentes endógenas (como la acumulación de desequilibrios macroeconómicos y financieros a lo largo del ciclo) como de fuentes exógenas. Respecto a estas últimas, se presenta la aplicación de estos modelos en el contexto de la irrupción de la pandemia de COVID-19 y de las medidas de política económica adoptadas en respuesta la crisis resultante, tanto en los ámbitos fiscal y monetario como en el prudencial. Igualmente, se presenta su aplicación en el contexto de la invasión rusa de Ucrania y de la intensificación de las tensiones inflacionarias y de incertidumbre económica