Collusion with private and aggregate information

This paper considers three linear asymmetric oligopoly models with (i) a representative consumer, (ii) horizontal differentiation and (iii) vertical differentiation. We show that firms could maximize the joint-profit only based on private and aggregate information. They can choose the “correct“ colluding prices without knowing the demand or profit function. The collusive outcome is a natural focal point despite firms are asymmetric. Collusion can be incentive compatible even though individual actions (prices) are not observed. -- Der Beitrag untersucht drei linear asymmetrische Oligopol-Modelle mit (i) einem repräsentativen Verbraucher, (ii) horizontaler Differenzierung und (iii) vertikaler Differenzierung. Es wird gezeigt, daß Firmen in der Lage sind, den Gesamtprofit allein auf der Grundlage privater und gemeinschaftlicher Information zu maximieren. Sie können zur „richtigen“ Absprache des Preises gelangen, ohne die Nachfrage- oder Gewinn-Funktion zu kennen. Die Absprache stellt einen natürlichen Gleichgewichtspunkt dar, ungeachtet asymmetrischer Verhältnisse. Die Absprache kann anreizkompatibel sein, auch wenn individuelle Aktionen (Preise) nicht beobachtet werden.

Incentives and welfare effect of sharing firm-specific information

This paper studies the incentives and the welfare effect of sharing firm-specific information in asymmetric Cournot and Bertrand oligopoly with mixed substitute and complement goods. Revealing firm-specific cost information is the dominant strategy in Cournot oligopoly, while concealing is so in Bertrand oligopoly. Such information sharing always hurts consumers. It increases social welfare in quantity competition and reduces social welfare in price competition. The results of sharing firm-specific cost information in Cournot oligopoly also apply to sharing firm-specific demand information in Cournot and Bertrand competition. -- In diesem Beitrag werden Anreize und Wohlfahrtseffekte des Austauschs von unternehmensspezifischer Information in einem asymmetrischen Cournot- und Bertrand- Oligopol mit einer Mischung von substitutiven und komplementären Gütern untersucht. Das Aufdecken unternehmensspezifischer Kosteninformation ist die dominante Strategie im Cournot-Oligopol, während im Bertrand-Oligopol diese Information vorenthalten wird. Derartiger Informationsaustausch geht immer zu Lasten der Konsumenten. Er erhöht die soziale Wohlfahrt im Mengenwettbewerb und verringert die soziale Wohlfahrt im Preiswettbewerb. Das Ergebnis des Austauschs unternehmensspezifischer Kosteninformation im Cournot-Oligopol läßt sich auch auf den unternehmensspezifischen Austausch von Nachfrageinformation im Cournot- und Bertrand-Wettbewerb anwenden.

Are Two Tax Rates Better than One?

Should two-band income taxes be progressive given a general income distribution? We provide a negative answer under utilitarian and max-min welfare functions. While this result clarifies some ambiguities in the literature, it does not rule out progressive taxes in general. If we maximize total or weighted utility of the poor, as often intended by the society, progressive taxes can be justified, especially when the 'rich' are very rich. Under these objectives we obtain necessary conditions for progressive taxes, which only depend on aggregate features of income distributions. The validity of these conditions is examined using plausible income distributions.progressive tax, utilitarian, max-min, help the poor

Efficient Redistribution: Comparing Basic Income with Unemployment Benefits

We compare two systems of income redistribution: unemployment benefits (UB) and basic income (BI). First, for a simple utility function, with both intensive and extensive margins, the unemployed are likely better off with pure BI than pure UB, regardless of labour supply elasticity and wage distribution. Then we allow a general utility function and ignore intensive margins. For given unemployment, lowering UB and raising BI always benefits the unemployed, raises utilitarian welfare and benefits a poor majority. Reducing unemployment and UB simultaneously can benefit a majority of the employed as well as all unemployed, again for any wage distribution.income distribution, basic income, unemployment benefits

Learning by doing, spillover and shakeout in monoplastic competition

This paper studies the impact of learning by doing on shakeouts in monopolistic competition. Firms have different initial costs and set prices to maximize current profits in each period. Although all firms make positive profits at the beginning and grow for a certain period of time, shakeouts may occur as costs are reduced through learning by doing and spillovers. We give a necessary condition for shakeouts in terms of the relative effectiveness of proprietary learning and the industry-wide learning. Given this condition, shakeouts are more likely to occur when the learning potential is large, the market is small, the proprietary learning is effective and spillovers are weak. In the absence of any strategic learning or predatory pricing, learning by doing can create significant market barriers. -- In diesem Aufsatz werden die Auswirkungen von Lerneffekten durch (Produktions-)erfahrung auf Marktaustritte (sog. „shakeouts“) im Kontext monopolistischer Konkurrenz untersucht. Unternehmen haben unterschiedliche Anfangskosten und maximieren ihre laufenden Periodengewinne. Auch wenn zunächst alle Marktteilnehmer Profite erzielen und über einen bestimmten Zeitraum hinweg wachsen, kann es in einem fortgeschrittenen Stadium zu Marktaustritten kommen. Grund dafür ist die Reduktion der Produktionskosten durch Lerneffekte und Externalitäten. Wir zeigen, welche notwendige Bedingung an eigene und industriespezifische Lerneffekte erfüllt sein muß, damit es zu Marktaustritten kommen kann. Ist diese Bedingung erfüllt, sind Marktaustritte um so wahrscheinlicher, je größer das Potential zur Realisierung von Lerneffekten, je kleiner der Markt, je effektiver eigenes Lernen und je geringer der externe Effekt ist. Auch in Abwesenheit von strategischem Lernen und markteintrittsverhindernder Preissetzung können Lerneffekte bedeutende Marktbarrieren begründen.

The effect of public information on competition and R&D investment

Using a simple method we show that, in contrast to the case of Bertrand and Cournot competition, better public information about demand reduces the profits of firms playing a R&D cost reduction game. Welfare increases with the precision of public information in the Cournot and cost reduction games, but not in the Bertrand game. We conclude that the provision of public information about demand in the distant future is useful and necessary in order to promote investment in R&D. Information about demand in the short term, however, should not be released. -- Mit einer einfachen Methode zeigen wir, daß im Gegensatz zum Bertrand und Cournot Wettbewerb, genauere öffentlich zugängliche Informationen über zukünftige Nachfrage die Gewinne von Firmen reduziert, die Forschungsinvestitionen zur Kostensenkung beabsichtigen. Die Wohlfahrt wird im Falle des Cournot und Forschungswettbewerbs durch bessere öffentliche Informationen erhöht, aber bei Bertrandwettbewerb verkleinert. Wir leiten daraus ab, daß die öffentliche Bereitstellung von Informationen über die zukünftige Nachfrage nützlich und notwendig ist, wohingegen Informationen die aktuelle Nachfrage betreffen nicht veröffentlicht werden sollten.

Collusion with private and aggregate information

"Der Beitrag untersucht drei linear asymmetrische Oligopol-Modelle mit (i) einem repräsentativen Verbraucher, (ii) horizontaler Differenzierung und (iii) vertikaler Differenzierung. Es wird gezeigt, daß Firmen in der Lage sind, den Gesamtprofit allein auf der Grundlage privater und gemeinschaftlicher Information zu maximieren. Sie können zur 'richtigen' Absprache des Preises gelangen, ohne die Nachfrage- oder Gewinn-Funktion zu kennen. Die Absprache stellt einen natürlichen Gleichgewichtspunkt dar, ungeachtet asymmetrischer Verhältnisse. Die Absprache kann anreizkompatibel sein, auch wenn individuelle Aktionen (Preise) nicht beobachtet werden." (Autorenreferat)"This paper considers three linear asymmetric oligopoly models with (1) a representative consumer, (2) horizontal differentiation and (3) vertical differentiation. We show that firms could maximize the joint-profit only based on private and aggregate information. They can choose the 'correct' colluding prices without knowing the demand or profit function. The collusive outcome is a natural focal point despite firms are asymmetric. Collusion can be incentive compatible even though individual actions (prices) are not observed." (author's abstract

Lower tax for minimum wage earners

We show that minimum wage earners should pay a lower tax than high earners. Though intuitive, this idea is not supported by the existing literature. The optimal maximin tax curve and two-band taxes are usually decreasing. Since decreasing marginal taxes would be unpopular, by continuity a flat tax seems to be superior to increasing marginal taxes and should be a second best solution. However, using a simple utility function and a general income distribution, we find that lowering the marginal tax for minimum wage earners not only dominates the optimal flat tax under maximin, but also make everyone better off.Publisher PD

Comparing Cournot and Bertrand equilibria revisited

This paper compares Cournot and Bertrand equilibria with mixed products, linear demand and cost functions. It is found that a firm's price (output) need not be higher (lower) in Cournot equilibrium. However, given any number of firms and a mixture of complement and substitute products, every firm's price margin/output ratio is always higher in Cournot equilibrium, and the weighted squared outputs (price margins) are higher (lower) in Bertrand equilibrium. When price (quantity) competition is a supermodular game, consumer surplus (social welfare) is higher in price competition. Nevertheless, price competition results in more market concentration measured by Herfindahl index. -- In diesem Beitrag werden Cournot- und Bertrand-Gleichgewichte für den Fall des Produktemix, linearer Nachfrage- und Kostenfunktionen verglichen. Als Ergebnis kann festgestellt werden, daß der Preis (Output) eines Unternehmens im Cournot-Gleichgewicht nicht höher (niedriger) sein muß. Angenommen, es gibt eine beliebige Zahl von Unternehmen und ein Produktemix von Komplementär- und Substitutionsgütern, dann ist der Quotient aus Preisspanne/Output immer höher im Cournot-Gleichgewicht und die gewichteten Quadrate der Outputs (Preisspannen) sind höher (niedriger) im Bertrand- Gleichgewicht. Wenn Preis-(Mengen)-Wettbewerb als supermodulares Spiel betrachtet wird, dann ist der Konsumentenüberschuß (soziale Wohlfahrt) im Falle des Preiswettbewerbs höher. Trotzdem führt Preiswettbewerb zur höherer Marktkonzentration, gemessen am Herfindahl-Index.

Impact of risk aversion and countervailing tax in oligopoly

Kobayashi’s work was partially supported by JSPS KAKENHI Grant Number JP15K03462.The literature recognizes the qualitative effects of risk aversion on oligopolistic market performance, but less is known about their magnitudes. We quantitatively evaluate these effects in Cournot and Bertrand oligopolies where firms maximize mean-variance utilities under linear demand and costs. The impacts are very similar for the two types of oligopoly, but have opposite signs. The impacts of a firm’s risk aversion on outputs, prices, consumer surplus and social welfare can be expressed via potentially observable variables. Since these impacts resemble the effects of firms’ cost changes, a regulator can reduce or eliminate undesirable effects of risk aversion by changing firms’ costs with appropriate countervailing taxes.Publisher PDFPeer reviewe